3月份，全国居民(mín)消费(fèi)价格指数（CPI）同比上涨0.7％、环比下降0.3％，低于市场(chǎng)预期，同时信贷投放保持较快(kuài)增长。货币信贷较快增长与物价(jià)回落(luò)并存，引发了中国经济(jì)是(shì)否进入(rù)通缩的议论。

　　讨论经济是否进(jìn)入通缩，首先(xiān)要厘清概念。国际上(shàng)通常认为，通货紧缩是(shì)指总(zǒng)体(tǐ)物(wù)价(jià)水平在一段时间内持(chí)续下降(jiàng)，同时伴(bàn)随着货(huò)币(bì)供应量持续下降和经(jīng)济(jì)衰(shuāi)退。研究显示，典型的通缩(suō)有三个主(zhǔ)要特点：一是(shì)总体物(wù)价紧缩而非局部物价紧缩，二是物价连续一段时间(jiān)负增长，三是伴随货币供应量持续下降和(hé)经济(jì)衰退。

　　结合一季(jì)度经济运行表现(xiàn)，当前中国经济(jì)显然并不符合(hé)通缩的(de)典型特征，因此，所(suǒ)谓中国经济(jì)通缩是个(gè)伪命题。

　　从物价来看，2022年我(wǒ)国加强(qiáng)重(zhòng)要民生(shēng)商品和大宗商品(pǐn)保供稳价，物价总水平(píng)持续平(píng)稳运行，“全球胀”与“中(zhōng)国稳”形(xíng)成鲜明反(fǎn)差。 今(jīn)年一季度，我国(guó)CPI同比上涨1.3％。分月度看，1月份(fèn)，受春(chūn)节效应和疫情防控政策优化调整等(děng)因(yīn)素影响(xiǎng)，CPI同比上涨2.1％，环比上涨(zhǎng)0.8％；春节过后(hòu)，消费需求季节(jié)性回落(luò)，加之(zhī)市场供(gōng)应充足，2月(yuè)份(fèn)、3月份CPI同(tóng)比涨幅分(fēn)别回(huí)落至1％和(hé)0.7％，环(huán)比(bǐ)分别下降0.5％和0.3％。3月份(fèn)，扣(kòu)除食品和能源(yuán)价(jià)格的核心CPI同比上(shàng)涨(zhǎng)0.7％，涨幅比上月(yuè)扩大0.1个百分点。由此可见(jiàn)，今年以(yǐ)来物价(jià)月度涨幅虽在收(shōu)窄，但仍然为(wèi)正(zhèng)，核心CPI保持基(jī)本稳定，物价总(zǒng)水(shuǐ)平并未出现(xiàn)持续而全面的(de)下(xià)降。

　　从货(huò)币供应量来看(kàn)，2月末，广义货币（M2）余额同比增(zēng)长(zhǎng杰威尔属于什么档次，男士护肤品十大排行榜10强)12.9％，增速创(chuàng)7年来新(xīn)高(gāo)；3月末(mò)M2同比(bǐ)增长12.7％，保持较(jiào)快增(zēng)速。从经济(jì)增长来看，一季(jì)度我国经(jīng)济开局良好，GDP同比增长4.5％，生产需求企稳回(huí)升，经济循环(huán)加快畅通(tōng)，市场预期(qī)明显改善。二季(jì)度经济增速可(kě)能(néng)比一(yī)季度(dù)明(míng)显加快(kuài)，全年经济增长有望呈(chéng)现逐步回升态势。近期，多(duō)个国际机(jī)构纷纷上调对(duì)中国(guó)经济增速的(de)预期。

　　总的来看，我国物价仍在(zài)温和上涨，M2和社融增长相对较快，经(jīng)济(jì)运行持续好转，与通缩有明显区别。 随着(zhe)金融支持效(xiào)果进一(yī)步显现，消费(fèi)需求有望进一步回(huí)暖，下半年物价(jià)涨幅(fú)可能逐步回归至往年均(jūn)值(zhí)水平，全年CPI呈“U”型走势。中(zhōng)长期看(kàn)，我国经济总供求基本平衡，货币条(tiáo)件合(hé)理适度，居民(mín)预期稳(wěn)定，不存在长期通缩或(huò)通胀的基础。

　　也要看到，当前经济尚处于复苏阶段，总需求不(bù)足仍(réng)是经(jīng)济运行面临的突(tū)出(chū)矛盾(dùn)。从这一角度来看，对通(tōng)缩的担忧情绪一(yī)定程度上反映了人(rén)们对经济复苏(sū)动力和强度的关切，需引起(qǐ)高度重视。当务之急，要继续(xù)科学精准(zhǔn)实施宏观政策，把实施扩大内需战(zhàn)略同深化供(gōng)给侧结(jié)构性改革有机结合起来(lái)，在稳(wěn)定(dìng)就业和提高居民收入(rù)上下更大功(gōng)夫，提(tí)振市场信心和发展预(yù)期，推(tuī)动经济运行持续好(hǎo)转。

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