财(cái)联社5月17日(rì)讯(xùn)（记(jì)者 闫军）AI主(zhǔ)线“鲸(jīng)落(luò)”，市场(chǎng)正(zhèng)在(zài)蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市场(chǎng)观点会很谨慎，不(bù)再对外提明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大(dà)概(gài)率是不好做了。”有基(jī)金(jīn)公司人士(shì)向财(cái)联社记(jì)者(zhě)表示，随(suí)着4月(yuè)底上市公司年报一季报的披露，炒(chǎo)作没有业绩的(de)AI风(fēng)险变(biàn)高，而(ér)市场对有(yǒu)业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从(cóng)市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮(liàng)色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元(yuán)，近(jìn)5个交易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额(é)较(jiào)前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加(jiā)重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气(qì)板块(kuài)AI批量跳水无疑打(dǎ)击(jī)了(le)市(shì)场的(de)信心。AI概(gài)念股持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技(jì)、出(chū)版传媒、引力传媒等(děng)多股跌停(tíng)，有投资者开玩笑(xiào)建(jiàn)议(yì)“5月16日(rì)为人工智能受难(nán)日，纪念人类(lèi)第四(sì)次工业革命进(jìn)程中，人工(gōng)智(zhì)能行情开启(qǐ)后第(dì)一(yī)次全面大溃败”。

　　今(jīn)年另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估(gū)方面，中字(zì)头个股震荡调(diào)整，中(zhōng)船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反(fǎn)观新能源方面，电力稍好(hǎo)，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上(shàng)没(méi)有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的(de)搏杀之下(xià)，从A股结构(gòu)上看(kàn)，AI、中特估和新能源形成(chéng)了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资金的轮番流动(dòng)，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中(zhōng)特估）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很想知(zhī)道芯(xīn)片能不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金经理(lǐ)刘杰(jié)表示，近期引领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句人工智(zhì)能板块(kuài)均出现调(diào)整，整体盘(pán)面主线不够(gòu)清(qīng)晰。但可以(yǐ)判断，随着海外加息节奏逐(zhú)渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促内(nèi)需政策及(jí)货币(bì)政策的推(tuī)出，且国内经济温(wēn)和(hé)复苏(sū)背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继(jì)续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进一步指出(chū)，目(mù)前市场风格(gé)阶段(duàn)性(xìng)可能将更加趋向均衡，中短期内(nèi)，人(rén)工智能(néng)、新能源、医药及(jí)中(zhōng)特估(gū)等板(bǎn)块均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制造、新(xīn)能源、TMT、消费等行(xíng)业中的核心资(zī)产仍(réng)将(jiāng)是持续(xù)关注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药(yào)的反弹(dàn)，三(sān)博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科(kē)、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费(fèi)脑、费眼，不知(zhī)挂脑科好还是(shì)挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主线(xiàn)“熄火”

　　年初以来，各大(dà)指数除(chú)创业板指外累计均有(yǒu)上涨，大消费、大金(jīn)融(róng)等板块首先迎来(lái)了(le)基本(běn)面预(yù)期修复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块也在人工智能(néng)等产业趋势变(biàn)化(huà)的影(yǐng)响下出现了连续(xù)大(dà)涨。而低估值高股(gǔ)息(xī)为代表的“中特(tè)估(gū)”品种也走(zǒu)出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其(qí)中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热(rè)主线(xiàn)，Wind数据(jù)显示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日期间(jiān)涨(zhǎng)幅(fú)达(dá)到(dào)31.23％，万得AI指数则在4月4日达到(dào)年内最高点，年内涨(zhǎng)幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚(jù)集，华(huá)夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF、华泰柏(bǎi)瑞中(zhōng)证动漫(màn)游戏ETF等相关基金年内(nèi)也短(duǎn)暂出现过翻倍。不过随着行业交(jiāo)易拥(yōng)挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后(hòu)，AI板块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指(zhǐ)数距离年内(nèi)高(gāo)点(diǎn)已(yǐ)经下(xià)跌超过13％，年(nián)内涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热(rè)门(mén)个股批量跳水让(ràng)追高的(de)投资者体验(yàn)非常差，市场(chǎng)浮(fú)躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人做量化学的是(shì)巴菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是(shì)“龙头战法”，龙头战法是啥(shá)？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的解答：宁愿被强(qiáng)者打得(dé)头破血(xuè)流，也不愿与弱者共舞。这是整个龙(lóng)头战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给(gěi)强势(shì)股，追求的是暴(bào)利。

　　回到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动漫游戏(xì)主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经(jīng)回撤近(jìn)20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏中证动漫游戏ETF回(huí)报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外国泰中证沪(hù)港深(shēn)动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超(chāo)过(guò)9％，全市场(chǎng)单周跌幅超过8％的(de)有27只基金，集(jí)中在(zài)动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生(shēng)活等相关主(zhǔ)题上。

　　新(xīn)能源基金周最(zuì)高(gāo)“回血”超(chāo)10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日(rì)，新能源(yuán)板块(kuài)没有(yǒu)能(néng)延续周一(yī)的强势(shì)。从多家(jiā)公募(mù)基金观点反馈来(lái)看，不论是从基本面、还(hái)是估值，新能源的(de)暗黑时刻(kè)已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个月(yuè)的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头公(gōng)司去年(nián)下(xià)跌(diē)超过40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的基(jī)础已经具(jù)备，但(dàn)是面对(duì)中特估(gū)的政策红利与(yǔ)AI的无限想象空间，新能源(yuán)距离(lí)真正的反弹(dàn)似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排(pái)名靠前的(de)均为重仓新(xīn)能(néng)源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造、长安裕盛、国投瑞银产(chǎn)业趋势(shì)和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏(xià)中证动(dòng)漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造(zào)之间收益(yì)差额超过20％。

　　机构直言(yán)市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句(zhàn)”

　　16日下午，一份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要(yào)在市场上流出，直言(yán)经济(jì)缓慢复(fù)苏中，还(hái)没有(yǒu)主(zhǔ)线出现(xiàn)，当(dāng)前(qián)市场(chǎng)更需要信心(xīn)。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说(shuō)法，在(zài)5月政策(cè)、业绩处于相对真空期，市(shì)场很难(nán)有(yǒu)好的表现。当下A股同(tóng)样如(rú)此。创(chuàng)金(jīn)合信首(shǒu)席经济学家(jiā)魏凤春表示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易(yì)机(jī)会(huì)可(kě)能(néng)更(gèng)均衡、但也更脆(cuì)弱，当前(qián)可能是(shì)一个(gè)布局的好(hǎo)阶段(duàn)，而未必会是收获的(de)阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续(xù)对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛(máo)盾在(zài)于(yú)缺(quē)乏特(tè)别明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者，虽(suī)然看好TMT和中特估全年(nián)的投资(zī)机会，但(dàn)是短期(qī)游戏传媒和(hé)中特估(gū)与(yǔ)其他板块分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的事实，提醒投资者这两个板(bǎn)块短(duǎn)期(qī)可能(néng)的风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投(tóu)资(zī)者需要高度(dù)重(zhòng)视交易的灵活性。策略的(de)整体(tǐ)包括趋势、结构与节奏，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的变化，不是趋势和结构的(de)变化(huà)。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日发(fā)布的4月经济(jì)指(zhǐ)标显示(shì)，4月份国内服务业和消费(fèi)恢复相对较快，我国经济运行总体延续修复的态(tài)势(shì)、但修(xiū)复的基础仍需(xū)继续巩固。货(huò)币政策依然延续前(qián)期稳(wěn)健偏宽松的基调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续采取降息操作仍有一(yī)定的预期。今(jīn)年仍(réng)是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受(shòu)益“一带一路”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有市场人士表示(shì)不必(bì)过(guò)分悲(bēi)观(guān)，随着股指交(jiāo)割日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是(shì)正常(cháng)的行(xíng)为(wèi)，不必放大恐慌。在储蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大擅长和善于的区别，擅长和善长的区别造句趋(qū)势(shì)下，纠结(jié)于几十个点的起伏可能会误判方向。边走边看，行(xíng)情会在(zài)犹豫中展开(kāi)。

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