大家好(hǎo)，简单看一个基金经(jīng)理，把新能源全部砍仓(cāng)，梭(suō)哈(hā)AI了(le)。

　　海富通吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个周末，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越(yuè)超(chāo)老师。

　　从(cóng)其管(guǎn)理(lǐ)的海富通(tōng)股票(piào)混合(hé)来看，截至去(qù)年(nián)年底，持仓基本为新能(néng)源板(bǎn)块股票。

　　结果到了(le)今年一季度(dù)末，已经基本清仓了新(xīn)能源，梭哈AI板块。

　　除了海富(fù)通股票混(hùn)合外，其他三只产品也基本重仓了AI板块。

　　吕越超在一(yī)季报称，在一季度的操作中，本基(jī)金总体把握住(zhù)了市场的(de)节奏变(biàn)化和(hé)结构转换(huàn)，降低了(le)新能 源板块的配置权(quán)重，较好地把(bǎ)握了 TMT 板块(kuài)的投(tóu)资(zī)机会，组(zǔ)合调整取(qǔ)得了明显的超额(é)收益。

　　另外，他(tā)称，中国(guó)发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系特色估值体系所代表的传统实体行业正在被市(shì)场一(yī)部分(fēn)“聪明钱”定价，后(hòu)续可能成为(wèi)市(shì)场最有持续(xù)性的一条结构主线。

　　数据显(xiǎn)示，海(hǎi)富通股票混(hùn)合今年以来涨了14％，其他(tā)三只产(chǎn)品(pǐn)今年(nián)以来均取得正收(shōu)益。

　　至于Ai板块后市(shì)怎么走？

　　中信证券认为，AI主题板块在短期高度依赖(lài)交(jiāo)易，阶段性失去靠(kào)配置获取超额回报(bào)的特征。TMT板块(kuài)成交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的(de)天数已累(lèi)计达到22天(tiān)，上(shàng)一次出现持(chí)续(xù)成交占(zhàn)比超过(guò)40％的板块是2021年7月底的电力设备及新能源，持续(xù)约28个交易日，在此期间新能源ETF累计收益(yì)率仅有(yǒu)2.5％，期间最(zuì)高累计回(huí)报率(lǜ)为(wèi)+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近(jìn)期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽管(guǎn)热闹，但不赚钱。过去两周，科(kē)创芯片(piàn)ETF、通信ETF、游戏传媒(méi)ETF分别出现过6次、6次和(hé)5次单日涨幅(fú)超过2％的行情，最(zuì)大单日涨幅(fú)分(fēn)别(bié)达(dá)到6.0％、4.2％和3.5％，但区(qū)间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若(ruò)包含其他AI相关(guān)主题ETF在内(nèi)，平均(jūn)跌幅达到-4.5％。两(liǎng)周时间TMT板块(kuài)累计成交(jiāo)了5.41万亿元，但总市值反(fǎn)而减少了6717亿元，较4月(yuè)第一(yī)周(zhōu)降低约(yuē)5.4％，是典型(xíng)的减量博弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获(huò)利回吐”“盛夏攻势”“获利了结”四波行情，春季躁动(dòng)后(hòu)往往会(huì)有一波明显的(de)调整，时间在(zài)1-2个月，幅度在20％左右。面对这种(zhǒng)调整(zhěng)，逢低加仓是最佳策(cè)略，因为往(wǎng)往(wǎng)后(hòu)续盛夏(xià)攻势大概率创新高。如果今年在业绩披露(lù)期结束后(hòu)，随着AI+/数字(zì)经济/自主可控等(děng)大产业(yè)趋势以政府(fǔ)支持力度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支增加、订单增加和产品销量业绩的改(gǎi)善逐渐被市场(chǎng)所确定，则TMT将会(huì)重回上行趋势(shì)，进入(rù)盛夏(xià)攻势。

　　中泰证券认为，AI等板块或(huò)阶(jiē)段(duàn)性见顶，指数上半(bàn)年阶段性顶(dǐng)部亦(yì)或基本形成本轮调整标(biāo)志着AI等高位(发小是男的还是女的啊 发小是指什么关系wèi)板块或阶段性见顶，指数(shù)上半年阶(jiē)段性顶部(bù)亦或基本形成(chéng)。本次大幅调整主(zhǔ)要还是因(yīn)为在AI相关板(bǎn)块(kuài)市场情(qíng)绪处于极值的情况下，叠加上(shàng)述基(jī)本面风险因素逐步发酵，市场内生调整需求出现集(jí)中(zhōng)释放。就资本(běn)市场(chǎng)而言(yán)，或代表本轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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