在锂价初现(xiàn)企(qǐ)稳(wěn)态势的微妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如(rú)何看待？行业去库(kù)存进展(zhǎn)又如何？

　　披露(lù)年(nián)报和一季(jì)报(bào)后，市值近500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩(xuān)高(gāo)科4月28日举办媒体开放日上作出一系(xì)列判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国(guó)基金报记者表(biǎo)示，近(jìn)期(qī)“跌跌不休”的碳(tàn)酸锂(lǐ)价格，或将(jiāng)在15-20万元/吨(dūn)之(zhī)间形成(chéng)震荡。

　　同时，该公司一季报显(xiǎn)示，库存“水(shuǐ)位”已经显(xiǎn)著降低，压力已并不明显。这也在一定程度上反映了电(diàn)池(chí)厂商们近期去库存动作的“一致性”。

　　而且(qiě)需要注意的是，在国轩高(gāo)科(kē)方面看来(lái)，储能行业今年上升(shēng)空间预(yù)计将高于动(dòng)力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储能(néng)有(yǒu)望接棒动力电池，带动电池(chí)厂商出货持续增长(zhǎng)。

　　锂(lǐ)价料(liào)维持在15-20万(wàn)之(zhī)间(jiān)

kono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗　　作为锂电池核心原(yuán)材料，碳酸(suān)锂(lǐ)价格大起(qǐ)大落在市场上引起巨(jù)大争议。“就为了(le)买100吨碳酸锂，我们曾经开车16个小时经(jīng)过1600公(gōng)里路程，” 国轩(xuān)高(gāo)科高级副总(zǒng)裁、中国(guó)业(yè)务(wù)板块总裁王启岁(suì)笑称。这也(yě)在一定程度上反映了(le)锂价迅(xùn)速上涨给下游带(dài)来的阵痛。

　　不过(guò)，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速(sù)击穿20万(wàn)元关口，在近(jìn)期(qī)才(cái)有明显企稳趋(qū)势(shì)。毕竟(jìng)，在4月(yuè)12日之前，电池(chí)级碳酸(suān)锂价格(gé)已(yǐ)经连跌52天(tiān)。而(ér)且在此前30天内，价格共计跌去(qù)19.25万元/吨。

　　而据上海钢(gāng)联数据(jù)最(zuì)新(xīn)显示，在4月(yuè)27日-28日两天(tiān)内，电池级(jí)碳酸锂价格已经连(lián)续(xù)两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨(dūn)涨至(zhì)18.9万(wàn)元(yuán)/吨，反(fǎn)弹趋势明显。

　　锂价(jià)在什(shén)么区间(jiān)较为合理，国轩(xuān)高(gāo)科方面也给出自(zì)己研判。王启岁(suì)在会上表示(shì)，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨(dūn)的区间可能(néng)形成振(zhèn)荡期(qī)。“我(wǒ)们(men)通过一季(jì)度观察来看(kàn)，新(xīn)能源行业处于(yú)稳定增长阶段，储能(néng)行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶段(duàn)，第三季(jì)度(dù)将(jiāng)迎来大规(guī)模交付，而(ér)储(chǔ)能大规模交付会(huì)带来产(chǎn)能复苏(sū)，碳酸锂价格(gé)预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳(tàn)酸锂价格下降，对于(yú)电池厂商的毛利(lì)率提(tí)升已经有了立竿(gān)见影效(xiào)果。

　　从毛利(lì)率方面来看，国轩高科(kē)在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去(qù)年全年的17.79％超出1.15个百分(fēn)点。实(shí)际上(shàng)，同样的情况也发生(shēng)在宁(níng)德时代与亿纬锂(lǐ)能身上，其中宁德时代一季度毛(máo)利(lì)率为21.27％，较去年(nián)全年(nián)水(shuǐ)平提升1.02个百(bǎi)分点(diǎn)。而亿纬(wěi)锂能则不如前(qián)两者明显，但也(yě)提升了0.4％个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。

　　王启岁也(yě)认为，在碳酸锂(lǐ)回归(guī)理性价格之(zhī)后，新能(néng)源汽车(chē)市场会(huì)趋于较为合理增(zēng)长。“去(qù)年(nián)是(shì)600万辆(liàng)，经过一季度(dù)之(zhī)后，我(wǒ)们依然判断(duàn)今年(nián)新(xīn)能源汽车(chē)应该(gāi)在900-950万辆区(qū)间，”他预计。

　　据悉，国轩(xuān)高科也正在(zài)加(jiā)速(sù)产能扩张。其(qí)南京基地智能制(zhì)造(zào)20GWh动(dòng)力电(diàn)池项(xiàng)目、宜(yí)春基地10GWh动力(lì)电池项目、庐江基地年产(chǎn)20万吨高端正极材料项(xiàng)目、桐城基地年产40GWh动力电池项目一期、柳州(zhōu)基(jī)地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相(xiāng)继投产(chǎn)。据(jù)规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能(néng)将突破300GWh。

　　降库存效果(guǒ)明(míng)显

　　国轩(xuān)高科的一(yī)季报显示，其截至报告期末其存货余额为65.98亿元，较去(qù)年底的75.84亿元下降13％。而其(qí)一季度(dù)末，存货(huò)占总资(zī)产比例为(wèi)8.38％。在去年底(dǐ)，这一比例为10.44％。

　　实际上，从(cóng)行业整体(tǐ)状况看，国轩高科存货(huò)水平保持了(le)较低位置。国轩高科(kē)高级副总裁(cái)蔡(cài)毅(yì)也表(biǎo)示(shì)，由于公司(sī)在江西宜春碳酸锂原(yuán)材料有自产能力(lì)，因此其(qí)外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外(wài)购只是缺多少，补多少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水(shuǐ)位下降，也反映了行(xíng)业整体状况(kuàng)，不(bù)少电池(chí)厂商存货余额均在下降。其中宁德时代一季度(dù)报告(gào)显示，其(qí)库存金额已从年初的766.7亿元下降(jiàng)到640.6亿元(yuán)，环(huán)比(bǐ)下降16.5％。

　　另外，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)一季报也显(xiǎn)示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环(huán)比下(xià)滑(huá)8.48％。据记者了解，已经有库存较低的(de)电池厂(chǎng)商(shāng)提到，库(kù)存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划(huà)，逐步进行补货。

　　东(dōng)吴证券近期在一份(fèn)研报中指出，在电池环节(jié)，厂(chǎng)商从22Q4开始去库存(cún)，生产材料均维持极低库存，电池(chí)本身库存不足1个月；另外(wài)在中游材料方面，正(zhèng)极和电解液库(kù)存周期大幅下降至7天左右，负极因石墨化需要(yào)一个月时间，库存周期较长，而隔(gé)膜约为(wèi)一个月正(zhèng)常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多(duō)集中于上(shàng)游(yóu)锂盐厂，中(zhōng)游材料库存极低，基本保持(chí)7天(tiān)的最低安全(quán)库存。若下游需(xū)求恢复，将带来强烈(liè)补(bǔ)库需求。

　　值得注意的(de)是，在去库存的过程(chéng)中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该(gāi)公司(sī)在2022年加(jiā)速全球化步伐(fá)，收购博世集(jí)团的(de)德(dé)国哥廷根工厂(chǎng)，于2022年6月开(kāi)始改(gǎikono洗发水是哪个国家的品牌，kono洗发水是品牌吗)造并已顺利(lì)投产，开始欧洲本地化运营。其年报显示，2022年该公司海外销售(shòu)收(shōu)入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能(néng)相关产品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有(yǒu)望接棒动力(lì)电池，带动电池厂商出货增长。近日，宁德时(shí)代也作出判断认(rèn)为，储(chǔ)能方(fāng)面今年预计增速将会比(bǐ)动(dòng)力(lì)电池更高。

　　王(wáng)启(qǐ)岁在(zài)交(jiāo)流中也认同这一(yī)观点(diǎn)。他预计(jì)，储能行业今年上升空(kōng)间(jiān)预计会高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储(chǔ)市场需求预计会在下(xià)半(bàn)年放量，而国内大储市场方面，今(jīn)年一季(jì)度处(chù)于招(zhāo)标阶(jiē)段，自二(èr)季度开始将进(jìn)入交(jiāo)付阶段，目(mù)前相(xiāng)关(guān)产品供不应求。

　　从国(guó)轩高科(kē)披露的年报(bào)数据显示，其储能业务在2022年实现(xiàn)了35.08亿元的营收(shōu)，同比增长幅(fú)度达到186.49％，已(yǐ)经高于其动力电池业务116.4％的增速(sù)。按照这一数据计(jì)算，储能业务已经占到其总营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间比动力电池上升空间更大，“这(zhè)是一个需求量(liàng)大于供应量的领(lǐng)域(yù)，不存在需求疲软或者是(shì)产能过剩。”

　　他指出，首先在家储环节，因为涉及到用电需求，每年到了(le)第二季度开始后才爆发。而在(zài)大(dà)储环节，国内下(xià)游招标、立项都(dōu)在一季度，真正(zhèng)出货是(shì)在二(èr)季度(dù)以后(hòu)，目前(qián)订(dìng)单状况(kuàng)看来是供不应求。此外，海外(wài)的客(kè)户也正逐渐接受中国的标准化(huà)集装箱产品。

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