3月份(fèn)，全国居民消(xiāo)费(fèi)价格(gé)指数（CPI）同比上(shàng)涨0.7％、环(huán)比下降0.3％，低于(yú)市(shì)场预期(qī)，同时信贷投放(fàng)保(bǎo)持较快增长。货币信贷较(jiào)快增(zēng)长与(yǔ)物价回落并存，引发了中(zhōng)国经济是否(fǒu)进入通缩的议论。

　　讨(tǎo)论经济(jì)是否(fǒu)进入通(tōng)缩(suō)，首先要厘清概(gài)念(niàn)。国际上通常认为，通货紧缩是(shì)指总体物价水平在一(yī)段时(shí)间(jiān)内持续(xù)下(xià)降，同时伴随(suí)着货币(bì)供应量持续(xù)下降和(hé)经济衰退(tuì)。研究显(xiǎn)示，典型(xíng)的(de)通缩有三个主(zhǔ)要特点：一是总体物价紧缩而(ér)非局(jú)部(bù)物(wù)价紧缩，二是物(wù)价连续一段(duàn)时间负(fù)增长，三是伴随货(huò)币供应(yīng)量持续下(xià)降和经济衰退。

　　结合(hé)一季度经济运(yùn)行表现(xiàn)，当前(qián)中国经济显然并(bìng)不(bù)符合(hé)通缩的典型特(tè)征(zhēng)，因此，所谓中国经济(jì)通(tōng)缩是个伪命题。

　　从物价(jià)来(lái)看，2022年我国加强重要民生商品和(hé)大宗商品保供稳价(jià)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平持续平稳运行，“全球胀”与(yǔ)“中(zhōng)国(guó)稳”形(xíng)成鲜明(míng)反差。 今年一季度，我(wǒ)国CPI同比上涨(zhǎng)1.3％。分(fēn)月度(dù)看，1月份，受春节效应和疫情防控(kòng)政策优化(huà)调整等(děng)因素影响(xiǎng)，CPI同比(bǐ)上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节(jié)过后(hòu)，消费(fèi)需求季节性回落，加之市场(chǎng)供(gōng)应充足，2月份、3月(yuè)份(fèn)CPI同(tóng)比涨幅分别回落至1％和0.7％，环比分别下降0.5％和0.3％。3月份，扣除食(shí)品和能源(yuán)价(jià)格的(de)核(hé)心CPI同比上涨0.7％，涨幅比上月扩大(dà)0.1个(gè)百分点。由此可见，今年以来物价月度涨幅(fú)虽(suī)在收窄，但(dàn)仍然(rán)为正，核心CPI保持基(jī)本(běn)稳定(dìng)，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持续而全面的下降。

　　从货币(bì)供1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升>1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升应量(liàng)来看，2月末，广(guǎng)义货币（M2）余额同比1千克水等于多少毫升水，一1升水等于多少毫升增(zēng)长12.9％，增速创(chuàng)7年来新高(gāo)；3月末M2同比增长12.7％，保(bǎo)持(chí)较快增速。从(cóng)经济增长来看(kàn)，一季度我国经济开局良好(hǎo)，GDP同比增长(zhǎng)4.5％，生产(chǎn)需求企稳回升(shēng)，经济循(xún)环加快畅通(tōng)，市场预(yù)期明显改(gǎi)善。二季度经济增速可能比(bǐ)一季度明显加(jiā)快(kuài)，全(quán)年经济增(zēng)长有望(wàng)呈现逐(zhú)步回(huí)升态(tài)势。近期，多个(gè)国际(jì)机构纷(fēn)纷(fēn)上(shàng)调对中(zhōng)国(guó)经济增速的预期。

　　总的来看，我国物价(jià)仍在温和(hé)上(shàng)涨，M2和(hé)社融增(zēng)长相对(duì)较快，经济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着金融支持效果进一步显现，消费需求有(yǒu)望进一(yī)步回暖，下半年物价涨幅可能(néng)逐(zhú)步回(huí)归至往年均(jūn)值水(shuǐ)平，全(quán)年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看，我国(guó)经济总供求基本平衡(héng)，货币(bì)条件合理(lǐ)适度，居民预(yù)期稳定，不(bù)存(cún)在长期通缩或(huò)通胀(zhàng)的基础。

　　也(yě)要看到，当前经(jīng)济尚处于(yú)复苏(sū)阶段，总需求(qiú)不足(zú)仍是经济运行面临的突(tū)出矛盾。从(cóng)这一角度来看，对通缩(suō)的担忧情绪(xù)一定程(chéng)度(dù)上(shàng)反(fǎn)映了(le)人们对(duì)经(jīng)济复苏动(dòng)力和强(qiáng)度的关切，需(xū)引起高度重视。当务之急(jí)，要(yào)继续科学精准实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化(huà)供(gōng)给(gěi)侧结(jié)构(gòu)性改革有机结合起来，在稳(wěn)定就业(yè)和(hé)提高居民收(shōu)入上下更大功(gōng)夫，提振市场信心和发展预(yù)期，推动经济运行持(chí)续好(hǎo)转。

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