市场再迎来(lái)风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上(shàng)市在(zài)即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多层次资(zī)本市(shì)场产(chǎn)品体系，丰富(fù)资本市场风险管理(lǐ)工具(jù)，启动科创50ETF期权上市工作。同(tóng)日，上交(jiāo)所发(fā)文(wén)称，将在证监(jiān)会指(zhǐ)导下认(rèn)真(zhēn)做好科创50ETF期权上市准备(bèi)。

　　截至目前，市面(miàn)上(shàng)已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模(mó)超(chāo)900亿元，另外还有2只科(kē)创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内人(rén)士(shì)表示，随(suí)着科创50ETF期权的(de)上市，市场投资者将拥(yōng)有更灵活的风险管理工具，相应的ETF市(shì)场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有所提升，更多吸引资金入(rù)市，也能更(gèng)好地服务于科创板上市企业。

　　证监会还(hái)表示，自2015年2月开(kāi)展股票期权试点以来，证(zhèng)监(jiān)会(huì)组织沪深交易所(suǒ)先(xiān)后上市了(le)7只ETF期权，市场运行平(píng)稳有序，有(yǒu)效发挥了引入(rù)增(zēng)量资(zī)金(jīn)、稳定现货市场(chǎng)的作(zuò)用，为进一步丰(fēng)富ETF期(qī)权品种夯实(shí)了基础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权(quán)作为宽基类(lèi)ETF期权产品(pǐn)，将总体沿用前(qián)期的(de)风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌(diē)幅参数适应性调整(zhěng)为(wèi)20％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前(qián)行之有效(xiào)的风险(xiǎn)防(fáng)控(kòng)和(hé)市场(chǎng)监(jiān)管措施的基础上，进一步(bù)做好(hǎo)风险研判，全面加强(qiáng)市场(chǎng)监(jiān)管，确保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监(jiān)会也表示，一(yī)直(zhí)高度重视ETF期(qī)权(quán)市场稳健(jiàn)运行和(hé)风险防(fáng)控工作，持续完善制度规则体系，加(jiā)强运(yùn)行管(guǎn)理和风险监测。科(kē)创50ETF期权上市后，证监会将进一步完(wán)善风险防(fáng)控机制，并根据(jù)市场运行(xíng)情况改进(jìn)优(yōu)化，确保科创50ETF期权稳健运行。

　　作为我国首只基(jī)于(yú)科(kē)创50指数(shù)的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称，科(kē)创(chuàng)50ETF期(qī)权科(kē)技创(chuàng)新特色鲜明，与(yǔ)现有ETF期权品种形成良好互(hù)补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落实(shí)党的二(èr)十(shí)大(dà)精(jīng)神、“十四五”规划《纲要》的重大举(jǔ)措，是(shì)贯彻落实党中央、国务(wù)院(yuàn)关于推进上海国际金融中心建设(shè)、支(zhī)持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安(ān)排。

　　上市科创(chuàng)50ETF期权，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金配置科创板，激发科创板创新活力，满足多元化的交易和风险(xiǎn)管(guǎn)理(lǐ)需求，有助于继(jì)续发(fā)挥好科创板(bǎn)改革先行先试的(de)示(shì)范引领作(zuò)用(yòng)，不断提升服务(wù)实体经济质效。

　　上交所表示(shì)，推进(jìn)科创(chuàng)50ETF期权新产品上市，对促进科(kē)创板企业进一步发挥(huī)科(kē)创能效、支持科创板建(jiàn)设具有积极(jí)意义。上市(shì)科创(chuàng)50ETF期权(quán)，可有效满足科创板投资(zī)者风险管理需(xū)要，有助于科(kē)创板更(gèng)好发挥资(zī)本市场改革(gé)试验田作用，对于促进科创板和(hé)股票(piào)期权市场长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义(yì)重大。

　　首只基于科(kē)创(chuàng)50指数(shù)场内(nèi)期(qī)权(quán)

　　据(jù)上交所介绍，2019年设立以来，科创板建设稳步推进，市场运行平稳有序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚示(shì)范(fàn)效应日益显现(xiàn)。截至2023年4月底(dǐ)，科创板已有上市公司519家(jiā)，总市值达6.65万亿元，板块的科(kē)技创新属(shǔ)a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸性持续强化。

　　目前科创(chuàng)板尚缺少相应(yīng)的风(fēng)险管理工具，上交所根据市场需求积极推动科创50ETF期权(quán)新(xīn)产(chǎn)品(pǐn)研发，将其作为完善科创板配套产品体系、提升科(kē)创(chuàng)板吸(xī)引(yǐn)力和流动(dòng)性(xìng)、推进科创(chuàng)板做市商制(zhì)度(dù)功能发(fā)挥、持(chí)续发挥科创板(bǎn)改革先行先试示范引领作用的重要举措。

　　据(jù)了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日(rì)成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只科创50ETF相继成立。截(jié)至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元(yuán)，其中，规模最大华夏上证科创(chuàng)板(bǎn)50ETF规(guī)模(mó)为587.95亿元(yuán)，该ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是(shì)易方达(dá)上证科创板50ETF，最(zuì)新规模为197.41亿(yì)元。

　　而(ér)早在科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼(hū)声(shēng)不断(duàn)，由于(yú)涨跌幅限制比例(lì)为20％，投(tóu)资者在投(tóu)资(zī)科创(chuàng)板(bǎn)个股面临的价(jià)格波动(dòng)更大，因此，随着市场体(tǐ)量(liàng)不断扩张，风险管理(lǐ)需求也(yě)更(gèng)加庞大。

　　a4纸一半大的照片是几寸的啊，a4的一半大小的照片是什么尺寸“科(kē)创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资(zī)者提供更加灵(líng)活的风险管理工具(jù)，使得投(tóu)资者(zhě)更有效率(lǜ)管理(lǐ)风险的(de)同时，能够有更多的时间和精力(lì)去关注标的(de)对(duì)应上市(shì)公司(sī)的投资价值。”中山大学(xué)岭(lǐng)南(nán)学院(yuàn)教授韩乾认(rèn)为，随着(zhe)科创50ETF期(qī)权推出(chū)，相应(yīng)的ETF现(xiàn)货市场的容量将(jiāng)有所扩大，提供更好的(de)流动性，市(shì)场稳定性(xìng)提升(shēng)；也将为市场带来更多(duō)的增量资金，更(gèng)好地服务科(kē)创板上市企业。

　　事实上，ETF期权(quán)作为全球资本(běn)市场基础(chǔ)、成熟、普(pǔ)遍(biàn)的金融衍生(shēng)工(gōng)具，在价格(gé)发现、风险管理(lǐ)、完善(shàn)市(shì)场多空平(píng)衡(héng)机制等方面发挥了重要(yào)作用。截至(zhì)目前，市场(chǎng)已上市(shì)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，且近年来ETF期权市场(chǎng)上(shàng)新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证500ETF期权，深交(jiāo)所旗下的创业板(bǎn)ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权(quán)。

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