民生宏观(guān) · 周(zhōu)君芝团队(duì)

　　导读

　　广交会是中国“第(dì)一展"，疫后线下广交终于(yú)在4月中旬(xún)重启。我(wǒ)们(men)赶赴133届广交会，把握人(rén)流交织背后的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国进出口商品交易会（即广交会）疫后重启线下开展，我们随即赶赴广交会开展(zhǎn)专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中国(guó)出(chū)口(kǒu)企业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国(guó)出口长期趋势的(de)线索。

　　通过广交会观察(chá)中国企业出口状(zhuàng)况，有两大天(tiān)然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模最大、商(shāng)品种类最全、参会采(cǎi)购商数量(liàng)多且国别广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例，展(zhǎn)会面积达到(dào)150万平方米，时间跨度从4月15日至5月5日，按照3期分别(bié)举办，涉及16个(gè)大类(lèi)品种，基(jī)本覆(fù)盖主要商品。

　　广交会参(cān)展(zhǎn)企业所涉及的规模大小和所属(shǔ)地域(yù)非常广泛，包(bāo)括(kuò)大量中小外贸企(qǐ)业(yè)，也包(bāo)括行业龙头(tóu)企业。广(guǎng)交会能够提供充足(zú)样本，便于我们观察(chá)中国外贸出口企(qǐ)业群像，这是广交(jiāo)会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外(wài)贸企业(yè)而言，外(wài)贸展会是重要的拓客渠道。新增客源的数量(liàng)和质量(liàng)，影响(xiǎng)外贸企业长期新增(zēng)订单。广交会参会客户(hù)及参展氛围，能够为(wèi)我们把握更长(zhǎng)趋势的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势提(tí)供线索。这是广交会反馈中(zhōng)国出口信息(xī)的第二大优势。

　　本次广交(jiāo)会调(diào)研，我们得到(dào)当下中国出口企业(yè)群像五点特征，或预示(shì)中国出口趋势。

　　趋势一，客流总(zǒng)体(tǐ)旺盛，然更多来自境内采购商(shāng)，欧美采购商流量(liàng)明显(xiǎn)低(dī)于往年(nián)。

　　本次广交会客流量相对(duì)旺盛，相(xiāng)较以(yǐ)往，今(jīn)年境内采购商明(míng)显(xiǎn)增多。境内和境外客流比重达到(dào)3:1。往年国内外客户充分(fēn)交(jiāo)流时，境(jìng)内和境(jìng)外采购(gòu)商比(bǐ)例达到1:1。

　　本次(cì)参展外(wài)商(shāng)以东盟、日(rì)韩、非(fēi)洲(zhōu)为主，还(hái)包含部(bù)分中东和(hé)俄罗(luó)斯客(kè)户(hù)群体。欧美客户数量明显下降，意味着高效益客户(hù)不足，毕竟欧(ōu)美客户属于高效益(yì)客户。

　　趋势二，“一带(dài)一路”沿(yán)线(xiàn)国家（东(dōng)南亚、俄罗斯和(hé)中东）构(gòu)成中国出口新动能。

　　与我们之前长(zhǎng)三角出口调研信息一致，本次广交会调研反馈，一带一(yī)路国家订单增幅(fú)较大。其中东南亚(yà)订单饱满，俄罗斯和中东(dōng)因订(dìng)单总(zǒng)量尚小。

　　针对俄罗斯和中东(dōng)国家(jiā)订单，中国不同类型出口企业感受存异。部分企业表示今年对俄快速增(zēng)长，增速甚悲守穷庐将复何及啥意思，悲守穷庐将复何及表达了什么愿望至(zhì)超过30％；部(bù)分企业则表示今(jīn)年对俄出口并未发(fā)生(shēng)太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较大(dà)型和自主品牌外贸企业，小企业和代工企业出口压力(lì)明(míng)显(xiǎn)更大。

　　企业普遍(biàn)反(fǎn)馈今年海外需求较过去两年(nián)明显走弱，不同规模和(hé)类型企业(yè)反馈(kuì)，它们具体面(miàn)临的(de)出口压力存在明显差(chà)异。

　　小(xiǎo)型企业普遍反馈今(jīn)年(nián)订单明显下滑，中大型企业反(fǎn)馈今年订单虽有下滑，下滑程度较轻(qīng)，甚至(zhì)部分大(dà)中型(xíng)企(qǐ)业订单略有增长。

　　相(xiāng)较单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的(de)出口(kǒu)企(qǐ)业订单情(qíng)况相对较好，出(chū)口(kǒu)压力较轻。

　　趋势四，2023年(nián)中国出口企(qǐ)业仍面临一(yī)定贸易摩(mó)擦压力。

　　本次(cì)调研反馈，中国外贸(mào)企(qǐ)业(yè)面临较为普遍的贸易摩擦(cā)。不仅传统的欧美发达国(guó)家对中国(guó)外贸企业保有持续的贸易摩擦，甚至发展中经济体与(yǔ)中国之间(jiān)的贸易(yì)摩擦也在加剧。

　　例(lì)如中国对(duì)非洲地区出(chū)口的贸(mào)易摩擦正(zhèng)在加剧(jù)，主要(yào)方式为加(jiā)征(zhēng)关税，目的在于保护本地制造业发展；

　　又例(lì)如，东(dōng)非共同体对外关税税率分(fēn)三档(dàng)，终(zhōng)端消费品25％、中间产(chǎn)品10％、原材料(liào)和资本货物0％。设置关税的(de)初衷是(shì)为保护本地制造业免受廉价进(jìn)口竞争。

　　趋势五，中国(guó)出口企业产业转(zhuǎn)移范(fàn)围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普遍反馈，受(shòu)关税(shuì)税率(lǜ)和劳动力成本(běn)因素(sù)影响，当前(qián)中国企(qǐ)业已经开始产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速(sù)，头部大型企(qǐ)业是(shì)这一轮产业转移浪潮(cháo)中的(de)主体。

　　目(mù)录

　　正文(wén)

　　引言(yán)

　　3月中(zhōng)旬，我们开展杭(háng)州外贸(mào)专(zhuān)项调研，随(suí)后发布《中国出(chū)口的优势与(yǔ)忧虑》和《中国产业转移的三点现实》两篇专题(tí)报(bào)告，提示中国出口两(liǎng)点超预期表现：

　　一是今年一(yī)季度中国出口订单和金额或将大增，主因去(qù)年(nián)底订单(dān)转移至(zhì)年初(chū)；

　　二是(shì)疫情之(zhī)后(hòu)中国出口企业迎来产业转移(yí)浪潮，并影响(xiǎng)中国出口产品结(jié)构。

　　4月中国进出口商(shāng)品交易(yì)会（即广(guǎng)交会(huì)）疫后重启线(xiàn)下开(kāi)展，我(wǒ)们(men)前往广州进行专项调研(yán)，从(cóng)另(lìng)一(yī)个角度观察中(zhōng)国(guó)当下(xià)出口现状以及中国出口企(qǐ)业面临的长期趋势(shì)。

　　一、外贸展会能够反映出口的(de)大环境和大趋(qū)势

　　对外(wài)贸企业而言，外贸展会是一个重要的拓(tuò)客(kè)渠道，能(néng)够集中(zhōng)高效拓展新客户群体。新增客(kè)源的数(shù)量(liàng)和质量，影响外(wài)贸企业长(zhǎng)期新(xīn)增(zēng)订单规模。

　　值(zhí)得注意(yì)的是，外贸展会新拓客(kè)户并不(bù)意味着当期订单(dān)暴增。短期(qī)之内海关(guān)总(zǒng)署统计的出口订单(dān)主要(yào)与(yǔ)之前(qián)客户签订的老订单(dān)相关。外贸展会反(fǎn)映的是更长期的外贸大环境和出(chū)口大(dà)趋势。

　　二、广交会(huì)为(wèi)中国最大外贸展会(huì)，可观察样本充足(zú)

　　广交(jiāo)会作为中(zhōng)国最大的(de)进出口商品展会，已经举(jǔ)办133届，为中(zhōng)国历(lì)史(shǐ)最长的外贸展会(huì)，被誉为“中国第一展(zhǎn)”。

　　广交会(huì)的会(huì)展(zhǎn)规模最大、商品种类(lèi)最全、企业类型(xíng)最多、参会采(cǎi)购(gòu)商数(shù)量最多、国(guó)别(bié)最广，能够为我们观察中国(guó)外贸出口现状和趋势提(tí)供(gōng)充足样本。

　　133届广交会的展会(huì)面积达到150万平方(fāng)米，时间跨度从(cóng)4月15日至5月5日，按照3期分别举办(bàn)，每期(qī)涉(shè)及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子(zi)及家电、照明、车辆及配(pèi)件、机械(xiè)、五金工具、建材、化工产品、能源；

　　第(dì)二期(qī)：日用(yòng)消费品、礼品、家居装饰品；

　　第(dì)三期(qī)：纺织服装(zhuāng)、鞋、办(bàn)公箱包及(jí)休(xiū)闲用品、医药及(jí)医疗保健(jiàn)、食品。

　　133届广(guǎng)交会第1、2期累计参展(zhǎn)企业数量(liàng)达到(dào)2.5万家，参(cān)展数量较多(duō)。

　　三(sān)、今(jīn)年广交会反映当前外贸(mào)环境(jìng)五点特征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采购商，欧美采(cǎi)购(gòu)商流量明显低于往年。

　　结合(hé)现场调(diào)研企业反馈，本次广交会客流量(liàng)相(xiāng)当旺盛，但相较往期展会，本次(cì)广交会开放境内采购商名额，客流结构上境(jìng)内(nèi)采购(gòu)商(shāng)与(yǔ)境(jìng)外(wài)采(cǎi)购商占比为3 ：1。换言(yán)之，本次展(zhǎn)会更多人流来自于(yú)境内(nèi)采(cǎi)购商，往年内外交流(liú)比较(jiào)充分时，境内(nèi)和(hé)境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本(běn)次外商结构(gòu)中，欧(ōu)美客(kè)户(hù)数量明显不(bù)足，本次境外采购商主要(yào)为东盟、日韩(hán)、中东、俄罗(luó)斯和非(fēi)洲等(děng)客户群体。

　　对中国外贸(mào)企业而言，欧美(měi)客户属于高(gāo)效益(yì)客户，欧美采(cǎi)购(gòu)商数量下降，意味(wèi)着本(běn)次广(guǎng)交会反馈出来的信息是当(dāng)下高效益(yì)客户占比有所下降(jiàng)。

　　根据部分(fēn)企业反馈，本(běn)次欧美客户(hù)数量(liàng)偏少，可(kě)能和过去3年欧美(měi)跨境(jìng)电商发展迅速有关，部分采购商(shāng)已经不直接(jiē)前往线下展会。

　　第二(èr)，“一带(dài)一路”沿线国家(jiā)构成出口新动能。

　　与近期出(chū)口数据相匹配(pèi)，调研(yán)企(qǐ)业反(fǎn)馈“一带(dài)一路”国家(jiā)的订单增幅(fú)较(jiào)为明显。除东南亚外，俄罗(luó)斯和中东整体的采购规模(mó)相对偏小。

　　因此，针对俄罗斯和中(zhōng)东客(kè)户(hù)订(dìng)单(dān)，不同企业(yè)之(zhī)间感受(shòu)存在明显差异。部分企(qǐ)业表示今年对俄增长超过(guò)30％，部分企(qǐ)业则表示对俄出口并未(wèi)增长(zhǎng)。

　　和前次(cì)调(diào)研结果相(xiāng)近(jìn)，企(qǐ)业普遍反馈(kuì)欧(ōu)美(měi)出口(kǒu)动能最(zuì)为疲(pí)弱(ruò)，日韩需求(qiú)相对平稳(wěn)。

　　第三，相较(jiào)大(dà)型和自主(zhǔ)品牌外(wài)贸企业，小企业和代工企(qǐ)业出口压(yā)力(lì)明显更大(dà)。

　　企业(yè)普遍反馈(kuì)目前海外需求较过去2年有(yǒu)明显走弱(ruò)，不同规(guī)模和(hé)类型的企业所面临(lín)的出口压力存(cún)在明(míng)显差(chà)异。

　　小型企业普遍反馈(kuì)今年订单下滑明(míng)显，而中(zhōng)大(dà)型(xíng)企(qǐ)业则反馈今年订单(dān)虽有(yǒu)下滑，但(dàn)程度相对(duì)较轻(qīng)，甚至部分企业存在订单略(lüè)增(zēng)的情况(kuàng)。

　　此外，相较于单(dān)纯的代(dài)加工企业，具备自主(zhǔ)品牌的外贸企业(yè)反馈今(jīn)年(nián)订单情况相(xiāng)对较好，出口压力较(jiào)轻。

　　第(dì)四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一(yī)定贸易摩擦压力。

　　本次广(guǎng)交会参展企业(yè)反馈，中国外贸(mào)企业正(zhèng)面临较为广泛(fàn)的贸易摩擦。中国和欧美(měi)发达国家之间存在贸(mào)易摩擦(cā)，除此之外，中(zhōng)国企业同样面临(lín)其他地(dì)区(qū)贸易摩擦增大(dà)，例如中国对非洲(zhōu)地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要方式为加征关税，目的在于保护本地制造业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实行第(dì)四(sì)档35％的(de)共同(tóng)对外(wài)关(guān)税的决定，计(jì)划纳入(rù)的商品包括(kuò)：乳制品、肉产品、谷(gǔ)物、食用油、饮料和酒类、食糖及糖果、水果(guǒ)、坚果(guǒ)、咖啡、茶叶(yè)、鲜花、调味(wèi)品(pǐn)、家具、皮革品、棉(mián)纺(fǎng)织品、服(fú)装、钢(gāng)铁产品(pǐn)和陶(táo)瓷(cí)产品等(děng)。

　　原先(xiān)东(dōng)非共(gòng)体共同对外关税税率分(fēn)三(sān)档，终端消费(fèi)品25％、中(zhōng)间产品(pǐn)10％、原(yuán)材料(liào)和资本货(huò)物0％。初衷是保护本地(dì)制造业免受廉价进口竞争。

　　第(dì)五(wǔ)，中(zhōng)国出(chū)口(kǒu)企业产业(yè)转(zhuǎn)移范围正在扩大，转移进程正在加速。

　　调研企业普(pǔ)遍反馈，受(shòu)关税税率(lǜ)和劳(láo)动力成本因素影响(xiǎng)，当(dāng)前中(zhōng)国企业存在产业转(zhuǎn)移。疫(yì)情之后产业转移(yí)浪潮加速，头部大型企业是产(chǎn)业(yè)转(zhuǎn)移的主要(yào)主体(tǐ)。

　　企业(yè)反馈产业转移(yí)主要流向东南亚，目(mù)前也开始流(liú)向非洲等地。产业(yè)转移至当地，生产得到的产成品也主要是为销售于(yú)当地。

　　此外，产业转移对中国出口份额影响上(shàng)，企(qǐ)业反馈和宏观数(shù)据表(biǎo)现有所(suǒ)差异。其中，出口份(fèn)额数据(jù)显(xiǎn)示，中国出(chū)口劳动密(mì)集型产品的订单近年来(lái)呈(chéng)现持续下降；但大部分调研企(qǐ)业认(rèn)为转移产(chǎn)能尚(shàng)不构成竞(jìng)争(zhēng)威胁，向东南亚转移的订单规模较小(xiǎo)。

　　风险提示

　　调(diào)研样本企业数(shù)量与范围有限；海外经济衰退(tuì)超预期。

　　本文来自民(mín)生证券研(yán)究院于(yú)2023年(nián)5月8日发布的(de)报告《民生宏观(guān)调研(yán)系列(liè)之三(sān)：广(guǎng)交会(huì)下的出(chū)口群像》

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