一方面，供给(gěi)能力较强。在稳经济(jì)一揽子政策有(yǒu)力(lì)支(zhī)持下，国内生产持续加快恢(huī)复，物流(liú)畅通保障(zhàng)到(dào)位，特别是“菜篮子”、“米袋子”供给充足。另一方面，需求(qiú)恢复较(jiào)慢。疫(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊yì)情伤(shāng)痕(hén)效应尚未消退(tuì)，消费意愿(yuàn)尤其是大宗消费需求回升需要时间。一(霍元甲的师傅是谁，李小龙的师父是谁啊yī)季度城镇储(chǔ)户(hù)问卷调查(chá)中倾向于更(gèng)多消费的居民占(zhàn)23.2％，仍然低(dī)于疫情前27％左右的(de)水平。

　　此外，基(jī)数效应(yīng)也有影(yǐng)响。去年3月国(guó)际油价暴涨和(hé)国(guó)内(nèi)鲜菜价格反季节上涨，也带来高基数扰动。 货(huò)币(bì)信(xìn)贷较(jiào)快增(zēng)长与物价回(huí)落(luò)并存，我们认为本质上受时滞(zhì)影(yǐng)响。稳健(jiàn)货币政策注重从供给侧(cè)发(fā)力，去年以来支持(chí)稳增长(zhǎng)力度持续(xù)加大(dà)，供给端见效较(jiào)快。但(dàn)实体经济生产、分配、流通、消费等环节的(de)效应传导(dǎo)有一个过程，疫情反复扰动也使企业和居民信心偏弱，需求端存(cún)有时滞。

　　邹澜表示，总(zǒng)体看金融数据领先(xiān)于经济数据，实(shí)际上(shàng)反(fǎn)映出供需恢复(fù)不匹配的(de)现状。

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