自4月(yuè)下旬高点回调接近13％，科创板再(zài)迎巨资抄底。

　　据Wind数据统(tǒng)计，截止5月23日，最近一个月时间(jiān)，场内资金在科创(chuàng)板投(tóu)资(zī)上采取“越跌(diē)越买(mǎi)”的操作，主要跟踪科创板及其关联指数的(de)ETF产品合计“吸金”256.43亿元，其中，华夏科创50ETF“吸金”高达169亿元，位居全市场股票(piào)ETF资金净流入榜首。

　　除(chú)了科创板之(zhī)外，半导体相(xiāng)关ETF也持续吸引场内资金(jīn)的目光(guāng)。场内(nèi)11只跟踪半(bàn)导体及芯片指(zhǐ)数(shù)的ETF合计资金净流入超过202亿(yì)元。3只(zhǐ)半(bàn)导体相关ETF更是“霸榜”最近一(yī)个月全市(shì)场行业ETF资金净(jìng)流入(rù)榜单前三名。

　　在业(yè)内人士看来，场青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克内(nèi)资(zī)金不(bù)断借道ETF基金(jīn)加(jiā)速布局科创板、半导(dǎo)体板块，体现出市场对上(shàng)述板(bǎn)块投资价(jià)值的(de)认可。经过前(qián)期调(diào)整，这两大板(bǎn)块性价比也(yě)在逐渐提升。

　　科创板ETF最(zuì)近一(yī)个月(yuè)“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内(nèi)资金(jīn)配(pèi)置的工具性产品，ETF市场一直有着逆(nì)势投(tóu)资(zī)的特征(zhēng)，最近一个月，随着科(kē)创板的回(huí)调(diào)，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对(duì)象。

　　据Wind数据统计(jì)，截(jié)止5月23日，最近(jì青金石价格一般多少，青金石价格一般多少一克n)一个(gè)月(yuè)时(shí)间，主要跟踪(zōng)科创板及其关联指数(shù)的(de)ETF产品合计“吸(xī)金(jīn)”256.43亿元，其中(zhōng)，华夏科创50ETF“吸金”更(gèng)是高达169亿元，位居全市场ETF资金净流入榜首，除此之外，易(yì)方达科创50ETF资(zī)金(jīn)净流入(rù)也超过(guò)30亿元，嘉实科创芯片ETF、工银(yín)瑞信科(kē)创ETF两只基金资金净(jìng)流入也均在10亿(yì)元之上。

　　今(jīn)年以来(lái)，场内资(zī)金(jīn)持续流入科创(chuàng)板(bǎn)相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规(guī)模从年初仅(jǐn)500亿(yì)元出头(tóu)涨至目前的606.24亿元(yuán)，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞沪深300ETF。

　　在易方达基金看来，电子、计算机等科创(chuàng)板的(de)核心权(quán)重行业持续(xù)获得资金青睐，一方(fāng)面(miàn)源于(yú)一季(jì)度(dù)以ChatGPT为代表的(de)AI产业成为(wèi)市场关注焦点，另一方面随着(zhe)半导体(tǐ)下行周期拐点临近，业绩边际改善的预期(qī)吸引(yǐn)资金切(qiè)换赛道。

　　从科(kē)创板的核心板(bǎn)块业绩变化来(lái)看，电子、计算机和通(tōng)信板块的(de)2023年盈(yíng)利和收入预(yù)期增速保(bǎo)持在较高水平，相比过去明显改善(shàn)，与此(cǐ)同时新能源板块的(de)增速依然(rán)稳(wěn)健(jiàn)，凸显(xiǎn)出科创板整体较高的盈(yíng)利(lì)质量。

　　易(yì)方(fāng)达基(jī)金进(jìn)一(yī)步分析指出，整体来看，科(kē)创50作(zuò)为成长性(xìng)宽(kuān)基，今(jīn)年一季度的利润增(zēng)速相对较高，配置吸引力(lì)显现(xiàn)。从未来的(de)一致预期(qī)净利(lì)润增速来看，科创50相比(bǐ)其他(tā)宽基(jī)指数仍有(yǒu)优势，配置性价比较高，反映(yìng)出较(jiào)好的基本面。

　　从估值(zhí)水平来看，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹配度依然较优。截(jié)至2023年(nián)4月27日，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值分位(wèi)数32.97％。

　　国泰科创板基金经(jīng)理(lǐ)姜英(yīng)也看(kàn)好今年以(yǐ)来科创板走势。“从板块(kuài)整体(tǐ)估值性价比(bǐ)以及对(duì)未来产业(yè)的(de)反(fǎn)应程度，都(dōu)是优于主板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创板(bǎn)的表现，经过了三年的估(gū)值回归，很多公司的(de)估(gū)值与成长匹配，买入并持有可以享受行(xíng)业和公司(sī)的长期成长。”华南一位基金经理更(gèng)是直(zhí)言(yán)。

　　3只半导体ETF位居(jū)行(xíng)业ETF资金净(jìng)流入前三名

　　最近一段时(shí)间(jiān)，半导体(tǐ)行业风(fēng)声不断。

　　5月(yuè)23日(rì)，日本经(jīng)济产业省公布外汇法(fǎ)法令修正案，将先进芯片制造设备(bèi)等23个品类(lèi)追(zhuī)加列入出口管理的管制对象(xiàng)，上述修正(zhèng)案在经过(guò)2个月的公告(gào)期后，并将于7月(yuè)开始实施。受益(yì)于国(guó)产替代加(jiā)速的预期(qī)，半导体板(bǎn)块成(chéng)为5月24日A股市场(chǎng)少(shǎo)数逆势飘(piāo)红的板块(kuài)之(zhī)一。

　　而(ér)在ETF市场上，随着(zhe)前段时间半(bàn)导体板块(kuài)回(huí)调，资金也在(zài)加速抄(chāo)底这一(yī)板块。

　　Wind数据(jù)统计显示，场内11只跟踪(zōng)半(bàn)导体或是芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿元(yuán)。其中，国(guó)联安(ān)半(bàn)导体ETF“吸金”72.82亿元，华(huá)夏芯片ETF、国(guó)泰(tài)芯片ETF资金净流(liú)入(rù)也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导体相关ETF更(gèng)是“霸榜”最近一个月行业(yè)ETF资金净流(liú)入前三(sān)名。

　　展望未来半导(dǎo)体行(xíng)业走势，国泰基(jī)金认为，存(cún)储(chǔ)芯片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季度至2023年一季度(dù)价格持续下探之后，当前阶段或(huò)已接近(jìn)行业底部(bù)。

　　存储芯片行业周(zhōu)期相较(jiào)于其他半导体产业链环节，具备较强的大宗商(shāng)品(pǐn)属性，国际龙头(tóu)会在(zài)下游新兴需求(qiú)诞(dàn)生(shēng)时，提升自身产能。而当(dāng)扩产(chǎn)落(luò)地(dì)时，行业进入(rù)供(gōng)过于(yú)求周期，各厂商则会通过降(jiàng)价进行库存去(qù)化。供给与需求的错配(pèi)使得存储行业具(jù)有较强的(de)周期性。

　　国泰基金称，回顾历史上存储芯片的周(zhōu)期走势(shì)，结合2022年(nián)四季(jì)度行业龙头营收数据，营收增速(sù)为-44％。存(cún)储芯片当前(qián)处(chù)于筑底阶(jiē)段，下半年(nián)有望(wàng)迎来(lái)存(cún)储芯片(piàn)行业(yè)周期(qī)的反(fǎn)弹机遇。

　　随着下游GPT-4大模型为代表(biǎo)的人工智(zhì)能新兴需求爆发，对于算力以及存储的爆发(fā)性需求由产(chǎn)业链(liàn)下(xià)游传导到上游，促进(jìn)上游芯片厂(chǎng)商提(tí)升自身产量。叠加近两个季度量价持(chí)续下探的周期性磨(mó)底，芯片(piàn)板块有望在今(jīn)年下半年(nián)迎来反弹。

　　不过，国泰(tài)基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际(jì)局势以及通胀带来的负面(miàn)影响(xiǎng)。

　　创(chuàng)金合信芯片(piàn)产业基金(jīn)经理刘扬(yáng)则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看(kàn)到真正的业绩触底(dǐ)、拐点(diǎn)出现，以及一些(xiē)真正的创(chuàng)新落地。预(yù)计半导体和消费电子大(dà)概率在二季度(dù)及二季度(dù)以后触底，当(dāng)行(xíng)业周期(qī)触底，科技(jì)创新蓄能才能真正(zhèng)地(dì)释放出来(lái)，下半年硬科技的投资(zī)机会更(gèng)多。

　　鹏华国证半导(dǎo)体(tǐ)芯片ETF基金(jīn)经(jīng)理罗英(yīng)宇也倾向判断，半导(dǎo)体(tǐ)产业链(liàn)正处于供给侧(cè)收缩匹配需求(qiú)端，进一步压缩产业链库存的时期，价格下行(xíng)压力逐步减轻，行业有望(wàng)迎来库存加速(sù)出清，营收和利润迎来拐(guǎi)点。

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