今年以(yǐ)来，美股(gǔ)科技(jì)板块持续上(shàng)涨，多(duō)只美(měi)股科技主题QDII产品收(shōu)益颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题(tí)QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前20名(míng)，最高(gāo)达30.98％。

　　对此，多位业(yè)内人士(shì)表(biǎo)示，今年(nián)美(měi)股科技反弹明显，主(zhǔ)要受益于ChatGPT为代表的(de)人工智能领域的大发展。当前，全球产业(yè)界和资本(běn)市场(chǎng)都在积极(jí)拥抱(bào)这新一轮(lún)的数字(zì)产业化(huà)变(biàn)革浪潮，而美(měi)股科(kē)技股汇集(jí)了全球(qiú)最头部的AI产业链公司(sī)，因(yīn)此看(kàn)好(hǎo)该板块(kuài)长期(qī)投资价(jià)值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜(bǎng)前(qián)20

　　Wind 数据显示(shì)，截(jié)至5月26日，美股科技主题QDII年内收益霸榜前(qián)20名，而拉(lā)长看QDII产品年(nián)内收益前35只产品中，仅有(yǒu)一只(zhǐ)中韩(hán)半导(dǎo)体ETF和一只日经(jīng)225ETF分(fēn)别(bié)排在第27位(wèi)和(hé)第35位，其余悉数为美(měi)股科(kē)技主(zhǔ)题产(chǎn)品(pǐn)。

　　具体来看，广发(fā)全(quán)球精选人民币(bì)年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其一(yī)季度重仓持(chí)股情况来看该产品主投(tóu)美股科技股，其中57.66％的仓位投向信息技术行业，前(qián)三大重(zhòng)仓持(chí)股股票(piào)分(fēn)别为微软、英伟达和超威半导(dǎo)体，其中微软(ruǎn)持仓数(shù)量相较于上期大(dà)幅(fú)增(zēng)长78.18％。华(huá)夏(xià)全球科(kē)技先锋(fēng)以30.52％的收益紧(jǐn)随其后，一季度该(gāi)产品重仓持股了英伟达、苹果、超威半导体(tǐ)、微软、脸(liǎn)书等(děng)多只美股科(kē)技股。

　　此外(wài)，广发纳斯达克100ETF、国泰(tài)纳斯达(dá)克100、易方达标普信(xìn)息科技A人民币、博时纳斯达克100美元现(xiàn)汇(huì)等逾20只(zhǐ)产品(pǐn)年内回报均超20％，这(zhè)些产品一部分前十(shí)大重仓股中占比(bǐ)较高的(de)多是美股科(kē)技股(gǔ)，另一部分所跟踪的指数(shù)主要权重股为美股科技股。

　　对此，广发纳(nà)斯(sī)达(dá)克100ETF基金(jīn)经理刘杰表示，今年美股科技反弹(dàn)明(míng)显(xiǎn)，尤(yóu)其是(shì)纳指ETF表现较好，也许更多受益于人工(gōng)智能(néng)的发展(zhǎn)。

　　“由ChatGPT和其他大型语言模型引发的人(rén)工(gōng)智(zhì)能热(rè)潮推动(dòng)了美股大涨(zhǎng)，AI概念今(jīn)年以来创(chuàng)造(zào)了1.4万亿美元的市值，相(xiāng)比去(qù)年年末增加(jiā)约45％。”刘(liú)杰指出，以(yǐ)纳(nà)斯达克100指数前(qián)20大权重股为(wèi)例，可以看到有很多和(hé)AI概念相关的(de)软硬件公司，今(jīn)年全球AI应用热潮也都是由(yóu)这些公司掀(xiān)起和推动的，这(zhè)类人(rén)工(gōng)智(zhì)能(néng)股(gǔ)贡献(xiàn)了纳斯(sī)达克100指数约50％的(de)涨(zhǎng)幅，以及近(jìn)7成(chéng)的成长股(gǔ)涨(zhǎng)幅。

　　“围绕人(rén)工智能(néng)的全球投资热浪全面席卷美股市场(chǎng)，引发了科技股的(de)全面看涨情绪(xù)，5月(yuè)25日AI芯片相关(guān)公司因为二季度营收超预期表现，当日大涨24.37％，今(jīn)年(nián)累(lèi)计涨(zhǎng)幅(fú)达到了近160％，可以说今年AI概念(niàn)的火热，持(chí)续推动了中美市场相关板块的(de)持(chí)续上涨。”刘杰(jié)补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化投资部基金经理万琼也(yě)认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品收益亮眼，主要(yào)还是受(shòu)益于(yú)今年(nián)最热的(de)主题ChatGPT，“科技引(yǐn)领发展，像纳斯达(dá)克100指数今年以(yǐ)来的涨幅都接(jiē)近28％了，这个(gè)指数基本囊括了美股绝大多(duō)数AI相关标的。”

　　AI有望带动估值提(tí)升

　　看好长(zhǎng)期投资价值

　　尽(jǐn)管(guǎn)年(nián)内美国科技(jì)股整体(tǐ)呈(chéng)持续上涨趋势，但(dàn)走(zǒu)势也略有震(zhèn)荡，如本周(zhōu)5月23日美国(guó)三大股指全线收跌，苹果、微软、英伟(wěi)达等(děng)多只大型科技(jì)股普跌；而到了5月24日，除道指下跌0.11％外，标(biāo)普(pǔ)500指数、纳(nà)指(zhǐ)均(jūn)收涨(zhǎng)。英伟达(dá)、微(wēi)软、苹(píng)果等科技股股(gǔ)价(jià)也开始回(huí)调，其中英(yīng)伟达大幅涨超(chāo)24％，到(dào)了5月26日则又涨(zhǎng)了2.54％，公司股价也创下历(lì)史(shǐ)新高(gāo)。

　　对于(yú)美股(gǔ)科技股震(zhèn)荡上涨的走势，广发基金刘杰表(biǎo)示(shì)，近期美(měi)国科(kē)技板块同时受到有利因素以(yǐ)及不利因素(sù)影响，其(qí)中，美(měi)股(gǔ)近期正经历着债务上限(xiàn)谈判和(hé)美(měi)联储(chǔ)加息(xī)政策博弈带来的不确定担忧，市场(chǎng)担心重演2011年美国违(wéi)约危(wēi)机，当时时(shí)任(rèn)美国总统奥巴马和众议(yì)院共和党(dǎng)人在最后一(yī)刻通(tōng)过提高债务上限和(hé)削(xuē)减赤(chì)字的法案，勉强避免了(le)一(yī)场灾难，但(dàn)由此产(chǎn)生的(de)紧张局势引(yǐn)发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作(zuò)为全球(qiú)第一大(dà)经济(jì)体的偿债能力，投资人(rén)多半认为美债几(jǐ)近(jìn)零风(fēng)险(xiǎn)。此外，美联储对于未来暂停加息(xī)以及(jí)可能的降息均存(cún)在分(fēn)歧(qí)，对美(měi)股短期走势也产(chǎn)生了一定影响(xiǎng)。

　　总体上(shàng)而言，刘杰认(rèn)为(wèi)，AI概念以(yǐ)及算(suàn)力应用对(duì)相关(guān)软硬件科(kē)技公(gōng)司营收的提(tí)振，以(yǐ)及未来应用全面支撑着科技公司发展，都是(shì)积极的。当(dāng)前众多云公司竞相部(bù)署AI芯片，个人(rén)电脑（PC）的图形处理(lǐ)单(dān)元(yuán)（GPU）终端(duān)需求(qiú)一二季度“稳(wěn)固”，科技(jì)板块(kuài)的业(yè)绩增(zēng)长(zhǎng)正来自数(shù)据中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念(niàn)的(de)不断升级迭代，未来支撑力度或将持续。

　　国(guó)泰基金表示(shì)，美股科技(jì)股(gǔ)层面，以Meta、苹果、微(wēi)软、亚(yà)马逊(xùn)、谷歌五大科技龙头为例(lì)，一季度净利润均(jūn)出现不同(tóng)程度的下滑，除(chú)微软外其余四家(jiā)巨头业绩均低于预期。来自于宏观经济的逆风、美元走强(qiáng)等问题是科技(jì)股(gǔ)业(yè)绩承压(yā)的主要因素。这些公(gōng)司(sī)普遍意识到当前宏观压力，积极通过削减(jiǎn)开支(zhī)、降(jiàng)本增效(xiào)的(de)方式提升盈利能(néng)力。

　　“不过科技(jì)创(chuàng)新仍是抵(dǐ)御周期的最强劲武器。”国泰基金举例，自微软收购的Open AI年初发布(bù)ChatGPT应(yīng)用后，生(shēng)成式人工智能（AIGC）迅速成(chéng)为新一轮数字(zì)产(chǎn)业化(huà)变革浪(làng)潮，所涉及的(de)产业链(liàn)也迅速成为全球资本瞩目的焦点，相关(guān)公司(sī)股价均实现大幅(fú)上涨。“我们(men)有(yǒu)理(lǐ)由相信科技企业巨头们已(yǐ)通过(guò)持之(zhī)以恒的研究创新，逐渐具备从量变到质(zhì)变的厚积(jī)薄发能力，从而(ér)有望在(zài)中(zhōng)长期持续推动自身不断(duàn)成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇(huì)集了全球最头部(bù)的AI产业链公司，包(bāo)括微软、谷歌、英伟达等，未来几(jǐ)个季度AI技术和(hé)产品(pǐn)的推广(guǎng)能否为(wèi)这(zhè)些公司打开新的增长曲(qū)线(xiàn)，并(bìng)带动(dò侄子的老婆叫什么 姐姐的儿子是叫侄子吗ng)估值的提升，值(zhí)得(dé)重点关(guān)注。

　　博时基金万琼表示，科技板(bǎn)块(kuài)代表人(rén)类(lèi)未(wèi)来发展的方向(xiàng)，看好这(zhè)个板(bǎn)块长期增长。同时(shí)，美(měi)国科技公司又(yòu)是引领全(quán)球科技(jì)的发展，美股科技板(bǎn)块还是具有很好的长期投(tóu)资价值。投资者可以考虑长(zhǎng)期的配置一部分头(tóu)寸。

　　“不过(guò)，当前美股也有需要注意的风(fēng)险，包括货币政策(cè)的(de)走向、银(yín)行危机的后续等。投(tóu)资者应根据自身的风(fēng)险偏好，尽可能的(de)做多资(zī)产(chǎn)的配置。坚(jiān)持长期投(tóu)资、定期定投。”万琼补(bǔ)充道。

　　广发基金刘杰(jié)认为，美国作为世(shì)界上最(zuì)大的(de)金融市场，纳(nà)指与A股各(gè)类市场相关性低，从分散投资的角度来(lái)看，能(néng)够发挥资(zī)产配置的作用；同时，大部分(fēn)投(tóu)资(zī)者看好美(měi)股科技股、生物制药(yào)公司，相比标(biāo)普500而言，纳指(zhǐ)100此类代表性更好，更符合美(měi)股的(de)特征，历史收(shōu)益率(lǜ)也更好。“鉴于市场风险和投资机会，建议投资者结(jié)合自身风险承受能(néng)力，可(kě)以(yǐ)考虑定投(tóu)的方式(shì)参与，或许是一种体验(yàn)更(gèng)好的方式(shì)。”

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