五一长假期间，全(quán)球市场并不平静，一(yī)场(chǎng)大风暴即将到来。

　　美国加(jiā)州(zhōu)金融保护与创新部（DFPI）周一表示，监管机构已接(jiē)管了第一(yī)共(gòng)和银行，这是(shì)本轮美国(guó)银行业危(wēi)机(jī)中第四家倒下的银行，同时也是美国历史(shǐ)上(shàng)第二大的破产银行。此前我们多次强调(diào)，美国(guó)银(yín)行业危(wēi)机远未(wèi)结束，只是暂时止血而已。现在来(lái)看，第一(yī)共和银行又倒下(xià)了。随(suí)着经济(jì)的衰退，银行(xíng)的资产(chǎn)将持续减(jiǎn)值，高息又会令其成(chéng)本抬升，银行(xíng)的经营将持续恶化，新一轮(lún)银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美国债务上限问题再(zài)度成为焦(jiāo)点，美国(guó)政府债务规模(mó)将(jiāng)于19日触及31.4万(wàn)亿美元的法定限额，财长耶伦(lún)呼吁国会尽快采取行动，再次提高债务上限，避(bì)免政(zhèng)府部门停摆及可能出现的(de)债(zhài)务违约。当地(dì)时间4月26日(rì)，美(měi)国国会众议院投票通过(guò)债务上限法(fǎ)案。这项法案提议提高美国31.4万亿美元的债(zhài)务(wù)上限，以换取大幅(fú)削减政(zhèng)府支出。该法案规定(dìng)，联邦政府债务上限(xiàn)将提高(gāo)1.5万亿美元；联邦政府预算年均增长需控(kòng)制在(zài)1％。不过拜登(dēng)将否决众议院议长、共和党领袖麦卡锡提出的债(zhài)务上限方案。白宫称(chēng)众议院共和党人必须在没(méi)有(yǒu)任何(hé)要求和(hé)条件的情况(kuàng)下打消违约(yuē)的可能(néng)性，并解决债务上限问(wèn)题。两党在提高债务(wù)上(shàng)限问题上分歧很大，陷入僵(jiāng)局(jú)，这加剧(jù)了美债违约的风险(xiǎn)。

　　美(měi)国财政部长耶伦当地时间5月1日致(zhì)函(hán)众议(yì)院议长麦卡锡和其(qí)他高级议(yì)员，她在信(xìn)中表示(shì)，美国政府可能“最早在(zài)6月1日”发生债务(wù)违(wéi)约，这将是美国历史上(shàng)的首(shǒu)次债(zhài)务违约。高盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回(huí)付不起“账单”的风(fēng)险恐怕是2011年(nián)以来最(zuì)高的(de)一次。美国政府债务已逼近31.4万(wàn)亿美元(yuán)，而美国去(qù)年国内生产总值约(yuē)23万亿美元(yuán)，这意味着负(fù)债率约达(dá)130％。美国一直(zhí)议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子在玩儿这种借(jiè)新(xīn)还旧的把(bǎ)戏(xì)，债务雪球越滚越(yuè)大(dà)。如果美(měi)元霸权仍在，美国可以(yǐ)一直这样玩儿(ér)下去。但当前美元出现信(xìn)用危机，全球掀起去(qù)美(měi)元化浪潮，游戏很可能即将结(jié)束了。想借(jiè)新来还旧，但新债没人买了(le)，也(yě)就(jiù)玩儿不转了，最终债(zhài)务违约就只(zhǐ)是(shì)时间问题了。

　　全球经(jīng)济衰退正在路上(shàng)，有全球经济“金丝雀”之(zhī)称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历史新高，而且(qiě)是自2008年全球(qiú)金融危机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆差。今年第一季度(dù)韩(hán)国(guó)出口同比下(xià)降12.6％，至1515亿美元。主要由于芯片出口疲软。3月份韩国(guó)出口较去(qù)年同期(qī)减少(shǎo)13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显(xiǎn)扩大(dà)，且为连续(xù)第六个月下降。其中，占韩国(guó)出口五分之一的半导体项目暴减(jiǎn)35％，反(fǎn)映存储(chǔ)器(qì)芯片价(jià)格(gé)下(xià)跌(diē)，且需(xū)求(qiú)疲乏。此外，3月(yuè)份韩国对中(zhōng)国的出(chū)口(kǒu)骤降33％。马斯克称(chēng)自己在特斯(sī)拉(lā)、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个(gè)人掌握的实时(shí)全球经济数据可能比任(rèn)何人都多，他称温和的衰退已经出(chū)现。

　　金融危机的(de)本质是债务危机，因(yīn)为信贷会产生周期。有借就要(yào)有(yǒu)还，借钱的(de)时候扩大支出刺(cì)激经济增长，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景(jǐng)下，偿债成本上升，资(zī)产(chǎn)价格下跌，违(wéi)约率就将激(jī)增，债务危机就(jiù)将引爆。2008年，全球(qiú)债务总量(liàng)约为(wèi)83万亿美元，全球GDP总量为(wèi)64万亿(yì)美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而(ér)2022年，全球债务总量达到(dào)300万亿美元，GDP总量为101万(wàn)亿美元，大约是全(quán)球(qiú)GDP的3倍。也就是(shì)说，当前全球债(zhài)务规模是2008年的3.6倍(bèi)，债务/GDP比值(zhí)是2008年的2.3倍(bèi)。因此，本轮金融危机一旦爆发，将超越08年。

　　从美股走(zǒu)势来看(kàn)，标普指数期货虽然在5月1日再创新高，但次日(rì)即大幅(fú)回落，反弹大概率已(yǐ)经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指(zhǐ)数是大级别(bié)的B浪平台型(xíng)反弹，B-c已经走完5浪(làng)，即新一(yī)轮C下跌将(jiāng)展开(kāi)。这(zhè)将是月线级(jí)别的下跌，幅度会(huì)很大。

　　从欧股来看，欧洲50指数(shù)局部出现破位(wèi)反抽，5月(yuè)2日再度中阴创新低，预示见顶的可能性(xìng)已经非常(cháng)大。欧股目前仍(réng)处(chù)于高(gāo)位，这一次见顶很可(kě)能是(shì)历史(shǐ)性的(de)大顶，未来下跌(diē)空(kōng)间巨大。此前我们已经(jīng)强烈(liè)建议有权限(xiàn)的(de)投资者(zhě)做空欧股。

　　从大宗(zōng)商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减产(chǎn)后出现大幅反弹，但目前已经再度掉头向下(xià)。截(jié)至发文，WTI原油主力合约已经触及70美元，预计3月低点必(bì)将(jiāng)不(bù)保，年内(nèi)恐(kǒng)将跌(diē)破60美(měi)元，而最终则很可能跌(diē)破40美元(yuán)。

　　从(cóng)国(guó)内(nèi)期货的文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该指数自去年7月以来已(yǐ)经盘整9个月(yuè)，一旦(dàn)下跌则杀伤力(lì)巨大。本轮(lún)下跌可看作是C3浪，目标将指向2020年4月低点，或(huò)许年内到不了，但(dàn)也(yě)不会距离太远(yuǎn)，最终极目标(biāo)则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点附(fù)近(jìn)。

　　对于全球空头而言，等(děng)这个机会已(yǐ)经很久了(le)，金融危机本轮早(zǎo)就该爆发的(de)，但由于美联(lián)储的无限(xiàn)量QE，危机被一再推后(hòu)。但该来的总会来，大放(fàng)水(shuǐ)是一剂毒药，迟到的(de)危机(jī)将更加猛烈！本轮危(wēi)机将是(shì)对全球(qiú)的一(yī)次暴力去(qù)杠杆，将重建世界经济新秩序。百(bǎi)年大变局不是(shì)说(shuō)着玩(wán)儿的，我们将再度(dù)见证历史！

　　你说的金融(róng)危机在(zài)哪里？怎(zěn)么(me)还不(bù)出现？哪里有什么金融危机？空(kōng)头一直都活(huó)在(zài)被质疑和嘲笑的阴影(yǐng)下。虽然多年以(yǐ)来，金融危(wēi)机一直没有出(chū)现，每当你认为(wèi)它要(yào)出现的时候(hòu)，最终却发(fā)现(xiàn)它还是没有来，总是(shì)在希望(wàng)与失望(wàng)中(zhōng)不断轮回(huí)。但无论(lùn)如(rú)何，我一直(zhí)都相信超越(yuè)08年的世(shì)纪金融危机(jī)一定(dìng)会爆发，我(wǒ)会像等初恋一样去(qù)等(děng)待(dài)它的(de)到来(lái)。

　　你忘了，划过伤口的冷风(fēng)，在放手时刻眼泪会掉落。你睡了，可时间它依(yī)然走着；你(nǐ)怕了，恍然(rán)抬头(tóu)梦却醒了。你会静默，议论文论点论据论证是什么意思，论点论据论证是什么意思举例子手(shǒu)握着星火等在至(zhì)暗时刻(kè)；你被击破，当熟(shú)悉呢(ne)喃又穿(chuān)透耳朵。一个(gè)一(yī)个(gè)走过，一个一个错过，一(yī)遍一遍来(lái)过，一次一次放过，一声(shēng)一(yī)声笑着，一声(shēng)一声吼着，一幕一幕闪(shǎn)着(zhe)刺痛我(wǒ)。因为享受着它的灿烂，因为忍受着它的腐烂。你说别爱(ài)啊，又(yòu)依依不舍(shě)。所(suǒ)以(yǐ)生命啊(a)，它(tā)苦涩(sè)如歌。想不想看花海盛开？想不想(xiǎng)看燕子(zi)归来？如果都回(huí)不来(lái)，那么我该为了谁而(ér)存在？

　　胜利终将(jiāng)属于永不(bù)言弃(qì)，对真理(lǐ)执着(zhe)追求(qiú)的人。雪崩将至，这(zhè)一(yī)次(cì)，大(dà)空头必将一(yī)战(zhàn)封神！

　　一定要(yào)看到花开(kāi)，你一定等燕(yàn)子归(guī)来，想着他们都会回来，你(nǐ)誓死为了这些(xiē)而存在……（公 号(hào)“中产投资”）

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