个(gè)人养老金业务(wù)试点落地(dì)半年，你参与了(le)吗？

　　自(zì)去年(nián)11月27日(rì)开始，个(gè)人养(yǎng)老金开始(shǐ)进入(rù)为期一年的(de)试点，在全国(guó)选取了36个试点城市和地区进行推进(jìn)。据人力资源(yuán)和社会保障部数据显示，截至今年3月末，个(gè)人养老金开(kāi)户数(shù)量达到3324万，市场空间初步打开。

　　作(zuò)为个人养老金业务的代销主渠道(dào)之一(yī)，证券公司凭借其与权益(yì)产(chǎn)品的紧密联系和与投(tóu)资者的(de)深(shēn)度了解，在(zài)养(yǎng)老基金销售方(fāng)面已有多方实践(jiàn)。时值(zhí)个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金业务试点推行半年之际(jì)，中(zhōng)国(guó)基金报记者深入多家券商，了(le)解个人养老金代销中的“苦与乐(lè)”。

　　发挥(huī)财富管(guǎn)理优势(shì)

　　券商深耕个人养老(lǎo)金市(shì)场(chǎng)

　　中(zhōng)国基金报记者(zhě) 闫晶滢

　　试点半年以来，个(gè)人养老(lǎo)金业务正在获(huò)得更多证券公司的(de)重视(shì)。

　　早在去年11月个人养老金试点落地，14家券商获得代销资格。截至今(jīn)年3月31日，证监会更新名录中个人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金基金数(shù)量增加至143只，券商数量扩容至18家，平安证券、安信(xìn)证券及中信证券（山东）、中(zhōng)信(xìn)证券(quàn)华南新增(zēng)获批。

　　作为公募(mù)基金最(zuì)主要的代(dài)销(xiāo)方之一，证券公(gōng)司在个人养老金业务试点的铺开和推广中持(chí)续发力(lì)，个人养老金业务也成为大(dà)型券商们(men)财富管理转型的重要(yào)抓手。通(tōng)过精心布局产品及渠道，与基金(jīn)投顾(gù)服务结合(hé)，试点券商充分发挥财富管(guǎn)理优势(shì)，做“精(jīng)”养老基金销售。

　　产品布局：要(yào)全更(gèng)要精

　　投顾大(dà)有可为

　　目前(qián)，个人养(yǎng)老金可投资(zī)的产品主要有四类：银行理财、储蓄(xù)存款(kuǎn)、养老(lǎo)保(bǎo)险、公募基金。据人社部个人养老金产品名录(lù)显示，当前上(shàng)线(xiàn)个(gè)人养老(lǎo)金产品(pǐn)共有652只，其中储蓄类产品、理财(cái)类(lèi)产品、基(jī)金类产品、保险类(lèi)产品分别为465只、18只、137只、32只(zhǐ)。

　　相比之下，证券(quàn)公司代销个人养(yǎng)老金产(chǎn)品资格受到明显限制，仅(jǐn)部分具(jù)备保险兼(jiān)业代理牌(pái)照的证券公司(sī)可销售(shòu)养老保险，大多数(shù)试点(diǎn)券商将视线(xiàn)聚焦(jiāo)于公(gōng)募(mù)基金上(shàng)进行(xíng)重点开拓，发力(lì)“全布局(jú)”。

　　例如，海(hǎi)通证券在2022年年报中表示(shì)，其顺利获得(dé)首批个人养老金基金销售(shòu)资格，完成全(quán)部40家(jiā)基(jī)金管(guǎn)理(lǐ)公(gōng)司共(gòng)计126只(zhǐ)个人(rén)养(yǎng)老金基金产品的上线，基本实(shí)现个(gè)人养老金公(gōng)募(mù)基金产品(pǐn)全覆盖。

　　中信建投(tóu)个(gè)人养老(lǎo)金业务(wù)负责人向中(zhōng)国基金报记者介绍称(chēng)，中信(xìn)建(jiàn)投已引进华夏基金等发行养老(lǎo)基金管理人的137只Y份额产品，后续将不断完善产品池。东方证券亦表示，目前(qián)已基(jī)本实现(xiàn)了养老公募(mù)基金(jīn)的全(quán)覆盖。

　　银河(hé)证(zhèng)券相关(guān)业务(wù)负责人指(zhǐ)出，从客户服务办理的角度看，大部(bù)分客户(hù)更愿意在(zài)产(chǎn)品(pǐn)货(huò)架丰富(fù)的机(jī)构(gòu)办理个人养老(lǎo)金业务。因此在服务体系的基础架(jià)构(gòu)上，风格多样、风险收(shōu)益(yì)多元的产(chǎn)品货架能够带给客户更(gèng)好(hǎo)的服务办理体验，产品(pǐn)布局的“全面”是个人养老金业务的基础。

　　与此(cǐ)同时，从客(kè)户投资选择的(de)角度讲，大(dà)部分(fēn)客户对于金(jīn)融产(chǎn)品的特(tè)征和(hé)策略的认知、对(duì)自身投(tóu)资能力、投资意愿、投资目的的认知(zhī)较(jiào)为模糊。帮助客户(hù)做好“养老规划”、协(xié)助(zhù)客户(hù)筛选(xuǎn)“合适的产(chǎn)品(pǐn)”，就成为服务机构的“核心竞争力”。在全面引入个人养老金可投资的产(chǎn)品类型的(de)基(jī)础上，各(gè)家(jiā)机构需要深(shēn)入、充(chōng)分、严谨地研究每类产品的(de)特(tè)性；结合存量客户的个性化画像和客户特(tè)点，为客户提供切(qiè)实可行(xíng)的产品评(píng)估体系(xì)和养老规划方(fāng)案。

　　实际上，对于个人(rén)投资者来说(shuō)，当前阶段认可(kě)并开通个人养(yǎng)老金账户的理由，一是来自开户(hù)渠(qú)道的多重福(fú)利动员(yuán)，二(èr)是个人养老金带来的(de)个税抵(dǐ)扣优惠。但不(bù)可否认(rèn)的(de)是，虽然(rán)开户数量众(zhòng)多，但缴存(cún)比(bǐ)率仍(réng)不理(lǐ)想。

　　由于个人养老金退(tuì)休(xiū)后才能取出，这每年(nián)12000元自然(rán)是需要在账户内(nèi)充分利用长(zhǎng)期投资，但(dàn)如何(hé)投资也令(lìng)不少投资者(zhě)犯难：买什么、买(mǎi)多少，在哪买、怎么(me)买，选择越多(duō)，困难越多。现有养老产(chǎn)品的选(xuǎn)择已令投资者目不暇接，如何(hé)让(ràng)投资者选择(zé)到(dào)适(shì)合自(zì)己(jǐ)的产品，证(zhèng)券公司的(de)投顾力量大有可为。

　　“中信(xìn)建投拥(yōng)有近(jìn)万名高素质的投资顾(gù)问，帮助客户甄选适合自(zì)身的养老产品，做好养老规(guī)划(huà)和资产(chǎn)配(pèi)置(zhì)，做到客(kè)户的‘好医生’。”前述负责(zé)人称，中(zhōng)信建(jiàn)投采取线上线下相结合的(de)方式(shì)，注重交流和体验(yàn)，为客户提供有温度的专业服务。

　　国泰君安在(zài)推广个人养老金业(yè)务时曾介绍，其结合个人养(yǎng)老(lǎo)金基金特点，细(xì)化形成“甄选100个人养老金基金评价标准”，综合(hé)基金公司治(zhì)理水平、投研能力、业(yè)绩评价(jià)、风险管理、声誉口碑(bēi)量化评(píng)价，优选值得信赖(lài)的养老金基金(jīn)；选出(chū)“综合优选”、“养老专家”、“投研大咖”、“风险收益性价比”、“聚焦(jiāo)股息”等特色养(yǎng)老金(jīn)基金产品(pǐn)清单，满足养老金客户个性(xìng)化养老(lǎo)需求。

　　渠道：打(dǎ)造“一站式”养老

　　拓展“上门服务”企业员工(gōng)

　　不得不承认的是(shì)，虽(suī)然证券公司营(yíng)业网点(diǎn)数量在“金融圈(quān)”内(nèi)并不(bù)算(suàn)少，但远难以与(yǔ)大(dà)型商(shāng)业银行的优势(shì)相匹(pǐ)敌。

　　此前(qián)兴业银行召开的2022年报(bào)发布(bù)会(huì)上，该行(xíng)高管透(tòu)露，截至2022年(nián)末，该行已经累计开立个(gè)人养老(lǎo)金账户(hù)229.16万户，位列全(quán)行业第三(sān)位，市场(chǎng)占有率超(chāo)10％，仅次于建设银行和工商银行。相比之下，鲜有券(quàn)商(shāng)愿意公布投资者(zhě)通过其渠道开通个人养老金账户的情况(kuàng)。

　　产品方(fāng)面，国家(jiā)社会保险公共服(fú)务平台(tái)上仅(jǐn)可查询商业(yè)银行个人养老金业务开办情况。其(qí)中显示(shì)，23家获(huò)准开办个人养老金业务的银行(xíng)中(zhōng)，有22家开设了资金账(zhàng)户和储蓄交(jiāo)易业务，8家(jiā)同时开展了基(jī)金交(jiāo)易业务、保险交易业务和理财交易业务。

　　与(yǔ)大型商业(yè)银行所拥有的产品和渠道(dào)优势相比，证券公司(sī)个(gè)人(rén)养老金业务的规模相对有限，仍(réng)处于积极(jí)开拓阶段。

　　不过，虽然(rán)网点数量难以比拼(pīn)，但(dàn)券商发(fā)力(lì)个人(rén)养(yǎng)老金业务，自有其独特“打法”。记(jì)者注意(yì)到，多(duō)家券(quàn)商在推广个人养老(lǎo)金业务时，将(jiāng)“一站式”服务作为宣传重点。

　　例如，国泰君安此(cǐ)前表示，其个人养老金业务从引导客户形成科学养(yǎng)老理财观念的长远视角出(chū)发，为客户提供从(cóng)产品策略、到(dào)产品优选(xuǎn)、再到组合配置的(de)全周(zhōu)期(qī)专业资配(pèi)服务和一站式的(de)产(chǎn)品(pǐn)选(xuǎn)择。中信证券亦推出个人(rén)养(yǎng)老金投资一站式解决方案“信养计划”，为客户提供含账(zhàng)户管理、资产(chǎn)配置、服(fú)务陪伴(bàn)于一体的个人养老金投(tóu)资综(zōng)合(hé)服务。

　　除了“引进来(lái)”并全方位服(fú)务投资者外，“走出去”也(yě)是部分券商开拓个人(rén)养老金业务的解决方案(àn)。东方(fāng)证券(quàn)副总裁徐海宁(níng)向记者介绍，东方证券基于对个人养(yǎng)老金目标(biāo)客(kè)群的深入研究，将开发大中型企业作(zuò)为个人养老金客户拓展(zhǎn)的(de)重点方(fāng)向(xiàng)，制定了“上海深度、全国广度(dù)”的推广计划(huà)。

　　具体而言(yán)，东方证券协同系统内成(chéng)员公(gōng)司开(kāi)展走进(jìn)企业推广个人(rén)养老金(jīn)活动(dòng)，为企(qǐ)业单位员工提供(gōng)个人养老(lǎo)金上门服务，免去客(kè)户前往营(yíng)业厅(tīng)办理业务路(lù)上花费的时间(jiān)，提高服(fú)务效率，节约客户(hù)时(shí)间(jiān)。展业(yè)初期组织了(le)超(chāo)过100场的个人养老金走进(jìn)企(qǐ)业服务活动，覆盖企(qǐ)业(yè)员工近万人。

　　个人养老金制度试(shì)点半年

　　持有(yǒu)体验成产(chǎn)品胜负手(shǒu)

　　中国(guó)基金报记者曹雯璟

　　去(qù)年11月下旬，券商代销个人养(yǎng)老金业务“开闸”，多家获资质的机构正(zhèng)式展业，逐鹿个(gè)人养老金市场(chǎng)。如(rú)今，个人养老金制度实施已(yǐ)有半年，相关产品的(de)收益(yì)率(lǜ)和回撤情(qíng)况(kuàng)、产品能否真正满足(zú)养老诉求等问(wèn)题，持续成为市场关注焦点。

　　多位券商(shāng)业内人士表示(shì)，由(yóu)于(yú)资金“只进不出”，认购(gòu)的产品又是为了满足养老需求，投资(zī)者更希望能实现(xiàn)低波动、低回撤。如何做到从中长期保值增值同(tóng)时又让客(kè)户体验(yàn)良好是个(gè)人养老产品成败的关键(jiàn)。

　　提供(gōng)更(gèng)匹配(pèi)的养老产品

　　同时服(fú)务上寻求创(chuàng)新突破

　　眼下，个人(rén)养老金业务已然(rán)成为券商财富(fù)管理转型的核心(xīn)方向之(zhī)一(yī)。通过不断完善客户服务体系，满(mǎn)足客(kè)户多层(céng)次金(jīn)融需(xū)求，促(cù)进财(cái)富管理业(yè)务高质量发展(zhǎn)，券(quàn)商在业(yè)务内涵上正(zhèng)不断挖潜。

　　多名(míng)券商业内人(rén)士(shì)表示，在(zài)客(kè)户分类服(fú)务方面，会根(gēn)据国家政(zhèng)策(cè)选择社(shè)保(bǎo)关系在先行城市（地区）、能享(xiǎng)受税(shuì)优且对税优敏感(gǎn)、对理财有初步(bù)认知(zhī)的客户进行第一阶段的重点服务，对其他客户会随(suí)着试(shì)点扩大和(hé)客户画像的覆盖进行后(hòu)续服务(wù)。

　　东方证券(quàn)副总(zǒng)裁(cái)徐(xú)海宁表(biǎo)示，证(zhèng)券公司可重点关(guān)注企事业单位员(yuán)工，特别(bié)是大中型城市具有(yǒu)一定(dìng)经营规模(mó)的(de)企业员工，他们能够享受个税抵扣的优势，具备(bèi)一定投资意识(shí)和财务认知；这类人群(qún)对未来退(tuì)休有(yǒu)一(yī)定的规划和想(xiǎng)法(fǎ)。

　　同时，由(yóu)于个(gè)人养老(lǎo)金是一个增量市场，对证券公司而言(yán)，针(zhēn)对(duì)潜(qián)在客(kè)群可以全市场覆(fù)盖。证券公司可以通过投(tóu)研优势(shì)和专(zhuān)业投顾队伍(wǔ)，创造更多养老投资(zī)场景，跟踪了解客户的风险偏好，结合稳健(jiàn)、平(píng)衡、积极等(děng)不同风险类型(xíng)的养老基金，帮助客户建立个人养(yǎng)老金(jīn)投资计划。此外，证券公司(sī)可(kě)以通(tōng)过加强顾问(wèn)服务，帮(bāng)助客户有效(xiào)应对投资组合净值的波动，引导客户持(chí)续参与养老(lǎo)金投资，提升客(kè)户养老投(tóu)资的获得感、体验感。

　　银河证券相关业(yè)务(wù)负责人表(biǎo)示(shì)，会针对不(bù)同风险承受能力、不同年龄结(jié)构和不同(tóng)资(zī)金体(tǐ)量制定个(gè)性化养老策略。比如对(duì)每年享税优(yōu)的1.2万个人养老金，为居(jū)民（无需(xū)开户(hù)）提供符合监(jiān)管(guǎn)部门要(yào)求(qiú)的金融机构和金融产品清单(dān)、通俗(sú)易懂的“养老看隔壁”理财(cái)案例、养老讲堂(táng)等(děng)信息和(hé)交易(yì)服务；对1.2万(wàn)之外的资(zī)金，提供更丰(fēng)富的“安养计划plus”养老金融服务，包括养(yǎng)老计算器、个性化的(de)补充(chōng)养老解决方案、定期的养老方(fāng)案跟踪报告以及养老直播服(fú)务，做好“老百姓身边的(de)养老(lǎo)专家”。

　　在服务(wù)创新(xīn)方面，徐海宁认为，证券公司需要(yào)有(yǒu)长远眼光，打造增量市场，承担起构建养老(lǎo)金第三(sān)支(zhī)柱(zhù)的重要使命。

　　第一，在获客及(jí)投教方面，应加大资源(yuán)投入，通过教育和(hé)陪伴，提高客户对个人(rén)养老金的认知。走进企事业单位，通过上门服务(wù)的方(fāng)式触达企(qǐ)业和(hé)客户(hù)，举办专题讲座、在(zài)线研(yán)讨会和投资教(jiào)育(yù)活动，帮助(zhù)客户了解个人养老金的重要性(xìng)、投(tóu)资策略和长期规划，激发(fā)客户(hù)对个人养老金产品的(de)兴趣和参与度。

　　第二，在(zài)App服务功能优化(huà)方面(miàn)，建立内容丰(fēng)富的(de)一(yī)站(zhàn)式个(gè)人(rén)养(yǎng)老(lǎo)金专区，既包括(kuò)产品购买、定投(tóu)、持仓查询等(děng)基础功能(néng)，提供丰富(fù)的养老资讯和实用养老工具(jù)（如节税计(jì)算器），加强(qiáng)与(yǔ)客户的深(shēn)度互动。

　　第三，在(zài)金融科技(jì)应(yīng)用方面(miàn)，引入智能科技和人工智能技术，通过数据(jù)分析和算法(fǎ)模型(xíng)，根据(jù)客户的风险承受能(néng)力、资产(chǎn)状况和(hé)目标退休年限，定(dìng)制化推荐养老金产(chǎn)品组合，并(bìng)提(tí)供(gōng)实时投资组合跟踪和风(fēng)险管理(lǐ)工具，帮助客户更(gèng)好地实现养(yǎng)老投资(zī)保(bǎo)值(zhí)增值。

　　中信建投个(gè)人养老金相(xiāng)关业(yè)务负(fù)责人则(zé)表示，可以通过“人(rén)+科技”，在(zài)大数据智能客户分(fēn)析系(xì)统的(de)基础上，可以针对不同养老诉求的客户达成“千人(rén)千(qiān)面(miàn)”的个性化(huà)服务，人是“1”，科(kē)技（线上与线(xiàn)下结合）是后面的(de)“0”，二者有(yǒu)机结合(hé)，为不同生命周期和年龄阶段的客户提(tí)供专业的、一对一(yī)的养老配置服(fú)务。

　　运行半年七成收益告负

　　客户体验成产(chǎn)品胜(shèng)负(fù)手

　　个(gè)人养老(lǎo)金制度实(shí)施已有半年，产品收益和回撤率大不大？产品(pǐn)能不能满足真正的(de)养老诉(sù)求？这些问题都是投资(zī)者的重要(yào)关注点(diǎn)。

　　记者注(zhù)意到，目前养(yǎng)老目标(biāo)基金的整体(tǐ)收益水平并不乐观(guān)。Wind数据显(xiǎn)示，全(quán)市场149只(zhǐ)公募养老基金产品(pǐn)，近七(qī)成收益告负。其中，业绩垫底(dǐ)的一只个人养(yǎng)老目标基金自成立以来回(huí)报为-7.27％，此外，还有超20只产品收益在(zài)-3％左右。

　　而业绩表现较(jiào)好的有平安稳健养老一年Y、中欧预见养老2025一年(nián)持有（FOF）Y自去年11月(yuè)成立(lì)以来回报均为3.15％，紧随其后的(de)是(shì)兴全安(ān)泰稳(wěn)健(jiàn)养老一年持有Y，自成(chéng)立以来回报(bào)为2％，另(lìng)有富国(guó)、万家、华宝、景顺(shùn)长(zhǎng)城、南方、华夏等旗下超10只养老目标基金收益在1％以(yǐ)上。

　　多位券商业内人士表示，由于资金“只进不(bù)出”，认购的(de)产品又是为(wèi)了满(mǎn)足养老需求，投资(zī)者更希望能实(shí)现低波动、低回撤。如何做到(dào)从中长期保(bǎo)值增值同时又让客户(hù)体验良好(hǎo)是个(gè)人养老产品(pǐn)成败(bài)的核心(xīn)。

　　“养老(lǎo)属(shǔ)性的产品应力争为客(kè)户保值增值，否则将违(wéi)背(bèi)客户通过投资达到(dào)‘养(yǎng)老目的’的初衷。”银河证券(quàn)相关(guān)业(yè)务(wù)负责(zé)人介绍，目前(qián)个人养老金可投(tóu)资的4类产品风(fēng)险收益特点明显，有的(de)类别更侧重本金安全、有的类别更侧(cè)重(zhòng)资产增值；但同(tóng)时(shí)，每个(gè)类别很难做到在保证其特点达到的同时又规(guī)避(bì)掉该类产品(pǐn)的(de)风险或缺陷(xiàn)。“从(cóng)不同客群(qún)情况来看，低波低回(huí)撤对于(yú)离退休时点(diǎn)较近(jìn)的投资者比(bǐ)较(jiào)合适，性价比高的中波(bō)动中(zhōng)回撤、高波动(dòng)高回撤特征产(chǎn)品对于还有(yǒu)20-30年才退休的(de)投资者也是可(kě)以选择(zé)的，拉长(zhǎng)周期看(kàn)也能满足客(kè)户(hù)养老类资(zī)金(jīn)的保值增值(zhí)效(xiào)果。”

　　为达到上述两个目的(de)，前提是有一套完整、自洽(qià)、适用、有效且动态适配的产(chǎn)品评(píng)价体(tǐ)系，通过该体(tǐ)系的评(píng)价(jià)，能(néng)较(jiào)为清晰地区分出产(chǎn)品的“性价比”（如风险(xiǎn)收益(yì)比等(děng)）、能(néng)公(gōng)平(píng)、公正地对(duì)同类(lèi)或者同(tóng)策略产品进行综合评(píng)判。如(rú)此，才(cái)能真正(zhèng)将好的(de)产品、合适的产品推荐(jiàn)给(gěi)合适的客户(hù)群体。

　　“养老组合基金分为目标风险型和目标日(rì)期型两(liǎng)大类，投资者可以根据自身投资目标(biāo)和风(fēng)险承受能力选择具(jù)体的产(chǎn)品(pǐn)。比(bǐ)如低风险偏(piān)好(hǎo)的(de)客户可选择目(mù)标(biāo)日(rì)期型(xíng)中(zhōng)的稳健类产品，通过严格控(kòng)制股票(piào)资产仓位降(jiàng)低产品波动(dòng)，带给客户相(xiāng)对稳(wěn)健的收(shōu)益。”徐海宁表示(shì)，目前我国城镇职工(gōng)养老金(jīn)替代(dài)率尚有不足，根据国际经验，如(rú)果退休(xiū)后的(de)养老金替代率大于70％，即可维持退(tuì)休前的生活(huó)水平，养老金投资的增值功能也是一个重要(yào)考(kǎo)量(liàng)。由(yóu)于个(gè)人养老金(jīn)取用需要达到年(nián)龄等(děng)条件，投资资金具有长期性，可以达到几十年(nián)，能够承(chéng)受一(yī)定的短期波动，对于追求长(zhǎng)期投资(zī)收(shōu)益的客户，可以配(pèi)置一定(dìng)高比例资(zī)金在权益型资(zī)产上，实现养(yǎng)老(lǎo)投资的保值(zhí)增值(zhí)目标。

　　中信(xìn)建投个人养(yǎng)老金相(xiāng)关业务(wù)负责人也认(rèn)为，个人养老(lǎo)金(jīn)产(chǎn)品具有一定(dìng)的普(pǔ)惠(huì)金融属性，需要关(guān)注老(lǎo)百姓长(zhǎng)期保值增值(zhí)的养老需求。站在资产角度，想要实现长期资(zī)金(jīn)的稳健投资回报，资产配(pèi)置不可或缺(quē)。通过投资不同品(pǐn)种、不(bù)同收益特征、低相关(guān鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星)性的(de)金融资(zī)产，有助(zhù)于(yú)实(shí)现(xiàn)风险分散(sàn)、降低总体(tǐ)波(bō)动，从而(ér)更好地满足投资者(zhě)的养老投资目标。

　　推动个人养老(lǎo)金(jīn)业务高质量发(fā)展

　　道阻且长(zhǎng)

　　在(zài)个人养老金业务(wù)积极发展(zhǎn)的同时，与渠道网点和客户众多的银行等(děng)机(jī)构相比(bǐ)，券商如何(hé)突(tū)破自身瓶颈，实现差异(yì)化的发展，可以说是“道阻且长”。

　　银河证券相关业(yè)务(wù)负(fù)责(zé)人表(biǎo)示，银(yín)行、券商、基金独立销售机构都可(kě)参与到为(wèi)客户提供个人(rén)养老基(jī)金服务，几类机构优(yōu)势互补(bǔ)，严格意义上说是竞合而非竞争更非“相杀”关系，每类机构(gòu)或者每家机构(gòu)可(kě)以根据自己的资(zī)源禀(bǐng)赋，充分发挥自身优(yōu)势，服务好有(yǒu)养(yǎng)老(lǎo)投资需(xū)求的投资(zī)者。

　　“在政(zhèng)策上，未(wèi)来还有(yǒu)以下(xià)三(sān)方面诉求：一是增强基础设施建设(shè)，能在(zài)服务(wù)时效性(xìng)上与银行拉平，提供(gōng)7×24小时(shí)的开户、下(xià)单服务(wù)；二是增加(jiā)产(chǎn)品销售范(fàn)围，在养(yǎng)老(lǎo)品类(lèi)上更加丰富，除(chú)特(tè)殊产品外，增加可为(wèi)客户提供的养老产品（如养老理财）；三是明确养老(lǎo)规划业务合规性，为不同的客户(hù)提供基(鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星jī)于客户需求和画像的(de)养老(lǎo)规(guī)划方案(àn)。”上述负责人提到。

　　中(zhōng)信建投(tóu)个人养老金相关业务负责(zé)人(rén)提出，当前(qián)的政(zhèng)策要(yào)求(qiú)下，客户(hù)如果想在券商端参与(yǔ)个人(rén)养老(lǎo)金投资，需要分别在银行(xíng)端、个(gè)税端进行一系(xì)列前序操作步骤，对(duì)于尚不熟(shú)悉业务流程(chéng)的投资(zī)者来讲，体验(yàn)不太(tài)友好。

　　“此外，由于政策对代(dài)销个人养老金(jīn)产品(pǐn)的管(guǎn)理(lǐ)要(yào)求，券商暂时无法上线储蓄类、理(lǐ)财类(lèi)、保险类产品，可供(gōng)投(tóu)资者选择的产品(pǐn)种类较为单一，难以进一步为投资者提供更丰富的个(gè)人养(yǎng)老金配置方案。未来(lái)期待能(néng)够从政策端进(jìn)一步简化投资者的办理(lǐ)流程，提(tí)升客户体(tǐ)验；给(gěi)予券商在多样(yàng)化(huà)个人养老金品种的引(yǐn)入(rù)和研发上的政策支(zhī)持(chí)，丰富客户(hù)多元化的投资选择。”该负(fù)责人称。

　　开户热投资冷

　　券商(shāng)发(fā)力(lì)个人养老第二曲线

　　中国基(jī)金(jīn)报记者 莫琳

　　随着个人所得税退税的开始(shǐ)，不少人发现自(zì)己的退(tuì)税比去年(nián)多了不少，仔细询问之(zhī)下才发现，是因为去年底开通了个人养老金业(yè)务，并入了金。这一消息大大刺激了不少(shǎo)本来不(bù)想(xiǎng)开(kāi)户的年轻人。

　　根据人社部(bù)披露的数据(jù)，截至(zhì)今年3月底(dǐ)，个人养(yǎng)老金参加人(rén)数达3324万(wàn)人(rén)。与3月初(chū)的(de)2817万人相比，短(duǎn)短的一(yī)个月的时间里，增加了(le)500万户，开户速度明显提升。

　　虽然开户(hù)数快(kuài)速(sù)攀升，但是(shì)个人(rén)养老金累计缴费约200亿元，人均缴费低于(yú)1000元。此(cǐ)外(wài)，据中国保险资管业协(xié)会执行副(fù)会长(zhǎng)兼秘书长曹德云透露，在截至2023年3月(yuè)开(kāi)立个(gè)人养老金(jīn)账户的三千(qiān)多万(wàn)人(rén)中，仅900多万人完成了资金(jīn)储存。

　　从记(jì)者走访的(de)结果来看，个人养老金产(chǎn)品的收益率(lǜ)远低于(yú)预期，是大多人不愿意入金(jīn)的主要原因。而选择开户的原因(yīn)主要是为了(le)“薅(hāo)羊毛”（金(jīn)融机构出台了(le)不少(shǎo)吸引客户开户的优惠政策）。<鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星/p>

　　如何解决“开(kāi)户热投(tóu)资(zī)冷”的问题(tí)？银河证券相关业务负责人(rén)认为，这是一个专业活(huó)，既需要了(le)解客户的(de)经济(jì)状况、风险(xiǎn)偏好和养(yǎng)老规划，也需要业务人员(yuán)及其(qí)所(suǒ)在机构有比(bǐ)较专业(yè)且综合的服务能力。

　　也有部(bù)分投资者认为，个人养(yǎng)老金产品每年封顶12000元，难(nán)以充分满(mǎn)足个人或家庭养老的全面需求，还需要结合其他商业产(chǎn)品等综合(hé)考(kǎo)虑；大多(duō)数(shù)产(chǎn)品流动(dòng)性差(chà)，难以预(yù)防到退休前(qián)的(de)应(yīng)急资(zī)金需求。

　　从(cóng)产品端改善“开户(hù)热(rè)投资冷”

　　虽(suī)然近半(bàn)年(nián)来，个人(rén)养老金(jīn)产品正(zhèng)在逐(zhú)渐丰富，但是“开户热投(tóu)资冷”的(de)现象没(méi)有随之发生改变。

　　中(zhōng)国保险(xiǎn)资管业协会执行(xíng)副会长兼秘书长曹德云在近期举办的2023清华五道口全球(qiú)金融论(lùn)坛(tán)上表示，目前个人(rén)养老金试点效果呈“两低三(sān)不”漏(lòu)斗状，即建立账户(hù)人数占基本养老(lǎo)保(bǎo)险参保(bǎo)人数比(bǐ)例低、已缴费人数占(zhàn)建立账户人数比例低(dī)；产(chǎn)品(pǐn)供应不均(jūn)衡(héng)、选购渠道(dào)不畅、民众参保(bǎo)意愿不强(qiáng)。

　　针对产品供应(yīng)不均(jūn)衡的问(wèn)题，国家金融(róng)监督管(guǎn)理总局出(chū)手，率先增加养(yǎng)老保险产品的供给。近日，国家金(jīn)融监督管理总(zǒng)局已向业内就关于促进专(zhuān)属商(shāng)业养老保险发展有关事项(xiàng)征求意见。根据征求意见稿，专属(shǔ)商业养老保险(xiǎn)拟由试(shì)点业务转为常态化业务。

　　业内人(rén)士表(biǎo)示，随着专属商业(yè)养老(lǎo)保险转为常态化业务，参与该项业务的险企数量将增加不少(shǎo)。此外，专(zhuān)属商业(yè)养老保险是对接个(gè)人养老金制度的主要(yào)保(bǎo)险产(chǎn)品，这(zhè)意(yì)味着个人(rén)养老(lǎo)金保险(xiǎn)产(chǎn)品(pǐn)名单也将(jiāng)扩容。

　　据了解，专属商业养老保险采(cǎi)取“保证+浮(fú)动”的(de)收益(yì)模式(shì)，提供稳健(jiàn)型、进取型两种风格(gé)账户供客户选择。据各家保险公司披露的专属商业养老保(bǎo)险产(chǎn)品(pǐn)2022年(nián)结(jié)算利率，稳健账户结算利率约4.0％至(zhì)5.15％，进取账(zhàng)户结(jié)算利率约4.5％至5.7％，普遍(biàn)高于现有的个人养老保险的收(shōu)益率。

　　在增加产品供给的同时(shí)，多家金融机构呼吁从产品设计端解(jiě)决“开户热投资冷”的问(wèn)题。

　　在(zài)银河证券相关业务(wù)负(fù)责人(rén)看(kàn)来，“老龄风险”与(yǔ)其(qí)他(tā)投资风险相比，有(yǒu)其更加突出的(de)特点，包(bāo)括为退休人群提供(gōng)稳定安全(quán)有保障且抗通胀的收入补充(chōng)来源、对(duì)冲长寿风险(xiǎn)、为高龄(líng)人群储备失能养(yǎng)护和(hé)医疗应急资产、为退休人群规划遗(yí)产(chǎn)、将养老投(tóu)资与养老保障/养老生活无(wú)缝对接等。

　　养(yǎng)老(lǎo)金融产品的设计初心，必须切实从(cóng)客(kè)户需(xū)求出发；养老金(jīn)融产品的设计理念，必须紧(jǐn)密围绕承担、减(jiǎn)少(shǎo)或转移上述“老(lǎo)龄风险”主旨；养(yǎng)老金融产品的设计成果，应(yīng)该更多的让利(lì)于民、普惠(huì)百(bǎi)姓，运(yùn)用好专业的金融工具、做艰难但长期(qī)正(zhèng)确的事。

　　因此，能否设计出充分利用资本(běn)市场具有(yǒu)良好增(zēng)值(zhí)能力资产的养老产(chǎn)品取决于发行人（或管理人）的产品设计能力和资产管理能力。“证券公司作为财富管理(lǐ)服务提供商(shāng)，可(kě)以与产品发行人（或(huò)管(guǎn)理人(rén)）合作，根据(jù)客户需求设计出在养(yǎng)老功能方面更(gèng)有竞争力的产(chǎn)品(pǐn)”，上述负责(zé)人(rén)表示。

　　中信建(jiàn)投也(yě)希望能参与(yǔ)到具(jù)体的(de)产品设计之中。其(qí)个人养(yǎng)老业(yè)务负(fù)责人建议，参考(kǎo)部(bù)分(fēn)发达国(guó)家的(de)经(jīng)验，未来除了股(gǔ)、债(zhài)配置(zhì)，或在(zài)未来可以考虑(lǜ)增加底层可投标的类型，如REITS、衍生品、雪球(qiú)等另类资(zī)产，丰(fēng)富投资者的可选标(biāo)的，更好地分(fēn)散投(tóu)资风险。

　　励正(zhèng)集团中国区总裁张雨萌建(jiàn)议，应该(gāi)避免“开(kāi)空账”。也就(jiù)是(shì)说，参与者可以直接在开户(hù)的时候做(zuò)投资选(xuǎn)择。这样(yàng)在(zài)开户的(de)时(shí)候就可以(yǐ)形成(chéng)闭环(huán)体验。

　　针对(duì)参与个人养(yǎng)老金可能面临(lín)的流动性问(wèn)题，长城(chéng)人寿保险股份(fèn)有限公司总经理王玉(yù)改近日表示，保险公司可以通过“保单(dān)质(zhì)押贷款”等多种金(jīn)融工具来解决客户对(duì)短(duǎn)期资金的(de)需(xū)求。

　　券商(shāng)发(fā)力个人补(bǔ)充(chōng)养老金融方案

　　此外，针(zhēn)对1.2万难(nán)以满足个人(rén)或(huò)家庭(tíng)养老的全面(miàn)需求，多家券商还发(fā)力(lì)个人养老(lǎo)金(jīn)账户以(yǐ)外的(de)个人补充养(yǎng)老(lǎo)金融方案，例如银河证券的“安养计划plus”、中信(xìn)证券的“信养计划”等。

　　银河证券产品中(zhōng)心(xīn)副(fù)总经理鹿宁告诉记者(zhě)，目前(qián)，银河(hé)证券(quàn)已根据在职(zhí)群体养(yǎng)老规划的(de)长(zhǎng)期性、稳健性、安全性等(děng)特点(diǎn)，已退(tuì)休(xiū)人群养老(lǎo)需求的流(liú)动性、安全性(xìng)、稳健性(xìng)等(děng)特(tè)点，设(shè)计出(chū)多层次、多元化(huà)、个性化(huà)的养老(lǎo)配置方(fāng)案，积极履行(xíng)养(yǎng)老保(bǎo)障社会责任，力(lì)争为居民提(tí)供持续卓越的养老(lǎo)规划与满足不同养老需求(qiú)的(de)资(zī)产(chǎn)配(pèi)置服务。

　　中信证券的“信养计划”则基于个人养老场景(jǐng)，引入(rù)更丰富的养老型年(nián)金、增额终身寿等不同品类(lèi)产品，覆盖养老收益(yì)性资产和保(bǎo)障性资(zī)产，满足(zú)客户多样(yàng)化、多层级(jí)的养老资产(chǎn)配置需求。

　　针对(duì)三(sān)大支柱养老金业务中的企业年金(jīn)业务，银河证(zhèng)券还上线(xiàn)了(le)自研的年金综合评价系统。该(gāi)系统可(kě)以(yǐ)通过(guò)客户提(tí)供的“脱敏(mǐn)”后(hòu)年金组合(hé)净值与持股比(bǐ)例等数据(jù)，结合公募(mù)基(jī)金、股(gǔ)市债市数(shù)据，展示客(kè)户委托年金组(zǔ)合的评价结(jié)果。此外，也(yě)可以利用年金机制间接服务(wù)背后的企业(yè)员(yuán)工和机构事业(yè)单位职工。

　　截至目前，银河证券(quàn)基金(jīn)研(yán)究中心已为部(bù)分省市提(tí)供职业年金的组合评价与管理咨询服务，也(yě)计划结(jié)合机构条线(xiàn)业务(wù)规划(huà)为(wèi)央企与国企提供企业年(nián)金组合评价等综合金融服务。

　　银河(hé)证券副总裁罗(luó)黎明告诉记者，公司(sī)自主开发(fā)建设部署的年金综(zōng)合评价系统(tǒng)及研(yán)究咨(zī)询服务，具有养(yǎng)老属性的综合金(jīn)融(róng)服务体(tǐ)系均是公司积极响应国家养老发展(zhǎn)战(zhàn)略而推出(chū)的新服(fú)务(wù)，体现了在第二、三支柱上的积极(jí)筹(chóu)划(huà)。

　　“我们高度重视三大(dà)支柱养老金(jīn)业务，目前公司已(yǐ)初步建立了个人养老金及个人养老金融服务体系，充分利用金融(róng)产品代理销售牌照和保险兼业(yè)代理牌(pái)照，为(wèi)百姓提供更加有温度、有态度的(de)个(gè)人(rén)养老金融服务。”罗黎明说道。

　　记者(zhě)观察｜“吸睛(jīng)”大于“吸金”？

　　“90后(hòu)”观望情(qíng)绪浓(nóng)厚

　　中(zhōng)国(guó)基(jī)金报记者赵心怡

　　“现在(zài)个人(rén)养老金(jīn)账户开通过程非常(cháng)‘丝滑’，并(bìng)且有(yǒu)不(bù)少开户人在我们介绍之前都(dōu)已(yǐ)有(yǒu)所了解(jiě)，感(gǎn)觉这项制度的普及度和客(kè)户认识程度在不断(duàn)提升。”某大型银行的客户经理林漪(yī)（化名）向记者(zhě)表示。

　　“但也有很多人只是开了账户并没有(yǒu)存钱，或存了(le)钱没有开始投资，主(zhǔ)要因为不知(zhī)道如何选(xuǎn)择产品或者有其他顾虑(lǜ)。”林(lín)漪还(hái)告诉(sù)记者，“这种情况下我们就(jiù)会再用PPT或者是(shì)纸质资料向客户进(jìn)行详(xiáng)细介绍(shào)和对(duì)比分析。”

　　去年11月，个人养老(lǎo)金制度(dù)正(zhèng)式落地(dì)，在北(běi)京、上海(hǎi)、青岛等36个先行城市（地区）启(qǐ)动实施(shī)。距离个(gè)人养老金制度落地已经过去半(bàn)年(nián)，民众接受度和业务(wù)进展情(qíng)况如(rú)何(hé)？从业人员在具体实操过(guò)程中(zhōng)又遇到了哪些困难(nán)？不(bù)同年龄段(duàn)的群(qún)体(tǐ)会怎样(yàng)理解这项制(zhì)度？

　　近日，本(běn)报(bào)记者实(shí)地探访(fǎng)上海地(dì)区几家银行网点和券商营业(yè)部，了解个人养老金制度近半年的落地(dì)情(qíng)况。

　　年(nián)轻人更关注税收优惠

　　中(zhōng)老年(nián)人更(gèng)在意退休后(hòu)多一(yī)份保障

　　根据人社部(bù)和(hé)国(guó)家社会保险(xiǎn)公共服务平台数据可知，个人养(yǎng)老金制度经(jīng)过半年时间的发展，在产品种类、数量和参与(yǔ)人数方面都有所增加。

　　某券(quàn)商营业(yè)部(bù)财(cái)富管(guǎn)理相关岗位的黄宁（化名）告诉记者：“很多客户都对个(gè)人养老金业务热情高涨，有直接(jiē)到营业部咨询的(de)，还有很多(duō)是(shì)打电话(huà)过来问。”

　　黄宁还观(guān)察到，“70后”“80后”普(pǔ)遍对个人养老金(jīn)业(yè)务的热情和关注度比“90后”更高(gāo)，并且(qiě)除了个人咨询(xún)和开(kāi)户(hù)外(wài)，还有不(bù)少企业员工、学校(xiào)教师、退伍(wǔ)军人等(děng)通过企业和单(dān)位(wèi)组织来了解、参与个人(rén)养老金投(tóu)资。

　　记者(zhě)了解(jiě)了身边(biān)两(liǎng)位不同年龄段、均已购买(mǎi)个人养老金(jīn)产品(pǐn)的朋友后(hòu)发现，两人所关注(zhù)的问题“焦点”的确有所不(bù)同。

　　一(yī)位在上(shàng)海地(dì)区金融机构(gòu)工(gōng)作(zuò)的“80后”告诉记者，自从工(gōng)作以(yǐ)来，她每年都将(jiāng)收入(rù)的一部分拿来(lái)强制储蓄，有(yǒu)了个人养老(lǎo)金制度(dù)后，就分一(yī)部分(fēn)在个(gè)人养老金账户中，这部分强制储(chǔ)蓄的钱即使存长(zhǎng)期也不会(huì)影响(xiǎng)她未来的生活质(zhì)量(liàng)，并且放进个(gè)人养老金账(zhàng)户(hù)是在基(jī)本养老保险之外(wài)多(duō)一份积累。

　　而另一位工作不久(jiǔ)的“90后”表(biǎo)示，他现(xiàn)阶段(duàn)最在意的就(jiù)是买个(gè)人养老(lǎo)金(jīn)可以享受税收优惠，直接考虑到退休后的生活质量还有点(diǎn)遥远。

　　针对上(shàng)述两种不同(tóng)的想(xiǎng)法，黄宁(níng)也向(xiàng)记者(zhě)坦言，他们在日常介绍(shào)个人养老金业务的过程中确实会考虑到(dào)不(bù)同年龄群体的不同需求和想法，进而更好地“对症下(xià)药(yào)”，比如给刚工(gōng)作不久(jiǔ)的(de)年轻人着重介绍“退(tuì)休后多一份保障”推广(guǎng)效果(guǒ)就不明(míng)显(xiǎn)。

　　“吸(xī)睛(jīng)”大(dà)于“吸金”？

　　然而，在(zài)个人养老金业(yè)务取(qǔ)得进展的(de)同(tóng)时，还有不少已经(jīng)了解个人养老(lǎo)金业务的民众(zhòng)仍在“观望”。从现有数(shù)据可知(zhī)，截(jié)至2023年3月底(dǐ)，虽然有3000多万人开通了个人养老金(jīn)账户(hù)，但完成资(zī)金存储(chǔ)的(de)只有(yǒu)900多万人。

　　林漪在银行端个人养老金业务的开展中感受到，一(yī)些客户(hù)开了户(hù)但没存储(chǔ)的(de)主要顾虑是(shì)锁定时间太长，担心之后如果要(yào)大笔用(yòng)钱时会很“棘手(shǒu)”；另外(wài)一些(xiē)客户则是(shì)认为在个人养老金产品并非专(zhuān)门设(shè)计且收益优势(shì)不(bù)明显，目前个人(rén)养老金可(kě)以购(gòu)买的(de)养老储蓄、银(yín)行养老(lǎo)理财、养老保险产(chǎn)品、养老目标基金(jīn)四类产品，即使不通(tōng)过(guò)个人养老(lǎo)金(jīn)账户也可(kě)以直接买(mǎi)，且收益差距(jù)不大(dà)。

　　黄宁则从券商从业人员的角(jiǎo)度谈到(dào)了推广个人养老金业务过程(chéng)中(zhōng)的“困境”。他表示：“券商端个人养老金只支持(chí)代销公募基金，无(wú)法(fǎ)代销(xiāo)存款、银行理财(cái)、商业养老保险，有些客户(hù)风(fēng)险承受(shòu)能力(lì)较低，想(xiǎng)寻(xún)求(qiú)更低风(fēng)险等(děng)级的产品(pǐn)，纯公募(mù)基金难(nán)以达到资产配置的需求。”

　　此外，还有一部分(fēn)年(nián)轻人向记者(zhě)直言，对于离退休还较遥远(yuǎn)的群体来说，养老需求当(dāng)然也需要考虑(lǜ)，但眼下的生活和(hé)经济状况才(cái)是更重要的。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 鳄雀鳝危害有多大，鳄雀鳝的最大克星