今年以来(lái)基金(jīn)代销机构(gòu)被基金(jīn)公司解(jiě)约的(de)情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有多家基金公司发(fā)布与基金代(dài)销(xiāo)机构解约的(de)公告。截至(zhì)6月1日，今年以来已有18家基(jī)金(jīn)公司(sī)宣布与28家(jiā)基金代销机构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销售机构居多，此外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一提的是，近年来由(yóu)于经(jīng)营不善或违规，已有多家基金销(xiāo)售机构主动或被动注销牌照。

　　业内人士(shì)认(rèn)为，基金公司与基金销售机构之间的合作(zuò)本(běn)就是(shì)双向选择，在高质量发(fā)展背景下，基金(jīn)公司(sī)严格(gé)筛(shāi)选代销机(jī)构也是降本增(zēng)效的主流(liú)选择。未来，基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣(liè)汰生态(tài)或将持续。

　　公募密集终止与基(jī)金代(dài)销机(jī)构合作(zuò)

　　6月1日，西(xī)部利得(dé)基金(jīn)发布公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办(bàn)理该公(gōng)司旗(qí)下基金的相(xiāng)关(guān)销售业务。值得注意的是，今年以来，还有方正富邦基金、平安基金，以及海富(fù)通(tōng)基(jī)金停(tíng)止了与(yǔ)浦领基(jī)金的基金销(xiāo)售合(hé)作(zuò)关系(xì)。

　　5月29日，长盛基金发(fā)布公告，经与北(běi)京虹点基金销售有限公(gōng)司、上海凯石财(cái)富基金销(xiāo)售有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月29日起，上(shàng)述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不(bù)再代(dài)理销售公司旗(qí)下所有公募基金。

　　就在此前的(de)5月18日(rì)，长(zhǎng)盛基金也发布公告称，与(yǔ)方德(dé)保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有(yǒu)限公司协商一致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销售机构将不再代理公司旗下(xià)所有公募基(jī)金(jīn)。自公告之日起，上述公司不再办理本公(gōng)司旗下基金(jīn)的开户(hù)、认购(gòu)、申(shēn)购等基金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所(suǒ)有(yǒu)客户赎回全部份额。而(ér)在今年4月，西部利得基金、上银基金也终(zhōng)止了与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月终止与(yǔ)该机构的合作(zuò)关系，但也有宝盈基(jī)金、万家基金新(xīn)增与民商基金的销售(shòu)合作(zuò)。

　　据中(zhōng)国基金报记者(zhě)统计，截至6月1日(rì)，今年以来(lái)，已(yǐ)有18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合作(zuò)。

　　其(qí)中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司(sī)终止(zhǐ)合计7家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；3月(yuè)，有8家基金(jīn)公司终止了(le)合(hé)计17家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机(jī)构(gòu)的(de)代销(xiāo)合作，其中包括1家保险公司；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司终止(zhǐ)了合计(jì)6家独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作(zuò)；5月以来，则已有9家基金公(gōng)司(sī)宣布(bù)终止了合计12家基金代(dài)销机构(gòu)的合(hé)作，这其中包括独立(lì)基金销售机构、银(yín)行和保险(xiǎn)。

　　目前这些代(dài)销机(jī)构(gòu)中，正融基金解除合作关系的基金公司最多(duō)，年(nián)内已有5家；而(ér)基(jī)金公司中，长盛基金解(jiě)除合作关(guān)系最为频繁(fán)，3月以来几乎每(měi)月(yuè)都(dōu)会和基金代销机构解除合(hé)作(zuò)关系，目前(qián)已累计解约(yuē)11家，海富通基金(jīn)今(jīn)年2月和3月分(fēn)别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体(tǐ)来(lái)看，前述被解约(yuē)的基金销售机构多(duō)为中小型机构。

　　业(yè)内人士表示，随着代销机构数量增多(duō)及监管趋严，近几年公(gōng)募基金公司对于代销机构的选择(zé)标准(zhǔn)也(yě)在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金(jīn)代销机构，也(yě)是实现降本(běn)增效的一大举措。

　　一家基金(jīn)公司内部人员(yuán)表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的(de)合(hé)作，无非(fēi)是以下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司(sī)整体基金(jīn)销售贡献不大(dà)；二哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(èr)是受到监管处罚(fá)；三(sān)是销(xiāo)售机构主(zhǔ)业发生改(gǎi)变。

　　“实(shí)际(jì)上，前两年就这(zhè)样终止过(guò)一轮(lún)，理由(yóu)无非就是这(zhè)些。”但该内部人员也(yě)坦言，今年以来权益市场低迷，基(jī)金(jīn)销售(shòu)困难也加(jiā)速了对尾部销(xiāo)售机(jī)构的淘汰。“上太(tài)多销售合作机构，没(méi)有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事总经(jīng)理贾志也表示，基金公(gōng)司终(zhōng)止与代销(xiāo)机(jī)构的合作，通(tōng)常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断地解除(chú)合作关系。“基金(jīn)公司与基金代(dài)销(xiāo)机(jī)构的合作是市场化的，要考(kǎo)虑维(wéi)护成本与合作的潜力，基金(jīn)公司会依据自身的发展状况有选择(zé)的与基金代(dài)销机构(gòu)合作(zuò)。”

　　北(běi)方一(yī)家公募公司渠(qú)道(dào)负责人透露，其所(suǒ)在公(gōng)司选择(zé)基金销售(shòu)公司，有一套完(wán)整的基金销(xiāo)售评估办(bàn)法，比如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时间、综合能力，以(yǐ)及与哪些(xiē)公司合(hé)作等都(dōu)是考核的要素(sù)，其中，要(yào)求其公募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模(mó)排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机(jī)构合作后，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系统维(wéi)护成(chéng)本，很多销售(shòu)公(gōng)司一(yī)年的保有量也没有(yǒu)多少(shǎo)，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不(bù)了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前(qián)100名(míng)，也有(yǒu)相当一(yī)部分达不到标(biāo)准。

　　在贾志看来，基金公司(sī)与基金代销(xiāo)机构的合作是双向(xiàng)选(xuǎn)择，基金公司(sī)希(xī)望能有销(xiāo)售能力强的(de)机(jī)构合作(zuò)，头部代销(xiāo)机构也(yě)会(huì)对基金公司的(de)投研(yán)能力，管理规模，也有一定的要求。

　　此外，另据某基金研(yán)究(jiū)人士称，目前基(jī)金代销(xiāo)的机构主要(yào)分为银(yín)行、第三方基金(jīn)销售机构，以及券商，从禀(bǐng)赋来说，各(gè)有(yǒu)千秋，比如，银行在渠道方面基础较强，更擅长(zhǎng)固收类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠(qú)道(dào)线上渠道较(jiào)强，尤其是蚂蚁、天天等(děng)互联网平台流量形成显著护城河，随着(zhe)AI演进，领先(xiān)地(dì)位将更加夯实，而(ér)券商是以线下营(yíng)业(yè)部(bù)为抓(zhuā)手，对(duì)权(quán)益类(lèi)产品服务能力较强(qiáng)。

　　贾(jiǎ)志表示(shì)，未来(lái)的(de)基金销售(shòu)市(shì)场，主要(yào)还是在银行渠道和头部互联(lián)网公司，券商作为(wèi)后起之秀，也是不容忽(hū)视的力量。

　　马(mǎ)太效应(yīng)显(xiǎn)著(zhù)

　　基金代销行业优胜(shèng)劣汰或将持续

　　近年来，马太(tài)效应依然是基(jī)金销售行业所面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新(xīn)公布的公募基(jī)金销售保有(yǒu)量(liàng)数(shù)据显(xiǎn)示，一(yī)季(jì)度(dù)，三方(fāng)机构销(xiāo)售增长最为(wèi)明显，互联(lián)网流量(liàng)优势继续发(fā)力，银(yín)行、三(sān)方、券商代销占比已(yǐ)从过去6：2：2变(biàn)为接近(jìn)5:3:2。

　　而在第三方独立基(jī)金(jīn)销售渠道(dào)中，头(tóu)部(bù)机构(gòu)竞争优势更为突出(chū)。截至(zhì)今年一季(jì)度(dù)末，公募(mù)基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募基金。而前(qián)三名(míng)蚂(mǎ)蚁基金(jīn)、天天基金、腾安基金合计保有约2.06万亿，占(zhàn)比超73％；对比这21家中排在末位的(de)泛华普益基金销售(shòu)有限(xiàn)公司，其(qí)非货币市(shì)场公募基(jī)金保有规模(mó)为54亿元(yuán)，首尾差距十分明(míng)显(xiǎn)，未上榜的独(dú)立基金(jīn)销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另(lìng)据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基(jī)金代销机构中，目(mù)前共有26家基金销售机构的代(dài)销(xiāo)基金数量在7000只以上，与此(cǐ)同时(shí)，也有111家基金销售机构代销(xiāo)数量不足百只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家(jiā)代销(xiāo)数量在(zài)7000只以上(shàng)，17家代销不(bù)足白(bái)只(zhǐ)。其中(zhōng)，还有6家目前只跟1家基金公司合作。

　　实(shí)际上，近些年来基金销售哪些人不适合穿老爹鞋，老爹鞋的优点和缺点(shòu)行(xíng)业分化更趋(qū)明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在(zài)行业大洗(xǐ)牌(pái)中(zhōng)退场。

　　今(jīn)年(nián)4月18日，根(gēn)据(jù)证监会网站显示，近期(qī)深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限公司向中(zhōng)国证券监(jiān)督管理(lǐ)委员(yuán)会(huì)提交了(le)注销公募证券投(tóu)资(zī)基金(jīn)销售业务许(xǔ)可(kě)证的申请，根据《行政许可(kě)法》《证(zhèng)券投(tóu)资基金法》《公开募集证(zhèng)券投(tóu)资基金销售(shòu)机构监督管理(lǐ)办法》等有关(guān)规(guī)定，中(zhōng)国(guó)证(zhèng)券监督管理(lǐ)委员会决定注销深圳前海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销(xiāo)售(shòu)有限(xiàn)公司公募证券投资基金销售(shòu)业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证(zhèng)监(jiān)局挂出了注(zhù)销永鑫保险销售服务有限公(gōng)司(sī)公募证券投资基金销售业务许可(kě)证的公示。永鑫(xīn)保(bǎo)险销售也(yě)是目前第一(yī)家主动注销基金销售(shòu)牌(pái)照(zhào)的保险代理公(gōng)司。

　　实际上，近年来，有不少基金(jīn)代销机(jī)构由(yóu)于经营(yíng)困难等原(yuán)因(yīn)，主动注(zhù)销(xiāo)基金销售牌照，退出竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富基金、晟(chéng)视天下基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基(jī)金等多家(jiā)机构都选择主(zhǔ)动注销基金代销(xiāo)牌照。

　　不过，也有机构是(shì)由于违规等原因被吊(diào)销牌照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销上海久富(fù)财富基金销售牌照。此前，泰诚(chéng)财(cái)富、财路基(jī)金、大泰金(jīn)石基金等第三方代(dài)销(xiāo)机构也被吊(diào)销了(le)牌(pái)照。

　　业内(nèi)人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰长

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