5月12日晚间，根据(jù)美国证券交易委员会（SEC）披露，国(guó)内(nèi)千亿(yì)私募(mù)景林资产递交了截(jié)至2023年3月31日(rì)的(de)第一季度持仓(cāng)报(bào)告（13F）。

　　景林资产是国内管理超千亿元人民币的(de)对冲(chōng)基金(jīn)机构(gòu)，亦是(shì)内地少有(yǒu)的进行大手(shǒu)笔持(chí)有(yǒu)美股的买方机构之一，景林的动向受到了市场(chǎng)广泛的关注。

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　　千亿私募(mù)景(jǐng)林资(zī)产(chǎn)持仓曝光

　　报告期内，景林(lín)资产整体持仓规模小幅提升至17.29亿美(měi)元(yuán)，折合人(rén)民币120.2亿元(yuán)，相较于2022年四季度的16.29亿(yì)美元(yuán)规模，环比增幅(fú)6.14％。

　　数(shù)据显(xiǎn)示，截止2023年一季度末(mò)，景林资产在美股(gǔ)市(shì)场持(chí)有34家上市(shì)公司的股(gǔ)票(piào)。其中，前(qián)十大持(chí)仓标的在(zài)总市值中的占(zhàn)比(bǐ)下降到77.89％，上季(jì)度这一数据为82.33％。

　　一(yī)季度，景林共(gòng)建仓(cāng)5只股票，分(fēn)别为(wèi)英伟(wěi)达、谷歌(gē)、爱奇(qí)艺、好未来、booking。清仓(cāng)和减持方面，景林资(zī)产(chǎn)一季度前五大卖出标的包括(kuò)：京东、满帮、贝壳(ké)、雾芯科技、拼(pīn)多多。

　　景林(lín)资产美股持仓前(qián)十大重仓股分别为(wèi)：拼多多、新(xīn)东(dōng)方、网易、META PLATFORMS、中通(tōng)快(kuài)递、英伟达、微(wēi)软、BOSS直聘、360数科(kē)。

　　景林(lín)美股头号(hào)重(zhòng)仓股依旧是(shì)拼(pīn)多多(duō)，与上季度对比，景(jǐng)林(lín)资(zī)产(chǎn)减仓了133.85万股，较上季度持仓数量下降(jiàng)24％。

　　此前，景林连续三个季度(dù)增持拼多多。2022年(nián)二(èr)季度增持(chí)拼多(duō)多24.02万股，三季(jì)度增持123.39万股，四季度则增(zēng)持233.75万(wàn)股，一次比一次猛。拼多(duō)多也不(bù)负众望，从股价表现(xiàn)看，拼多多去年二、三(sān)、四季度分别上涨54.1％、1.26％和30.31％。

　　然而，拼多多的(de)上涨势(shì)头在今年(nián)2月初便戛然而止了，景林资产在此(cǐ)前(qián)“越(yuè)跌越买”的策略(lüè)奏效后，或许在股价“掉头(tóu)”之际进行了(le)止盈(yíng)操作(zuò)。？？？

　　此外(wài)，一季度景林新建仓(cāng)的(de)英(yīng)伟(wěi)达，空降前十大重仓股第七(qī)位，一口(kǒu)气买入32.53万股，一(yī)季(jì)度(dù)末持仓市(shì)值为0.9亿元。截止至5月12日(rì)，今年以来(lái)英伟达累计上涨93.98％。？？？

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　　积极布局教育股，与高毅“唱反调(diào)”

　　一季度，景林资产在美(měi)股的操作(zuò)中，最为(wèi)亮(liàng)眼的当属重点加仓(cāng)教育股(gǔ)。

　　数据显示(shì)，截至今年一季(jì)度末(mò)，景林资产持有(yǒu)新东方430万股，环比(bǐ)去(qù)年底(dǐ)加仓368.8万股，期末持股市值超1.6亿美(měi)元，一跃成为景林资产的第施为什么读yi什么意思，施怎么读啊二大(dà)重仓股。与此同时，景林(lín)资产一季度还建仓了好未来，期末持(chí)股数量达(dá)224.6万(wàn)股(gǔ)。

　　今年(nián)以来，上述两只教育个股股价均处于(yú)震荡态势，并无太多亮眼表(biǎo)现。

　　施为什么读yi什么意思，施怎么读啊t="但斌深夜难眠(mián)！景(jǐng)林持(chí)仓曝光，与高毅(yì)“唱反调”" src="http://getimg.jrj.com.cn/images/2023/05/weixin/one_20230513183318455.jpg">

　　景林资产认为，从全行(xíng)业来看，不(bù)同年龄层的(de)用(yòng)户对“教育(yù)”的需求依然旺盛，除了应对考(kǎo)试，还(hái)包括开(kāi)拓眼界、增(zēng)长(zhǎng)知识(shí)、潜(qián)力挖掘(jué)、提(tí)升综合能(néng)力(lì)等。双减政策推行之后(hòu)，目前行业政策环境趋(qū)于稳定，但过程中很多公司(sī)退出离开，使得行业竞争格局趋缓，对(duì)于存量公司有利(lì)。

　　“从行(xíng)业龙头公司本身来(lái)说，凭借多年积累的口碑和公信力(lì)，品牌的(de)护城(chéng)河依然很深。个(gè)别头部企业(yè)在K9学科之外(wài)的(de)教育领域业务基础扎实(shí)，原(yuán)有的留学等业(yè)务恢(huī)复增长，同时(shí)素质(zhì)教育、直(zhí)播电商业务等新业务成(chéng)为新的(de)增长驱动力。且公司的(de)利润和现(xiàn)金流稳中(zhōng)转好(hǎo)，同时账上资金充足，当时的估值下有足够的安(ān)全边际。在过(guò)去几个季度(dù)的财报(bào)中，我(wǒ)们看(kàn)到(dào)了相关的积极信(xìn)号(hào)。”景林资(zī)产表示。

　　值(zhí)得一提的是，高毅资产对于教(jiào)育领域也(yě)颇为看好，但(dàn)是标的(de)选择似乎与(yǔ)景林(lín)资产存在分歧。

　　美国证券(quàn)交易(yì)委员会(huì)公(gōng)开资料显示，截(jié)至今年一(yī)季度末，高毅资产持有新东方24.4万股，相比于(yú)去年底减仓超(chāo)10万股，减仓(cāng)比(bǐ)例接近三成。而一(yī)季度高毅资产大举(jǔ)买入近156万股好未(wèi)来，相比于去年(nián)底增持幅度达(dá)112％。

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　　但斌深夜(yè)难眠(mián)，炮轰市场投机之风

　　自五一节过后(hòu)，传媒(méi)、游戏板块成(chéng)为资金炒作AI的重(zhòng)点(diǎn)方向，中特估支线也由暗转(zhuǎn)明，晋升市场(chǎng)第(dì)二大主(zhǔ)线。

　　可(kě)好(hǎo)景不长，本(běn)周中特估仅热闹了(le)一两天，随后便(biàn)开始持续下跌，传媒、游戏(xì)板块更是大幅杀跌，高位股接(jiē)连(lián)跳水。

　　（本文内容(róng)为客观数据信息罗列，不构成任何(hé)投资(zī)建议）

　　此前(qián)连续24个交易日成交额超万亿元(yuán)阶段纪录，在(zài)本(běn)周遭遇(yù)终结。周三(sān)时，市(shì)场成(chéng)交量(liàng)尚且保持(chí)在1.2万亿水(shuǐ)平，周四便陡然跌破万亿，5月11日和5月12日成交额连续两日萎缩(suō)，分别为8973.19亿元和(hé)8495.91亿元，沪深两市陷入(rù)缩量震荡(dàng)阶段。

　　面对市场(chǎng)的急剧(jù)降温，市(shì)场观(guān)点认为(wèi)，主要原因(yīn)是5月(yuè)11日晚间发布的(de)金融数据大幅低于预期(qī)。

　　据国盛证券，4月新(xīn)增信贷(dài)7188亿元，虽(suī)然同比多增(zēng)734亿元，但(dàn)是考(kǎo)虑到(dào)去(qù)年4月基(jī)数的异(yì)常，因而与往(wǎng)年相比，今年4月(yuè)信贷则是(shì)明显跌落，而今年4月信贷低于2021年同(tóng)期7512亿元。居民贷款(kuǎn)回落(luò)再度成为信贷回落的主要原因(yīn)。而企业中长期(qī)贷款继续保持(chí)同(tóng)比(bǐ)多(duō)增，4月同(tóng)比多增4017亿元至6669亿元。信贷下(xià)滑带动社融增速回落，4月(yuè)新增社融1.22万亿，与2021年4月相比，今年(nián)4月同比少增6370亿元(yuán)。

　　署名光(guāng)大证券的点评称，4月(yuè)下旬票据利率先下后上(shàng)，并不(bù)意(yì)味着贷(dài)款(kuǎn)好(hǎo)转了，主要因为今年国股行NIM和营收(shōu)压(yā)力很大，一(yī)直在压降(jiàng)票(piào)据(jù)等低(dī)效资产(chǎn)，对分(fēn)行收票额度控制很严。4月前两旬(xún)已经收了很多票，后面改用其他(tā)贷(dài)款来(lái)冲。5月上旬票据已(yǐ)经快要接近零利率了，信贷再度出现深(shēn)度负增长，这(zhè)是4月信(xìn)贷斜率过于陡峭(qiào)化产(chǎn)生的(de)后果，5月份的贷款可能仍然不太乐观。

　　在(zài)这种背景之下，市场要想好(hǎo)起(qǐ)来，必然(rán)要让大家看到宽信用的(de)信号出现(xiàn)，而这可能还需要一定的(de)时间。

　　当前(qián)市场(chǎng)存施为什么读yi什么意思，施怎么读啊量资金(jīn)博弈的背景不改，而两大主线人(rén)工智(zhì)能和中特(tè)估，今年(nián)已(yǐ)然累计不小的涨幅(fú)。中特估这边，本(běn)月还有多只央(yāng)企(qǐ)ETF等(děng)待(dài)进场(chǎng)，而人工智能这边，在(zài)未有增量资金进场的情况之下，再想继(jì)续(xù)向上，压(yā)力不小。

　　本(běn)周大跌之后，但斌更是罕见的(de)在(zài)深夜抒发感想。大谈公募基(jī)金经理的难处，在业(yè)绩和投资信仰之间无法两全。紧接着，炮轰当下市场投机(jī)之风大盛，认为当下市场交易机制应要有所改变(biàn)。

　　相信，这不(bù)仅仅只(zhǐ)是但(dàn)总一(yī)个人(rén)的(de)心声。

　　今年以来，市场看着红(hóng)红火火(huǒ)，但很(hěn)多投资者都(dōu)是(shì)“买(mǎi)在3000点，套在3400点”。公(gōng)募基金(jīn)经理更是有苦难言，市场上大热的人(rén)工智能，游资炒作的“星(xīng)辰大海”，根本不符合他(tā)们的机构审美。直白点说，市场根本就是绕着公募持仓(cāng)在(zài)涨。

　　大家都是有苦难言.......

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