公募(mù)基金(jīn)一季(jì)报募集披露。张坤以(yǐ)超880亿元的(de)管理(lǐ)规模(mó)，再(zài)度成为主(zhǔ)动权益(yì)类基(jī)金(jīn)“公(gōng)募一(yī)哥”。

　　2023年公募基金一季报(bào)进入(rù)密集披(pī)露期，顶流基金经理调(diào)仓(cāng)路径和(hé)投资思(sī)路(lù)也随之曝(pù)光。

　　2023年一季度末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为(wèi)主(zhǔ)动权益类(lèi)基(jī)金“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张(zhāng)坤加仓中(zhōng)国海洋石油、泸州老窖(jiào)，减(jiǎn)持香港交易所、招(zhāo)商银行(xíng)。

　　700亿级基金经理刘彦春一季度加仓古井贡酒、美的(de)集团，减持中国中免、药明康德。另一位700亿级基(jī)金经理(lǐ)谢治宇则加仓了晶晨(chén)股份、海康威视(shì)，减持海尔(ěr)智家、韵达股份。

　　张坤(kūn)：在可积累的长坡上(shàng)“滚雪球”

　　近日，顶(dǐng)流基金经理(lǐ)张(zhāng)坤掌舵(duò)的易方达蓝筹精选、易方达(dá)优质企业三(sān)年持有、易方达优质(zhì)精选混合（QDII）、易方达亚洲精(jīng)选股票（QDII）四只基金披露(lù)了2023年一季报。

　　2023年一季度(dù)末，张(zhāng)坤的(de)管理规(guī)模为889.42亿元，比(bǐ)2022年末缩(suō)水近5亿元。

　　一季度(dù)末(mò)，张坤的基金(jīn)管(guǎn)理规模超越葛兰，再(zài)度成(chéng)为(wèi)主动权益类基金“公募一哥(gē)”。

　　张坤在一季度末保持了高仓位运(yùn)作，4只基金的权益资产仓位均超过了92％。一(yī)季度(dù)张坤所(suǒ)持基金股票仓位基本稳定，对结(jié)构进行了调(diào)整(zhěng)，增(zēng)加了消费等行业的配置，降低了(le)金融等行业的配置。

　　从基金收益来看，张坤(kūn)掌管的4只基金在2023年一季度(dù)均(jūn)实现了正收益，基金净值增长率在0.76％到7.37％不等。

　　张坤所管(guǎn)规(guī)模最大(dà)的基金——易方达蓝筹精选在(zài)一(yī)季(jì)度末的基金(jīn)规模(mó)为562.09亿元，报告(gào)期内基金(jīn)份额净值增长率为1.03％，同(tóng)期业绩(jì)比较基准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹(chóu)精选前十大重(zhòng)仓(cāng)股分别为：贵(guì)州茅台(tái)、泸州(zhōu)老窖、腾讯控(kòng)股、五(wǔ)粮液、洋河股份、招商银(yín)行、香港交易所、伊(yī)利股份(fèn)、美团-W、中国海洋石油。

　　2023年一季度易方达蓝(lán)筹精选前十大重仓股(gǔ)

　　一(yī)季度，张(zhāng)坤对(duì)中国海洋石(shí)油大幅加仓，使(shǐ)其进入了易方达蓝筹精选第(dì)十大重(zhòng)仓股。此外，张坤对重仓的4只(zhǐ)白酒股进行了不同的加(jiā)减(jiǎn)仓操(cāo)作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份，减持五粮液。

　　从减(jiǎn)持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达(dá)蓝(lán)筹(chóu)精选在(zài)一(yī)季度还减持了香港交易所、招商(shāng)银行、美团-W等股(gǔ)票。

　　张坤在一(yī)季(jì)报中指(zhǐ)出(chū)，个股方面，仍然持有商业(yè)模式出(chū)色、行(xíng)业格(gé)局(jú)清晰、竞争力(lì)强的优质公司。基本面价值投(tóu)资很吸引人的(de)一点(diǎn)是，投资者可以(yǐ)用很长一段(duàn)时间来充分观察公司的发展，等到它们用事实证明自己的成(chéng)功和巨大(dà)的成长(zhǎng)潜力之后，再买入也不迟。基本面价值投资的(de)优(yōu)势(shì)之(zhī)一(yī)在于可积(jī)累(lèi)性。如果只是针对某一(yī)次投资，积累(lèi)的重要性可能(néng)并不显著。但如果将投资贯(guàn)穿(chuān)一(yī)生，并(bìng)将长(zhǎng)期复合回报(bào)作为终级目标(biāo)，可积累性就是这一目标(biāo)的最(zuì)重要保障，选择一条可积累的“很长(zhǎng)的坡”并在坡上“滚(gǔn)雪球”是(shì)很(hěn)重要的(de)。

　　刘彦春(chūn)：在(zài)顺周期行业中(zhōng)寻找投资机(jī)会(huì)

　　一季度末，顶流基金(jīn)经理刘彦春(chūn)管理规模达751.63亿元，报告期内所管基金净值(zhí)增长率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长城新兴成长是刘彦春(chūn)管理的规模最(zuì)大的基金(jīn)，一季度末(mò)规模达384.71亿元。

　　从(cóng)业绩来看，景顺长城新(xīn)兴成长一季度A类和C类份(fèn)额净(jìng)值增(选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好zēng)长率分别为(wèi)0.71％、0.62％，业绩比较基(jī)准收(shōu)益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长(zhǎng)城新兴(xīng)成长保持高(gāo)仓位运行，股票仓(cāng)位94％。该基金(jīn)重仓(cāng)贵州茅台、泸州老窖、五粮液(yè)、中(zhōng)国中免、迈瑞(ruì)医疗、古井贡酒(jiǔ)、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山西汾酒、美(měi)的集(jí)团。

　　2023年(nián)一季(jì)度景顺长城新兴(xīng)成长前(qián)十大重仓股

　　从持仓变动情况来看，景(jǐng)顺长(zhǎng)城新兴成长一季度选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好(dù)加仓古井贡酒、美的集团、迈瑞医疗、贵州(zhōu)茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明(míng)康德、五粮(liáng)液等股票。

　　刘(liú)彦春在基(jī)金一(yī)季(jì)报中(zhōng)指出，我(wǒ)国经济复苏、美国紧缩后(hòu)通胀(zhàng)下(xià)行仍(réng)将(jiāng)是今年主要宏观背景(jǐng)。经(jīng)济运行正常化需(xū)要一个(gè)过程，特别(bié)是居民(mín)和(hé)中小企业，需要时(shí)间修(xiū)复资产(chǎn)负债表、修(xiū)复信心。随着经(jīng)济逐步正常(cháng)化，居(jū)民消费信心回(huí)升、超(chāo)额储蓄下降是(shì)必然事件，消费今(jīn)年(nián)大概率超预期回升。就近期(qī)公布的社(shè)融(róng)和(hé)地(dì)产数据分(fēn)析(xī)，二(èr)季度(dù)A股盈利增速有望进入(rù)上行周期。

　　“全球经济正在重回正(zhèng)轨的路上(shàng)。除了继续关(guān)注整(zhěng)个(gè)经济体发展(zhǎn)状况之外，可以将目光更(gèng)多放在微观企业层(céng)面。可以看到很多公司在过去几年(nián)始(shǐ)终(zhōng)做正(zhèng)确的事，经(jīng)营(yíng)效率提升，逆境(jìng)中变得更(gèng)加优(yōu)秀、更加强大。不必(bì)总是关注宏(hóng)观数据，多看看微观企业变化可以让(ràng)内心更加(jiā)平静。我们对全年(nián)股票市场有信心，未(wèi)来(lái)将(jiāng)继续保持(chí)合同约定较高仓位运(yùn)作(zuò)，更多在(zài)顺周(zhōu)期行业(yè)中寻(xún)找投资机会(huì)。”刘彦(yàn)春进一(yī)步指出。

　　谢治(zhì)宇(yǔ)：挖掘人工智(zhì)能相关产业链

　　一季度末，谢治宇(yǔ)管理规模达700.12亿元(yuán)，所管4只基金(jīn)在报告期内均实(shí)现(xiàn)了(le)正(zhèng)收益(yì)。

　　其(qí)中，兴全合润基金管理(lǐ)规模(mó)最大(dà)，为(wèi)281.3亿(yì)元，选墓地的最好方位是什么，墓地的哪个方位的最好一季度基金份额(é)净值增长率为5.5％，跑赢了业绩比较(jiào)基准收益率（3.88％）。

　　兴全合润一季度末保持高仓(cāng)位运行，股票仓位达(dá)92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海尔(ěr)智家、澜起科(kē)技、韵达股份、万华(huá)化学、中际旭创、晶晨(chén)股份(fèn)、健(jiàn)友股份、梅花生物。

　　2023年一季度兴全合润前十大重仓(cāng)股

　　从(cóng)前十大持(chí)仓变动(dòng)情况来看，一季度兴全合润加仓海康威视、晶晨股份，使这两只股票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加(jiā)仓三安光电，减(jiǎn)持海尔智家、韵(yùn)达股份、健友股份等股(gǔ)票(piào)。

　　谢治(zhì)宇在兴全合(hé)润一季报中指出，今年一(yī)季度疫情对(duì)经济的影响基本(běn)消除(chú)，整体经济(jì)逐步回(huí)到复苏轨道。随着中国的稳增长政策落(luò)实与(yǔ)全球范(fàn)围内的通胀见顶，内需复苏加上预期改善推动资本(běn)市场风险偏好回升。虽然海外银行(xíng)出现了阶段(duàn)性危机(jī)，但各国政府较(jiào)为迅速地(dì)采取(qǔ)了对(duì)应措(cuò)施(shī)，接管相关银(yín)行，市(shì)场情绪得到(dào)稳定。

　　“随着各种(zhǒng)风险因素减弱，一季度A股板块(kuài)分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了(le)突破(pò)性的进展，由AI芯片(piàn)、服务器、光模块等子(zi)版块(kuài)带(dài)动的人工智(zhì)能、中字头(tóu)的‘中特估’、半导体等板(bǎn)块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等板块也实现较(jiào)大(dà)幅度(dù)上涨。该基金报(bào)告期内对人工智能相关产业链进行挖掘(jué)，对(duì)有长期竞(jìng)争力、应用空间广阔的(de)硬(yìng)件和软件公(gōng)司进行精选和布(bù)局。未来仍将坚持(chí)挖掘公司长期成长价值，不断寻找具有良好投资性价比的优(yōu)秀(xiù)公司(sī)。”谢治宇表示。

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