全(quán)球头号对冲基金桥水的最新(xīn)调仓情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交的(de)13F文件(jiàn)显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今(jīn)年一季度末(mò)的美股持仓市值达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核心(xīn)MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一(yī)季度获得桥水大幅加仓(cāng)，晋升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还(hái)减持了宝洁、百事可乐、可口(kǒu)可乐、沃尔(ěr)玛等多只消费(fèi)股；另(lìng)外(wài)桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等(děng)，但是减(jiǎn)持了拼多多(duō)、黄(huáng)金(jīn)ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观(guān)点表示(shì)，其非常看好黄金，认为黄(huáng)金可能正(zhèng)处(chù)于持续增长(zhǎng)期(qī)的开端(duān)。

　　桥水美(měi)股持仓(cāng)市值近164亿美(měi)元(yuán)

　　美(měi)国证(zhèng)券交易委员会（SEC）披露了最新(xīn)的13F文件(jiàn)，桥水基金(jīn)今(jīn)年一季度(dù)末的(de)持仓(cāng)曝(pù)光。据了解(jiě)，到(dào)今年4月末，桥(qiáo)水(shuǐ)管理(lǐ)的(de)全(quán)权委托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元(yuán)。

　　我们(men)来看(kàn)看桥水在(zài)今年一(yī)季度的美股持仓变动情况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末，桥水在(zài)美股(gǔ)的持仓总市值达(dá)到163.88亿美元(yuán)，较去年底的183.2亿美元减少了(le)10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观策略基金，桥(qiáo)水的美(měi)股(gǔ)组合仅占总资(zī)产很小的一部(bù)分。

　　在这个季度，桥水在(zài母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理)不断卖卖卖(mài)，清(qīng)仓(cāng)了228只(zhǐ)证券(quàn)，减持了360只证券；同时也(yě)积极(jí)买进，新进了118只(zhǐ)证(zhèng)券，增持了225母猪凶如狗是什么动物生肖 母猪凶悍如何处理只(zhǐ)证券(quàn)。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓(cāng)

　　桥(qiáo)水减持多只消费(fèi)股

　　今年(nián)一季度末(mò)，桥水(shuǐ)的(de)前十大(dà)重仓(cāng)标的的集中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新兴(xīng)市场ETF（IEMG）在(zài)今年(nián)一季(jì)度末(mò)晋升为桥水的第(dì)一大重仓，加仓了(le)331万(wàn)股左右(yòu)，持仓(cāng)增至1786.26万股，期末(mò)持仓市(shì)值(zhí)为(wèi)8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二(èr)、第七大持仓(cāng)是两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万(wàn)股(gǔ)，较(jiào)上一(yī)季度都有所(suǒ)减持，期(qī)末持仓市值分别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水(shuǐ)持有多只消费品个股，但是今年一季度(dù)都进(jìn)行(xíng)了(le)减持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了5万股左右，期末持有494.49万股(gǔ)，持(chí)股(gǔ)市值为7.35亿(yì)美元；还有桥水也减持了百(bǎi)事可乐、可口可(kě)乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末持股(gǔ)市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第五、第六大重(zhòng)仓(cāng)股；另外(wài)，桥水还减(jiǎn)持了麦当劳、开市(shì)客、沃尔玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度相(xiāng)对较大。

　　但是，桥水在(zài)一(yī)季度小幅加仓了医(yī)疗(liáo)领域(yù)的强生，持股增至358.75万股，期末持股市(shì)值为5.56亿(yì)美(měi)元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水(shuǐ)加(jiā)仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基金君梳理了桥水基金美股前30大重仓(cāng)，其中增持的标的(de)还包括(kuò)谷歌母(mǔ)公司Alphabet，增持了156.46万股，持股数量增(zēng)至230.83万股，持(chí)有市(shì)值(zhí)为2.39亿美(měi)元(yuán)；还增持了脸书Meta，持股增至100.18万股，持(chí)有市值为2.12亿美元；此外(wài)，增持(chí)了VISA、直觉外科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基金君发现(xiàn)，桥水在一季度减持的标(biāo)的相对较多，除去前十大重仓(cāng)，桥水还减持(chí)了先锋领航(háng)富时(shí)新兴市场(chǎng)ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至847.11万股，减持(chí)幅(fú)度达38％，持(chí)有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另(lìng)外桥水减持幅(fú)度较大(dà)的(de)还有拼(pīn)多多，减少(shǎo)了150.34万股，持股数(shù)量降至214.24万(wàn)股(gǔ)，减持(chí)幅(fú)度(dù)41％，持有市值为1.63亿美(měi)元(yuán)。桥水还减持了亿滋(zī)国(guó)际(jì)22％，持股降至223.41万股，持(chí)有(yǒu)市值为1.56亿美元(yuán)；减持(chí)了(le)塔吉特28％，持股降至(zhì)66.44万股，持有市值(zhí)为(wèi)1.10亿美元(yuán)。

　　值得注意的是，桥(qiáo)水在一季度还减持了其(qí)特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股，期(qī)末持(chí)仓(cāng)降至88.68万股(gǔ)，持有市值为1.62亿美元。该基金从去年年(nián)底以(yǐ)来出现(xiàn)较大涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联(lián)席首席投(tóu)资官凯伦·卡尼(ní)奥(ào)尔-坦布尔表(biǎo)示，黄(huáng)金(jīn)可(kě)能正处(chù)于(yú)持续增(zēng)长期的开(kāi)端，因为全球对美元去杠杆化(huà)的推动仍是金(jīn)价的长(zhǎng)期(qī)支(zhī)撑(chēng)。她表示(shì)，黄(huáng)金被(bèi)低估了(le)，还(hái)有很长的路要走。

　　她还说，黄金在全球货币市场中日益重要，这使得(dé)它不仅(jǐn)仅是对抗(kàng)债券市场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对(duì)黄金(jīn)的长期支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全球通胀水(shuǐ)平仍相对较(jiào)高(gāo)，黄金(jīn)将继续吸引投资者，以对冲购(gòu)买力下降(jiàng)的风险(xiǎn)。

　　桥水最新观(guān)点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水(shuǐ)联合(hé)首席投资官(guān)鲍勃·普林斯(sī)分(fēn)享了(le)他在(zài)2023年一季(jì)度的(de)最新观察。

　　他指出(chū)，名义支出水平(píng)高于(yú)经济体(tǐ)的生产能力(lì)，导(dǎo)致通(tōng)胀率远(yuǎn)高于目标水平，美(měi)国(guó)和(hé)其他西方经(jīng)济体处于看跌失(shī)衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求压力，欧美各(gè)国央行一直在实施(shī)紧缩(suō)政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造成的(de)负(fù)面(miàn)影响初现苗头。但一切(qiè)才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给经济和市场带(dài)来一定的负面影响(xiǎng)。

　　相比之下(xià)，亚洲经济体的经济更加接近于(yú)均衡——支出与(yǔ)劳动(dòng)力产出(chū)水平一致，通胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空间提振(zhèn)经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普(pǔ)林斯(sī)也称，在大(dà)部分西方国家，货币政策紧(jǐn)缩(suō)扭转了流动性方向，促(cù)使(shǐ)人(rén)们抛售(shòu)资产(chǎn)持有现金。紧缩政(zhèng)策推(tuī)高了折现率（即现金未(wèi)来实际收益率的预期），但迄今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长(zhǎng)，上(shàng)述情况极有(yǒu)可能在周期的下一阶段出现(xiàn)。与(yǔ)西方国家(jiā)相(xiāng)比，中国、日(rì)本和许多亚洲国家和地区处于周期(qī)的不同位(wèi)置，这些国家(jiā)和地区的政策制定者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了(le)折现率和风险溢(yì)价(jià)，促进了经济增(zēng)长。

　　5月(yuè)份，对于近期美联(lián)储加(jiā)息，桥水基金在其官微(wēi)发文称，“上周(zhōu)美(měi)联储加息25个基点。虽然没有明确声(shēng)明(míng)加息将会暂停(tíng)，但政策指引的取消(xiāo)和鲍(bào)威尔(ěr)讲话清楚(chǔ)表(biǎo)明，美(měi)联储希望(wàng)持观望态度。这符合我们对当前(qián)形势的(de)解读。”

　　桥水表示，为了(le)应对疫情(qíng)带来的影(yǐng)响，许多发(fā)达经(jīng)济体都推(tuī)出了(le)大(dà)规模财政刺激政策，引发了通胀(zhàng)问题。为了(le)应(yīng)对高通(tōng)胀，央(yāng)行(xíng)不得不收紧(jǐn)政策(cè)。其(qí)中(zhōng)美国采(cǎi)取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的举(jǔ)措，在不(bù)到18个月(yuè)的(de)时间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目前(qián)，虽(suī)然(rán)美国经济(jì)尚(shàng)未(wèi)出(chū)现严重问题，但名(míng)义(yì)支出已经放缓。如果美联(lián)储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继(jì)续(xù)承压，从而影(yǐng)响(xiǎng)信(xìn)贷供应(yīng)。上周，美国第一(yī)共和银行(xíng)被接(jiē)管，再次凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力，股市和(hé)债券(quàn)收益率出现下(xià)跌。美国可(kě)能需要（也可(kě)能不(bù)需(xū)要）进一步收紧(jǐn)政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举措(cuò)，美联储可以(yǐ)评估形势(shì)再做出(chū)决策。

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