公募基金一季报募(mù)集披(pī)露。张坤以超880亿元的管理规(guī)模，再度成(chéng)为(wèi)主动(dòng)权益类基(jī)金“公募一(yī)哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进(jìn)入密集披露期，顶流基金经理调(diào)仓路径和投资思(sī)路也(yě)随之(zhī)曝光(guāng)。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超(chāo)880亿元，再度成为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。一季度，张(zhāng)坤加仓中国海洋石油(yóu)、泸州老窖(jiào)，减持香港交易(yì)所(suǒ)、招商(shāng)银行。

　　700亿(yì)级(jí)基金经理刘彦春一季度加仓古(gǔ)井贡酒、美(měi)的集团，减持中国中免、药明(míng)康德。另一(yī)位700亿级基(jī)金经理谢治宇则加仓了晶晨股(gǔ)份、海康威视，减持海尔智(zhì)家、韵达股(gǔ)份。

　　张坤：在(zài)可积累(lèi)的长坡(pō)上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶流(liú)基金经理张坤掌(zhǎng)舵(duò)的易方达蓝(lán)筹精选、易(yì)方达(dá)优(yōu)质企业(yè)三年(nián)持有、易方达优质精(jīng)选混合（QDII）、易方达亚洲精选股(gǔ)票（QDII）四只(zhǐ)基金披露了2023年一季(jì)报。

　　2023年一季(jì)度末，张坤的(de)管理规模(mó)为889.42亿元，比2022年末缩水近5亿(yì)元。

　　一(yī)季度(dù)末，张坤的基金管理规模超越葛兰，再度成为主动权益(yì)类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤(kūn)在(zài)一(yī)季度末保持了高仓位(wèi)运作，4只基金的(de)权益资产仓位均(jūn)超过了(le)92％。一季(jì)度张坤所持基金股票(piào)仓位基本(běn)稳定，对结构(gòu)进行了调整，增加了消费等行(xíng)业的配置，降低(dī)了金融等行业的配(pèi)置。

　　从基金收益来看(kàn)，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在2023年一季(jì)度均实(shí)现了正(zhèng)收(shōu)益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等(děng)。

　　张坤所(suǒ)管规模最(zuì)大的基金——易方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一季(jì)度末的基金规模(mó)为562.09亿元，报告期内基金(jīn)份额(é)净值增(zēng)长率为(wèi)1.03％，同期业(yè)绩(jì)比较基准收益率(lǜ)为2.08％。

　　易方达蓝筹精选(xuǎn)前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股分别为(wèi)：贵州茅台、泸州老窖(jiào)、腾(téng)讯控股、五粮液、洋河(hé)股份、招(zhāo)商(shāng)银行(xíng)、香(xiāng)港交易所、伊利股份、美团(tuán)-W、中国(guó)海洋石油。

　　2023年(nián)一季度易方(fāng)达蓝筹精选前十大重(zhòng)仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国海洋石油大(dà)幅加仓，使其进入(rù)了易方达(dá)蓝筹精选第十大重(zhòng)仓股。此(cǐ)外，张坤对重仓的4只白酒股进行(xíng)了不同的(de)加减仓(cāng)操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋(yáng)河股份，减持五粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看，易方(fāng)达(dá)蓝(lán)筹精(jīng)选(xuǎn)在(zài)一季度(dù)还减持了(le)香港交易所、招商银(yín)行、美团(tuán)-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指出，个(gè)股方面，仍然持有商业模式出色(sè)、行业(yè)格局清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价(jià)值(zhí)投资很(hěn)吸引人的一点是，投资者可以(yǐ)用(yòng)很长一段(duàn)时(shí)间来充(chōng)分(fēn)观察(chá)公司的(de)发展，等(děng)到它(tā)们用(yòng)事实证明自(zì)己的成功(gōng)和(hé)巨大的成长潜力之后，再买入也(yě)不(bù)迟。基本面价值投资的优势之一在于(yú)可积累性。如(rú)果只是针对某一次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯穿一生，并将长期复合回(huí)报作(zuò)为终级目标，可积累性(xìng)就是这(zhè)一目标的最重(zhòng)要保障，选择(zé)一条(tiáo)可积累(lèi)的“很(hěn)长(zhǎng)的坡”并(bìng)在坡上“滚雪球”是很重要的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行(xíng)业中寻找(zhǎo)投资机会

　　一季度末，顶(dǐng)流基金经理刘彦春管理规模(mó)达(dá)751.63亿元，报告期内(nèi)所管(guǎn)基金净值增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成(chéng)长(zhǎng)是刘(liú)彦春管理的规(guī)模(mó)最(zuì)大(dà)的基金，一季度末规(guī)模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看(kàn)，景顺长城新兴成长一(yī)季(jì)度A类和(hé)C类(lèi)份(fèn)额净值(zhí)增长率(lǜ)分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩(jì)比较(jiào)基准收益率为(wèi)3.24％。

　　一(yī)季度末，景顺长(zhǎng)城新(xīn)兴成长保持(chí)高仓位运(yùn)行，股票(piào)仓位(wèi)94％。该基金重仓钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思贵州茅(máo)台、泸州老窖、五(wǔ)粮液、中(zhōng)国中免、迈瑞医疗、古井(jǐng)贡酒、海大集团(tuán)、药明康德、山西汾酒、美的集团。

　　2023年一季度(dù)景顺长城新兴(xīng)成长前十大重(zhòng)仓股

　　从持(chí)仓变动情(qíng)况来看，景顺长(zhǎng)城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长一季(jì)度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮(liáng)液(yè)等股票。

　　刘彦(yàn)春在基金一季(jì)报中指(zhǐ)出，我国经济复(fù)苏、美国紧缩后通(tōng)胀下行仍将是今年(nián)主要宏观背景。经济运行正常化需要一个(gè)过程，特别是(shì)居民(mín)和中小企(qǐ)业，需要时间修复资产负(fù)债表、修(xiū)复信心。随(suí)着经济(jì)逐(zhú)步正常化，居(jū)民(mín)消(xiāo)费信心回升、超额(é)储蓄下降(jiàng)是必(bì)然事件，消费今年大概率超预期回升。就(jiù)近(jìn)期公布的社融和地产数(shù)据分析(xī)，二季度(dù)A股盈利(lì)增速有望(wàng)进(jìn)入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上。除了继续关注整个经济(jì)体发展状况之外(wài)，可以(yǐ)将目(mù)光更多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营效率(lǜ)提升(shēng)，逆(nì)境中(zhōng)变得(dé)更加优秀、更(gèng)加强(qiáng)大。不(bù)必总是关注宏观(guān)数据(jù)，多看看微观企业变化(huà)可以(yǐ)让内心更加平静。我们对全(quán)年(nián)股票市(shì)场有(yǒu)信心(xīn)，未来将继续保(bǎo)持合同约定较高仓位运作，更多在顺周期行业中寻找投资机会(huì)。”刘彦春进一(yī)步指出。

　　谢治宇：挖掘人工(gōng)智能相(xiāng)关产业(yè)链(liàn)

　　一季度末，谢治宇管理(lǐ)规模达700.12亿元，所管4只(zhǐ)基金在报告期内均(jūn)实现(xiàn)了(le)正收(shōu)益。

　　其中，兴(xīng)全合润基金(jīn)管理规(guī)模最大(dà)，为281.3亿元，一季度(dù)基金(jīn)份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢(yíng)了业绩比较基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一(yī)季(jì)度末保持高仓位运行，股票仓位达92.47％，该(gāi)基金(jīn)前十大重(zhòng)仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威视(shì)、海尔智家(jiā)、澜(lán)起科技(jì)、韵(yùn)达股(gǔ)份、万华化(huà)学、中际旭创、晶晨股份(fèn)、健友股份、梅花生物(wù)。

　　2023年一季度兴全合润前十(shí)大(dà)重仓(cāng)股(gǔ)

　　从(cóng)前十(shí)大持(chí)仓(cāng)变动情况(kuàng)来看，一季度兴(xīng)全(quán)合润(rùn)加仓海(hǎi)康威(wēi)视、晶晨股份(fèn)，使这两只股(gǔ)票进(jìn)入前十大持(chí)仓。此(cǐ)外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持(chí)海尔智家、韵达股份(fèn)、健友股份(fèn)等股票。

　　谢治宇(yǔ)在兴(xīng)全(quán)合(hé)润一季报中指出(chū)，今年一季度(dù)疫情对经济的(de)影响基本消除，整体经济逐(zhú)步(bù)回到复苏轨道。随着中国的稳增长(zhǎng)政策落实与(yǔ)全球范围内的通胀见顶，内需复(fù)苏加(jiā)上(shàng)预期(qī)改善推动资(zī)本市场风(fēng)险偏好(hǎo)回(huí)升(shēng)。虽然海(hǎi)外银行出现了阶段性危机(jī)，但各国政(zhèng)府较(jiào)为迅速地采取(qǔ)了对应(yīng)措(cuò)施，接管相(xiāng)关银行，市场情绪得到稳定(dìng)。

　　“随着各(gè)种风(fēng)险因素减弱，一季(jì)度A股板块分化更明显。随着chatGPT取(qǔ)得钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思 #ff0000; line-height: 24px;'>钢琴里面小快板的速度是多少，钢琴中小快板是什么意思(dé)了突(tū)破性的(de)进展，由(yóu)AI芯片(piàn)、服(fú)务器、光模块等(děng)子版(bǎn)块(kuài)带动(dòng)的人(rén)工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等板块涨(zhǎng)幅较(jiào)大，在GPT应用端(duān)中游戏、影(yǐng)视等板(bǎn)块也实现较大幅度(dù)上(shàng)涨。该基金报告期内(nèi)对人工(gōng)智能相关产业(yè)链进行(xíng)挖掘，对有长期竞争力、应用空间广阔的(de)硬件和软件(jiàn)公(gōng)司进行精选和布局(jú)。未来仍将坚持挖掘公司长期成长价值，不(bù)断(duàn)寻(xún)找具有良好投资(zī)性价比(bǐ)的优秀(xiù)公司。”谢治宇(yǔ)表示。

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