投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政(zhèng)策等因素外，还需(xū)要(yào)关注业绩(jì)验证以及估值(zhí)等因素。

　　近期，受益于(yú)人(rén)工智能主题的热(rè)炒，全球AI芯片(piàn)巨头公司(sī)英伟达(dá)（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨，截至(zhì)6月1日收盘，最新股价达397.7美(měi)元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万亿美元大关。

　　英(yīng)伟达今年股价的强劲表现(xiàn)，带动了国内AI投(tóu)资热。Choice数据显(xiǎn)示，多只云(yún)计算、人工(gōng)智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那(nà)么，AI主题的投资(zī)能火热多久？

　　公募基金提前布(bù)局

　　凭借着AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟(wěi)达公(gōng)司的股价在近期大涨。5月30日盘中，该公司股价最高达到419.38美元，公司市(shì)值一(yī)度(dù)突破万(wàn)亿美元(yuán)。截至6月1日(rì)收盘(pán)，其股(gǔ)价回落至397.7美元，但依(yī)旧(jiù)有望再(zài)次突破万亿美(měi)元的市值。

　　英(yīng)伟达公司在中国官网(wǎng)宣称(chēng)：“我(wǒ)们在AI和元(yuán)宇宙方面的工作正在改变全球(qiú)大型行业，并将为社会(huì)带来深远的(de)影(yǐng)响。”除了英伟达公司，微软(ruǎn)、ADM等科技公(gōng)司也加(jiā)大(dà)了AI方面的投资。

　　国内市(shì)场对于(yú)AI行情的关注热(rè)情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显(xiǎn)示，截至6月2日，今年以来涨幅最(zuì)高的股票(piào)型ETF是(shì)游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智(zhì)能(néng)自动内容生成(chéng)）概念的热炒有关。涨幅紧随其后的便(biàn)是传媒、云计(jì)算、大数据、人工智能等(děng)主(zhǔ)题ETF，多只云计算、大数据、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基金也早已布局英伟达(dá)或相关概念(niàn)股(gǔ)。交易软(ruǎn)件通达(dá)信(xìn)推出了英伟达概(gài)念股，该软件(jiàn)信息显示，相(xiāng)关概念股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家(jiā)A股上市(shì)公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在某些方面(miàn)有业务(wù)上(shàng)的合作。从公(gōng)募(mù)基金一季度末的数据来看，部分被纳(nà)入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达公司股(gǔ)票的公募基金(jīn)主要集中在能投资海外市场的QDII基金和QDII-ETF。据(jù)记者统计(jì)，持有英(yīng)伟达(dá)且基金规模最(zuì)高的(de)是(shì)广发纳斯(sī)达克100ETF，该只基金今(jīn)年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数(shù)，前十大(dà)重仓股中包括苹果、微软、英伟达(dá)和谷(gǔ)歌(gē)等多(duō)家(jiā)全球(qiú)科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动管理型基金中，持有英伟达且规模最高(gāo)的(de)是(shì)广发全球精(jīng)选，该只基(jī)金今年一(yī)季度末规模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟达(dá)是其第二大重仓股(gǔ)，持有(yǒu)12.6万股，持仓市值占净值比(bǐ)例为9.39％。除了(le)英伟(wěi)达，该基金还持有(yǒu)微软、AMD、台积电(diàn)、特斯拉、META等多(duō)只(zhǐ)科技股。

　　挖(wā)财(cái)基金投(tóu)研人员郑昕昊告诉《国际金融报》记(jì)者(zhě)，国内(nèi)AI投(tóu)资的热潮与微软(ruǎn)、英伟达等美(měi)股(gǔ)科技股年初至今(jīn)的大涨有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来(lái)，微软就在(zài)AI领域加大(dà)了(le)投资，先(xiān)是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其(qí)整合进Office办公套件中的(de)Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外(wài)，微软还宣布向ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿(yì)美元，这是AI领域(yù)史上(shàng)规模最大的一笔(bǐ)投(tóu)资(zī)。作(zuò)为一站式解决方案的提供(gōng)商(shāng)，英伟达公司是今年AI概念热潮中的(de)另一大(dà)赢家(jiā)，该公司今年(nián)一季度的业绩远超预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务(wù)的营(yíng)收创历史(shǐ)新高，远好于市场预期。

　　如何把握(wò)投(tóu)资(zī)机会

　　对于寻求AI主题投资(zī)机(jī)会的(de)投资(zī)者而言，英(yīng)伟达(dá)和微(wēi)软在内的众多(duō)美(měi)股(gǔ)科技股公司是其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目(mù)前的产业发(fā)展趋势(shì)来看，AI应用已(yǐ)是科技革命最新的突破口。能(néng)够率(lǜ)先建立起良好商业模式的公司与掌(zhǎng)冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思握AI应用核心(xīn)竞争力的公司将(jiāng)会成为未来最有(yǒu)潜力的大赢(yíng)家(jiā)。显然，微软、英伟达已具备这些特质，他们(men)的中长期基本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很(hěn)美好，但实(shí)际投资(zī)中还受诸多因(yīn)素影响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受(shòu)益板(bǎn)块，受到(dào)资金关注，行业成交热(rè)度上升，从3月中(zhōng)旬一直(zhí)涨至4月上旬(xún)，涨(zhǎng)幅接(jiē)近30％。但其上涨并未得到业绩的验证，半导体行业一(yī)季度整体营收同比下降2.9％，净利润同比(bǐ)大幅下降59.4％。

　　“根据(jù)对产业数据(jù)的跟踪，目前全(quán)球半导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段，行业并未(wèi)迎来拐点。在缺(qu冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思ē)乏基本面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以(yǐ)来半导(dǎo)体重(zhòng)回(huí)弱势。最近两周，半导(dǎo)体(tǐ)板块虽然有所企稳，但也很难说行业已经(jīng)迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临咨(zī)询首(shǒu)席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半导体板冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思块回暖(nuǎn)的驱动力主要来源于AI产业的大发展，带(dài)动GPU（图形(xíng)处理器(qì)）为代(dài)表的(de)算力芯片(piàn)业务快(kuài)速(sù)增长(zhǎng)，美股英(yīng)伟(wěi)达的股价表现以及背后的产能(néng)扩(kuò)张信息就是(shì)最好(hǎo)的(de)例证。而(ér)从未来的一段(duàn)时间(jiān)来看，AI产业发展(zhǎn)仍然是强劲有力，且空(kōng)间不可小视。”

　　郑昕昊也表示，尽管目前半导体(tǐ)产(chǎn)业周期尚(shàng)未反(fǎn)转，但(dàn)在(zài)资金情绪(xù)、政策扶持和半导体(tǐ)设(shè)备(bèi)业(yè)绩高增长等(děng)利(lì)好因素支撑下，当前位置也不悲观。

　　站在投资的角度考虑，秦洪认为，虽然AI产(chǎn)业(yè)的发(fā)展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资(zī)需要仔(zǎi)细(xì)观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值(zhí)回归的规(guī)律永(yǒng)不变色，所(suǒ)以投资(zī)与产(chǎn)业发展之间存(cún)在着较大差异(yì)。在操作中(zhōng)，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需(xū)要在(zài)相对低位(wèi)或调整一定程(chéng)度(dù)后再买入。”

　　郑(zhèng)昕昊认为，投资者除了(le)关(guān)注AI产(chǎn)业景(jǐng)气、资(zī)金情绪、政策等因素(sù)外，还需(xū)要(yào)关注业绩验证以及(jí)估值(zhí)等因素。在具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心(xīn)技术、真正具有核心竞争力的投(tóu)资标(biāo)的(de)，确保产业(yè)景气能够反映在未(wèi)来的业绩上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的(de)跟风炒作(zuò)。另外(wài)，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可能会赚了景气亏了(le)钱。最(zuì)后，投资者要(yào)做好分散配置(zhì)，不要将(jiāng)资金全押一个(gè)赛(sài)道(dào)。

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