今年(nián)AI波澜壮阔的大行情之下，引发了全行业所有(yǒu)基金经理(lǐ)关注(zhù)，而公募基金2023年一季(jì)报揭开了(le)基(jī)金经(jīng)理的观点和真实(shí)持仓(cāng)。

　　一季(jì)报显示，蔡嵩松所管理的(de)诺安积极回报基金，一季度(dù)主要投(tóu)资在人工智能、算法、应用(yòng)、算(suàn)力(lì)端(duān)等领(lǐng)域，因(yīn)抓住了市场(chǎng)机(jī)遇实现了超62％的收益，成为今年以来业绩最(zuì)领先的主动权(quán)益基金。同时(shí)，较好的业绩也让(ràng)这(zhè)只冠军基金一(yī)季度规模(mó)暴增超(chāo)900％。

　　不仅蔡(cài)嵩松，AI板块在一季度也吸(xī)引功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思了多位明星基金经理的关(guān)注目光。

　　兴证全(quán)球谢治宇就在(zài)一季(jì)报表示(shì)，一季度在人工(gōng)智能相(xiāng)关产业链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争(zhēng)力、应用空间广阔的硬件和软件公司进行精(jīng)选和布局。

　　蔡嵩(sōng)松：积极拥抱人工智能

　　开年以来(lái)，计算机行业在人工智能板块的(de)带动(dòng)下，走出了波澜(lán)壮(zhuàng)阔的行情(qíng)。因(yīn)抓住市场机(jī)遇，业(yè)绩一路领跑，诺安基金蔡嵩松的(de)知名度更上一层楼。

　　他(tā)在(zài)一季(jì)度(dù)积(jī)极拥抱AI，所管理(lǐ)的诺安积极回(huí)报成为2023年表现最强的主动(dòng)权益基(jī)金(jīn)，最新观点备(bèi)受市场(chǎng)关(guān)注。

　　蔡嵩(sōng)松写道：随着chatgpt的问世，人工智能出现了突(tū)飞猛进(jìn)的发展(zhǎn)，将影(yǐng)响(xiǎng)几乎我们(men)所有(yǒu)的行业，或(huò)将成为(wèi)未来最强的产(chǎn)业趋势。

　　他还提到，海(hǎi)外引领，从(cóng)算法大模(mó)型(xíng)持(chí)续迭代，到各种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突(tū)飞猛(měng)进，产业进展迅速。国内厂商也纷纷(fēn)开展结(jié)合自身(shēn)业(yè)务的人工智能领域的(de)研究(jiū)，在(zài)股价飞涨的背后(hòu)，是相关(guān)公(gōng)司(sī)在产业端(duān)的积极(jí)布局，人(rén)工智能浪潮不可逆。

　　他也直言，诺安积极回报(bào)基金(jīn)一季(jì)度主要投(tóu)资在人(rén)工智能领域，算(suàn)法(fǎ)、应用(yòng)、算力(lì)端都有相应(yīng)布局(jú)。

　　从诺(nuò)安(ān)积极回报(bào)的持仓(cāng)看，前十大重(zhòng)仓股进(jìn)行(xíng)了较大(dà)幅度的调整。相较去年底，除(chú)了(le)中微公(gōng)司、沪硅(guī)产业(yè)仍(réng)出现在其前十大重仓股之列(liè)外，其他重仓(cāng)股全(quán)部换(huàn)，新进了(le)长川科技、华海清科(kē)、盛美(měi)上海、拓荆科技、韦(wéi)尔股(gǔ)份、浪潮信息、中(zhōng)芯国际、江波龙。

　　其重(zhòng)仓股不少在2023年表(biǎo)现神勇，如诺安积极回报的头号重仓股中微公(gōng)司，截至(zhì)4月21日，今年以来涨(zhǎng)幅(fú)达到87.74％。浪(làng)潮信息更是(shì)年(nián)内拥(yōng)有(yǒu)超100％的(de)涨幅，而华海清科、拓荆科技、江(jiāng)波龙等年内涨(zhǎng)幅也超60％，这些表(biǎo)现较(jiào)好的重仓股推动(dòng)基(jī)金净值大涨。

　　从股票仓位来看(kàn)，诺安积极(jí)回报并没(méi)有保持去年(nián)底的(de)高仓位(wèi)，一季度末(mò)仓位(wèi)仅84.29％，处(chù)于中性(xìng)水平。去年三、四季度基本保(bǎo)持在(zài)90％以上的仓(cāng)位水平，去年三季(jì)末、四(sì)季(jì)末分(fēn)别(bié)为92.23％、92.4％。在(zài)2022年二季末，股票仓位一度低至0.12％的水平(píng)。

　　不过(guò)，蔡嵩松管理的另外一只(zhǐ)基金诺安成长并没(méi)有太大(dà)变(biàn)化，前十(shí)大重仓股相较去年(nián)底变(biàn)化很小，仍重点(diǎn)布局卓胜(shèng)微(wēi)、中微公司、圣(shèng)邦股份(fèn)、北方华创等。

　　蔡嵩松(sōng)在诺安成长的(de)一季报中写(xiě)道，主要布局芯片板块，在当前的市场(chǎng)位置，迎(yíng)接(jiē)即将到来的科技大行情。

　　他还谈及(jí)芯(xīn)片板块(kuài)的两大细分领域，在(zài)一季度都到了(le)临近拐点(diǎn)的阶段。

　　首(shǒu)先是芯片设计板(bǎn)块(kuài)，从2021年四季度开(kāi)启的芯片产业下行周期，随着(zhe)疫情(qíng)落下帷幕，在今年(nián)一季度(dù)拐点将至。产业端一季(jì)度库存水平接(jiē)近正(zhèng)常，各厂(chǎng)商二季度毛(máo)利率水平见底。伴随着(zhe)疫后(hòu)经济(jì)恢复(fù)，未来(lái)需求端将对设(shè)计板块持续拉动。

　　同时我们应该觉察到，随着(zhe)chatgpt的问世，人工智能出现了突飞(fēi)猛进的发展，将影响几乎我们所有(yǒu)的(de)行业(yè)，或将成为未来最强的(de)产业趋势。海外引领，从算(suàn)法大模型(xíng)持(chí)续迭代，到(dào)各(gè)种应用(yòng)接入AI，再到算力芯片的(de)突飞猛进，产业进展迅速。而算力几何(hé)级(jí)的增长和(hé)边缘侧(cè)硬件的拉动(dòng)，都是未来芯片(piàn)需求(qiú)的重要增(zēng)长。新需(xū)求将让芯片周(zhōu)期拐点提前到来。

　　另外一个重要板(bǎn)块是芯片设(shè)备材料EDA，美(měi)国对中(zhōng)国半导体的制裁(cái)已经到了穷途末路的地步，暨2022年10月7日(rì)美国半导体出(chū)口新法案(àn)对我国晶圆厂极(jí)限(xiàn)施压之后，进(jìn)一步(bù)的制裁已经乏善可(kě)陈。国内(nèi)晶圆代工厂一方面加(jiā)速扩产成熟制(zhì)程，另一方(fāng)面在国(guó)内设备厂(chǎng)商的配(pèi)合下，继(jì)续研发攻克先进制程(chéng)。虽然美国(guó)的制裁对我(wǒ)国先进制程的扩(kuò)产(chǎn)造成了一定的影(yǐng)响，但是另外一个(gè)角度看，芯片设备的国产(chǎn)化率却(què)取得了突飞猛进的(de)增长。在全球(qiú)晶圆扩产处于下(xià)行周(zhōu)期的大背景下，国产(chǎn)替(tì)代进程加(jiā)速对设备材料(liào)EDA板块的(de)拉动，很可能会超预(yù)期(qī)。

　　冠(guān)军基金规(guī)模“一(yī)口气”增长913.85％

　　受益(yì)于(yú)业绩一(yī)路(lù)领跑，冠军基金的(de)规模也出(chū)现迅猛增(zēng)长。

　　数据显示，截(jié)至4月21日，蔡嵩松管(guǎn)理的诺安积极回报A以62.04％的(de)收(shōu)益(yì)，成为2023年以来业绩最强的主动权(quán)益基金(jīn)。这一业(yè)绩(jì)还是受到4月21日AI、半导(dǎo)体等(děng)领域大跌影响，若(ruò)截至4月(yuè)20日(rì)，该基金业绩超过72％，一(yī)路涨势如虹。

　　较好的(de)业(yè)绩也让(ràng)这只冠军基金(jīn)一季度(dù)规模暴增超900％。数(shù)据(jù)显示(shì)，诺(nuò)安积极(jí)回报去年底的规模仅0.7亿元，而一季度(dù)末规模(mó)已达(dá)到7.11亿元，增幅为(wèi)913.85％。相(xiāng)较其(qí)2023年一季度的净值涨幅，这一规模暴(bào)涨(zhǎng)更(gèng)多来自于(yú)投资者申(shēn)购。相关蔡嵩松以及(jí)诺(nuò)安积极回报基(jī)金的话(huà)题(tí)也屡见报端，成为基民热议的话题。

　　同样，受益于(yú)净(jìng)值大涨以及(jí)投资者申购，蔡嵩松管理(lǐ)的(de)5只基金在一(yī)季度规模均出(chū)现上涨，除了诺安积极回报之外，2023年(nián)业绩超40％的诺(nuò)安优(yōu)化配置同样规模暴增，从去年底的(de)0.77亿元增(zēng)加到1.48亿元，幅度(dù)达(dá)到91.58％。

　　蔡(cài)嵩(sōng)松(sōng)所管理基(jī)金的总规模也从去年(nián)底的293.25亿(yì)元增(zēng)长到一季度(dù)末的331.33亿元，幅度为12.95％，成为(wèi)一季度末“300亿基金经理俱(jù)乐部”中的一员(yuán)。

　　谢(xiè)治(zhì)宇：对人(rén)工智能(néng)相(xiāng)关产业链进行(xíng)挖掘

　　作(zuò)为兴证全球(qiú)基金分管投研的(de)副(fù)总(zǒng)，市(shì)场(chǎng)上管理规模超(chāo)过(guò)700亿的基金经理，谢治宇一季度(dù)调仓换股方向(xiàng)也受到市场关注(zhù)。

　　从最新一(yī)季报披露情况看，谢治宇主要加仓半导体及(jí)光(guāng)模(mó)块相关板块，他也坦言在一季(jì)度主要对(duì)对人工智能相关(guān)产业(yè)链进行了挖掘。

　　他管理的兴全(quán)合润基金一季度新进(jìn)了(le)海康威视、澜(lán)起科(kē)技、中际旭创、晶晨股份四只个(gè)股(gǔ)，几乎全部(bù)是(shì)与AI、半(bàn)导体(tǐ)、光模块方(fāng)向相关。

　　其中，安(ān)防(fáng)龙(lóng)头——海康(kāng)威(wēi)视在2022年已将AI技术应用于设备检测、产(chǎn)品盘(pán)点、安检等多类产(chǎn)品(pǐn)。在4月15日发布的《投资者关系(xì)活动记录表(biǎo)》中，海康威视(shì)表示，AI技术对海康威视的营收(shōu)增长起了很大的作(zuò)用。

　　澜起科技主营业务是(shì)为云计算和人工智能(néng)领域提提供(gōng)以芯片(piàn)为(wèi)基础的解决方案(àn)，目前主要产品包(bāo)括内存接(jiē)口等。晶晨股份(fèn)也是全(quán)球布局、国内(nèi)领先的无晶(jīng)圆半导体(tǐ)系(xì)统(tǒng)设计厂商。

　　作(zuò)为数据中(zhōng)心光模块供应商。截止4月21日，中际旭创(chuàng)今(jīn)年以来暴涨189.27％，谢治宇也在积极加仓，仅一(yī)个(gè)季(jì)度的时(shí)间就(jiù)狂买(mǎi)8个多亿，直接买(mǎi)进第七大重仓股(gǔ)。

　　而包(bāo)括立讯精密(mì)、鹏鼎控股(gǔ)、芒果超(chāo)媒、普洛药业在内(nèi)的四只个股在一季度退(tuì)出兴全合润(rùn)前十大重仓(cāng)股。

　　除(chú)了兴全合(hé)润，谢治(zhì)宇管(guǎn)理的(de)另外一只可投(tóu)港股的兴全(quán)合宜基金在一季度除了加仓半导体等(děng)板(bǎn)块之外，互(hù)联网(wǎng)板块(kuài)中(zhōng)的腾讯控股也是其主(zhǔ)要加仓方向。

　　谢治宇在一季(jì)报中表示，随(suí)着各种(zhǒng)风险因素减弱，一(yī)季度A股市(shì)场上证指(zhǐ)数上涨5.94％，创业板指上涨2.25％，恒生(shēng)指数上涨3.13％。港(gǎng)股电讯、能源板(bǎn)块指数上涨较多，A股(gǔ)板块(kuài)分(fēn)化更明显。

　　随着chatGPT取(qǔ)得了突(tū)破(pò)性的(de)进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子版(bǎn)块带(dài)动的人工智能、中字头的(de)“中特(tè)估”、半导体等板块涨幅较大，在(zài)GPT应用端中(zhōng)游戏、影视(shì)等(děng)板块也(yě)实现较大幅度上涨(zhǎng)。

　　基(jī)金报告期内维持了较高仓位，对人工智能相关产业(yè)链进行挖(wā)掘，对有长(zhǎng)期竞争力(lì)、应用(yòng)空(kōng)间广阔的硬(yìng)件和软件公司(sī)进行精选和布(bù)局。未(wèi)来(lái)仍将(jiāng)坚持(chí)挖掘公(gōng)司长(zhǎng)期成长价(jià)值，不(bù)断(duàn)寻找具(jù)有良(liáng)好投资性价比的优秀公司。

　　朱红欲：增持了计算机(jī)、大(dà)众消费品

　　2022年4月13日成(chéng)立，招商核(hé)心竞争力在当年弱市环(huán)境下斩(zhǎn)获超47％的收益，让招(zhāo)商(shāng)基金朱红裕成(chéng)为市场备受关注(zhù)的基金经理(lǐ)。

　　招商核心(xīn)竞争力一季报的披露揭(jiē)开了朱红(hóng)裕的投资思路(lù)和路径。从股票持仓来(lái)看(kàn)，一季度末(mò)该基金股票(piào)市值(zhí)占基(jī)金总资(zī)产比例为93.84％，处于该(gāi)基金成立(lì)以来的最高值，显示出一(yī)种(zhǒng)积(jī)极的态度。从该基金2022年中报、三季报、年报(bào)来看，其(qí)仓位分别为90.17％、77.3％、90.01％。

　　相对(duì)去(qù)年底(dǐ)，一季度朱红裕配置A股比例有所降低(dī)，配置港股比例有所提升。数据(jù)显示，招商核心(xīn)竞争力配置中国大陆、中国香港股票市值占(zhàn)基金净值比例分(fēn)别达到(dào)56.01％、38.59％，而(ér)去年底这两个数据是(shì)63.63％、30.91％。

　　从招商(shāng)核心竞争(zhēng)力配置(zhì)来看，重(zhòng)点布局了信息技术、可选消费等。前十大重仓(cāng)股来看，重仓卫宁健康(kāng)、振(zhèn)华科技、美的(de)集团、金蝶(dié)国际等(děng)。其中(zhōng)卫宁健康(kāng)持有比例达到(dào)11.46％。

　　功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思lt="刚刚(gāng)，冠军持(chí)仓(cāng)大曝光！蔡(cài)嵩松(sōng)发(fā)声" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/04/weixin/one_20230422162108306.png">

　　相较去(qù)年(nián)底(dǐ)功在当代利在千秋是什么意思，生态文明建设功在当代利在千秋是什么意思，朱红裕整体做了(le)一些持仓(cāng)调整，绿城服(fú)务、中国民航信息(xī)网络、安琪酵母(mǔ)新进前十大重仓股之列，通威股份、希(xī)望教(jiào)育、中航光电则退出前十大。

　　朱(zhū)红裕也在(zài)季报中写(xiě)道，一季度初期(qī)，我们(men)基于对(duì)经济复苏预期大(dà)概率偏弱的判断，主要(yào)减持了经济复苏敏感度相(xiāng)对(duì)较高的部分(fēn)制造业(yè)，增持了计算机、大众消费品等(děng)行业(yè)，同(tóng)时，我们亦在一季度末期逐步逢低增持了(le)港股中可能(néng)面临业绩拐点(diǎn)的物业及计算(suàn)机(jī)等公(gōng)司。

　　他也(yě)坦言(yán)，虽(suī)然创造了(le)一定的(de)超(chāo)额收益，但市场的博(bó)弈程(chéng)度(dù)超(chāo)出了我们的预(yù)期，导致对部(bù)分(fēn)行业的定价(jià)出现(xiàn)了(le)较(jiào)为(wèi)显著的偏离(lí)。我们将基于中长期的行业研究视(shì)野，逆势(shì)而行。

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