财联(lián)社5月18日讯（编辑(jí) 史正丞）距离瑞士政府撮合(hé)瑞(ruì)银与瑞信合并近(jìn)两个月后(hòu)，与这次(cì)事件有关的(de)一(yī)个重(zhòng)要问题终于尘埃落定：瑞(ruì)信AT1债(zhài)券的减(jiǎn)记无法触发(fā)CDS（信贷违约掉(diào)期）的(de)赔付(fù)。

　　负(fù)责(zé)欧洲、中东和非洲地区(qū)的信贷衍生品(pǐn)决定委(wěi)员会(huì)（EMEA CDDC）周三(sān)在官网发布公(gōng)告称，由11家(jiā)买方机构、卖方(fāng)银行和做(zuò)市商组成的委员会一致投(tóu)票通过了(le)上述决议。值得一提的是，瑞(ruì)信本来也是EMEA DC的一员，但没有出现(xiàn)在投票的(de)清单上。

　　具体来说，提出这个问题的市场参与者(zhě)认(rèn)为(wèi)，AT1债券应该与CDS合约所依据的(de)参(cān)考债券（次级(jí)债）具有同等地(dì)位，并以一份2020年到期的瑞信英镑次(cì)级债(zhài)作为(wèi)标准参考债务。

　　对(duì)此，委员会首先(xiān)一致(zhì)裁(cái)定，并没有发生“政府干预的(de)信贷事件”。此外，根(gēn)据(jù)AT1债券文件中的排(pái)名(mín英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思g)条(tiáo)款和担(dān)保条件，次级(jí)债的持有人是相较于AT1债券的优先债权人。同(tóng)时(shí)在(zài)2014年的文件中，也为AT1债券定义了“排(pái)除义务”。周三的文件中(zhōng)，决策委(wěi)员会(huì)没有对AT1债券是否构成借款资(zī)金做出(chū)任何决定。

　　在(zài)3月中旬的(de)紧(jǐn)急(jí)交易中，瑞士监管机构FINMA将近170亿美元的瑞信AT1债券全额减记，此举也引发了大量此类债(zhài)券(quàn)持有人的诉讼。一些(xiē)投机(jī)者也在市场上炒作(zuò)瑞信CDS，押注CDDC裁定此举构成CDS赔付。

　　作(zuò)为金融市场较为(wèi)常见的金融(róng)衍生品，信贷违约掉期(qī)的(de)作(zuò)用(yòng)是在信贷事件（违约、重组、破产等）后，CDS的买方可以向卖方索赔，索赔(péi)的金额通常等于参考资(zī)产的面值减去违约后的市(shì)场(chǎng)价值。各个区域的信贷衍生(shēng)品决(jué)定(dìng)委员会，负责决定在(zài)这个地区(qū)是否发(fā)生了信(xìn)贷衍生品合约中定义的信贷(dài)事件。

　　根据存管信(xìn)托和(hé)清算(suàn)公司(sī)（DTCC）的数据，截(jié)至今年3月，与(yǔ)瑞(ruì)信集团债务(wù)相关的CDS名义总(zǒng)量超过190亿美元，不过(guò)DTCC的数据并未区分(fēn)优先级债(zhài)务和次级债CDS。

　　恰(qià)好也在本(běn)周，瑞银公布(bù)了接手瑞信(xìn)的最新评估。在本周二提交(jiāo)给美国SEC的(de)监(jiān)管(guǎn)文件中，瑞银表示紧急(jí)接手(shǒu)瑞信预计将造成(chéng)170亿美元的损失(shī)，其(qí)中有40亿美元为(wèi)潜在(zài)的诉讼和罚款支(zhī)出。不过(guò)这部分的损失将会由(yóu)一笔“负347.77亿美元(yuán)”的商誉覆盖，意味着收购资(zī)产的价格（30亿瑞郎）远远低(dī)于资产的实际价(jià)值(zhí)。

　　这(zhè)份文件同样显(xiǎn)示，从(cóng)去年(nián)10月开(kāi)始，瑞银的战略委员会就已(yǐ)经开始评(píng)估瑞信的状况，并在今年2月得出“不宜收购”的决(jué)定，但最后仍在瑞士(shì)政府的(de)要求(qiú)下出手。

　　瑞(ruì)银也在上周宣布，瑞(ruì)信(xìn)CEO乌尔里(lǐ)奇·科纳(nà)将在合并(bìng)交英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思易完(wán)成(chéng)后加入瑞银(yín)集团(tuán)的董(dǒng)事会，同时在“可预见(jiàn)的(de)未来”，瑞(ruì)信的品牌仍将独(dú)立运(yùn)营。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 英语对应词是什么意思，hungry对应词是什么意思