近日，国内上市交易的(de)4只公募商品期货基金陆续公布了一季报。在一季(jì)度商(shāng)品市场整体下(xià)跌的背景下，4只公(gōng)募商品期货基(jī)金(jīn)也表现(xiàn)不佳，仅建(jiàn)信(xìn)能(néng)源化工期(qī)货ETF利润为正。值得(dé)注意的是，国投瑞银(yín)白(bái)银期货LOF份额在(zài)报告(gào)期内增加(jiā)4.30亿份，增(zēng)幅近三成，备受投资者青睐。

　　具体(tǐ)来(lái)看，已实现收益和利(lì)润(rùn)方面，一(yī)季(jì)度(dù)，建信能(néng)源化工期货ETF已实现收益1637.71万元，利润2491.41万(wàn)元；国投瑞银白银期货LOF已(yǐ)实现(xiàn)收益(yì)940.20万元，利润-796.75万(wàn)元；大(dà)成(chéng)有(yǒu)色金属期货ETF已(yǐ)实现(xiàn)收(shōu)益-1196.50万元，利润-992.33万(wàn)元(yuán)；华夏饲料豆(dòu)粕(pò)期货(huò)ETF已实现收益(yì)-1392.12万元，利润-7368.01万元(yuán)。

　　已实现收(shōu)益(yì)和利润有何区别？4只公(gōng)募商品期货基(jī)金在一季报中(zhōng)均提及(jí)，本期已实现收(shōu)益指基金本期利息收入、投资收益、其(qí)他(tā)收入（不含公允价值变(biàn)动收益）扣(kòu)除相(xiāng)关费用和(hé)信(xìn)用减(jiǎn)值损失后(hòu)少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字的余额，本期(qī)利润为本(běn)期已(yǐ)实现收益(yì)加(jiā)上本期公允价值(zhí)变(biàn)动(dòng)收益(yì)。

　　期末基金资(zī)产净(jìng)值(zhí)方(fāng)面，截至3月(yuè)底，国投瑞银白银(yín)期货LOF资产净值超过(guò)10亿元，达到14.36亿元，华夏饲(sì)料豆粕期货ETF、建信能源化(huà)工期(qī)货ETF、大成有色金属(shǔ)期货ETF资产净值(zhí)分别为5.53亿元、4.66亿(yì)元、3.03亿元。

　　期末基(jī)金(jīn)份额净值方面，华(huá)夏(xià)饲料(liào)豆粕(pò)期货ETF以(yǐ)1.8032元居首，建信能源化工期货ETF、大(dà)成有色金属期货(huò)ETF也超过1.5元(yuán)，分(fēn)别为1.5869元、1.5568元，国(guó)投瑞银白银(yín)期货LOF低于1元(yuán)，仅为0.710元。

　　净值(zhí)增长率方(fāng)面，报告期内，仅建信能(néng)源化工期货ETF实现正(zhèng)增(zēng)长(zhǎng)，净(jìng)值增长(zhǎng)率为5.57％，大成有色金属期货ETF、国投瑞银白银期货LOF、华夏饲料豆(dòu)粕期货ETF净值(zhí)增长率(lǜ)分(fēn)别为(wèi)-2.45％、-2.87％、-9.30％。

　　基金份额的增减变化，可以反映出(chū)投资者的偏好。从份额(é)变动(dòng)来看，除华夏(xià)饲料(liào)豆粕期(qī)货ETF遭(zāo)净赎回外(wài)，其(qí)他(tā)3只商(shāng)品(pǐn)期货基(jī)金均受到(dào)净申购。截至(zhì)3月底(dǐ)，国(guó)投瑞银(yín)白银期货(huò)LOF份(fèn)额(é)较期初增加4.30亿(yì)份至(zhì)20.22亿份，增幅(fú)高达(dá)27％；建信能源(yuán)化工(gōng)期(qī)货(huò)ETF份额较期(qī)初增加(jiā)2300万份至2.94亿份，增幅8.50％；大成有色(sè)金属期货(huò)ETF份额较期初增加700万(wàn)份至1.95亿份，增幅3.73％；华夏饲料豆粕期货(huò)ETF份额较期初减少1320万(wàn)份至(zhì)3.07亿(yì)份，降幅4.13％。

　　一(yī)季度，豆(dòu)粕市场整体走出下跌行情(qíng)，华(huá)夏基金认为(wèi)，主要原因有以下几(jǐ)点：首(shǒu)先，美国硅谷(gǔ)银行(xíng)倒闭消(xiāo)息在资本市(shì)场持续发酵，导致(zhì)了原油(yóu)以及美豆(dòu)等大宗(zōng)商品价(jià)格下跌，引领国内豆(dòu)粕价格下挫；其次，国内(nèi)现货供应相对(duì)充裕(yù)，由于(yú)加工(gōng)利润尚可，加之巴(bā)西大(dà)豆丰产上市，近(jìn)几个月国内大豆到港量趋于增加(jiā)，同时(shí)由(yóu)于(yú)下游(yóu)提货消极，油厂豆粕不断累库，部分油(yóu)厂甚至出现胀库现象，导(dǎo)致豆粕(pò)现货跌幅过大；最后，需(xū)求端低迷不振，由于(yú)春节前(qián)养殖产品集中(zhōng)出栏，春节后一段(duàn)时间一般是(shì)豆粕需(xū)求少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字淡季，而今年由(yóu)于(yú)生猪价格(gé)持(chí)续下行，养殖(zhí)业复产积(jī)极(jí)性(xìng)不高，加之非(fēi)洲猪瘟疫情偶(ǒu)发，使得豆粕需求(qiú)更是雪上加霜(shuāng)，油厂豆粕成交和提货量处于偏低水平。

　　关于报(bào)告期内(nèi)基金投(tóu)资策略(lüè)和(hé)运作分析(xī)，国投瑞银基金表示，一(yī)季度白银在初期两个(gè)月(yuè)处(chù)于振荡调整，在三月份又很快反弹至年(nián)初位置。黄(huáng)金较(jiào)白银(yín)表现更(gèng)为强(qiáng)势，金银比价(jià)有(yǒu)所抬升。前期走势主(zhǔ)要受制于白银(yín)工业属性及美联储加息预期升(shēng)温影响(xiǎng)，白银表现(xiàn)出(chū)更高(gāo)的波(bō)动性。后期则主要是(shì)欧美银行业出现流动性危机，导致(zhì)避险(xiǎn)情(qíng)绪高涨，也大幅降低了市场对(duì)于美联储的(de)加息预期。

　　国投(tóu)瑞银基金(jīn)认为，美联储货币政策调整节奏与经济衰退担忧继续主导贵金属行情，同时也(yě)需(xū)关注突发地缘政治、金融体系的流动性(xìng)风险、新兴经济体债(zhài)务风险等(děng)黑(hēi)天鹅事件的(de)影响。今年以来(lái)，美联储(chǔ)已(yǐ)连续(xù)加息两(liǎng)次各(gè)25BP，加息(xī)步伐明显放(fàng)缓，点(diǎn)阵图显(xiǎn)示美(měi)联储今年或还有一次(cì)加息。随着美国加息渐入(rù)尾声，而通胀(zhàng)仍处于高位，宏观(guān)环境对贵金属相对有(yǒu)利，贵金(jīn)属配置价值进一步提升(shēng)。考虑(lǜ)到(dào)白(bái)银(yín)的(de)高(gāo)弹性(xìng)及金(jīn)银(yín)比价的相对高(gāo)位，建议择机积极配(pèi)置。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 少儿频道主持人都有谁啊，少儿频道主持人叫什么名字