大家好，简单看一个(gè)基金经理(lǐ)，把(bǎ)新能(néng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海(hǎi)富(fù)通(tōng)吕越超“All in”了AI

　　这(zhè)个(gè)周末(mò)，市场都在讨论一个基金经理，海富通的吕越超(chāo)老师。

　　从其(qí)管理的海富通股(gǔ)票混(hùn)合来看，截至去年年底，持仓基本为新能源(yuán)板块股票。

　　结果到了今年一季度末(mò)，已经基本清仓(cāng)了新能(néng)源，梭哈AI板(bǎn)块。

　　除了海富通股票混(hùn)合外，其他三只产(chǎn)品也(yě)基(jī)本(běn)重仓了AI板(bǎn)块。

　　吕越(yuè)超在一(yī)季(jì)报称(chēng)，在一季度的操作中，本基金总(zǒng)体(tǐ)把握(wò)住(zhù)了市场的节奏变化和结构转换，降低了新能 源板(bǎn)块的配置权重，较(jiào)好(hǎo)地把握了 TMT 板块的投资机(jī)会，组合调整取得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中(zhōng)国特色估值(zhí)体系所代表的传统实(shí)体行(xíng)业正在被市(shì)场一部分“聪明钱”定价，后续可能成为市场最有(yǒu)持续性(xìng)的一条结构主(zhǔ)线。

　　数(shù)据(jù)显示，海(hǎi)富通股票混合今(jīn)年以来(lái)涨了14％，其他三只产品今(jīn)年以(yǐ)来(lái)均取得正收益。

　　至于(yú)Ai板块后市(shì)怎(zěn)么走(zǒu)？

　　中信(xìn)证券认为(wèi)，AI主题板块在表示第一的词语四字，古代表示第一的词语短期高度依赖(lài)交易，阶(jiē)段性失去靠配置获取超(chāo)额回(huí)报的特(tè)征。TMT板(bǎn)块(kuài)成(chéng)交(jiāo)占全市场比重(zhòng)超40％的天数已累计达(dá)到22天，上(shàng)一次出(chū)现持(chí)续成交占比超(chāo)过40％的板块(kuài)是2021年7月底的电(diàn)力(lì)设备及新(xīn)能源，持续约28个交(jiāo)易(yì)日，在此(cǐ)期间新能源ETF累计收益率仅(jǐn)有2.5％，期(qī)间最(zuì)高累计回报率为+8.8％，最低(dī)累计回报率为-4.8％。近期TMT板块也呈现(xiàn)出类似特征，尽(jǐn)管热闹，但(dàn)不赚钱。过(guò)去两周，表示第一的词语四字，古代表示第一的词语科创芯(xīn)片ETF、通信ETF、游戏传(chuán)媒ETF分别出现过6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行(xíng)情，最大(dà)单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达(dá)到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含(hán)其他(tā)AI相关主题ETF在内，平(píng)均(jūn)跌幅达到-4.5％。两周时间TMT板(bǎn)块累计成(chéng)交了5.41万亿(yì)元，但总市值反而减(jiǎn)少了6717亿(yì)元，较4月(yuè)第一周降低约5.4％，是典型(xíng)的(de)减(jiǎn)量(liàng)博(bó)弈。

　　而招(zhāo)商(shāng)证券认为(wèi)，TMT大年(nián)通(tōng)常分为“春季躁动”“获利回吐(tǔ)”“盛夏攻势”“获利了结(jié)”四波行情(qíng)，春(chūn)季躁动后往往会有(yǒu)一(yī)波明显的调整，时间在1-2个月，幅度(dù)在20％左(zuǒ)右(yòu)。面(miàn)对这种调整，逢低加仓是最(zuì)佳策略(lüè)，因(yīn)为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势(shì)大概率创新高。如果(guǒ)今年在(zài)业绩披露期结束后，随着(zhe)AI+/数(shù)字(zì)经济/自(zì)主可(kě)控等大产业趋势(shì)以政府支持力(lì)度进一步(bù)加(jiā)大、资本开支(zhī)增加、订单增加(jiā)和产(chǎn)品销(xiāo)量业(yè)绩的改善逐渐被市场所确(què)定，则TMT将(jiāng)会重回上(shàng)行趋势(shì)，进入盛(shèng)夏攻势。

　　中泰证券认(rèn)为(wèi)，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年阶段性顶部亦或基本形成本(běn)轮调整标志着AI等高(gāo)位板块或阶段性见(jiàn)顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦(yì)或基本(běn)形(xíng)成。本次大幅(fú)调整(zhěng)主要(yào)还是因为在AI相关板块(kuài)市场(chǎng)情(qíng)绪处于极值的(de)情况下，叠加上述基本面风(fēng)险(xiǎn)因(yīn)素(sù)逐步(bù)发酵，市场内生调整(zhěng)需求出现集中释(shì)放。就资本市场而言，或代(dài)表本(běn)轮AI+难以复制2013-2015年互联网+模式。

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