市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理(lǐ)新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会宣布(bù)，为健(jiàn)全(quán)多层次资本(běn)市场产品(pǐn)体系(xì)，丰(fēng)富资本市场风(fēng)险管理工具，启动科(kē)创50ETF期权上市(shì)工作。同日，上交所发文称，将在(zài)证监会指导下认真做好(hǎo)科创(chuàng)50ETF期权上(shàng)市(shì)准(zhǔn)备。

　　截至(zhì)目(mù)前，市面上已有8只科创50ETF，合计规(guī)模超900亿(yì)元(yuán)，另外还(hái)有2只科创50成分增强(qiáng)策略ETF。业(yè)内人士表示，随着科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)的上市，市场投资者将拥有更灵活的风(fēng)险管(guǎn)理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量、流动性、稳定性都将有所提(tí)升(shēng)，更多吸(xī)引资金入市(shì)，也能更(gèng)好地(dì)服(fú)务(wù)于科创板上市(shì)企业。

　　证监会还表(biǎo)示，自(zì)2015年2月开展(zhǎn)股票期(qī)权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深(shēn)交易所(suǒ)先(xiān)后上(shàng)市了7只(zhǐ)ETF期权(quán)，市场(chǎng)运行平稳(wěn)有序(xù)，有效发挥了(le)引入增量资金、稳定现货市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权品种夯实(shí)了基础。

　　科创(chuàng)50ETF期权(quán)涨跌(diē)幅调整为20％

　　上交所表示，科创50ETF期(qī)权作(zuò)为宽基类ETF期(qī)权产品，将总(zǒng)体沿用前期的(de)风控(kòng)措(cuò)施，并根据科创板(bǎn)股(gǔ)票涨跌幅设(shè)置对科(kē)创50ETF期权(quán)涨跌幅(fú)参数适应性调整(zhěng)为20％，相关措(cuò)施在创业板ETF期权(quán)已有实践(jiàn)。后续，上交(jiāo)所将在目前行之有效的风险防(fáng)控(kòng)和(hé)市(shì)场监管措(cuò)施的基础上，进(jìn)一(yī)步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管(guǎn)，确保新产品平稳上市。

　　证(zhèng)监(jiān)会(huì)也(yě)表负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁示(shì)，一直高度(dù)重视ETF期权市场稳(wěn)健运行和风险防控(kòng)工作，持续完(wán)善制度规(guī)则体系，加强运行(xíng)管理和风(fēng)险监测。科创50ETF期权(quán)上市后，证(zhèng)监会(huì)将进一步完善风险防(fáng)控机制，并根据市场运(yùn)行情(qíng)况(kuàng)改进优化，确保科(kē)创50ETF期负荆请罪的历史人物是哪位人，负荆请罪的历史故事中的主要人物是谁权稳(wěn)健运行。

　　作(zuò)为我国首只基于(yú)科(kē)创(chuàng)50指数的场(chǎng)内期(qī)权品种，证监会称，科创50ETF期权(quán)科技创新特(tè)色鲜明，与现有ETF期(qī)权品种形成良好互补。上市科创50ETF期权，是贯彻(chè)落实(shí)党的(de)二十大(dà)精神、“十(shí)四五”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯彻落(luò)实党中央、国务(wù)院关于推进上海(hǎi)国际金(jīn)融中(zhōng)心(xīn)建设(shè)、支持浦东(dōng)新区高水(shuǐ)平改革开放决策部署的重要安排。

　　上市科(kē)创50ETF期权，有利于吸引长期资金配置科创板，激(jī)发科创板创新活力，满(mǎn)足多元化(huà)的交易和(hé)风险(xiǎn)管(guǎn)理需(xū)求，有助(zhù)于继(jì)续发挥好科创板改(gǎi)革先行先试的示(shì)范引领作用，不(bù)断提升服务(wù)实体经济质效(xiào)。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品上市(shì)，对促(cù)进科创板企业(yè)进一步发挥(huī)科创能效、支持(chí)科创板建设具有积(jī)极(jí)意义(yì)。上市(shì)科创50ETF期权，可(kě)有效满足科创(chuàng)板(bǎn)投(tóu)资(zī)者风险(xiǎn)管理需要，有助于科创(chuàng)板更好发(fā)挥(huī)资本市场(chǎng)改(gǎi)革试验田作用(yòng)，对于促(cù)进(jìn)科创板和股票期权(quán)市场(chǎng)长期持续健(jiàn)康(kāng)发展意(yì)义(yì)重(zhòng)大。

　　首(shǒu)只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据上(shàng)交所介(jiè)绍，2019年设(shè)立以(yǐ)来，科创板(bǎn)建(jiàn)设稳步推进，市场运行平稳有(yǒu)序，支持和鼓励“硬科技”企业上市的集聚示范效应日益显现。截至2023年(nián)4月底，科创(chuàng)板(bǎn)已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总(zǒng)市值(zhí)达6.65万亿元，板块的(de)科技(jì)创(chuàng)新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目(mù)前科创板尚缺(quē)少相应(yīng)的风险管理工(gōng)具，上交所根据市场需求(qiú)积极推动科创50ETF期(qī)权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完(wán)善科创(chuàng)板配套产品体系、提升(shēng)科创(chuàng)板吸引力和流动性、推进科创(chuàng)板做市商制度功能发(fā)挥、持续发(fā)挥(huī)科(kē)创板改(gǎi)革先行先试示范引(yǐn)领作用的重要举措。

　　据(jù)了(le)解，首批4只科创50ETF于2020年(nián)9月28日成(chéng)立，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计(jì)规模超(chāo)900亿元，其中，规(guī)模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入超440亿元，是同期非货ETF市场最吸(xī)金(jīn)ETF；规模位居第二位(wèi)的(de)是易方达上(shàng)证(zhèng)科创(chuàng)板50ETF，最新(xīn)规模为197.41亿元。

　　而早在科(kē)创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工具的呼声不断，由于涨(zhǎng)跌(diē)幅限(xiàn)制(zhì)比例为20％，投资者在投(tóu)资科创板(bǎn)个股面(miàn)临(lín)的价格(gé)波动(dòng)更(gèng)大，因此，随着市场体量不断(duàn)扩(kuò)张，风险管理需求也更加庞大。

　　“科(kē)创板50ETF期权的上市，将会给(gěi)投资者(zhě)提(tí)供更加(jiā)灵(líng)活(huó)的风险管(guǎn)理(lǐ)工具(jù)，使得投资者更有效率(lǜ)管理风险的同时，能够有更(gèng)多(duō)的时间和精(jīng)力去关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值(zhí)。”中山(shān)大学岭南学(xué)院(yuàn)教(jiào)授韩乾认为，随(suí)着科(kē)创50ETF期权(quán)推出，相(xiāng)应(yīng)的(de)ETF现(xiàn)货市场的容(róng)量将有所扩(kuò)大，提(tí)供(gōng)更好的流动(dòng)性(xìng)，市场(chǎng)稳定性提升；也将为市场带(dài)来(lái)更多的增量资金，更好地服务科(kē)创(chuàng)板上(shàng)市企业。

　　事(shì)实上，ETF期权作为(wèi)全(quán)球资本市场基础、成熟、普遍的(de)金融衍生工具，在(zài)价格发现、风(fēng)险管理、完善市场(chǎng)多(duō)空平衡机(jī)制(zhì)等方面发挥了重要作(zuò)用(yòng)。截至目(mù)前，市场已上市7只ETF期权，且(qiě)近年来ETF期(qī)权市场上新速度加快。在去年，就有4只新品种(zhǒng)上(shàng)市，包(bāo)括上交所(suǒ)旗(qí)下(xià)的中证500ETF期权，深交所旗下的创(chuàng)业板ETF期权、中证500ETF期权和深(shēn)证100ETF期(qī)权。

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