今年1月，美国政府债务余额又(yòu)一次(cì)触及法定上限(xiàn)，这标志(zhì)着美国再度(dù)陷入债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会不尽早采(cǎi)取(qǔ)行动暂(zàn)停或提高债务上(shàng)限，美国政府最早可能(néng)6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经济和(hé)金融产生“灾难性影响”。

　　美国面临债务违约风险、两党就提高债务(wù)上限进行争斗，这些画面(miàn)在近(jìn)些(xiē)年似乎频频上(shàng)演。那(nà)么，引发这一危机的根本——美国债务和债务上限究竟是怎么(me)回事？美(měi)国债(zhài)务为何不断滚雪球般扩大？美国又(yòu)为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债务(wù)为何不断逼近上限？

　　要讨论债务上限，我们需要先了解美(měi)国(guó)政(zhèng)府(fǔ)的债务从何而来(lái)，以及其为何频频(pín)逼近(jìn)上限。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大(dà)部分时(shí)期都(dōu)处于(yú)财政赤(chì)字状态，即政府(fǔ)支出在多(duō)数总统任期内都高(gāo)于其财政收入。因此，美国政府(fǔ)举债(zhài)成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着政(zhèng)府赤字的规模而(ér)增长。

　　美国(guó)政府债(zhài)务在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美(měi)国债务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方(fāng)面是由于新冠疫情以(yǐ)及阿富汗(hàn)、伊拉(lā)克(kè)战争使得美国政府背负了庞大支出压(yā)力，另一方面，还因为美(měi)国人口老龄化导致政府医疗支出(chū)不断上(shàng)升，拜登政府(fǔ)推出的大规模基建政策导致财(cái)政支出大增等。

　　与此(cǐ)同时(shí)，美国政府(fǔ)的税收收入(rù)并没有跟(gēn)上支出(chū)的步伐，尤其是(shì)在小布什政(zhèng)府和特(tè)朗普政(zhèng)府批准了减税政(zhèng)策之(zhī)后，税收压力(lì)更是与日俱增。

　　在收入和支出(chū)此消彼长的(de)双重压力(lì)下，美国的赤字规模近(jìn)年来如滚雪球一般扩大，债务规(guī)模(mó)也就(jiù)因此(cǐ)不断(duàn)攀升，在近年来(lái)频频(pín)逼近债务上限也就不足为奇了(le)。

　　美国(guó)政府债务占GDP的比重

　　美国债务(wù)为何会(huì)有上限？

　　而美国政府债务上限(xiàn)的出现，则最(zuì)早可以追溯到上世(shì)纪初的第一次世界大战。

　　在一战之前，美国并没有明确的“债(zhài)务上限”，那时候只要白(bái)宫要发债借钱，美国国(guó)会(huì)基本(běn)照单全批。

　　但在1917年，由于(yú)一战(zhàn)使(shǐ)得(dé)美国政府开支愈繁(fán)，债(zhài)务(wù)规模(mó)越(yuè)来越(yuè)大，引发部分美国议员提出(chū)的反对（也(yě)有一些议员是(shì)为了反对美国(guó)参战），美国国会(huì)便通过《第(dì)二自由债券法案》，首次对联邦(bāng)债务进(jìn)行限额规定，以此来限制政府发债的规模。

　　1939年，由于预计美国将加入第二次世界大(dà)战，美国国会通过《公共债务法案》，实质上正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额的限制。随(suí)后，美国国会又对其进行(xíng)了修订，以更改(gǎi)上限金(jīn)额。从此，提高债(zhài)务上限就(jiù)或多或少地成为了国(guó)会的惯例(lì)。

　　在历史上，美国债务(wù)上限总共(gòng)提高(gāo)了100多次。尤(yóu)其是自1960年以来，美国两党已(yǐ)经提高(gāo)了78次(cì)债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共(gòng)和党总(zǒng)统执政期间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国(guó)债务上限的上(shàng)调幅度进一步加大，在最近(jìn)几届总统任期内更是如此：在(zài)奥(ào)巴马(mǎ)任(rèn)期(qī)内，美国最新债务上限为18万亿美元（2015年），到了特(tè)朗普任(rèn)内(nèi)，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月(yuè)）。此后在新(xīn)冠疫情期间(jiān)，美(měi)国国会暂停(tíng)了债(zhài)务上限，以(yǐ)暂时取消美(měi)国政府的支出限制，这导致美国政府债务疯狂飙升至27万亿(yì)美元。

　　美(měi)国近几届(jiè)政(zhèng)府大(dà)幅(fú)上调债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)

　　直到2021年，美国国(guó)会最新一次(cì)提高债务上限，美国(guó)债务上限已经提高(gāo)至(zhì)现在(zài)的(de)31.4万亿美元，相较于(yú)1917年最初的债务上限115亿美元(yuán)，已经(jīng)足足增长了超过2700倍(bèi)。

　　为什(shén)么美国不能取消债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国会为(wèi)联邦(bāng)政府设(shè)定(dìng)的举债的最高额(é)度，一旦触及(jí)这(zhè)条“红线”，意(yì)味着美(měi)国财政(zhèng)部借款授权用尽，除非国会调高债务上限(xiàn)，否则白宫无(wú)权继续举债。

　　那么，也许有(yǒu)人(rén)会疑惑，美国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不能直接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的(de)确，债(zhài)务上(shàng)限会(huì)对美国(guó特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗)政府造(zào)成(chéng)限制，使其不(bù)能随心所以的举债，但(dàn)从理论上来说，这一限制(zhì)也(yě)同时对(duì)其美国(guó)政府的(de)债务信(xìn)用提供了(le)保证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为(wèi)手握美元霸(bà)权的(de)超(chāo)级大国，本身并不受到发行美钞的外(wài)在(zài)约(yuē)束。如(rú)果(guǒ)美(měi)国政府(fǔ)开支无度、过度举债，将(jiāng)会导致美元贬值(zhí)、通胀(zhàng)失控，那么其(qí)债权信用将受到损害，原(yuán)有债权(quán)人权益也(yě)会遭(zāo)受稀释(shì)。

　　因(yīn)此，只有通过“债务上限(xiàn)”这一(yī)内(nèi)控举(jǔ)措(cuò)，才能维持美(měi)国政府的(de)偿付信用(yòng)，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上(shàng)限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一(yī)种信用宣示。

　　中国和(hé)日本是美国(guó)债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么(me)这次(cì)债务上限难以提(tí)高了？

　　那么，在过去被(bèi)频(pín)频(pín)上调的(de)美国债务上限，为什么在现在(zài)会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局呢？

　　按(àn)照规定，美国政府想要(yào)提高(gāo)美国债务(wù)上(shàng)限，往往需要美国国会(huì)两(liǎng)院的通过(guò)。在(zài)此(cǐ)前的历史中，提高债务上(shàng)限在国会中(zhōng)绝大多数时候类(lèi)似(shì)于(yú)一个“走过(guò)场”的周期性任(rèn)务，两党并不(bù)会对(duì)此进行过(guò)于激烈(liè)的博弈。

　　但近年来(lái)，随着美(měi)国党派分歧不断扩大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的政治(zhì)武器，被在野党用作了与(yǔ)执政党讨价还价的砝码。尤(yóu)其是(shì)在(zài)当下(xià)美国两党分别占据两院(yuàn)多(duō)数席(xí)位的(de)分裂(liè)背景下，这一斗争就显得尤(yóu)为激烈(liè)。

　　目(mù)前(qián)，美国民主党占据(jù)参(cān)议院多数(shù)，而(ér)共和党占(zhàn)据众议院多数。拜登要想(xiǎng)提高债务上限，就(jiù)需要和国会共和党人达成一致。

　　然而，共和党(dǎng)人正(zhèng)试图利用(yòng)债(zhài)务上限的(de)最后期限(xiàn)，向拜(bài)登总(zǒng)统施压(yā)，要求他先同意削减开支，再谈提高债务上限。而民主党人坚持不愿让(ràng)步(bù)，认为应无(wú)条件提高债务上(shàng)限(xiàn)，这就(jiù)导致(zhì)了当下的僵局。

　　拜登已经预(yù)定于(yú)美东时(shí)间周二（5月16日）再(zài)度(dù)与国(guó)会领(lǐng)导(dǎo)人会面，讨论(lùn)提高美国债务上(shàng)限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的是(shì)，如果拜登和国会领袖们在周二仍无法取(qǔ)得突(tū)破性(xìng)进展，这场(chǎng)危机(jī)恐怕真就(jiù)要无限逼近债务违(wéi)约的“X日”了(le)——因为拜登已经计划(huà)于本(běn)周三前往(wǎng)日本参(cān)加(jiā)G7领导人峰会，并将在周(zhōu)末访(fǎng)问(wèn)巴布亚新几内(nèi)亚，并举行美(měi)国-大洋(yáng)洲(zhōu)国家峰会(huì)，这意(yì)味(wèi)着接下来(lái)留给拜登和两(liǎng)党领(lǐng)袖谈判的时间将所(suǒ)剩(shèng)无几 。

　　2011年的(de)危机(jī特利迦奥特曼的脚底痒怎么办，奥特曼的脚怕痒吗)将再次上演

　　事实(shí)上，十多年前，美国也(yě)曾上演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美国也(yě)曾面临类(lèi)似严峻的违约风险：时任(rèn)美国(guó)总(zǒng)统奥(ào)巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共和党人在谈判最后一刻，才就债务(wù)上(shàng)限(xiàn)达成协(xié)议，勉强避免了一场债务(wù)违约灾难(nán)。奥巴马(mǎ)及民主党在最后关头(tóu)妥协，同意在(zài)十年内削(xuē)减9000亿美元的财政支出。

　　但(dàn)在(zài)当(dāng)时，即便没(méi)有真正违约而(ér)仅仅是逼近违约，这(zhè)一紧(jǐn)张局势也引发了全球资本(běn)市场(chǎng)剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致(zhì)标准普(pǔ)尔首次下调(diào)美国的(de)主权(quán)信用评(píng)级。这使得美国(guó)面(miàn)临更高的借贷成本——美(měi)国第(dì)二年的借贷成本上升(shēng)了(le)13亿美元，并(bìng)在之后数年(nián)继续上涨，基本上抵消了当时两党(dǎng)谈(tán)判中的(de)一些成本削减措施。

　　对一些(xiē)经济学家来(lái)说，上述的市场动荡(dàng)也只是(shì)短(duǎn)期影(yǐng)响。而更重要(yào)的(de)是，从(cóng)长期(qī)来看，财政支出削减意味着美国多年的(de)预(yù)算紧缩，这可(kě)能会产生(shēng)更严重(zhòng)的长期影响——比如拖(tuō)累美(měi)国的经济复苏。

　　美国左翼智库经济政策研究所首席经济学家乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危(wēi)机时表示(shì)：

　　“在(zài)实施这(zhè)些削减措施时，我们仍(réng)处于相(xiāng)当(dāng)低迷的经(jīng)济中，并且正处于从大(dà)衰退(tuì)中复苏的阶段。他们只(zhǐ)是(shì)让复苏持续的时(shí)间远远超(chāo)过了应有的时间……在接(jiē)下来的六七年(nián)里，美国政(zhèng)府没有提供(gōng)真正有价值的公共产品和服务，因为它(tā)们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上(shàng)限危机，也被(bèi)许多(duō)人看作2011 年债务上限(xiàn)危机的(de)翻版：美国国(guó)会(huì)面临类似(shì)的分裂局面，美国经济也(yě)正(zhèng)处于类似的衰退环(huán)境之中。即便美国两党能够(gòu)重演(yǎn)2011年的戏码(mǎ)，在(zài)最后关头(tóu)提高债务上(shàng)限，由(yóu)此带来(lái)的短期市场(chǎng)动荡和(hé)长期(qī)经济损(sǔn)害，恐怕也将再次重演(yǎn)。

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