财联社(shè)4月(yuè)21日讯（记者 王宏）财联社记者(zhě)从业(yè)内(nèi)获悉，近期监管部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会(huì)，主要内容是进行(xíng)窗口(kǒu)指导(dǎo)，要(yào)求寿毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗险(xiǎn)公司调(diào)整(zhěng)新开发产品的定价利率，控(kòng)制利差损(sǔn)，要求新(xīn)开发产品的定(dìng)价(jià)利率从3.5％降到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主体(tǐ)调节在先，控(kòng)制节奏，实(shí)现软着陆。

　　新开发产品定(dìng)价利率或从3.5％降到3.0％

　　财联社记(jì)者获悉，近日监管部门陆(lù)续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名(míng)义(yì)，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求(qiú)险企新开发产品的定价利率从3.5％降到3.0％。此毛豆几月份成熟上市 毛豆是药材吗次调整的主要思路(lù)是市(shì)场有效，监管有为，主(zhǔ)体调节(jié)在先，控制(zhì)节奏(zòu)，实现软着陆(lù)。

　　这次调整是不久前监管召集险(xiǎn)企进行调(diào)研会的(de)后续。3月21日财(cái)联社记者曾报道(dào)，为引导人身险(xiǎn)业降低负债成本，加强行业负债质量管理(lǐ)，银保监会人身险部(bù)组织保(bǎo)险行业协会以(yǐ)及多(duō)家(jiā)保险公(gōng)司开(kāi)展调研。将重点调研普(pǔ)通险预定(dìng)利率分(fēn)布(bù)、分红(hóng)险预定利率(lǜ)和分(fēn)红水平等公(gōng)司负(fù)债(zhài)成本情况，以(yǐ)及降低责任准(zhǔn)备(bèi)金评估利率对公司和行业的影响，包括对新产(chǎn)品定价、存(cún)量业务退保、销售行为、市场竞(jìng)争分析(xī)变化等的影响(xiǎng)。

　　随后据报道，监(jiān)管在北(běi)京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北京(jīng)参会的(de)保(bǎo)险(xiǎn)公司包括(kuò)中(zhōng)国人寿、新华人寿(shòu)、阳光人寿(shòu)、中(zhōng)邮人(rén)寿等(děng)；南京参会的保险公司(sī)有太保寿险(xiǎn)、工(gōng)银安(ān)盛人寿、安联人(rén)寿、中韩人寿(shòu)等；武汉参会的保险公司有合众人(rén)寿、国富人寿、国(guó)华人寿等。

　　据(jù)当时参会的一位总精算师(shī)表示，各险企基本就(jiù)降低责任(rèn)准备金评估利率达成(chéng)共识，有公(gōng)司建议(yì)分阶段调整，比如(rú)普通型长期年(nián)金(jīn)的责任准备(bèi)金评(píng)估利率目(mù)前为年复利3.5％，可以先降到3％，以后(hòu)再动态调整。具体的(de)调整方案还有待监管(guǎn)研(yán)究(jiū)后出台。

　　有保(bǎo)险(xiǎn)公司(sī)业内人士对财联社记者表(biǎo)示：“已经准备(bèi)好利率3.0的(de)产品了”。也有业内人士(shì)对财联社记者表示(shì)，此次主要涉及新开发产品的定价利率，以往的产品不受影响(xiǎng)，行业“炒停(tíng)售(shòu)”难以(yǐ)避免。

　　下调预(yù)定利率避免利差损风险

　　平安非银团(tuán)队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资(zī)产配置风格(gé)稳健，债券投资比例稳步(bù)提(tí)升(shēng)，其他(tā)资产(chǎn)以非标资产为主、投资比(bǐ)例持续回(huí)落，股票(piào)和基金投资比(bǐ)例基本稳定。2018年以来(lái)，主要(yào)券种长端利率中(zhōng)枢下(xià)行，长久期债券和优质非标资产(chǎn)供给有限，保险(xiǎn)固收(shōu)类资产配置(zhì)面临挑战(zhàn)。同(tóng)时，权(quán)益市场(chǎng)波动率较(jiào)大、对投资(zī)收益(yì)率(lǜ)影响(xiǎng)较大。近年监管(guǎn)按产(chǎn)品类型(xíng)调整评估利率、防(fáng)范化解利差损风险。2023年3月银(yín)保(bǎo)监会召开(kāi)座(zuò)谈(tán)会，各险企已就(jiù)降低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达(dá)成共识。

　　东(dōng)吴证券非银团(tuán)队此前曾(céng)表(biǎo)示，短期来看，引(yǐn)导降低负(fù)债成本将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售(shòu)炒作(zuò)难以避免。中期来看，预定利率(lǜ)跟随评估利率下行，保险公司分红险(xiǎn)占比(bǐ)提升(shēng)，有(yǒu)望缓解人身险公司刚(gāng)性负债成(chéng)本压力，寿险产品本身保(bǎo)本(běn)属性有望进一步强化。

　　实际上，监(jiān)管(guǎn)历史上有(yǒu)过多次调整评(píng)估利率的(de)行(xíng)动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长期保(bǎo)险的预定(dìng)利率均在8％以上。考(kǎo)虑到利差损风险，1999年(nián)，原保监会下发《关于调整寿险保单(dān)预定利率的紧(jǐn)急通知》，全面(miàn)叫(jiào)停(tíng)高(gāo)预定利率产(chǎn)品，强制寿险公(gōng)司将寿险保单的预定利率调整为不(bù)超过年复(fù)利2.5％。

　　此(cǐ)外，从全球市场(chǎng)来看，美国在20世(shì)纪(jì)80年代，日本在20世纪(jì)90年代末都曾面临利差(chà)损风险(xiǎn)。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞争激烈，为提高竞争力(lì)，险(xiǎn)企销售(shòu)大量高负(fù)债(zhài)成本、低利润产品。1980年左右(yòu)，利(lì)率下行，投资承压，据美国(guó)审计(jì)总署统计，1975年-1990年间共有176家人寿和健康(kāng)保(bǎo)险公(gōng)司(sī)破产，其(qí)中(zhōng)80％发生在(zài)1982年以(yǐ)后(hòu)，主要系险(xiǎn)企(qǐ)销售大量对利率(lǜ)敏感(gǎn)的(de)低利润产品；同时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投(tóu)资端面临亏损(sǔn)。

　　平安非银团队表(biǎo)示，参考海(hǎi)外(wài)，低利(lì)率环境下，负债端主(zhǔ)要通过调整寿险产品结构、下(xià)调预定利(lì)率的方式来避免利差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率地位(wèi)震荡(dàng)、权益市场(chǎng)波动加剧，寿险行业面临着潜在的利差损(sǔn)风险、险企利润承压。保险监管趋严，通过发布产品负面清单、下调(diào)演示利率、分产品调(diào)整评估利率等降低(dī)负债端成(chéng)本。

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