今年(nián)以来基(jī)金代销机构被(bèi)基金公司解约(yuē)的情形明显(xiǎn)增多。

　　近日，又有(yǒu)多家基金公(gōng)司发布与基金(jīn)代销机构解(jiě)约的公告。截至6月1日，今年以来已有18家(jiā)基金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机构终止(zhǐ)合作。而从机(jī)构(gòu)类型看，中(zhōng)小型(xíng)独立基金销售机构居多(duō)，此(cǐ)外(wài)，也有(yǒu)银行和保险。

　　值得一(yī)提的是，近年(nián)来由于(yú)经营不善或违规，已有多家基金销售机构主动(dòng)或被(bèi)动注销牌照。

　　业(yè)内人士认为，基金公司(sī)与基金销售(shòu)机构之间(jiān)的合(hé)作本就是双向(xiàng)选择(zé)，在(zài)高质量发展背景下，基(jī)金公(gōng)司(sī)严格筛选(xuǎn)代销机构也是(shì)降(jiàng)本增效的主流选择。未(wèi)来，基金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续(xù)。

　　公(gōng)募密集(jí)终(zhōng)止(zhǐ)与(yǔ)基金(jīn)代(dài)销机构合作(zuò)

　　6月1日(rì)，西部(bù)利得基金(jīn)发(fā)布公告，自2023年6月9日起(qǐ)，终(zhōng)止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关销(xiāo)售(shòu)业务。值得注(zhù)意的是，今年以来，还(hái)有方(fāng)正富邦基金、平安基金，以及733是什么意思海富(fù)通基(jī)金停止了与浦领基金的基金(jīn)销售合(hé)作(zuò)关(guān)系。

　　5月29日，长盛基金发布公(gōng)告，经(jīng)与北(běi)京虹(hóng)点(diǎn)基金销(xiāo)售有限公(gōng)司、上海凯石财富基金销售(shòu)有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月29日起，上述(shù)基(jī)金销售机构将不再(zài)代(dài)理销售公司(sī)旗(qí)下所有(yǒu)公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此前的5月18日，长盛基金也发布公告称(chēng)，与方德保险代理有限公司、民商基金销售（上海）有限公司协商一(yī)致，自(zì)2023年5月18日(rì)起，上述基金销售机(jī)构将不再代理公(gōng)司旗下所(suǒ)有(yǒu)公募基(jī)金。自公告之日起，上述(shù)公司不再办理本公司旗下基金的开(kāi)户、认购、申(shēn)购等基金(jīn)买入的(de)相关业务，只保留(liú)赎(shú)回业(yè)务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份(fèn)额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民(mín)商基金的(de)基金销售合(hé)作，上银基(jī)金则于2月终止与该(gāi)机构的合作关系(xì)，但也有宝盈(yíng)基金、万家基金(jīn)新增与民(mín)商(shāng)基金的(de)销售合(hé)作(zuò)。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今年(nián)以来，已有(yǒu)18家(jiā)基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止合作。

　　其中，2月，有3家基(jī)金(jīn)公司终(zhōng)止合计7家(jiā)独立(lì)基金(jīn)销(xiāo)售机(jī)构的合作；3月，有8家基金公司(sī)终止了合计(jì)17家独立基(jī)金(jīn)销(xiāo)售机构的代(dài)销合作，其中(zhōng)包(bāo)括1家保险公司(sī)；4月，有5家基金公司终(zhōng)止了合计(jì)6家独立基金销(xiāo)售机构的(de)合作；5月以来，则已有9家基金公司宣布终止(zhǐ)了(le)合(hé)计12家基金代(dài)销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基金销售机构、银行和(hé)保险。

　　目前这些代销机构中(zhōng)，正融基金解(jiě)除合作关系的基(jī)金(jīn)公司最多，年(nián)内已有5家；而基金(jīn)公(gōng)司中(zhōng)，长盛基金(jīn)解(jiě)除合作(zuò)关系(xì)最为频(pín)繁，3月以(yǐ)来几乎每月都会和基(jī)金代销机构解除(chú)合作关系，目前已累计解约11家，海富通(tōng)基(jī)金今年2月和3月分别解除(chú)5家合作关系，已累(lèi)计10家(jiā)。

　　严格筛选(xuǎn)代销机构

　　助(zhù)推降(jiàng)本(běn)增效

　　整体来(lái)看，前述(shù)被解(jiě)约的基金销售(shòu)机构(gòu)多为中小型(xíng)机构。

　　业内人士表示，随(suí)着代销机构数量增(zēng)多及监(jiān)管趋严，近几年公募基(jī)金公司对于代销机构的(de)选择(zé)标准也在(zài)提高。在高质量(liàng)发展(zhǎn)背景下(xià)，严格筛(shāi)选基金(jīn)代销机(jī)构，也是实现降本增效的(de)一大举措。

　　一家基金公司内部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销售机构(gòu)的合作(zuò)，无非是(shì)以下三种情况：一是基金销(xiāo)量一(yī)直得不到有效增长，对基(jī)金公司整体基金销售贡(gòng)献不(bù)大；二是受到监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售(shòu)机构主业发生改变。

　　“实(shí)际上，前两(liǎng)年(nián)就(jiù)这样(yàng)终止过一轮(lún)，理由无非就是这些。”但该(gāi)内部人(rén)员也坦言，今年以来(lái)权(quán)益市(shì)场低迷，基金销售困(kùn)难也加速了对尾部销售机构的(de)淘汰。“上太多销(xiāo)售合(hé)作机构(gòu)，没有(yǒu)太大意义(yì)，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董事(shì)总经理贾志也表示，基金公司终止与代销(xiāo)机构的合作，通常是基(jī)金代销机构销售能力较弱(ruò)，且又(yòu)受到监(jiān)管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系。“基金公司与基金代销机构的合作是市(shì)场化的，要考虑维(wéi)护成(chéng)本与合作的潜力，基金公司会依据自身的发(fā)展状况有选(xuǎn)择的与基金代销机构合(hé)作。”

　　北方一家公募公司渠道负责(zé)人透露，其所在公司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售评(píng)估(gū)办法，比如(rú)基金销售保有规模(mó)、机构成立(lì)时(shí)间、综合能力(lì)，以及与哪(nǎ)些公司合作等(děng)都(dōu)是(shì)考(kǎo)核的要素，其中，要(yào)求其公(gōng)募基金(jīn)销售保有(yǒu)规模排名排名(míng)前(qián)100，是硬(yìng)性指标。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后(hòu)，需要对接系统，每年要付(fù)出(chū)系(xì)统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售(shòu)公司一年的保有量也没有多少(shǎo)，甚(shèn)至(zhì)都覆盖(gài)不(bù)了成本。”据该(gāi)负责(zé)人透露，即(jí)便是前100名，也有相当一部分达不到(dào)标准。

　　在贾(jiǎ)志看来，基金公司与基金代销机构(gòu)的合(hé)作是双向选择，基金公司希望(wàng)能有销(xiāo)售能力强的(de)机构合作(zuò)，头部代销机构也会对基金(jīn)公司的投研能力，管理规模，也有一定的要(yào)求(qiú)。

　　此外，另(lìng)据某基金研究人(rén)士称，目前基(jī)金代销的机构主要分为银行、第三方(fāng)基金销售机构，以(yǐ)及券(quàn)商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋，比如(rú)，银(yín)行在渠道(dào)方(fāng)面基础(chǔ)较强，更擅(shàn)长固(gù)收(shōu)类产品(pǐn)的服务，第三方销售渠道(dào)线上渠道较强，尤其是蚂蚁、天天等互联网平(píng)台(tái)流量(liàng)形成显著(zhù)护城(chéng)河，随着AI演(yǎn)进，领(lǐng)先地位将更(gèng)加夯实，而券商是以(yǐ)线下营业部为抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能(néng)力(lì)较强。

　　贾志表示，未来(lái)的基金销(xiāo)售市场，主要还(hái)是在银(yín)行渠道和头部互联网公司，券商作为(wèi)后起之(zhī)秀，也是不容(róng)忽视的力量。

　　马太效应显(xiǎn)著

　　基(jī)金代销(xiāo)行(xíng)业优胜(shèng)劣(liè)汰或将持续

　　近年来，马太效应依然是基金销售行业(yè)所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金(jīn)业协会最新(xīn)公布(bù)的公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有量数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，一(yī)季度，三方机构销售增长最为明(míng)显，互(hù)联(lián)网流量优势继(jì)续发力(lì)，银行、三方、券商代(dài)销(xiāo)占(zhàn)比(bǐ)已(yǐ)从(cóng)过去(qù)6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而(ér)在第三方独立基金销售渠(qú)道中，头部机构(gòu)竞(jìng)争优(yōu)势(shì)更为突出。截(jié)至今年一(yī)季度末，公募基金销售保有规模前100强中，21家(jiā)独立基(jī)金销售机构保(bǎo)有(yǒu)2.81万亿非(fēi)货币市场公募基金。而前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基(jī)金合计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排在(zài)末位的(de)泛华普(pǔ)益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其非货币市(shì)场公募(mù)基金保有(yǒu)规(guī)模(mó)为54亿(yì)元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独立(lì)基金销售机构保有规模则更少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截(jié)至(zhì)6月1日，在全市场473家基金代销机构中，目前共(gòng)有26家基金销(xiāo)售机构的(de)代销基金数量在(zài)7000只以上(shàng)，与此同(tóng)时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只(zhǐ)。而在(zài)115家独立基金销售(shòu)机构中，15家代(dài)销数量(liàng)在(zài)7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金公司合作。

　　实际(jì)上，近些(xiē)年来基金销售行(xíng)业分化更趋明显，不少(shǎo)中小型基金销售机构在行业大(dà)洗牌中退场。

　　今年4月18日，根据(jù)证(zhèng)监会网站显示，近期深圳(zhèn)前海凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限(xiàn)公司向中国证券监督(dū)管(guǎn)理委员(yuán)会提交了注(zhù)销公募(mù)证(zhèng)券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许(xǔ)可证的(de)申(shēn)请(qǐng)，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售(shòu)机构监督管理办法(fǎ)》等有关规定，中国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理委员会决定(dìng)注(zhù)销深(shēn)圳前海(hǎi)凯恩斯基金销售有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销(xiāo)售业务许可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫(xīn)保险(xiǎn)销(xiāo)售服务有限(xiàn)公司(sī)公募证(zhèng)券投资基金销售(shòu)业务许可证的公示。永(yǒng)鑫(xīn)保险销售也是目前第一家主动注销基金(jīn)销售牌(pái)照的保(bǎo)险代(dài)理(lǐ)公(gōng)司。

　　实际(jì)上(shàng)，近年(nián)来(lái)，有(yǒu)不少基(jī)金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销基(jī)金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安存基金、科地瑞富基金、晟视天下基金、植信基金、唐(táng)鼎耀(yào)华基金等(děng)多家机构都(dōu)选择主(zhǔ)动注销基金代销牌(pái)照(zhào)。

　　不过，也有机构(gòu)是由于违规等原因被吊销牌照，比如，去733是什么意思年12月，上(shàng)海证监局发布消息，宣布注销上海久富财富基金销售(shòu)牌照(zhào)。此(cǐ)前，泰诚(chéng)财富、财路基金、大泰金石基金等第(dì)三方代销机构也被吊销了(le)牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下，未来基金代销行业优(yōu)胜劣汰生(shēng)态(tài)或将(jiāng)持续。

　　编辑(jí)：舰(jiàn)长

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