近期交(jiāo)易商协(xié)会的(de)监管处(chù)罚力度明(míng)显加大(dà)，虽(suī)然债券市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月(yuè)11日，交易商协(xié)会对(duì)建设银行(xíng)启(qǐ)动自律调(diào)查，这是(shì)两天内第二家被要求自律调(diào)查的(de)大行。今年以(yǐ)来，交(jiāo)易商协会已对多家(jiā)金融(róng)机构启动自律(lǜ)调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家金融机(jī)构(gòu)接连被通报(bào)

　　5月11日，中国银(yín)行(xíng)间(jiān)市(shì)场交(jiāo)易商协(xié)会（下(xià)称“交易商协会(huì)”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监(jiān)管(guǎn)部门反馈线索(suǒ)，依据《银(yín)行间(jiān)债券市(shì)场自律(lǜ)处分规则》，交(jiāo)易商协会已对中(zhōng)国(guó)建设银行股份有限公司债务(wù)融(róng)资(zī)工具承销业务(wù)涉嫌违规行为开展(zhǎn)自律调查。

　　根(gēn)据建行(xíng)2文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释022年年(nián)报，去年建行(xíng)承销非(fēi)金(jīn)融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具(jù)744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行(xíng)债券(quàn)4645.17亿(yì)元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优质(zhì)头部房地(dì)产企业债券融资(zī)需求，承销房地产企(qǐ)业323.35亿元债务融资工具，房(fáng)地产(chǎn)并购票据22.9亿元(yuán)。

　　交易商协会的(de)监管力度在近期持续加大。就在5月9日，交易商协会(huì)官网发(fā)布信(xìn)息(xī)，针对中国进出口银(yín)行(xíng)金融债(zhài)券(quàn)发行涉嫌违(wéi)规行(xíng)为(wèi)，以及(jí)中国民生银行承销业(yè)务涉(shè)嫌(xián)违(wéi)规(guī)行为已(yǐ)开展(zhǎn)自律调查。

　　而(ér)在5月8日(rì)，大连银行、郑(zhèng)州(zhōu)银行、江(jiāng)西银(yín)行(xíng)、青岛银(yín)行和粤财信托共(gòng)5家(jiā)机构涉及债券业务违规被点名。具体(tǐ)来说，交(jiāo)易(yì)商协会通过(guò)深入(rù)调查发现，大连银行(xíng)等多家机构(gòu)存(cún)在债券代持(chí)交易等违规行为。其中，大(dà)连银行通过做(zuò)市业务(wù)方式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反、清算速(sù)度不(bù)同的现券交易，代持利(lì)率债活跃券(quàn)，且规模较大；郑州银行、江西银行和青岛银行，内控(kòng)执行不严或流于形式，未有(yǒu)效评(píng)估(gū)交易合理性，作(zuò)为中间(jiān)方以(yǐ)现券买卖或做市等方(fāng)式参与(yǔ)债券代持(chí)交易链条，交易(yì)笔(bǐ)数和金额较(jiào)大。

　　今年(nián)4月，工商银(yín)行已被启动自(zì)律(lǜ)调查。相关公告称，交易商协会在日常(cháng)监(jiān)测(cè)工(gōng)作(zuò)中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销的多期(qī)债务融(róng)资工具发行(xíng)定价严重偏(piān)离(lí)市场(chǎng)合理水平，干扰了市(shì)场秩序，涉(shè)嫌违反银行间债券(quàn)市场自律(lǜ)管理相关规定(dìng)。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近(jìn)期在查处四平市城市发(fā)展投资控股(gǔ)有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司(sī)案件时，发(fā)现吉林银(yín)行、吉林亿联(lián)银行因违规收取发行人大额(é)财(cái)务资(zī)助(zhù)，涉嫌违反银行间债(zhài)券(quàn)市(shì)场自律管理规则(zé)，被交易商协(xié)会进行自律调查。一(yī)同被开展(zhǎn)自律调查(chá)的(de)还有光大证券、富国资产管理（上海）有(yǒu)限公司两(liǎng)家金融机构(gòu)。

　　交易(yì)商(shāng)协会监管(guǎn)处罚力度加强

　　根据(jù)交(jiāo)易商协(xié)会通报(bào)的数据，2022年全年(nián)，交易(yì)商协会共对68起涉嫌违规(guī)案件立案调查，开展自律调(diào)查和自律问询103次，作(zuò)出各文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释类(lèi)自律(lǜ)处分99家（人）次，涉及(jí)35家(jiā)发行人和信(xìn)用增进机构、4家主承销商、3家会计师事务(wù)所、1家律师事务所、2家(jiā)其他类型机构和54名直接责任(rèn)人。作(zuò)出的处(chù)分(fēn)中，警告(gào)及以上占比(bǐ)超过五成(chéng)，15家(jiā)机构被(bèi)暂停一定(dìng)期(qī)限业务，12位责任人被(bèi)认(rèn)定不适当人选(xuǎn)。

　　梳(shū)理通报来看，被通报的原(yuán)因包括低(dī)价包(bāo)销(xiāo)多期(qī)债务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资工具未按(àn)照发行文件约定(dìng)开展余额包(bāo)销，个别(bié)债务融资工具(jù)挤(jǐ)占了(le)其他投(tóu)资人(rén)的正常投标，违背了公平公正原则，并影响(xiǎng)了发行(xíng)利(lì)率，对市场正常秩序(xù)造成了一定不良影(yǐng)响。

　　通报指出，银(yín)行间债券市场参与机构(gòu)在(zài)从事相关(guān)业务过程中，务必牢(láo)固树立市(shì)场责任意识，严格遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìn文言文许行原文及翻译注释，文言文许行原文及翻译及注释g)和自律(lǜ)规则要(yào)求，合规(guī)展业，自觉维(wéi)护银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场(chǎng)运行秩序。

　　交易(yì)商协会表示，做(zuò)市商作为银行间市场基石机构(gòu)，承担着(zhe)提高(gāo)市场流动性、促(cù)进价格(gé)发现的重要(yào)作用，应切实提升做市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内部控(kòng)制和风险管理，确保(bǎo)合规稳健展业，“真做市、做真市”。

　　可以看到，近期交易商协会的监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力(lì)度明显加大，虽然债券市场参(cān)与主体愈发丰富多元，市(shì)场竞(jìng)争程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深(shēn)金融政策监管(guǎn)专家周毅钦对《国(guó)际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到(dào)，银行(xíng)间交易商协会将(jiāng)继续贯(guàn)彻落实(shí)监管从严(yán)要求，以(yǐ)严格自律惩戒向市场传递“零容忍”的清晰信号，引导市场各类主体归位尽责，维护(hù)市场良好秩序。债券承销机构作为(wèi)债券市场的“看门人”，对(duì)于商业银行特别是国有大行(xíng)来说，也需要肩负起相应的公序(xù)责任，切实维护好行业的良性竞争生态(tài)。

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