财联(lián)社(shè)5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻找下一个方向(xiàng)。

　　“我们(men)现(xiàn)在对外(wài)输出(chū)市场观点(diǎn)会很谨慎，不再对外提明(míng)确主(zhǔ)线，今(jīn)年接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做了。”有(yǒu)基金公司人(rén)士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底上(shàng)市公司年报一季报的披露，炒作没有(yǒu)业绩(jì)的AI风险变(biàn)高，而市场对(duì)有业绩支撑的新(xīn)能源又提不(bù)起(qǐ)兴趣。

　　从市场(chǎng)的情绪(xù)来看，同样如此，5月(yuè)16日的市场亮色不多，沪指(zhǐ)失守3300点，成交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场(chǎng)成(chéng)交额较前期明(míng)显萎(wēi)缩，资金观望的(de)情绪有所加重。北向(xiàng)资金16日净卖出34.01亿元，结束此(cǐ)前连续(xù)7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中，人气板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集(jí)体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥(qiáo)科(kē)技(jì)、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资(zī)者开(kāi)玩笑建议“5月16日为人工(gōng)智能受难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四(sì)次工业革命进(jìn)程中(zhōng)，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今(jīn)年(nián)另外一条主线中特估方(fāng)面，中字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力稍好，锂(lǐ)价(jià)“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业(yè)链上没(méi)有(yǒu)形成全面的行(xíng)情(qíng)反弹。

　　在存量资金的搏杀之下(xià)，从A股结构上看，AI、中特估和新能(néng)源(yuán)形(xíng)成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮流(liú)做“输血包”。对(duì)于资(zī)金的轮(lún)番(fān)流(liú)动，有投资者(zhě)表示，对(duì)“魏（中特估）蜀(shǔ)（新(xīn)能(néng)源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想(xiǎng)知道芯片能不能成(chéng)为“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表(biǎo)示(shì)，近(jìn)期引领市场的(de)两大主题“中特(tè)估”及(jí)人工智能板块(kuài)均出(chū)现调(diào)整，整体盘(pán)面(miàn)主(zhǔ)线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以判断，随(suí)着海(hǎi)外(wài)加息(xī)节奏逐渐(jiàn)趋缓(huǎn)、国内稳增长促(cù)内需政策及(jí)货(huò)币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景下，权益市(shì)场整体(tǐ)行情预计将继(jì)续向(xiàng)上修复。

　　对于市场风格(gé)，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将(jiāng)更加趋(qū)向均衡，中短期内，人(rén)工智能、新能源、医药(yào)及中(zhōng)特估等(děng)板(bǎn)块均(jūn)有阶段性的相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心(xīn)资(zī)产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反(fǎn)弹(dàn)，三博脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均(jūn)创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒股费脑、费眼，不知挂脑科(kē)好还是(shì)挂眼科好？

　　最强主线(xiàn)“熄火”

　　年(nián)初(chū)以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累计(jì)均(jūn)有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎来了(le)基本面预期修复的改善，而通信、计算(suàn)机、传媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产(chǎn)业趋势变(biàn)化的影响(xiǎng)下出现了连续大涨。而低估(gū)值高股息为代表(biǎo)的“中特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨行情。其中，尤以TMT最为吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情自去年底启(qǐ)动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年(nián)12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达到(dào)31.23％，万得AI指(zhǐ)数则在4月4日达到年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰(tài)柏瑞(ruì)中证动漫(màn)游戏(xì)ETF等(děng)相关基金年内也(yě)短暂出现(xiàn)过翻倍。不过随着行业交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离年内(nèi)高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨幅也收(shōu)窄至(zhì)39％。

　　AI连续调(diào)整四(sì)个交易日(rì)，热门(mén)个股(gǔ)批量跳(tiào)水让追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非(fēi)常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者(zhě)表示，别人做量化(huà)学的是(shì)巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗易懂的解答：宁愿(yuàn)被(bèi)强者打得(dé)头破(pò)血流，也(yě)不愿(yuàn)与弱者共舞。这是整个龙头(tóu)战(zhàn)法体系里面的(de)核心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给(gěi)强(qiáng)势股(gǔ)，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金收(shōu)益率上，此前翻倍(bèi)动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回撤，距离最高(gāo)收益率已经回(huí)撤近20个(gè)百(bǎi)分点。

　　Wind数据显(xiǎn)示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最高，为81.31％，近(jìn)一周回报率为-10.78％，周(zhōu)回(huí)报率跌幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国(guó)泰(tài)中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深(shēn)动(dòng)漫游戏ETF、银华体育(yù)文(wén)化(huà认真地还是认真的写作业，认真的与认真地)单周跌幅(fú)也超(chāo)过(guò)9％，全(quán)市场单周(zhōu)跌(diē)幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游(yóu)戏、传媒、娱(yú)乐(lè)文(wén)化、智慧(huì)生活等相(xiāng)关(guān)主题上。

　　新能源基金周最高“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募基金观点反馈来看(kàn)，不(bù)论是(shì)从基本面、还是估(gū)值，新(xīn)能源的(de)暗黑时(shí)刻(kè)已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础已经具备，但是面对中(zhōng)特估的(de)政(zhèng)策红利与AI的无(wú)限(xiàn)想象空(kōng)间，新能源距离真正的反弹似乎(hū)总是(shì)缺乏“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现来看，这一趋势正(zhèng)在慢慢聚力。从近一(yī)周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名(míng)靠前的(de)均为(wèi)重(zhòng)仓新能源，比如(rú)国投(tóu)瑞(ruì)银(yín)先进制造(zào)、长(zhǎng)安(ān)裕(yù)盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安(ān)鑫禧涨幅(fú)超过10％。从近一(yī)周回报率首尾基金(jīn)来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与(yǔ)国投瑞(ruì)银先(xiān)进(jìn)制造(zào)之间收益差额超过(guò)20％。

　　机构直言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的(de)乱战”

　　16日(rì)下(xià)午，一份某公募基金(jīn)交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济缓慢复苏(sū)中，还没有主线出(chū)现，当前市(shì)场更需(xū)要(yào)信心。

　　港股向(xiàng)来有(yǒu)“五(wǔ)绝六穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如此。创金(jīn)合信首席经济(jì)学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的整体观点是大概率市场处于(yú)“战略僵(jiāng)持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但(dàn)也更脆(cuì)弱，当前可(kě)能是一个布(bù)局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的阶段(duàn)，投资者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐(nài)心。市(shì)场可能继续对一季报认真地还是认真的写作业，认真的与认真地定价(jià)，短期市(shì)场(chǎng)的核心矛盾(dùn)在于缺乏特别明显的(de)亮点。

　　魏凤春提(tí)醒(xǐng)投资者，虽然(rán)看好TMT和(hé)中(zhōng)特(tè)估全年的投(tóu)资机会，但是(shì)短期(qī)游(yóu)戏传媒(méi)和中特(tè)估(gū)与其(qí)他(tā)板块分化较为极(jí)致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个(gè)板块短期可能的风险(xiǎn)。从(cóng)策略角度看，魏(wèi)凤春表(biǎo)示，投资者需要(yào)高(gāo)度重(zhòng)视交易的灵活性。策略(lüè)的(de)整体包(bāo)括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反弹带来的是节奏的变化，不(bù)是趋势和(hé)结构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月(yuè)经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我(wǒ)国经济(jì)运行(xíng)总体延续(xù)修复的(de)态(tài)势、但修复的基础(chǔ)仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续(xù)前期稳健(jiàn)偏宽松(sōng)的基调(diào)，流动性(xìng)也维持合理充裕的态势。当前市场对(duì)央行后(hòu)续采取降息操作(zuò)仍(réng)有一定的预期。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益(yì)“一带一路”政(zhèng)策(cè)的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市(shì)场(chǎng)人士表(biǎo)示不必过分悲观(guān)，随着股指交割日(rì)临(lín)近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必(bì)放(fàng)大恐慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点(diǎn)的(de)起伏可能(néng)会(huì)误判方向。边走边(biān)看，行情(qíng)会在(zài)犹豫(yù)中展(zhǎn)开。

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