美国债务(wù)违约的风险比以往(wǎng)任何时候都要大，并有可能将(jiāng)全球(qiú)市场推入(rù)一个(gè)全新(xīn)的(de)痛苦深(shēn)渊。而在(zài)此背景下，投资者应(yīng)如(rú)何保护自(zì)身的财富呢？对此，一份业(yè)内机构(gòu)的最(zuì)新调查揭露出了业内(nèi)人(rén)士眼下(xià)的真实心(xīn)态(tài)。

　　根(gēn)据MLIV Pulse在上周（5月(yuè)8日-12日）对全球637名受访者进行的调查，对(duì)于(yú)那些(xiē)寻求避风港的人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以(yǐ)防华盛顿在债(zhài)务上限问(wèn)题上的“懦夫博(bó)弈(yì)”最终(zhōng)以崩溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政府未能履(lǚ)行其义务(wù)，他们(men)将购(gòu)买黄(huáng)金。

　　而更引人注目的，或许是其他替(tì)代对冲工具的稀缺(quē)。根(gēn)据这份最(zuì)新业内调查，在美国债务违约情况下，第二大受欢迎的资产仍然是美国国债。这毫无疑(yí)问有点讽刺——因为(wèi)这正是美国政府(fǔ)可能拖欠支付的重(zhòng)灾区。

　　但值(zhí)得留(liú)意的是，即使是那些相对悲观的分析师也认(rèn)为，债券持(chí)有者(zhě)最终会得到偿付——只是要晚一些。事(shì)实上(shàng)，即便在上一次最为(wèi)令(lìng)人(rén)担忧(yōu)的2011年(nián)债务(wù)上限危机中，施为什么读yi什么意思，施怎么读啊当时标准普尔取(qǔ)消了美国最高(gāo)的(de)AAA信用评(píng)级(jí)，美(měi)国长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日元和瑞郎等传统避(bì)险货币也(yě)有(yǒu)一(yī)些拥趸，但(dàn)它们(men)都(dōu)不如美元。或者说，更受(shòu)欢迎(yíng)的是比特币——被一(yī)些投资(zī)者视为一种数字黄金。

　　（专业投资者(zhě)和散(sàn)户投资者(zhě)在美国债(zhài)务违(wéi)约下的投资选择分(fēn)布(bù)）

　　近几周来，美国政界和金(jīn)融(róng)界的大佬们(men)已经纷(fēn)纷发出警告，如果债务上限僵局在大限前得(dé)不到(dào)解决(jué)，可能会发生(shēng)什么。美国总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻(má)烦”，而摩(mó)根大(dà)通首席执行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果可(kě)能是灾难性的。”

　　这一次债务(wù)上(shàng)限危机(jī)风(fēng)险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风险比2011年更大，2011年是(shì)过去美(měi)国(guó)所经(jīng)历的最严(yán)重的债务(wù)上限危机(jī)。

　　目前(qián)，一年(nián)期美(měi)国主权信(xìn)用违约互换（CDS）反映的违约(yuē)保险成(chéng)本(běn)已(yǐ)飙(biāo)升至了远(yuǎn)超之前几次债限危(wēi)机时的水平，尽(施为什么读yi什么意思，施怎么读啊jǐn)管这(zhè)仍(réng)表(biǎo)明实际违(wéi)约的可能性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资(zī)和ETF策(cè)略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和国会的(de)两极(jí)分(fēn)化，风险比以前更高。双(shuāng)方都如此顽固(gù)且不愿妥协(xié)，意味(wèi)着他们有(yǒu)可(kě)能无法及时(shí)采(cǎi)取行动。”

　　毫无疑问的是，买入黄(huáng)金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今(jīn)年(nián)迄今(jīn)为止(zhǐ)，黄金的表现非常(cháng)好——先是受到中国买家不断增(zēng)长(zhǎng)的(de)需求的提(tí)振，然后是银行业危机和美国债务违约引发的(de)避险需求，目前现货黄金仅略低于本月早些时(shí)候(hòu)触及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查(chá)中的大多数(shù)投资者都(dōu)认为，如果(guǒ)债务上限(xiàn)之(zhī)争(zhēng)僵(jiāng)持到最后关(guān)头，但美国政府最终侥幸(xìng)没有违(wéi)约(yuē)，10年期美国国债将上(shàng)涨。然而(ér)，对于如果美(měi)国政府(fǔ)真的(de)跌落(luò)债务悬(xuán)崖会发(fā)生什么(me)，专业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约60％的散(sàn)户投资者(zhě)预计，如果发生违(wéi)约(yuē)，10年(nián)期美国国(guó)债(zhài)将走(zǒu)软。基准美(měi)国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较今年(nián)高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与(yǔ)此(cǐ)同(tóng)时，债(zhài)务上限(xiàn)僵(jiāng)局(jú)推高了一些期限非常短(duǎn)的国(guó)库券收(shōu)益率，这些短期国库(kù)券被认(rèn)为最有可能被延期支付，这加剧了国库券收益率曲(qū)线的扭曲。收益率最高的是6月初左右到(dào)期的(de)国库券，因(yīn)为这批票据(jù)最为(wèi)接近美国财政(zhèng)部长耶伦(lún)所警(jǐng)告的最(zuì)早在6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如果美(měi)国(guó)财(cái)政部能撑过6月(yuè)中旬，其可能会从预期(qī)的(de)纳税(shuì)和其他收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间，从(cóng)而能够继(jì)续“苟延残喘”到7月(yuè)底。目(mù)前，7月(yuè)底到期(qī)国(guó)库券的市场定价也(yě)表明(míng)了(le)一定程(chéng)度的(de)压力和担忧。

　　在2011年(nián)的债务(wù)上限僵局中，美国长期国(guó)债(zhài)购买量(liàng)曾(céng)激增，将10年期(qī)国债(zhài)收(shōu)益(yì)率推至了当时(shí)的(de)创(chuàng)纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上涨，数万亿美元的全球股(gǔ)票市(shì)值(zhí)蒸发。

　　不(bù)过(guò)，这一次专业投资者(zhě)对(duì)标普500指(zhǐ)数的前景(jǐng)预测，没有(yǒu)散户交易员那么悲观。道明(míng)证券(quàn)利率策略主管Priya Misra表示，“如果我们确实看到短期违约，市(shì)场反应将给国会带(dài)来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不(bù)少受(shòu)访者还认(rèn)为(wèi)，债(zhài)务(wù)上限闹剧已(yǐ)经(jīng)对美元(yuán)造成(chéng)了一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政府违(wéi)约，美元作为全球主要(yào)储(chǔ)备货币(bì)的地(dì)位将面临风险。

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