芦哲 首席宏观(guān)经济学家

　　占(zhàn)烁(shuò) 联系人

　　投资(zī)要点

　　·核心观点:我们将影响青年(nián)失业率(lǜ)的因素拆解为三方面：①青年(nián)失业(yè)人口，②青年总人口，③劳动参与率，失业(yè)率=失业人(rén)口/（总人口(kǒu)×劳动参与率）。通过三因(yīn)素框架(jià)，我们发(fā)现(xiàn)16-24岁失(shī)业人口(kǒu)的增(zēng)加(jiā)不能完全解(jiě)释青(qīng)年(nián)失业率的上升(shēng)，更(gèng)重要却被忽(hū)视(shì)的因(yīn)素是青(qīng)年人口和劳动参与率下降，带来16-24岁(suì)劳(láo)动力减少，从分母端大(dà)幅推高青年(nián)失业(yè)率(lǜ)。假如今年3月分(fēn)母端的青(qīng)年劳动力与2020年持平，新增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只(zhǐ)能将失业率(lǜ)拉升(shēng)至(zhì)16.2％，但实际青年(nián)失(shī)业率却高达19.6％。我们认(rèn)为，失业人口会随着经(jīng)济复苏(sū)而减少，但青年劳动力的下降可(kě)能成为(wèi)就业“疤痕效应”的(de)长期(qī)来源，抬高(gāo)青(qīng)年失业(yè)率中枢。

　　·青(qīng)年失业率(lǜ)的三(sān)因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力=失业人(rén)口/（总人口×劳动(dòng)参与率(lǜ)），据此(cǐ)可将青年失(shī)业率拆(chāi)解为青年失业人口、总人(rén)口、劳动参与率三个因素。

　　·（2）失(shī)业率上(shàng)升未必来自失(shī)业(yè)增加，不要忽略分(fēn)母(mǔ)，劳动力(lì)的下降，也是抬(tái)高失业率的(de)重要原因(yīn)。2010-2020年，青年(nián)失(shī)业人口只增加4万，青年劳动力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率大幅(fú)提高(gāo)3.8个(gè)点。

　　·分(fēn)子端的青年(nián)失业人(rén)口：（1）从(cóng)总量来(lái)看，当前城镇青年就(jiù)业人数(shù)约为2587万人，失(shī)业人数632万(wàn)人(rén)，比(bǐ)去年4月增加(jiā)约70万，较七普增加约132万。

　　·（2）失业原因方面，近7成青年(nián)失业者是主(zhǔ)动(dòng)辞(cí)职，被(bèi)裁员比(bǐ)例只有2.6％，远低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受教育(yù)程度来看(kàn)，三分之二的青年(nián)失业(yè)人员接(jiē)受过大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结构变化较(jiào)大，呈现出从制造(zào)到服务、知识密集程度由低(dī)到高两个特点(diǎn)。2010年(nián)农业(yè)和工业(yè)吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人口(kǒu)，2020年(nián)大幅降至25.4％，流出的青年就(jiù)业主要转向(xiàng)服务业。以(yǐ)受教育年限(xiàn)作为(wèi)维度，青年就业从(cóng)知识密集程度较低的(de)行业流(liú)向较高行业，但是知识(shí)密集型行业的(de)青年(nián)失业(yè)情况比整体失业更严峻。

　　·（5）服务(wù)业复苏分化或(huò)是(shì)一季度青年失业人口仍增(zēng)加的原因。经济复苏的主力(lì)是(shì)知识密集程度较低的餐饮、零售等服务业，而知识(shí)密(mì)集程度较高的生产性服务(wù)业复苏较(jiào)慢(màn)，服务业(yè)就(jiù)业复苏结(jié)构的分化(huà)，带来青年就(jiù)业(yè)和25-59岁就业的(de)分化。

　　·分母端的青年劳动力：（1）青年(nián)人口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少。2010-2020年(nián)青年劳动(dòng)力(lì)对应的出生人(rén)口减少4381万，2020-2030年(nián)减少(shǎo)1762万。另(lìng)外，我国农村(cūn)向城镇的(de)人口转移也(yě)在减速(sù)，新增城(chéng)镇人口从十(shí)三五(wǔ)期间（2016-2020年）的2184万人，减至2022年650万人。

　　·（2）2020-2023年，青年劳动(dòng)参(cān)与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳(láo)动(dòng)参与率下降6.7个点，但疫情以来仅仅三年(nián)，已(yǐ)经(jīng)下降7.1个(gè)点。近(jìn)三年青年劳动参与率的下降(jiàng)主要(yào)有三方面原因：一是16-24岁在校生大(dà)幅(fú)增加(jiā)493万；二是部(bù)分群体因就业形势恶化(huà)而退出劳动市场；三(sān)是就业观念的变(biàn)化导致(zhì)初次进入劳(láo)动(dòng)市场(chǎng)时间推迟，降低16-24岁劳(láo)动参与率。

　　·结论：（1）失业(yè)人(rén)口(kǒu)的增加不能完全解释(shì)青年失业率的上升。假(jiǎ)如当前(qián)青年劳动力(lì)与2020年相同，在失(shī)业人口增加(jiā)132万至(zhì)632万人的情况下，对应青年(nián)失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但(dàn)3月却达到(dào)19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解(jiě)释当前(qián)青年失业率的一(yī)部分(fēn)，另(lìng)一部(bù)分则来自分母(mǔ)端，城镇青年(nián)劳(láo)动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动(dòng)可(kě)能出现以下三种(zhǒng)情况(kuàng)：①青年失(shī)业人口(kǒu)增加，同时(shí)劳(láo)动力减少(shǎo)，青年失业(yè)率上升；②青年失业人口与(yǔ)劳动力均在(zài)减少，但失业(yè)人口降幅不及劳(láo)动力降幅(fú)，青年失(shī)业(yè)率上升(shēng)；③青年失业人口与劳动力(lì)均在(zài)减(jiǎn)少，失业人口降幅大于(yú)劳(láo)动力降幅，青年(nián)失业(yè)率下降。

　　·（3）我们认为，失业人口会随着疫情后经济复苏而减(jiǎn)少(shǎo)，但青年(nián)劳动力的下降可能成为就(jiù)业“疤痕效应”的(de)长(zhǎng)期来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率(lǜ)的长期(qī)中(zhōng)枢。未来失业率的分母端越(yuè)来越重要。

　　·风险提示：服务(wù)业分化未收窄；青年劳动参(cān)与率出现明显下降；外(wài)需(xū)、房(fáng)地(dì)产等不及预(yù)期，经济(jì)和就业恢复(fù)偏(piān)慢。

　　目 录

　　1. 青年失业率的(de)三因素(sù)框架

　　2.分子端：新增青年失业(yè)人员(yuán)缘于服务(wù)业复苏(sū)分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教(jiào)育(yù)

　　2.2.行业：从(cóng)制(zhì)造(zào)到服(fú)务，知识密(mì)度从(cóng)低(dī)到(dào)高

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度青年失业人口仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳(láo)动力(lì)减少

　　3.1.青年人口：出生人口(kǒu)与(yǔ)乡村迁(qiān)入(rù)均在减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论(lùn)：未来失业率的分母端可(kě)能会(huì)越(yuè)来越重要

　　5. 附录(lù)：概念和数据说明(míng)

　　6. 风险(xiǎn)提示(shì)

　　正 文

　　4月份16-24岁青年失业(yè)率(lǜ)攀(pān)升至(zhì)20.4％，创(chuàng)下(xià)2018年(nián)有数据以来最高值。在疫情影(yǐng)响退散、经(jīng)济逐步复苏(sū)的情况下，城镇调查失业率较去年(nián)同期大幅下降(jiàng)0.9个(gè)点，但青年失业率却(què)较去年4月逆势攀(pān)升2.2个点(diǎn)。本篇(piān)报告将重点研究疫情(qíng)后留(liú)下的“疤痕效应”如何推高青年失业率。

　　1.青(qīng)年失(shī)业率(lǜ)的(de)三(sān)因素(sù)框架

　　失业率=失业人口(kǒu)/劳动力=失(shī)业(yè)人口/（总人(rén)口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可见，影响(xiǎng)青(qīng)年失业率的主要是三(sān)个因素：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口(kǒu)；②青年总人(rén)口；③劳动(dòng)参与(yǔ)率，其中②③决定着青年劳动力(lì)的变化。这(zhè)三个因素(sù)均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素(sù)的变化都(dōu)不(bù)能(néng)忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业(yè)率时(shí)，经常认为失业率上升一定是失业增(zēng)加的结果，这个判断对于全年龄段失业率来说并(bìng)没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳(láo)动(dòng)力总量（也(yě)称经济活动人口(kǒu)）在2015年之前(qián)一直在(zài)上升(shēng)，2015年后(hòu)略有下降，到2021年(nián)末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则不(bù)能忽视分母的变动，因为(wèi)青年劳(láo)动力波动(dòng)幅度更大(dà)。

　　例如2010-2020年，青(qīng)年失业人口只增加4万，青(qīng)年劳动(dòng)力却减少1578万，带动16-24岁人(rén)口(kǒu)失业率(lǜ)大幅提高3.8个点(diǎn)。两次人口普(pǔ)查(chá)期间（2010-2020年），青(qīng)年失业人(rén)口(kǒu)从496万增加(jiā)到500万，仅增加了4万左右(yòu)，约为2020年(nián)青年(nián)劳(láo)动力的0.1％，但(dàn)青(qīng)年失(shī)业率却从六普的9％提高到七普（2020年11月(yuè)）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母(mǔ)在下降(jiàng)，16-24岁青年(nián)劳动(dòng)力人口在此期(qī)间从5481万人大(dà)幅(fú)减至3903万人，减(jiǎn)少(shǎo)了1578万(wàn)。但是(shì)，2010-2020年(nián)全年龄段劳动力数量(liàng)基本稳(wěn)定在7.8亿，整体失(shī)业(yè)率的分(fēn)母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间(jiān)，决定整(zhěng)体失业(yè)率变动的是(shì)失业人口数量（分子(zi)），但(dàn)决定(dìng)青年失业率变动的却是青年劳动力总(zǒng)量（分母）。

　　2.分子(zi)端(duān)：新增青年失业人员缘于服务业复苏分(fēn)化

　　2.1.青年失(shī)业人口(kǒu)：主动(dòng)辞(cí)职居多；三分之二接受过(guò)大学教育

　　从总量(liàng)来看，当前城镇青(qīng)年就业人数(shù)约为2587万人，失业人数(shù)632万人(rén)，比去年4月增(zēng)加(jiā)约70万，较七普增加约(yuē)132万。国家统计局在3月就业(yè)数据解读(dú)时(shí)，披露了当前青(qīng)年就业和(hé)失业人(rén)数的基(jī)本情况：“初步测算3月份城镇(zhèn)青年9637万人，没有参与劳动力市场的青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生(shēng)；参与劳动(dòng)力市(shì)场的青年3219万人，其中就业(yè)人数2587万人、失业人数632万人。”[1]假设青年(nián)劳动力人数与(yǔ)去(qù)年基本持平(píng)，今(jīn)年4月青年(nián)失业率比去年同期高2.2个点，青年失业人员(yuán)比去年(nián)同期(qī)多70万人左右，比(bǐ)2020年(nián)七普多132万(wàn)人(rén)。

　　从增量看，今年前四个(gè)月青年失业形势(shì)好(hǎo)于去年同期。假设(shè)2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维(wéi)持在3219万，青年失(shī)业率每提高1个点(diǎn)，带(dài)来32万左右的新增失业人口(kǒu)。尽管今年(nián)4月(yuè)青年失业(yè)率比(bǐ)去年同期(qī)高2.2个(gè)点，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月约(yuē)为119万，去(qù)年同期为125.5万(wàn)。从增量(liàng)来看，今年(nián)前四个月青年失业形势要(yào)好于(yú)去年(nián)，这与当前(qián)经(jīng)济逐(zhú)渐恢(huī)复也有关系。

　　从节奏来看(kàn)，受夏季毕业(yè)影响，我国青年失业率一般在(zài)上半(bàn)年逐(zhú)渐提高，7月(yuè)达(dá)到峰值(zhí)，8月开(kāi)始逐(zhú)步回落，预(yù)计5-7月青年失业率或(huò)将继续(xù)小幅攀升。

　　失业(yè)原因方面，近7成青年失业(yè)者是主动辞职(zhí)，被裁员比(bǐ)例(lì)只(zhǐ)有2.6％，远低于(yú)35岁以上群体(tǐ)。一种观点(diǎn)认为，青年(nián)群体由于工作经验(yàn)和技能相对不熟练，往往在企业裁员时首当其冲。但根据月度(dù)劳(láo)动力调(diào)查(chá)数据，青年(nián)失业主要原因是主(zhǔ)动辞(cí)职(zhí)，被裁员的比例明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根据《2021年中(zhōng)国劳动统(tǒng)计年(nián)鉴》，有(yǒu)工作意愿但从未工作过(guò)的失业群体在16-24岁(suì)失业人口中占比59％，其他年龄(líng)群(qún)体中这一比(bǐ)例最高是14.4％。我们(men)剔(tī)除这部分失业人群后(hòu)，剩下的青年失业人口中，第一(yī)大失业原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比(bǐ)68.2％，单(dān)位倒闭破产占比5.9％；而裁员(yuán)仅(jǐn)占2.6％。横向对比，裁员比(bǐ)例从高到(dào)低依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁(suì)（2.5％）。

　　按照(zhào)受教(jiào)育(yù)程度来看，三分之二的青年失业人(rén)员接受过大学教育。各年(nián)龄段失业(yè)人群中(zhōng)，年(nián)龄越低，平均受(shòu)教(jiào)育程(chéng)度越高。16-24岁(suì)失(shī)业人员中66.2％是接(jiē)受过大学教育的，这一比例在其他三(sān)个(gè)年龄阶段逐步递减，25-34岁（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就业人口的受(shòu)教育程度也(yě)大致类似，青年人由于年龄限制，接受大学教育比例略(lüè)低于25-34岁，整(zhěng)体来看35岁以下就业(yè)人员的受(shòu)教育(yù)程度大幅(fú)高于(yú)35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教(jiào)育的占(zhàn)比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以上（3％）。

　　2.2.行(xíng)业：从制造到(dào)服务，知识密度从低到高

　　青年失(shī)业人口的行业(yè)与青年就业分(fēn)布基本一致(zhì)。青(qīng)年失(shī)业(yè)人口呈(chéng)现出行业聚集的特点，主要(yào)集中在5个大类(lèi)行(xíng)业，2020年(nián)占(zhàn)比分别为：批发零售（19.3％）、制造业（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教(jiào)育（7.5％）、居民服务(wù)\修理和其他(tā)服务业(yè)（6.7％），这5个行业占全部青年失业人口的65％左(zuǒ)右。同时(shí)，这(zhè)5个行业也是(shì)青年就业集中的行业，吸纳了60.7％的青年就(jiù)业(yè)。从行业(yè)来看，青(qīng)年失业人口的行业分布是(shì)由就(jiù)业分布决定的，吸(xī)纳就业占(zhàn)比(bǐ)较(jiào)大(dà)的行业(yè)，往往也贡献了(le)较大规模的失业。因此，在挖掘青年失业(yè)人口来自何处之前(qián)，需要(yào)研究(jiū)青年(nián)就业的行(xíng)业结构。

　　2010-2020年青年就业的(de)结构变(biàn)化(huà)较大(dà)，呈(chéng)现出从制造到(dào)服务、知识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就(jiù)业从工(gōng)农业大量流入服务业。农(nóng)林牧(mù)渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这(zhè)四(sì)个行业是国民经济分(fēn)类的(de)农业和工业。2010年这(zhè)四个行业吸纳(nà)了50.3％的青年就业人口，到2020年该比例大幅降至(zhì)25.4％。其中(zhōng)，制(zhì)造(zào)业从37.4％降至(zhì)22％，农林(lín)牧渔从11.4％降至(zhì)2.5％，分别(bié)降(jiàng)低(dī)15.4和9.0个点。有4个行业吸纳青年就业比例增加超2个点，其中，教育业为5.3％，租赁和商务(wù)服务为3.1％，信息技(jì)术为2.8％，卫生和社工(gōng)为2.0％。另(lìng)外，建筑业和房(fáng)地产等其他(tā)6个服务行业吸纳青年就业(yè)的比例均增(zēng)超(chāo)1个百分(fēn)点。

　　以受教(jiào)育年(nián)限作为维度(dù)，青年就(jiù)业从知识密(mì)集程度(dù)较低的(de)行(xíng)业流向较高行业(yè)。我(wǒ)们以《2021年劳动统计年鉴》中各行业就业人员的受教(jiào)育(yù)年限(xiàn)，来计算各行(xíng)业的(de)知识密集程度。有5个行业的平均受教(jiào)育年限在14年以上，依(yī)次是：科(kē)学研究与技(jì)术服务（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息传输、软件和信息技(jì)术服务（14.2）>；卫生和社会工作(zuò)（12.1），除(chú)金(jīn)融业外(wài)，其(qí)他四个(gè)行业是过(guò)去十年青年就(jiù)业流入的(de)主要行业，吸(xī)纳青年就业比例的增幅(fú)均居(jū)前列。如图10，各行业所吸(xī)纳的青年(nián)就(jiù)业比例变动(dòng)与行业平均(jūn)受教(jiào)育年限基本一致(zhì)，即青年就业从知识密集程度较低的行业流向较高(gāo)行业。

　　但是知识密集型行业的青(qīng)年(nián)失业情(qíng)况比整体失业(yè)更严峻(jùn)。我们用《2021年(nián)中国劳动统计年鉴》中各行业的青年失业(yè)比例（该行业(yè)的青年失(shī)业人(rén)数/青年失业总(zǒng)人数），除以(yǐ)各行业的青年就业比(bǐ)例（该行业(yè)的青年(nián)就(jiù)业人数(shù)/青年就业总人(rén)数），来(lái)作为各行业失业率的近似替代指标。以这(zhè)个指标来看，知(zhī)识密(mì)集型行业(yè)的(de)青年失业率大多高于全年龄段失业率，如信息技术、教育、科研服务、公共管(guǎn)理等行(xíng)业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都位于(yú)右下方。

　　2.3.服务(wù)业复(fù)苏分化(huà)或是(shì)一季度(dù)青(qīng)年(nián)失(shī)业人口(kǒu)仍(réng)增(zēng)加的原因(yīn)

　　一(yī)季度(dù)服务业复苏出现分化。今年一季度(dù)GDP同比增(zēng)长4.5％，较疫(yì)情前三(sān)年Q1均(jūn)值有2.2个点(diǎn)的增速缺口。分(fēn)行业来(lái)看(kàn)，批(pī)发(fā)零(líng)售业缺口为1.5个点，而建筑业、住宿餐饮业增速均高于疫情前三年均值，这三个行业一(yī)季度复苏情况(kuàng)较好；知(zhī)识密集程度(dù)更高的房地(dì)产业、租赁(lìn)和(hé)商务服(fú)务业(yè)、信(xìn)息技术(shù)服务业的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度复苏相对较慢。

　　因此从失业率的分子端来看(kàn)，当前青年失(shī)业人员增(zēng)长的(de)症结在于服务业就(jiù)业(yè)复苏的结构(gòu)不均衡(héng)。一方(fāng)面，随着(zhe)受(shòu)教(jiào)育水平(píng)的整(zhěng)体提高，青年(nián)就业(yè)大量流向知识密(mì)集型服务业，如教育、信息技(jì)术等行业。另一(yī)方面(miàn)，年初疫(yì)情影(yǐng)响减弱(ruò)后(hòu)，经济复(fù)苏的主力是知识密集程度较低的(de)生(shēng)活(huó)性服(fú)务(wù)业，而知识密(mì)集程度(dù)较(jiào)高的生产性服务业复苏(sū)较慢。所以服务业就(jiù)业复苏结构分化，带(dài)来的(de)青年(nián)失业人口和(hé)25-59岁失业人口的分化。房地(dì)产、互联网、教育(yù)[1]等行业的一季度就业尚未出现明显改善(shàn)，应届生就业压力大；而住宿餐饮(yǐn)等行业就业已经(jīng)出现(xiàn)回暖(nuǎn)，但对(duì)于三分之二接受过大学教育的(de)青年失业人(rén)口(kǒu)而言，这些(xiē)行业的就业吸(xī)纳(nà)相对有限。

　　3.分母端(duān)：人口(kǒu)和劳动参(cān)与率均下降，带来劳动力减少

　　青年失(shī)业(yè)率的分母(mǔ)端是城镇青年劳(láo)动(dòng)力，主要由青年人口和劳动参与率决定(dìng)。2022年我国开始步入人(rén)口负增长时代(dài)，城镇(zhèn)青年劳动力可能(néng)将步入长期下降通(tōng)道，这将从分母端推升青(qīng)年(nián)失(shī)业率(lǜ)，或(huò)成为(wèi)疫情(qíng)后就业“疤痕(hén)效应”的(de)长期来源(yuán)。

　　3.1.青年人(rén)口：出生人(rén)口与乡村迁入均在减少

　　城镇(zhèn)青年劳动力首先取(qǔ)决于城镇青年人口数(shù)量，而后者来(lái)自于(yú)两部分，一是16-24年(nián)前的(de)出生人口，二是乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都趋于下降。

　　2010-2020年青年(nián)劳动(dòng)力对应的出生(shēng)人(rén)口减少4381万，2020-2030年减(jiǎn)少1762万(wàn)。2010年和(hé)2020年(nián)的16-24岁人口分别对(duì)应1986-1994、1996-2004年的出生人(rén)口，而(ér)前者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿(ér)潮”时期(qī)，年(nián)均(jūn)出生人口超(chāo)2000万(wàn)，其中1987年出生人口最高超(chāo)过2500万(wàn)，到90年代开始(shǐ)明(míng)显步入下降通(tōng)道。1986-1994年(nián)合计出生(shēng)人口2.07亿(yì)，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿(yì)，减少约4381万，降幅为21.2％。2020和2030年的(de)16-24岁人口分别对(duì)应1996-2004、2006-2014年的出生人口，这两个时期分别为1.63、1.45亿，出生(shēng)人(rén)口减少约1762万。

　　另(lìng)一方面(miàn)，我(wǒ)国(guó)农村向城镇的人口转移也在(zài)减速。新增城镇人口从2016年开始逐年减少(shǎo)，十(shí)三(sān)五期间（2016-2020年）均值约为2184万(wàn)人，但2022年只有(yǒu)650万人。预计今年(nián)随着疫情影响减弱，人员流(liú)动(dòng)恢(huī)复，新增(zēng)城镇人口数量会较去年(nián)有明显(xiǎn)增(zēng)长，但可能仍(réng)然较难回到十三五期间超2000万的规模。当前我(wǒ)国(guó)城镇(zhèn)化率已(yǐ)经达到65％以(yǐ)上(shàng)，继续高速增长空间有限，从乡(xiāng)村(cūn)到城镇的(de)迁移人口数量(liàng)整体将呈现(xiàn)下(xià)降趋(qū)势。

　　3.2. 青年劳(láo)动参(cān)与率：超预期下降(jiàng)

　　青年(nián)劳动参与率有两个(gè)特(tè)点，一是低于其他年(nián)龄段(duàn)群(qún)体，大部分青年(nián)在校，并未进(jìn)入劳(láo)动(dòng)市场。二是近(jìn)年来呈下降趋(qū)势。

　　2春夏秋冬春为首下联是什么，春夏秋冬春为首下联怎么对020-2023年，青年劳动参与率出现超预期下降。根据(jù)今年3月统计(jì)局披露的青(qīng)年就业和(hé)失业人数，当前16-24岁青(qīng)年的(de)劳(láo)动参与率约为33.4％，即9637万城(chéng)镇青年人(rén)口中，有(yǒu)3219万进入或(huò)有(yǒu)意愿进入劳动市场。而2010和2020年(nián)两(liǎng)次(cì)人口普(pǔ)查时，青年劳动参与(yǔ)率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳动参与率下(xià)降6.7个点，但(dàn)疫情以来仅仅三(sān)年，该(gāi)指标已经下降(jiàng)7.1个点。

　　近三年青年劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)的下降主要有三方面原因(yīn)。

　　一是16-24岁在校生大(dà)幅增加493万(wàn)。2010到2020的十年间，16-24岁在校(xiào)生增加(jiā)了706万，年均(jūn)增(zēng)加70.6万；但2019年末到(dào)2021年末，仅仅两(liǎng)年(nián)的时间里，该年龄段(duàn)的在校生增加了(le)493万，年均增长246.5万(wàn)，远远快于此前十年增(zēng)速。

　　二(èr)是部分(fēn)群体(tǐ)因就业形势恶化而退出劳动(dòng)市场，在未来经济和就业好转(zhuǎn)后会回到(dào)劳动市场。2020年3月(yuè)，国家统(tǒng)计局曾在发(fā)布会(huì)指出当(dāng)月“就业人员规模比(bǐ)1月(yuè)份下(xià)降6％以上”，说(shuō)明就(jiù)业(yè)形势(shì)恶(è)化时(shí)，也(yě)会影响(xiǎng)劳(láo)动参与率。

　　三是(shì)就业观念(niàn)的变化导致初次进入劳动(dòng)市场时间推迟(chí)，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风(fēng)气来看(kàn)，对(duì)学(xué)历的推崇导致本科毕业即进入(rù)就业市场的年轻人(rén)减(jiǎn)少，加上考(kǎo)研、考公竞争激(jī)烈(liè)，发展至(zhì)“二战”“三战(zhàn)”，客观上会将(jiāng)部分青年人初次就业时(shí)间从16-24岁延(yán)迟到25岁之后，从而(ér)导致16-24岁劳动参(cān)与(yǔ)率出(chū)现下降。

　　4.结论：未来失业(yè)率的分母端可能会(huì)越来越重要

　　失业人口的(de)增(zēng)加不能完全解释青(qīng)年失业率(lǜ)的上(shàng)升。假如当前青年(nián)劳(láo)动力与2020年相同，在失(shī)业(yè)人口增加132万至632万人的情况(kuàng)下(xià)，对应青年(nián)失业(yè)率(lǜ)应该从12.8％提(tí)高至(zhì)16.2％，但3月却达到19.6％，如图(tú)19。失(shī)业人(rén)口的(de)增(zēng)加只能(néng)解释当前青年失(shī)业率(lǜ)的一(yī)部分，另一部(bù)分则来自分母端，城镇青年劳动力的(de)减少。

　　考(kǎo)虑到2020年我国人(rén)口已经开始负增(zēng)长(zhǎng)，未来青年失业率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况：

　　①青年失业人口增加(jiā)，同时劳动(dòng)力减少，青年失业率上(shàng)升；

　　②青年(nián)失(shī)业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年(nián)失(shī)业率上(shàng)升；

　　③青(qīng)年失业人口与劳动力均(jūn)在减少，失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅大(dà)于劳动(dòng)力降幅(fú)，青年失(shī)业率(lǜ)下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来失(shī)业人口(kǒu)会随着经济复苏(sū)而减少(shǎo)，但经济复苏(sū)难以改变失业率的分(fēn)母下降趋(qū)势(shì)。青年劳动力的下降可(kě)能成为就业“疤(bā)痕效应(yīng)”的长期来源(yuán)，抬高(gāo)青年失业率的(de)长期中枢(shū)。未来失(shī)业率(lǜ)的(de)分(fēn)母端可能会越(yuè)来越重要(yào)，这也是人口长周(zhōu)期变化的影响之一。

　　5.附录(lù)：概念和(hé)数(shù)据说明

　　青年失业率的(de)两个前置概念。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明(míng)晰(xī)这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点：一是调查失业率(lǜ)是城镇(zhèn)就业范围，并非针对全部就业(yè)人口，不(bù)包括乡(xiāng)村就业，2022年底我国城乡就业大约分别占(zhàn)63％、37％，近四(sì)成的就业人口并未包含在内。因此，许多针对青年失业率的(de)讨(tǎo)论以全(quán)国青年人口数量为出发点，未区分(fēn)人口总量与城乡结构(gòu)的问(wèn)题，有失偏颇。本(běn)篇报告如无(wú)特别说明，各概念均是指城镇就业口径。

　　二是失业率的分(fēn)母不含没有劳动(dòng)意愿(yuàn)的劳动(dòng)年龄人口。按照(zhào)统计(jì)局的(de)定(dìng)义，“劳动力指(zhǐ)年满16周岁(suì)，有劳(láo)动能力(lì)，参加或(huò)要求参加社会(huì)经(jīng)济活动的人员。包括就业人员和(hé)失业人员”，因此没有就业(yè)意愿的劳动年龄(líng)人(rén)口不计入劳动力(lì)。根据(jù)《2022年中国(guó)劳动统计年鉴》，2021年底我(wǒ)国16岁以上的人口约为11.5亿，其(qí)中只有68％属于劳(láo)动力，约为7.8亿，而(ér)就业(yè)人口为约7.46亿(yì)，据此推(tuī)算城乡失(shī)业人口可能为3372万人左(zuǒ)右。

　　从数据来看，失业率来(lái)自全国月度劳动力调查。该项调查制度于2005年正式实施，每(měi)年进行两次(cì)全国(guó)劳动力抽样调(diào)查(chá)，调(diào)查范围为中国(guó)大陆的城镇和乡村，调查对象为16岁及(jí)以上人口(kǒu)。2009年3月(yuè)，为更及时准确反映劳动(dòng)力(lì)市场(chǎng)变(biàn)化情况，建立了(le)31个大城市月度劳动力调(diào)查制度。2013年4月，又将月度劳动力调查范围扩(kuò)大至65个城市。2016年(nián)1月，全国月度劳动力调查(chá)正式(shì)在(zài)全国(guó)范围(wéi)内开展，调(diào)查范围(wéi)覆盖全国所有地级市。

　　月度劳动力调查样本比例(lì)约为(wèi)0.2‰，是年度(dù)调(diào)查(chá)的五分之(zhī)一左右。全国每月调查约12万户(hù)，2020年全(quán)国家庭户(hù)约为49415.7万户，样本占比约(yuē)0.2‰，作

　　为对比，我国年度人口调(diào)查样本(běn)比例为1‰，五年一次的人口抽(chōu)样调查样(yàng)本比例为1％。而每(měi)10年(nián)一(yī)次(cì)的人口普查则在长(zhǎng)表部分纳入就业调(diào)查，长表抽样比例是10％左右，因(yīn)而(ér)人口普查的就业数(shù)据质量更高。

　　就业人员总数会根据(jù)普查数据进行修正，但结构数据仍会存在差异(yì)。比如(rú)2020年(nián)的《劳动(dòng)统计年鉴》显示(shì)，2019年末全国就业人员约为(wèi)7.75亿(yì)人(rén)；而七普后次年的年(nián)鉴将这一数据修正为7.54亿人(rén)左右(yòu)，误差约(yuē)2100万人。但结(jié)构数(shù)据的差异仍然(rán)存在。比如《2021年劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造业就(jiù)业人员占比为18.0％，而七普数据(jù)为(wèi)19.7％。

　　6.风险提示

　　（1） 服务业分化未(wèi)收(shōu)窄；

　　（2） 青年劳动参与率(lǜ)出现明显下降；

　　（3） 外需、房地产(chǎn)等不及预期(qī)，经济和(hé)就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券研(yán)究报告：【芦哲&；占烁】青年(nián)就业：从三(sān)因素框(kuāng)架看“疤痕效应”来自何(hé)处(chù)

　　研报撰写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观(guān)经济学家(jiā)），占烁（S0120122070060，联系(xì)人）

　　对外发布时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布(bù)机构(gòu)：德邦证(zhèng)券股(gǔ)份有限(xiàn)公(gōng)司

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