金(jīn)融界(jiè)5月22日消息 悄然之间，已(yǐ)经崩(bēng)盘了33年的日本(běn)股(gǔ)市竟然奇迹般的活过来了，甚至还在不断挑(tiāo)战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市主要股指日经225指数收涨0.9%，报31086.82点，创1990年(nián)8月以(yǐ)来近33年(nián)的(de)新高，同时也是自日(rì)本泡(pào)沫经济(jì)崩溃以来的最高(gāo)收(shōu)盘(pán)价。今年以来日(rì)经225指数已(yǐ)涨超(chāo)19%。

　　而这(zhè)之前，日本(běn)股市几经挣扎但是最终都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎这次有(yǒu)点不一(yī)样的(de)味道，“股神”巴菲特助阵、“华尔街大鳄”高(gāo)盛摇旗呐(nà)喊(hǎn)以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市变得微(wēi)妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外(wài)资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发，海外资金(jīn)是不可或缺(quē)的力量。数(shù)据显示，海外投(tóu)资者对日本股(gǔ)票需(xū)求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投资(zī)者净买入价(jià)值2.15 万亿日元（约合(hé)157亿美元）的日本股(gǔ)票，为2017年10月以来最大规模的外国人净购买量(liàng)。不(bù)过，日本企业部门仍然是日(rì)本股票(piào)的最大净买家，年初至今的买入量为1.1万亿日元。

　　当然这其中也(yě)包括在3年(nián)前就“闻到”金钱味道(dào)的(de)巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的伯克希(xī)尔·哈撒韦公司（下称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日本前五大贸(mào)易公司每家略高于5%的股份。这五大贸易(yì)公司分别是(shì)伊藤忠商事、三菱商(shāng)事、三井物(wù)产、住(zhù)友商事和丸红。自首次披(pī)露(lù)之(zhī)后，巴菲特已3次(cì只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了)购(gòu)买并扩(kuò)大(dà)了(le)对日本五(wǔ)大(dà)商社的(de)股份持有量。

　　从近期数据披露可以(yǐ)看出，伯克希尔哈撒(sā)韦目前在(zài)日本持有的股票比在美国以外任何其他(tā)国家都多。今年早些(xiē)时候(hòu)，巴(bā)菲特增持了日本五(wǔ)大商社，并暗示将进(jìn)一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在(zài)上个月罕见地亲自访问日(rì)本。

　　对于为何(hé)在这个时点(diǎn)，不断增持日(rì)本股票？在5月初巴菲特股东(dōng)大会上，巴菲(fēi)特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的(de)决定(dìng)其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容(róng)易(yì)理解，我们可能和这五(wǔ)家公司都(dōu)有过业务来(lái)往(wǎng)。从整体来看，这(zhè)些公司能够支付不错的分红，在某些(xiē)情(qíng)况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也(yě)能很好地(dì)理解(jiě)他(tā)们所拥有的一大(dà)堆(duī)业(yè)务(wù)，同时(shí)我们(men)还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以(yǐ)我们就(jiù)开始购买了(le)，甚至这件事情一(yī)开(kāi)始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外，巴(bā)菲特日本之行的部分原因是为了向这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯(bó)克希尔非保险业务副董事(shì)长格雷格·阿贝尔(ěr)，被视(shì)为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可能要共事20、30、40或50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局的巴菲特已经赚麻了，巴(bā)菲特再次用(yòng)行动告诉大家姜还是老的辣。

   多(duō)位大(dà)佬抄底日本

　　除(chú)了(le)巴菲特(tè)，还(hái)有其他大(dà)佬也(yě)在紧锣密(mì)鼓(gǔ)的行动中。3月(yuè)31日，黑石集团主席苏世民拜(bài)访了(le)日本(běn)首(shǒu)相岸田(tián)文雄(xióng)。黑石集团(tuán)两(liǎng)年前在(zài)日本(běn)一举(jǔ)收购(gòu)8家酒(jiǔ)店，此(cǐ)行被外界普(pǔ)遍认为日(rì)本还(hái)蕴藏着更多投资机会(huì)。

　　同(tóng)一时(shí)期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争(zhēng)对手——KKR创始人(rén)亨(hēng)利·克(kè)拉维斯(sī)也在日(rì)本与投资对(duì)象展开交流。

　　4月初造访日本(běn)东京的还有美国(guó)对(duì)冲(chōng)基金Point72创始人史(shǐ)蒂(dì)夫(fū)·科恩；对冲基金Citadel在今年(nián)早些时候决定重新在(zài)东京开(kāi)设(shè)办事处，据《金融(róng)时报》报(bào)道，Citadel正(zhèng)在申请在日本(běn)市场的运(yùn)营(yíng)牌(pái)照。

    日(rì)本(běn)受(shòu)益于(yú)地(dì)缘政治格局变化

　　自1989年日(rì)本(běn)泡(pào)沫经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市一直都在苦(kǔ)苦的填(tián)坑之中，如今似(shì)乎局面(miàn)发生(shēng)了(le)变化(huà)。

　　虽然巴菲特在股(gǔ)东大(dà)会(huì)上(shàng)解释了抄底日本(běn)股市，但是“狡猾”的(de)巴老(lǎo)爷子也有(yǒu)所保留。站在事后马后炮的角度看，对股市(shì)拥(yōng)有独特(tè)理解(jiě)的(de)巴菲(fēi)特对国际地缘政治的变(biàn)化也颇有(yǒu)研究。

　　自(zì)2018年中美贸(mào)易争(zhēng)端(duān)以来，国际地缘政治格局巨变(biàn)。在(zài)新的(de)地缘政治(zhì)格局(jú)下(xià)，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了更(gèng)加重要的角色，同时日(rì)本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中(zhōng)野心勃勃，这(zhè)都(dōu)成(chéng)为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观(guān)察日本的经(jīng)济脉络(luò)，我们也会(huì)发现(xiàn)日(rì)本的设备投资开(kāi)始进入加速期(qī)，这背后有(yǒu)产业自身发(fā)展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得一提的是，日本相对(duì)稳定甚至略显(xiǎn)僵化的政(zhèng)治格局，在全(quán)球动荡的大背景下反而成为了“避风(fēng)港”。

　　“嗅到了”日本敏感变化的(de)巴菲特，一直在等待出(chū)手的(de)时机。直到(dào)新冠(guān)危机(jī)爆(bào)发，日本股市出现急搓，巴菲特终于(yú)等到了(le)被低估的日本(běn)资(zī)产，自此疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股(gǔ)市。

　　而日本5大商社也(yě)用业绩证明自己(jǐ)的确被低估了。据(jù)日经中文网，日本综合商社的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财报于5月(yuè)9日(rì)全部出炉。5大(dà)商(shāng)社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间里增加到了(le)4.3倍。

　　除了日(rì)本基本(běn)面发生(shēng)的变(biàn)化，日本监(jiān)管层的助推也(yě)是一(yī)股(gǔ)不(bù)容忽视的力(lì)量(liàng)。日本监管层持续推动企业经营能力的改善和价值(zhí)的修复，其(qí)中敦促企业(yè)对投资者提高回报、鼓励企业公开回购成为改革重要抓(zhuā)手(shǒu)。

　　尤其是在今年3只要开窗一定不会煤气中毒吗，怎么判断煤气是不是漏了月底(dǐ)，东(dōng)京(jīng)证(zhèng)券(quàn)交易所为了改变(biàn)大量个股股价(jià)跌(diē)破净(jìng)值的情况，发布《关于实现关注资(zī)金成本和(hé)股价(jià)经(jīng)营要求(qiú)》要求上市公(gōng)司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股价(jià)后(hòu)，日本股(gǔ)市开(kāi)始掀起一(yī)波回(huí)购热潮(cháo)。

　　一向(xiàng)被韭菜讥讽为“反(fǎn)向(xiàng)指标(biāo)”的高(gāo)盛也出来高喊日本可能正接近十年(nián)一遇的(de)牛(niú)市(shì)。至于日本股市未来将走向何方，一切将由时间给(gěi)出答案吧。

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