昨夜，据路(lù)透社最新报道，知情人士透露，美国总统拜登和众(zhòng)议院(yuàn)议长麦(mài)卡锡(xī)接近就(jiù)美(měi)国债务上限达成协(xié)议，双(shuāng)方在可自由支配开支方面的分歧仅(jǐn)为700亿美(měi)元。

　　这名消息人士和另(lìng)一名了解谈判情(qíng)况的人士称，最终可能(néng)达(dá)成(chéng)的不会是一份长(zhǎng)达数百页、可能需要立法者花几天时间(jiān)撰写(xiě)、阅读(dú)和(hé)投(tóu)票的(de)法案，而是一份包(bāo)含(hán)几个关键(jiàn)数字(zì)的精简协(xié)议。另一(yī)位消息人士称，预计谈判代表将敲定可自由支配开支的最高限额，包括(kuò)军费开支(zhī)，但让(ràng)议员们在未来几个月(yuè)通过正(zhèng)常的拨款程(chéng)序敲定住(zhù)房和教育等类(lèi)别(bié)的细(xì)节。根据美国联邦数据，2022年，美国的可自由支配支出达(dá)到(dào)1.7万亿(yì)美(měi)元(yuán)，占6.27万亿美元支出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一些议员表示(shì)不应(yīng)该削(xuē)减(jiǎn)这一领域的支出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四表示，OPEC+在4月做出(chū)减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的六个月来首次面(miàn)对面(miàn)会议不太可能(néng)采(cǎi)取(qǔ)新的(de)措(cuò)施。当前(qián)的任(rèn)务是监控市(shì)场(chǎng)形(xíng)势(shì)并及(jí)时作出(chū)反(fǎn)应。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动油(yóu)价上(shàng)涨，而是平衡价格，以确保生产(chǎn)者和消费者的利(lì)益。

　　诺瓦克预(yù)计布伦特(tè)原油(yóu)价格到2023年底将略高于80美元/桶(tǒng)。他(tā)认为，目前的价格反映了市场(chǎng)对全球宏观经济形势(shì)的(de)评估。美国加息阻碍了(le)油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影(yǐng)响，WTI原(yuán)油期货盘中(zhōng)一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此外，周四(sì)的最新数据显示，交易员们完全押注美联储会在(zài)6月或7月的某次会议上再度加息25个基(jī)点，最早(zǎo)在6月(yuè)便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中(zhōng)，与(yǔ)7月份(fèn)FOMC会(huì)议(yì)挂(guà)钩(gōu)的掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效联邦基金(jīn)利(lì)率(lǜ)5.08％高出超过25个基(jī)点，这代表市场(chǎng)认为(wèi)接下(xià)来(lái)两次会议中美联(lián)储肯定(dìng)会加息25个基点。

　　同时，与6月(yuè)FOMC会议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点(diǎn)的加息预(yù)期，由于美(měi)联储加(jiā)息规模通常都是25个(gè)基点的倍数，这代表(biǎo)6月加息25个基(jī)点的概率高于50％。

　　截至今晨收盘(pán)，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报71.83美元(yuán)/桶；布伦特7月原油(yóu)期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和(hé)美油均止步(bù)三日连涨。

　　美股收盘，纳指初步收涨1.71％，标普500指数(shù)涨0.88％，道指小(xiǎo)幅收(shōu)跌约30点。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现最好的英(yīng)伟达早盘(pán)股价曾涨至394.8美元(yuán)，涨幅超(chāo)过29％，收(shōu)涨24.4％，收盘(pán)价略低于(yú)380美元(yuán)，创盘中和收(shōu)盘历(lì)史新高，市值曾达(dá)到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值(zhí)大(dà)关(guān)一步之遥，有望(wàng)成为全球第九家市值突破(pò)1万(wàn)亿美(měi)元的上市公司。盘中英伟达市值曾(céng)涨(zhǎng)将近2000亿美元(yuán)，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特尔的市(shì)值。英伟(wěi)达(dá)创美股史上最大单日市值增长规模，一日的市值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成(chéng)份股各自的市值都(dōu)高。

　　最(zuì)新的财报数据显示，英(yīng)伟达(dá)Q1营收为71.9亿美元，同(tóng)比下降13％，但好(hǎo)于市场(chǎng)预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后每(měi)股收(shōu)益为1.09美(měi)元，市场(chǎng)预期0.92美元。按业务划分，英伟达数据中心业务(wù)营收(shōu)增长14％至(zhì)42.8亿美元，好于市场预期的39亿美元。

　　最重(zhòng)要的数(shù)据在于——展望(wàng)未来，英(yīng)伟达预计第二财季营(yíng)收(shōu)将达到110亿美元左(zuǒ)右(yòu)，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美元高53％。这一极度积极(jí)的(de)展望(wàng)表(biǎo)明，英伟(wěi)达(dá)从全(quán)球企业布局AI的(de)热潮中获得(dé)的(de)利益远超人们预期。英伟达生产极度(dù)复杂的人(rén)工智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的ChatGPT所需(xū)的最(zuì)重要底层硬(yìng)件。英伟达如今在AI用途的芯(xīn)片领(lǐng)域占据主导(dǎo)地(dì)位，该公司(sī)推出(chū)的 A100/H100 GPU芯片极度适合AI训练和运行机器学习软(ruǎn)件，这(zhè)也是支持OpenAi旗下火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底(dǐ)层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材(cái)期(qī)价(jià)创近半(bàn)年以来新(xīn)低

　　昨(zuó)日(rì)，铁矿石、钢材期货盘(pán)中明显(xiǎn)下滑并创下近(jìn)半年或半年(nián)多以来新低。截至5月25日下午(wǔ)收盘，铁矿石主力(lì)合约2309下(xià)跌2.23％至(zhì)681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合(hé)约2310下跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约(yuē)2310下跌(diē)1.78％至(zhì)3532元/吨。

　　夜(yè)盘时(shí)段，双焦持续重挫，截至23点收(shōu)盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来，黑色商品在经历短暂反弹(dàn)后于(yú)近期再(zài)次(cì)走弱。对此，大有期货投研中心黑色高级研(yán)究员黄科在接受期货(huò)日报记者采访时(shí)表示，近期黑(hēi)色系(xì)品种大(dà)幅下跌(diē)是宏观和产业共振带来的结果。

　　“其中宏观层面，目(mù)前(qián)美国两(liǎng)党对于(yú)政府债务上限问题(tí)仍(réng)没有(yǒu)达成(chéng)一致(zhì)，随(suí)着截止日(rì)期临近，市场各(gè)方(fāng)的避(bì)险(xiǎn)观望情绪较为明显(xiǎn)；而从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能(néng)排除接下(xià)来继续(xù)加息的可(kě)能性，当前美联(lián)储6月加息概(gài)率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走强(qiáng)对于大(dà)宗商品价格普(pǔ)遍形(xíng)成(chéng)一定压(yā)力(lì)。国内(nèi)方面，5月份公布(bù)的社融和固定资产投(tóu)资等经济数据略(lüè)低于(yú)市场，市(shì)场担(dān)心经济复苏的后劲不足，也(yě)导致与国(guó)内经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑色产业层(céng)面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来看，虽然目前铁(tiě)水产量已经见(jiàn)顶，但随着(zhe)成本端原料价(jià)格的大幅回(huí)落，钢厂方面并没有很强(qiáng)的(de)减产动力。在行(xíng)业利(lì)润(rùn)尚(shàng)存、部分(fēn)钢厂复产的(de)情况(kuàng)下，本(běn)周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚(shèn)至止跌回升，减产不及预期以及原料(liào)成本持续下(xià)移导致钢价下方支撑走(zǒu)弱；而当(dāng)前国内钢材需(xū)求也已临近(jìn)淡季，在需求乏力的(de)情况下，钢材价格不(bù)断(duàn)下(xià)探寻底(dǐ)。

　　建信期(qī)货黑色产(chǎn)业(yè)研究主管翟贺攀对记者(zhě)表示，自今年3月(广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良yuè)中旬以来，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材(cái)等(děng)黑色(sè)系商品(pǐn)市场整体陷入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成本塌陷”的负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势。

　　“具体来看，近(jìn)两(liǎng)个月来钢材(cái)下游需求恢复距离此前预期有较大(dà)差距，叠加今年(nián)年(nián)初(chū)以来市场对下(xià)游需求的乐观预期(qī)，导(dǎo)致钢(gāng)厂产量增幅(fú)较大。而在市场(chǎng)供(gōng)需阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规(guī)模(mó)又(yòu)出现明显增长，同时预期(qī)中的下半年(nián)的粗钢(gāng)产量平控政策也(yě)进一步压低了钢铁原燃(rán)料价格(gé)。”翟(dí)贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相关数(shù)据统计，3月(yuè)初以来，钢材五大(dà)品种周度表(biǎo)观消(xiāo)费量均值为1000万吨，仅比去年同期增长0.6％，但较2019-2021年同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据国家统(tǒng)计局数据，1-4月(yuè)份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据(jù)海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁矿石(shí)与炼焦煤(méi)分别为(wèi)3.85亿吨和3114万吨，同比分别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期(qī)或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反弹(dàn)空间

　　从当前钢材市(shì)场面临(lín)的问题来看，方(fāng)正中期期货研(yán)究院黑色组长(z广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良hǎng)汤冰华告诉记者，主要(yào)有以(yǐ)下(xià)三(sān)个方面的问题：一(yī)是高(gāo)炉(lú)减产不充(chōng)分；二是外需可能会(huì)大幅下滑；三是国(guó)内(nèi)政策刺激还比较有限，当前内需(xū)虽然(rán)未见好(hǎo)转(zhuǎn)，但今年以来(lái)表现(xiàn)一直低于预期。 广西大学唐纪良主任科员，广西大学唐记良>

　　谈及当(dāng)前钢矿(kuàng)品种价格底部是否已现，汤(tāng)冰华表示，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策利多有限，导致(zhì)“买预(yù)期”交易(yì)未能如期出现，但国内市场利空在价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表(biǎo)现来看，钢材需(xū)求端(duān)利(lì)空(kōng)可能来自海外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显增加，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经(jīng)历(lì)4-5月份的政策(cè)不及预期后，国(guó)内下一个(gè)相对重要的政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的确(què)立(lì)需要黑色商品整体供应(yīng)回(huí)落，即铁(tiě)水(shuǐ)产(chǎn)量、焦煤供应及铁矿石非主(zhǔ)流(liú)矿发货均出现下降。不过(guò)目前焦煤进口通关及(jí)铁矿石(shí)非澳巴发货已开始减(jiǎn)少(shǎo)，但铁水下降并不(bù)明显，负反(fǎn)馈还在持续(xù)，价格还未真正见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需要具备两(liǎng)个条件(jiàn)：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价形(xíng)成一定支(zhī)撑；二是钢厂方面有实质性(xìng)的减产行动，从而改善市场对(duì)于后(hòu)期供需平衡的预(yù)期。不过(guò)，从目(mù)前情况来看，在进口煤冲击之下，近(jìn)期国内煤炭市场情绪(xù)较为悲观，动力(lì)煤价格有加(jiā)速(sù)下(xià)跌迹象(xiàng)；此外国内粗钢产量平控政策(cè)尚未执行，钢(gāng)厂主(zhǔ)动减产意愿不强(qiáng)。因(yīn)此，预计短期内黑色系(xì)品(pǐn)种或延续弱势，整(zhěng)体易跌难涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局(jú)，与成(chéng)本(běn)塌陷叠加造成的负向循(xún)环，或将令铁矿石、钢材(cái)等黑色系商品价格惯性下(xià)跌趋势短暂延续，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此(cǐ)外值得注意(yì)的是，在期货(huò)价格大幅下探(tàn)之际(jì)，螺纹钢现货价格已(yǐ)跌(diē)回至2020年5月之前的水平。对此(cǐ)，翟贺攀告诉记(jì)者，螺纹钢现货目前回(huí)归2020年疫情初期的价格区间有利于行业供需加(jiā)快调整(zhěng)，且目前(qián)距离2020年(nián)底(dǐ)部(bù)不远。

　　“因(yīn)此(cǐ)，基(jī)于钢厂铁矿石库存和钢材(cái)社会库存(cún)较近年同期偏低、6月份之后来自政策(cè)面(miàn)和(hé)市场(chǎng)力量(liàng)的(de)供应(yīng)压减速(sù)度加快、稳经济政策效果或(huò)将在下半年显现(xiàn)、国际局(jú)势(shì)缓和以及国内外价差有利于钢材出口再(zài)上台阶等因素，未来2-4个月，我们对(duì)黑色(sè)系商品(pǐn)价格保(bǎo)持谨慎乐观，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬之(zhī)前的偏高水平，但中期(qī)反弹依然(rán)有空间(jiān)。”

　　汤(tāng)冰华(huá)也表示(shì)，当前(qián)钢铁(tiě)产业(yè)链库存整体较低(dī)，因(yīn)此在后续进入减(jiǎn)产期间后，钢(gāng)材价格下跌一旦出现企(qǐ)稳，那(nà)么低价可(kě)能会刺激补库(kù)，并带动行情出现阶段反弹。

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