今年以来，美股科技板块持续上(shàng)涨，多只美股科技主题QDII产(chǎn)品收益(yì)颇丰。数据显示，截至5月26日，美股科技主题QDII年内收益已(yǐ)霸(bà)榜QDII产品(pǐn)前(qián)20名(míng)，最(zuì)高达30.98％。

　　对(duì)此，多位(wèi)业(yè)内人士表示，今年美股(gǔ)科技反弹明显，主要受(shòu)益于ChatGPT为代表的人工智能领域的大发展。当(dāng)前，全球(qiú)产业界和资本市场都(dōu)在积(jī)极拥(yōng)抱(bào)这新一轮的数(shù)字产业化变革浪潮(cháo)，而美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产业链(liàn)公司，因(yīn)此看好该板(bǎn)块长期投资价值。

　　美(měi)股科技主题QDII霸榜前20

　　Wind 数据显示，截至(zhì)5月(yuè)26日(rì)，美股科技主题QDII年内收益霸(bà)榜前20名(míng)，而拉长看QDII产(chǎn)品年(nián)内收益前35只产品(pǐn)中，仅有一(yī)只中韩半导体ETF和一只日经225ETF分别排在第(dì)27位和第35位，其余(yú)悉数(shù)为(wèi)美股科技主(zhǔ)题产品(pǐn)。

　　具体来(lái)看，广发全球精(jīng)选人民(mín)币年内回报达(dá)30.98％，领涨QDII产品。从其(qí)一季度(dù)重仓持股情况来(lái)看该产品(pǐn)主投美(měi)股(gǔ)科技股，其中57.66％的仓位投向(xiàng)信(xìn)息技术(shù)行业，前三大重仓持股股票分(fēn)别(bié)为微软(ruǎn)、英伟达和超威半导体，其中微软持(chí)仓数量相较于上期(qī)大幅(fú)增长78.18％。华(huá)夏(xià)全(quán)球科技先锋以(yǐ)30.52％的收益紧随(suí)其(qí)后(hòu)，一季度该(gāi)产品(pǐn)重仓持股了英(yīng)伟达(dá)、苹果、超(chāo)威(wēi)半导体、微(wēi)软、脸书等(děng)多(duō)只美股科技股。

　　此(cǐ)外，广(guǎng)发纳(nà)斯达克100ETF、国(guó)泰纳(nà)斯达(dá)克100、易方达(dá)标普信息(xī)科技A人民币、博时纳斯达(dá)克100美元(yuán)现汇等(děng)逾20只产品年内回报(bào)均超(chāo)20％，这些产(chǎn)品一部分前十(shí)大(dà)重仓股中占(zhàn)比较高的多是(shì)美股(gǔ)科技(jì)股，另(lìng)一部(bù)分所跟(gēn)踪的指数主要权重(zhòng)股(gǔ)为美(měi)股(gǔ)科技股。

　　对此，广发纳斯达克(kè)100ETF基(jī)金经理(lǐ)刘杰表(biǎo)示，今年(nián)美股科(kē)技反弹明显(xiǎn)，尤其是纳指(zhǐ)ETF表现(xiàn)较好，也(yě)许更多受益(yì)于人工智(zhì)能的发展。

　　“由ChatGPT和其(qí)他大型(xíng)语言模(mó)型引发的人(rén)工智能热潮推(tuī)动了(le)美股大涨，AI概念今年以来创造了1.4万亿美(měi)元的市值，相比去年年末增加(jiā)约45％。”刘杰指(zhǐ)出，以纳斯达克100指数前(qián)20大(dà)权重(zhòng)股为(wèi)例，可以看到(dào)有很多(duō)和AI概(gài)念相关的(de)软(ruǎn)硬件公司，今年全球AI应用热潮也都是由这些公司(sī)掀起和推(tuī)动(dòng)的，这类人工智能股贡献了(le)纳(nà)斯(sī)达克100指数约50％的涨幅，以(yǐ)及(jí)近7成的成长股涨幅。

　　“围绕(rào)人工(gōng)智能的(de)全球投资热浪全面席卷美股市场，引发了科(kē)技股的(de)全面看涨情绪，5月25日AI芯片相关公司因(yīn)为二季度(dù)营收超预(yù)期(qī)表现，当日大涨24.37％，今年(nián)累(lèi)计涨幅达(dá)到了近160％，可(kě)以说今年AI概念的(de)火热，持续推(tuī)动了中美市场相(xiāng)关板块的持续上(shàng)涨。”刘杰补充道。

　　博时基金指数与量(liàng)化(huà)投资部基金经(jīng)理万琼也认为，多只美股科(kē)技主题QDII产品(pǐn)收益亮眼，主要还是受(shòu)益于今年最热的主题ChatGPT，“科空气炸锅是不是一定要放烤架上 空气炸锅没有烤架能用吗技引领发展，像纳斯达克100指数今年以来的(de)涨幅都接近(jìn)28％了，这(zhè)个指数(shù)基(jī)本囊括了(le)美(měi)股绝大多数AI相关标(biāo)的(de)。”

　　AI有望带(dài)动估(gū)值提升

　　看好长期投资(zī)价值

　　尽管年(nián)内美(měi)国(guó)科技(jì)股整体呈持续(xù)上(shàng)涨趋(qū)势(shì)，但走势也略有(yǒu)震荡(dàng)，如本周5月(yuè)23日美国三大股(gǔ)指全线收跌，苹果、微(wēi)软(ruǎn)、英伟达(dá)等多只大型科技股普跌；而到(dào)了5月(yuè)24日(rì)，除道指下跌0.11％外(wài)，标普(pǔ)500指数、纳指均收涨(zhǎng)。英伟达、微(wēi)软、苹果等科技股股价也(yě)开始回调，其中英(yīng)伟(wěi)达大幅涨超(chāo)24％，到了5月26日(rì)则又涨了(le)2.54％，公司股价也(yě)创下历史新高。

　　对于美股科技股震(zhèn)荡上涨的走(zǒu)势，广发(fā)基金刘杰表示，近期美国(guó)科技板(bǎn)块同(tóng)时(shí)受到有利因素以及不利因素(sù)影响，其中，美股近(jìn)期正(zhèng)经(jīng)历着债务(wù)上限谈(tán)判和美联储加(jiā)息政策博弈带来(lái)的(de)不确定担(dān)忧，市(shì)场担(dān)心重演(yǎn)2011年美(měi)国违约危机，当(dāng)时时任美国总统奥巴马(mǎ)和众(zhòng)议院共和党人在最后一(yī)刻通(tōng)过(guò)提高债务上限和削减赤字的(de)法案，勉(miǎn)强避(bì)免了一场(chǎng)灾难，但(dàn)由此(cǐ)产生(shēng)的紧张局(jú)势(shì)引发全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动；不过，鉴于美国作为全球(qiú)第一大经济体的偿债能力，投资人(rén)多(duō)半认为(wèi)美债几近(jìn)零风险。此(cǐ)外，美联(lián)储对(duì)于未来(lái)暂停(tíng)加息以及可能(néng)的(de)降息均(jūn)存在分歧，对美股短期(qī)走势也产(chǎn)生(shēng)了一定影(yǐng)响。

　　总体上而言(yán)，刘(liú)杰(jié)认为(wèi)，AI概念以及算力应用(yòng)对相关软(ruǎn)硬件(jiàn)科技(jì)公司营收的(de)提振，以及未(wèi)来应用全面(miàn)支撑着(zhe)科(kē)技公司发展，都是积(jī)极(jí)的(de)。当(dāng)前众多云公司竞(jìng)相部(bù)署AI芯片，个人电脑（PC）的图形处理单元（GPU）终端需求(qiú)一二季(jì)度(dù)“稳固(gù)”，科技板块的业绩(jì)增长正(zhèng)来自数据(jù)中心等相关应用(yòng)，而随着AI概念的不断升级迭代(dài)，未来支撑力度或(huò)将持续。

　　国泰基金表(biǎo)示，美(měi)股(gǔ)科技股层(céng)面，以Meta、苹果(guǒ)、微(wēi)软、亚马逊(xùn)、谷歌五大(dà)科技龙头为(wèi)例，一季度净(jìng)利润(rùn)均出现不同程(chéng)度(dù)的(de)下滑，除(chú)微软(ruǎn)外(wài)其(qí)余四家巨头(tóu)业(yè)绩均低于预(yù)期。来自于宏(hóng)观经济的逆风、美(měi)元走(zǒu)强等(děng)问题是科(kē)技股业绩承(chéng)压(yā)的主要因素。这些公司普遍意(yì)识到当前宏观压力，积极通过削减开支、降(jiàng)本增效的方式提升盈(yíng)利能力。

　　“不过科(kē)技创新仍(réng)是抵御周期的最(zuì)强劲武器。”国(guó)泰基金(jīn)举例(lì)，自微软(ruǎn)收(shōu)购的Open AI年初(chū)发布ChatGPT应用后，生成式人工智能（AIGC）迅速成为新一轮数字产业化(huà)变革浪潮，所涉(shè)及的产业链也迅速(sù)成为全球(qiú)资(zī)本瞩目的焦点，相(xiāng)关公(gōng)司(sī)股价(jià)均实现(xiàn)大幅上涨。“我们(men)有理由相信科技企业(yè)巨头(tóu)们已通(tōng)过(guò)持之以恒(héng)的(de)研究创新(xīn)，逐渐具备从量(liàng)变到(dào)质(zhì)变的厚积薄发能力，从(cóng)而有望在中长期持(chí)续推动自身不断成长进(jìn)化。”

　　国泰基金认为，目前美股科技股汇集了(le)全球最头部的AI产(chǎn)业(yè)链公司，包括微(wēi)软、谷歌、英(yīng)伟达(dá)等(děng)，未来几(jǐ)个(gè)季度AI技术和产品的推广能否(fǒu)为(wèi)这些公司(sī)打开新(xīn)的增长(zhǎng)曲(qū)线(xiàn)，并带动估值的提(tí)升，值得重点关注。

　　博时基金万琼表示，科技板块(kuài)代表人类未来发展的方向，看好这个板块长期增长。同时，美国科技公(gōng)司又是(shì)引领全球科技的(de)发(fā)展(zhǎn)，美股科(kē)技板块还是具有很(hěn)好的(de)长(zhǎng)期(qī)投资价值。投资(zī)者可以考虑长(zhǎng)期的配(pèi)置一部分头寸。

　　“不过(guò)，当前美股也(yě)有(yǒu)需(xū)要注(zhù)意的(de)风险，包括货(huò)币(bì)政策的走向、银行危(wēi)机(jī)的后续等。投资(zī)者应根(gēn)据自(zì)身的风险偏好，尽可能的做多资产的(de)配置。坚持(chí)长期投资、定(dìng)期定投(tóu)。”万(wàn)琼补充(chōng)道。

　　广发基金刘(liú)杰认为(wèi)，美国作为世界上最大的金(jīn)融市场，纳指(zhǐ)与A股各类市场相关性低，从分(fēn)散(sàn)投资的(de)角度来看，能够发挥资产(chǎn)配置的作用；同时，大部(bù)分投资者看好美(měi)股科(kē)技股、生物制药公司，相(xiāng)比标(biāo)普500而言，纳指100此类(lèi)代表性更好，更符合美股的特征，历(lì)史收(shōu)益率也更(gèng)好。“鉴于市场风险和投资机会(huì)，建(jiàn)议投资(zī)者结(jié)合(hé)自身风险(xiǎn)承受能力，可以考虑定投的方式参与(yǔ)，或许是一种体(tǐ)验更好的方(fāng)式(shì)。”

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