大家好，简单(dān)看一个基金经理，把新(xīn)能源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周(zhōu)末，市场都(dōu)在讨论(lùn)一个基金经(jīng)理，海富通的吕(lǚ)越超老(lǎo)师。

　　从其(qí)管理的海富通股票(piào)混合来看，截至去年年底，持仓(cāng)基本为(wèi)新能源(yuán)板块(kuài)股票。

　　结果到了今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新能(néng)源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股票混合外，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)也基(jī)本(běn)重仓了AI板块。

　　吕越(yuè)超在一季报(bào)称，在一季度(dù)的操作中，本基(jī)金总体(tǐ)把(bǎ)握住了(le)市场的(de)节(jié)奏变(biàn)化和结构转换，降低了新(xīn)能 源(yuán)板(bǎn)块的配(pèi)置权重(zhòng)，较好(hǎo)地把握了 TMT 板块(kuài)的投资机会，组合调整(zhěng)取得了明显(xiǎn)的超额收益。

　　另外，他(tā)称，中国特色估值体系所(suǒ)代(dài)表(biǎo)的传大学专业分流什么意思啊，什么叫大学专业分流统(tǒng)实体行(xíng)业正(zhèng)在被市场一部分(fēn)“聪(cōng)明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持(chí)续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显示(shì)，海富通股票混(hùn)合今(jīn)年以来涨了14％，其(qí)他三只产品(pǐn)今年以来(lái)均取得正收益(yì)。

　　至于Ai板块后市怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在(zài)短期高(gāo)度依赖交易，阶段性(xìng)失去靠配(pèi)置获取超额回报的(de)特征。TMT板块成交占全市场比重超40％的天数已累计达(dá)到(dào)22天，上(shàng)一次(cì)出(chū)现持续成交占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年7月底的(de)电力设备及新能源，持(chí)续约28个交易日(rì)，在此期间(jiān)新(xīn)能源ETF累(lèi)计收益率仅有2.5％，期间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累(lèi)计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现出类(lèi)似(shì)特征，尽管热闹，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分(fēn)别出现(xiàn)过(guò)6次(cì)、6次和5次(cì)单日(rì)涨(zhǎng)幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日(rì)涨(zhǎng)幅分(fēn)别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区(qū)间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包(bāo)含其他AI相关主题ETF在内，平均跌(diē)幅达到-4.5％。两周时间TMT板块累计成交了(le)5.41万亿元，但总市(shì)值反而(ér)减(jiǎn)少了6717亿元，较(jiào)4月第一周(zhōu)降低约5.4％，是典型(xíng)的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券(quàn)认为，TMT大年(nián)通常分为“春季躁(zào)动”“获利回吐”“盛夏攻(gōng)势”“获利(lì)了结”四(sì)波行情，春季躁动后往往会有一(yī)波(bō)明显(xiǎn)的调(diào)整，时间(jiān)在1-2个月，幅度在(zài)20％左(zuǒ)右。面(miàn)对这种调整，逢低(dī)加仓(cāng)是最(zuì)佳(jiā)策略，因(yīn)为往往后续盛夏攻势大概(gài)率创新(xīn)高(gāo)。如果(guǒ)今年在业(yè)绩披露期结束后，随着AI+/数(shù)字经济/自主可控等(děng)大(dà)产业(yè)趋势(shì)以政府支持力度进(jìn)一步加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩(jì)的改善逐(zhú)渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛夏(xià)攻势。

　　中(zhōng)泰证券认(rèn)为，AI等板块或(huò)阶段性见顶，指数上半年阶段(duàn)性顶部亦或基(jī)本形成本轮调整标志(zhì)着AI等高位板块(kuài)或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶(dǐng)，指数上半年(nián)阶(jiē)段(duàn)性顶(dǐng)部亦或(huò)基本(běn)形成。本次大幅调整主要还(hái)是因为在AI相关板(bǎn)块市(shì)场情绪(xù)处于极值的情况下，叠(dié)加上述基本(běn)面风(fēng)险因素逐步发酵，市场内生调整需(xū)求出现集中释放。就资(zī)本市场而言，或代(dài)表本轮AI+难(nán)以复(fù)制2013-2015年互联网(wǎng)+模式。

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