编者按

　　本周，2023年一季报公募(mù)基金披露落幕，基金经理(lǐ)的调仓路线被完整曝光(guāng)。首季行(xíng)情变化以春(chūn)节为(wèi)轴，节(jié)后市场热点从复苏线逐渐发散(sàn)到(dào)中特估(gū)、人(rén)工智能、机械(xiè)制造等多个领(lǐng)域，尤其(qí)是AI的里程碑式突破带火了(le)科技一众赛道，这让一(yī)季度公募仓(cāng)位顺势而为变化(huà)明显。

　　在国内的公募基金中，科技成长(zhǎng)阵营中的旗手之(zhī)一冯明远，目前在管的产品从(cóng)10只(zhǐ)缩减到6只，虽然开年迄今业(yè)绩(jì)较(jiào)为一般，但是在管规模仍维持(chí)在230亿元的水平(píng)线上。从第一(yī)季度的调(diào)仓来看，在他的(de)成名作信澳新能(néng)源产(chǎn)业最新季(jì)报中(zhōng)，保留了上一季度(dù)的七(qī)只(zhǐ)重仓(cāng)，同时用中伟股份、华阳集(jí)团和祥鑫科技替换(huàn)了(le)比亚迪、斯(sī)莱克(kè)和保(bǎo)隆科技，可(kě)以看出其坚守新能源的(de)大框架(jià)，在细分(fēn)赛(sài)道中不断寻找(zhǎo)性(xìng)价比更优(yōu)的领域。

　　对比看“常青树”老将朱(zhū)少醒，一季报中他仅仅调换(huàn)了两处标(biāo)的，用金域(yù)医学和蓝(lán)晓科(kē)技替(tì)换了药明康德和(hé)瑞丰新材，特别(bié)是(shì)合成(chéng)树脂板块的蓝晓科技成为年内大黑马，股价迄今上涨(zhǎng)超过30％，同时他保(bǎo)持(chí)了对喝酒(jiǔ)吃(chī)药大类赛道中龙头的(de)持续青睐，茅台持股(gǔ)量与(yǔ)上季持平稳居首位(wèi)。而(ér)他也一如既往地表示，会在优质(zhì)的股(gǔ)票里寻找价值，去翻更多的石(shí)头。众所周知，三(sān)大白酒龙头是多位顶流的最(zuì)爱，“酒神”之一(yī)的刘彦(yàn)春在其成名作景顺(shùn)长城(chéng)新兴(xīng)成长中，前三大重(zhòng)仓就依次是茅(máo)台、泸州(zhōu)老(lǎo)窖、五粮液，足见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消(xiāo)费(fèi)和新能源(yuán)在公募基金组合(hé)配置中的压舱石地位依然稳固(gù)，同(tóng)时中特估、芯片(piàn)、软件、机(jī)械制造成进攻(gōng)热点，公募在经历(lì)去年(nián)的整体业绩低谷后，今(jīn)年(nián)竭力寻求组(zǔ)合的α。值得关注的是，公(gōng)募名将们对因ChatGPT引发的TMT快速走红(hóng)也有冷(lěng)思考。“AI产(chǎn)业的(de)发展(zhǎn)不会一蹴而就(jiù)，中间也必然会有曲折(zhé)，包括数据隐私、伦理(lǐ)等潜在风(fēng)险，可能(néng)造成板块(kuài)后续波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交易占比已经超(chāo)过了40％。交易占(zhàn)比创新高(gāo)代表(biǎo)了主(zhǔ)线(xiàn)行情确(què)立，但我们认为太阳底下(xià)没有新鲜事，过度的热(rè)情(qíng)在某个阶段(duàn)也总会消(xiāo)退。”李(lǐ)晓星反(fǎn)思。

　　张(zhāng)坤加仓茅台(tái)

　　李晓(xiǎo)星增(zēng)配次(cì)高端白酒(jiǔ)

　　朱(zhū)少醒加仓爱(ài)尔眼(yǎn)科(kē)

　　“公(gōng)募一哥”张坤目前在管两只A股基(jī)金(jīn)、两只QDII基金。《红(hóng)周刊》统计了其最新(xīn)公布的两只A股基金一季报(bào)，在管理时间更长(zhǎng)的易(yì)方(fāng)达(dá)蓝筹精选(xuǎn)混合中，3月31日时前(qián)五(wǔ)大重仓(cāng)的占比均超过了9.5％接近顶配，这(zhè)其中除去腾讯(xùn)外(wài)全(quán)部(bù)为(wèi)白酒，不过除去加仓(cāng)茅台外，张(zhāng)坤(kūn)减持了五(wǔ)粮液、泸州老窖、洋(yáng)河股份(fèn)。相似的一(yī)幕也出现(xiàn)在他(tā)管理(lǐ)的易方达优(yōu)质企业三(sān)年上。

　　该基金的一季报显(xiǎn)示，仅是前五大(dà)的重仓次序有所(suǒ)不同，而实际上腾讯和(hé)茅台(tái)同以(yǐ)占比9.93％并列(liè)第一位。同(tóng)时， 除去加仓茅台外(wài)，张(zhāng)坤也(yě)是小(xiǎo)幅(fú)减(jiǎn)持了(le)另外三大白酒标的(de)。再(zài)看另外的半壁重仓股，港交所、美团、伊利、招行(xíng)均是持续(xù)上榜的老面(miàn)孔(kǒng)，惟一的变(biàn)化是(shì)他(tā)用中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石(shí)油替(tì)换了上一季(jì)的药(yào)明生物。

　　张坤在季报中(zhōng)也对调仓思路有所阐述：“基(jī)金在(zài)一季度股票仓位基本稳(wěn)定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等(děng)行业(yè)的配置(zhì)，降低了金(jīn)融等(děng)行业的(de)配(pèi)置。个股方面(miàn)，我(wǒ)们仍然持(chí)有(yǒu)商(shāng)业模式出(chū)色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞(jìng)争力强(qiáng)的(de)优质公司。”

　　无独有偶，银华基金的明星基金(jīn)经理李晓星，在和张(zhāng)萍(píng)合管(guǎn)的银华盛世最新(xīn)季报(bào)十大重(zhòng)仓中(zhōng)，持有(yǒu)7只白酒股。对比上一季度(dù)仅有(yǒu)三大(dà)白酒(jiǔ)龙头和古(gǔ)井贡酒来看，这(zhè)一季其新进(jìn)重(zhòng)仓了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒(jiǔ)业(yè)。

　　由此推(tuī)断，其思路可能是想(xiǎng)利用次高(gāo)端和(hé)地产酒(jiǔ)来增加组(zǔ)合的进攻弹性。同时(shí)，其重(zhòng)仓的另三(sān)只(zhǐ)非(fēi)白酒标的为爱美客、安井食品(pǐn)、海大集团(tuán)，而这三者在上一季度就是前十中的(de)标的。

　　对此(cǐ)，李晓星(xīng)在季报(bào)中强调：“复苏(sū)仍然(rán)是(shì)主(zhǔ)线，进入二季度，改善弹性会加大。方向上，最看好餐饮(yǐn)相(xiāng)关链条，白酒、啤(pí)酒、速冻(dòng)、烘培(péi)、调味品等供(gōng)应链(liàn)，餐饮的恢(huī)复是确定的；其次(cì)，看好(hǎo)线下场景恢复后，需求相对刚性的医美以及消(xiāo)费医疗板块(kuài)。”

　　对比(bǐ)来看，公(gōng)募老将(jiāng)朱(zhū)少醒这一(yī)季将“喝酒(jiǔ)吃药”的主打思(sī)路体现得淋漓尽致(zhì)。白酒方面，贵州茅台依(yī)然是他的最爱，不过他(tā)对(duì)于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减(jiǎn)持；医药方面，他对重仓表现得是有所取舍：首先，他(tā)选择加仓了“眼茅”爱尔眼(yǎn)科，该股(gǔ)升至十大(dà)重(zhòng)仓股(gǔ)的第五位(wèi)；其(qí)次，他选择(zé)小幅减持(chí)了(le)创新药龙头(tóu)迈瑞医疗；此外，他用金(jīn)域医学替换了(le)CXO龙头(tóu)的药明康(kāng)德(dé)，而新进(jìn)重仓的前者年内目前(qián)涨幅在10％一(yī)线。

　　众所周知，金域(yù)医学去年作为核酸检测(cè)机构，业(yè)绩相当亮眼；而在后疫情时代，公司主营(yíng)回归(guī)本源(yuán)后依然亮点(diǎn)众多，作(zuò)为第三方医学检验及病理诊断服务商，金域医学近日率先推出国内首个国家药品监督管理局（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基化(huà)检测项(xiàng)目，再次领(lǐng)跑同业。

　　冯(féng)明远专注赛道细(xì)分机会

　　陆彬混搭新能源TMT

　　刘格菘仍“恋(liàn)战”光伏储(chǔ)能

　　除去(qù)上周率先交卷主打产(chǎn)业链上游的施成外，本周一(yī)众新能源高手中的顶(dǐng)流冯明远所(suǒ)管产品一季报全部(bù)披露，截至4月19日收盘(pán)，目前(qián)他(tā)所管(guǎn)理(lǐ)的(de)6只产品维持(chí)年内小幅正收(shōu)益(yì)。当前(qián)冯明远在(zài)管基金中，任职管理(lǐ)最长的就是代表(biǎo)作(zuò)新能源产业股票。从被调(diào)出的三只产品看，其(qí)中斯(sī)莱克的主营与新能源产(chǎn)业(yè)链关系不大。

　　而在新进重仓的三只标的(de)中，占比相对最高的就是非(fēi)传统(tǒng)新(xīn)能源产业赛道龙头中(zhōng)伟股份，这家主营锂电池正极体(tǐ)研发的公司，主要产品是三元前(qián)驱(qū)体(tǐ)和(hé)四氧化三(sān)钴，从近期发布(bù)的年(nián)度业绩(jì)快(kuài)报(bào)来看，公(gōng)司的主营与净利(lì)润均实(shí)现50％以上的逆势增长。而据《红周(zhōu)刊》对其季报的(de)全面梳理，在信澳研(yán)究优选中(zhōng)还出现了一只新(xīn)的重(zhòng)仓股银(yín)邦(bāng)股份，这也是一家高科(kē)技公司(sī)，主营(yíng)业务中(zhōng)有分布式光伏发电(diàn)系统(tǒng)。

　　在(zài)季报总结中(zhōng)，他表示(shì)：“本基金的投资主要聚焦在(zài)新(xīn)能源(yuán)、科技、高端制(zhì)造等新兴产业领域，细(xì)分(fēn)板块(kuài)的(de)整体走势与市场趋同(tóng)，导致本基金的净值也出(chū)现小幅震荡(dàng)。对于(yú)二季(jì)度，展望TMT板块部分(fēn)公司加(jiā)入AI或数(shù)字经济等热门概念(niàn)的(de)创新，以及半导体和制造(zào)业正经历(lì)触底反弹(dàn)的复(fù)苏，市场整体(tǐ)会逐步(bù)回暖，产生一定正面效应。我们会(huì)继续在新(xīn)能源、科技、高端制造等主要赛道耕耘，深挖基本面扎(zhā)实的优质个股，自下而(ér)上挖掘投(tóu)资机(jī)会。”

　　相比成名多时(shí)的冯明远(yuǎn)，2020年股(gǔ)基状元(yuán)陆彬(bīn)则是在新(xīn)能源大潮中(zhōng)快速走(zǒu)红的类(lèi)型。天天基金网显示(shì)，早在(zài)去年(nián)底时他就(jiù)已经(jīng)是“双二百”的基金(jīn)经理(lǐ)了，而他在管(guǎn)的7只基金今年同(tóng)时段几乎(hū)全线(xiàn)飘红，特别是动态策略(lüè)混合年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％一枝独秀。

　　以(yǐ)他在管的汇丰晋信低碳(tàn)先锋股票(piào)为例，最(zuì)新的基金一季(jì)报显示，其重仓的(de)新能源产业链中股票依然(rán)为(wèi)上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐锂业、赣锋锂业、比亚迪、雅化集团、华友钴业(yè)，虽(suī)然上述标的年初至今(jīn)表现一(yī)般。但他(tā)此前曾(céng)公开(kāi)表示(shì)，看到了(le)新(xīn)能源类似2019年的投(tóu)资(zī)机会。

　　而在季(jì)报中，他(tā)表示：“从中(zhōng)长期维度(dù)看，新能源(yuán)产业还具备(bèi)较(jiào)长的生命周期，不少(shǎo)细(xì)分板块还能维持较长时(shí)间的(de)高(gāo)速增长，而经过(guò)市场的调整(zhěng)，我们看到(dào)行(xíng)业中的优质公司对应(yīng)2025年的盈利中(zhōng)枢在当前市值(zhí)的投(tóu)资(zī)价(jià)值。或许，新能源行业(yè)的(de)终局如大部分制造业(yè)一样是(shì)一个竞(jìng)争充分(fēn)、利(lì)润(rùn)极度压缩的市(shì)场(chǎng)，但在发展过程中不少(shǎo)公司一定有一段精彩(cǎi)的旅程。”

　　相(xiāng)比前两位(wèi)，2019年状元刘格菘今年业绩(jì)开局不顺(shùn)，最(zuì)新(xīn)数据(jù)显示目前在管产品(pǐn)年内回撤全部超过了10％，以(yǐ)他的代(dài)表作之(zhī)一的广发小盘成长(zhǎng)来(lái)看，基金一季报表明他的重仓行业配置思路依(yī)然首选(xuǎn)新能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年(nián)四季报(bào)和一(yī)季报，《红周(zhōu)刊》发(fā)现他所持有(yǒu)的是(shì)完全一致(zhì)的10只股票，虽然(rán)第一大重仓股依然(rán)是半导体(tǐ)公司圣邦(bāng)股份，但是整体新(xīn)能源的地位似乎进一步稳(wěn)固，比(bǐ)如晶澳科技从第三升(shēng)至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至第四位。同(tóng)时极(jí)为罕(hǎn)见的情况(kuàng)是，如果按照保留小数(shù)两位来统(tǒng)计，竟然(rán)所有10只标的(de)股持仓量与上一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金季报中表示：“报告期内，基金(jīn)的持仓结构(gòu)并(bìng)没有进行大幅度的调整(zhěng)，依然围绕(rào)已经(jīng)建立(lì)全(quán)球(qiú)比较优势的高(gāo)端制造产业链布局。我们对重(zhòng)点持仓的光伏、储能、新能(néng)源车方(fāng)向保持相对乐(lè)观，投资中相信基本(běn)面(miàn)优秀和增量(liàng)价值(zhí)积累的公司(sī)。经(jīng)过调整(zhěng)，行业估值(zhí)水平已(yǐ)在历史(shǐ)低位，产业链的变化(huà)在(zài)市场定价(jià)中未(wèi)被充分(fēn)认知和体现。”

　　鲍无可加仓中国移动

　　姜诚精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建

　　余广新进重仓海油、移动

　　除去高举(jǔ)“PB—ROE大旗”的丘栋荣外，中泰资管的姜诚(chéng)是近(jìn)几年出镜(jìng)相对(duì)较多的基金经(jīng)理，而(ér)他的(de)业绩特别(bié)从去年迄(qì)今颇(pǒ)为抗(kàng)打(dǎ)。2023年年初(chū)以来，在他所管理的(de)8只基金(jīn)中(zhōng)，除去刚满两(liǎng)个(gè)月的(de)中泰元和价(jià)值精选不纳入(rù)统计外，其余7只(zhǐ)基(jī)金(jīn)均实现了正收益，特别是兴(xīng)诚价值一(yī)年持有的收益率接近了14％，同时还有两只基金净值增(zēng)长也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价(jià)值一年为(wèi)例，对比基(jī)金四(sì)季报和今年一(yī)季度(dù)可以看出，姜诚实际上只(zhǐ)是微调了一个席位，而(ér)新调(diào)进来的中国铁建恰好就(jiù)是(shì)中字头中的典型代(dài)表(biǎo)公司(sī)，该股从年初至(zhì)今上涨超过了40％。由(yóu)此，该基金所重仓的中字头公(gōng)司达(dá)到了四家。而从相关标的的年(nián)内(nèi)涨跌幅(fú)来看，表现最好的是游戏股(gǔ)吉比特，最新该股年内上涨达(dá)到了66％。

　　而在季报中(zhōng)，他不仅(jǐn)谈到了坚守的价值投资，同时(shí)也谈(tán)到了今年大热的(de)AI：“在海量信息中，我们需要(yào)重点关注长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，淡化短期因素(sù)。人工智能的发展(zhǎn)是一个长期因素，我们还没有(yǒu)足够的把握去捕捉到它带来的投资机(jī)会，但可以尽量回避(bì)它(tā)带来的(de)伤害。以尽可能低的价格买尽可能(néng)好的资产是我们(men)的投(tóu)资目标。好资产的标准是活(huó)得(dé)久(jiǔ)、站得牢(láo)、竞争(zhēng)优势(shì)维持得长、平均净资(zī)产收益率高，以及(jí)在好的公司治(zhì)理加持(chí)下能(néng)够把长期利润转化(huà)为诱(yòu)人(rén)分红(hóng)。”

　　首季接受过《红周刊》专访的鲍无可，其投资风格同为公募中少数的深度价(jià)值。天天基金网显示，2023年(nián)年初以来，他所管理的(de)基金全线飘红，6只产品年内(nèi)净值(zhí)增长率(lǜ)全(quán)部超过了10％。以他任职回报(bào)最高的景顺长(zhǎng)城能(néng)源基建为例，能(néng)够清晰地看到其偏(piān)爱高(gāo)估息和低估(gū)值类股(gǔ)票的痕(hén)迹。

　　一季(jì)报显示，鲍无可当季加仓中(zhōng)国移(yí)动大(dà)约(yuē)15万股，从(cóng)而使该(gāi)股(gǔ)从上一季的第三(sān)重仓升至第(dì)二(èr)重仓，不(bù)过中国电信却退出(chū)了前一季的前十。同(tóng)时他加仓(cāng)了(le)川投能源、紫(zǐ)金矿业、华能(néng)水电(diàn)，新近重仓了铜陵有色和神火股份，表明了其(qí)对这(zhè)一类(lèi)资源股(gǔ)格外(wài)垂青。此外(wài)，他对于小众的中南传媒和凤凰传(chuán)媒(méi)依然持续(xù)青睐。

　　在(zài)基(jī)金季报中，他表(biǎo)示基金仓位基本稳定，主(zhǔ)要增加了(le)有(yǒu)色行业配置。“当下(xià)是AI发(fā)展初期(qī)，中国企业处于落后位(wèi)置，无论是AI核(hé)心模型(xíng)的研(yán)发(fā)、新(xīn)型商业模式的迭代(dài)以(yǐ)及(jí)底(dǐ)层(céng)芯(xīn)片制造，我(wǒ)们都希望(wàng)国内企业能在(zài)不远(yuǎn)的将来迎(yíng)头赶(gǎn)上。近期而言(yán)尽管我(wǒ)们(men)认为AI非常重要(yào)，但当前A股(gǔ)市场(chǎng)基本(běn)上是基(jī)于美股映射(shè)在炒作相(xiāng)关题材(cái)，对于这(zhè)样(yàng)的行情，需要对其可(kě)持续性保持审慎态度。”他直言(yán)不讳(huì)。

　　而同(tóng)在景顺长城(chéng)的基金经理(lǐ)余广是2012年的(de)公募状元，目(mù)前(qián)其担(dān)任基金经(jīng)理也接近了13年。当前(qián)，其(qí)在管的产(chǎn)品为4只，它们分别是核(hé)心竞争力、核心招景混合(hé)、核心中景一年、核心优选一(yī)年，从(cóng)今年(nián)的表现来看，虽然所(suǒ)管产(chǎn)品(pǐn)涨幅不大，但也整(zhěng)齐划一地实现了(le)正收益。

　　以任(rèn)职(zhí)回(huí)报(bào)翻四倍(bèi)的(de)核心竞争(zhēng)力(lì)为例，第一季度他在前(qián)十(shí)中调(diào)仓了四个席位，其中新进(jìn)的公司半数为中字头，它(tā)们(men)就(jiù)是(shì)中国(guó)海油和中国移动，与它们携(xié)手(shǒu)进入(rù)的(de)还有安徽合(hé)力和紫金矿业。而这样的调整立(lì)竿见影，除去两只中字头外，后两者年(nián)内的涨幅(fú)也是(shì)超过了30％。此外(wài)，当季(jì)被(bèi)其提拔为第一重仓(cāng)的电动车龙头爱玛科技，年内迄今的涨幅也是接近30％一线。

　　对此，他(tā)在(zài)季报中(zhōng)的总结与“中特(tè)估”基本吻合(hé)：“基金坚持自下(xià)而(ér)上，看重(zhòng)公(gōng负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁)司基(jī)本面(miàn)，注(zhù)重公司(sī)的(de)核心竞争力、高品质、长期发(fā)展，以合理(lǐ)或偏低的估(gū)值水平买入持有。在经济复(fù)苏和(hé)企业盈利(lì)修复(fù)的预期(qī)下，我们(men)较(jiào)为(wèi)看(kàn)好(hǎo)今年的权(quán)益市场，特(tè)别(bié)是前期调(diào)整较为充分，估值较为低估的多行业的龙头公司。”

　　郑巍(wēi)山(shān)重仓(cāng)股多只翻倍

　　胡宜斌新进重仓寒武(wǔ)纪

　　黄(huáng)兴(xīng)亮布局中微公司

　　与蔡嵩松同期(qī)成名的郑巍山今年业绩优异，特别是其去(qù)年3月(yuè)接手的银河(hé)智联主题净值快速拉升，截至本(běn)周(zhōu)四的年内涨幅(fú)已经(jīng)超(chāo)过45％，这一水平甚至超(chāo)过(guò)了(le)他的成(chéng)名作银河创(chuàng)新(xīn)成(chéng)长。从郑巍在管基金的当(dāng)季重仓行(xíng)业风格(gé)来看，除去银河和(hé)美生活还有较强的(de)新能源属性外，其余产品几乎一(yī)边倒(dào)地(dì)偏向了(le)TMT领域(yù)。

　　就以智联(lián)主题为例(lì)分(fēn)析，最(zuì)新的十(shí)大(dà)重仓股除去(qù)用(yòng)友(yǒu)网络(luò)和海(hǎi)康威视外，年内最新的(de)涨幅全部超过了30％，特(tè)别是海(hǎi)光信息、中科曙光、卓易信(xìn)息、大(dà)华股份均已实(shí)现(xiàn)了涨幅(fú)翻番，而这(zhè)四只标的均是第一季度新近重仓的(de)公司。同时，郑(zhèng)巍山所保留(liú)的上一季重仓股仅有金山办公(gōng)和(hé)国(guó)网(wǎng)通信。对比来看(kàn)被调出的(de)标的，中(zhōng)国长城、中(zhōng)望软件、中国(guó)软件等明显涨幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣的是，郑(zhèng)巍山在季报总结中仅仅是寥寥数(shù)语：“本基金严格执行基(jī)金(jīn)合同的配置范围(wéi)，切(qiè)合主题(tí)，主要围绕智慧智联、信息技术等的概念范(fàn)畴展开。一季度智联主(zhǔ)题(tí)继续增加了(le)软件服务、信(xìn)息技术的配(pèi)置比例。围绕数(shù)字经济(jì)和新的信(xìn)息技术应用展开(kāi)投资。二季度，将会继续围绕(rào)信息技术(shù)、数(shù)字经济的范畴展开投(tóu)资。”

　　当年与这两位一度遭(zāo)遇非议(yì)人物同期成名的还有华安(ān)胡宜斌，作(zuò)为当(dāng)年公司力捧的三位基金经理中最年轻者，他(tā)可谓是少年得志，但后来(lái)所管产品(pǐn)几经(jīng)浮沉，好在今年卷(juǎn)土(tǔ)重来。天天基金网数据显示，年内他所管理(lǐ)的(de)7只(zhǐ)基金(jīn)全部涨幅超过20％，其中(zhōng)表现最好的还是他(tā)的(de)成名作华安(ān)媒体互联(lián)网混合(hé)。

　　具体聚焦该基(jī)金，我们发现他所保留(liú)的(de)上一个季(jì)度重仓(cāng)股只有王(wáng)府井和华(huá)大九天，而将剩余的(de)八个席位全部(bù)更换(huàn)。从最(zuì)新的标的来看，这其中就有近期大(dà)火的芯片新贵寒武纪(jì)。从(cóng)新进(jìn)重仓标的年内表(biǎo)现来(lái)看，其(qí)中中文在线的年内涨幅(fú)已经超(chāo)过了180％，值得买、浙数文化、美亚柏(bǎi)科(kē)等标的年内涨幅也是超过了50％。对比(bǐ)来看(kàn)，他(tā)所剔除的(de)锦江酒店、首旅酒店、中国平(píng)安等公司，目前(qián)年内至今(jīn)仍然体现(xiàn)为(wèi)股价下跌(diē)。

　　至于大幅调仓(cāng)原因，他表示：“当下我国仍(réng)处经(jīng)济结(jié)构转型时期，我(wǒ)们相信未(wèi)来科技创新和消费(fèi)升级仍将成为经济总量增长核心驱(qū)动力，围绕产业创新(xīn)、尖端技(jì)术突破、新材料、新能源(yuán)、新消费等领域仍将诞生大量投资机(jī)会，在策略上，我们已将(jiāng)挖(wā)掘、发现(xiàn)和配置(zhì)基金合同(tóng)主题范围(wéi)内的科(kē)技创新和受益于国民经济持续增长的消费(fèi)及原(yuán)材料放在前所未有高度(dù)。”

　　而(ér)当年(nián)一并成名的万家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮，2023年一季度(dù)同样强(qiáng)势(shì)回(huí)归。天天基金(jīn)网数据显示(shì)，他目(mù)前在管(guǎn)的基金(jīn)年内除去QDII外，涨幅(fú)全部超过了10％。特别是(shì)万家科技创新迄今(jīn)的年内涨幅超(chāo)过了(le)25％，具体(tǐ)来分析他(tā)的成名(míng)作万家(jiā)行业优选。

　　基金一(yī)季报(bào)显示，黄(huáng)兴亮(liàng)仅仅是做(zuò)出了一处调(diào)整，也就是用中(zhōng)微公司替代(dài)了(le)四季度末的(de)兆易创(chuàng)新。但(dàn)就(jiù)是(shì)这只新进标的(de)，目前年内的涨(zhǎng)幅已(yǐ)经(jīng)超过90％，与保留重(zhòng)仓中年内(nèi)涨幅超(chāo)过70％的金(jīn)山办公交相辉映。对于当季度的调仓，黄(huáng)兴亮表示：“本基金增(zēng)持了机器视觉(jué)和医(yī)疗器械行业的部分个股，相应地(dì)略(lüè)微降低了半导体行(xíng)业的持仓。截至季度末，基金持仓仍以计算机(jī)软件和半(bàn)导体行业为主(zhǔ)，总体风格(gé)偏成长。”

　　邹曦(xī)超(chāo)限重(zhòng)仓(cāng)恒立(lì)液(yè)压

　　陈(chén)良栋布局消费电子“半壁江山”

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)一季报来(lái)看，这(zhè)些相(xiāng)对低调的领域(yù)也开始越发受到明星(xīng)基金(jīn)经(jīng)理们(men)的(de)追捧，比如(rú)融通基金(jīn)的明星基金(jīn)经理邹曦，这位任职已经(jīng)逼近15年(nián)半的老将善战(zhàn)周期，目前在公司仍然(rán)管理6只(zhǐ)基(jī)金产(chǎn)品(pǐn)，其(qí)代表作是2012年(nián)开(kāi)始管理、迄今(jīn)任职回报超过180％的融(róng)通行(xíng)业景气(qì)。

　　从新(xīn)出炉(lú)的季报来看，在上一季(jì)度没(méi)有单一标的持仓(cāng)比例超限后，这一季度头三(sān)大(dà)重仓股(gǔ)竟(jìng)然全部超过10％的比例(lì)上限(xiàn)，它们分别是恒立(lì)液压(yā)（10.50％）、华发股份（10.23％）、招商蛇口（10.12％）。再(zài)叠加(jiā)考虑后面(miàn)重仓(cāng)中的汇川技(jì)术和安徽(huī)合力，虽然去年下(xià)半(bàn)年(nián)以来重(zhòng)负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁仓中(zhōng)就没有(yǒu)了三一重工，但实际上在当季的(de)重仓行业(yè)中，机械制造是仅次于房地产的第二(èr)行业。

　　对(duì)于(yú)调仓(cāng)的思路，他在(zài)季报中就表(biǎo)示(shì)：“本季度增加了工程机械、家居、顺(shùn)周期装备、医药等(děng)行业的配置。目(mù)前(qián)组合配(pèi)置偏向周期价值(zhí)，同时保持了(le)科技、消(xiāo)费(fèi)板(bǎn)块的适度配置。组合结(jié)构主要围绕(rào)国(guó)内经(jīng)济稳增长的主线展(zhǎn)开，相(xiāng)关配置(zhì)集中在优(yōu)质(zhì)房地产股、地产产业链，以及顺周期装备等(děng)板(bǎn)块。”此外，虽然(rán)未进重仓股前十，但(dàn)朱(zhū)少醒对机械制造的(de)兴趣(qù)也越来越浓，例(lì)如兰石(shí)重装年报的十大流(liú)通股股东中(zhōng)，富国天惠新(xīn)进上榜(bǎng)排(pái)名(míng)第六位。

　　而长城基金的(de)明星基金经理陈良栋(dòng)，其(qí)在(zài)圈内以善战高端(duān)制造板块闻名，目前他在(zài)公司(sī)所管理的(de)产品数达到(dào)了6只，尤(yóu)其是他参与管理的(de)长城科创(chuàng)板两年定开业(yè)绩亮眼，最新年内涨幅超过18％。

　　以陈(chén)良栋独(dú)自管理(lǐ)时(shí)间(jiān)最长的长城新(xīn)兴产(chǎn)业为(wèi)例，可(kě)以看到一(yī)季度与(yǔ)众不同的一点(diǎn)是，消(xiāo)费电(diàn)子(zi)赛道股票(piào)在其(qí)中占据(jù)明显的数(shù)量优势。具体说来，虽(suī)然(rán)在基金(jīn)十大重仓中不见(jiàn)耳(ěr)熟能(néng)详(xiáng)的龙(lóng)头(tóu)立讯精密(mì)，但大体包括(kuò)华测导航、东山精密、电连技术、和而泰、科大讯飞都能被划入到消费(fèi)电子的大范畴中(zhōng)，也就是说其占据(jù)了十(shí)大(dà)重仓中的半边(biān)天。

　　他解释(shì)了看好的原(yuán)因(yīn)：“预期今年下半年或明(míng)年(nián)，消费电子会有(yǒu)一个触底回升的过程。如果叠加在汽车产(chǎn)业链上的布局，我判断可能(néng)对收入利润拉动更大。消费电子(zi)的(de)复苏(sū)可能只是一(yī)个周期的因素。”而种种因素显示，目前该板块(kuài)去库存可能也进入到尾(wěi)声阶段(duàn)，接下来苹(píng)果新品推出或(huò)是行(xíng)业复苏契机(jī)。

　　而在高(gāo)端制(zhì)造这一领(lǐng)域中，还有不(bù)可忽视的(de)一环就是军工(gōng)装备。同时作为成(chéng)长股三(sān)大主阵营“新半(bàn)军”中的重要一级，军工虽然很(hěn)难有(yǒu)持续性的表现(xiàn)，但(dàn)也隔三差五会有亮眼的输出，而华夏的少壮派(pài)基(jī)金(jīn)经(jīng)理万(wàn)方方，是(shì)圈内(nèi)少数同时(shí)管理两只军工主(zhǔ)题的(de)基金经(jīng)理。

　　以(yǐ)万方(fāng)方管理时间(jiān)最长的军工安(ān)全混合为例，实际上一(yī)季度他仅在十大重仓股中做出了一处调整，也(yě)就是用昊华科(kē)技(jì)替代(dài)了(le)上一季的新雷能。从(cóng)整体10只标的所(suǒ)属细分来看，明显(xiǎn)中(zhōng)航系乃(nǎi)至(zhì)航空航(háng)天赛道占据优势。而(ér)这一(yī)思路在他管理(lǐ)的高(gāo)端(duān)装备龙头乃(nǎi)至全市场(chǎng)基金中(zhōng)都体现(xiàn)得颇为明显。进(jìn)一步对照两只(zhǐ)军工主题产(chǎn)品，《红周(zhōu)刊》发现(xiàn)重叠的公(gōng)司有(yǒu)八家，惟(wéi)二的区别是(shì)高端装备(bèi)龙头中用复旦微(wēi)电和西(xī)部(bù)超导(dǎo)替代了前者中的钢研(yán)高纳和(hé)昊(hào)华科技。

　　他在(zài)季(jì)报中(zhōng)的(de)阐述思路(lù)清(qīng)晰：“着重探究未来两(liǎng)年确定性的产业(yè)趋势和高增长的(de)细分赛道(dào)，组(zǔ)合构建从(cóng)2023年(nián)全年维度在(zài)高确定性的航空(kōng)发动机赛道(dào)、景气度弹性潜力较高的航天导弹产业链、航空装(zhuāng)备平台型(xíng)企业以(yǐ)及技术禀赋和壁垒高(gāo)筑的新材(cái)料领(lǐng)域重(zhòng)点投入。”

　　（本文已刊发(fā)于4月22日《红(hóng)周刊(kān)》，文中提及(jí)个股仅为举例分(fēn)析，不做买卖推荐。）

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁