5月9日晚间，A股上市公(gōng)司(sī)金证股份发布(bù)的一(yī)则公告(gào)，在期(qī)货圈刷屏。

　　公告显示，金(jīn)证股(gǔ)份正在筹划发行股(gǔ)份及支付现(xiàn)金(jīn)购买上海文华财(cái)经资讯股份有(yǒu)限公司（下称文华财经）90.97％股权事项，同时募(mù)集配套资金。公司(sī)股票将于2023年5月(yuè)10日(rì)（星期三）开市起开始停牌，预计停牌时间不(bù)超过10个交易日。

　　文(wén)华财经两次冲(chōng)击IPO无果(guǒ)

　　文华财经系头(tóu)部期货软件商。公开资料显(xiǎn)示，截至2021年年末，文华财(cái)经与国内139家(jiā)期货公司合作，占国内期货公司总数的92.67％。截至2021年12月，文华财经(jīng)PC端(duān)交(jiāo)易软件的月(yuè)活跃用(yòng)户数（MAU）为58.19万人，移(yí)动端随身行软件的月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年以来，文华财经(jīng)曾两次(cì)冲击A股IPO，但均未能叩开资本市场大(dà)门。

　　文华财(cái)经的第一次IPO之旅要追溯到(dào)2015年，当年11月，文华财经首次报送创业板(bǎn)IPO申请资(zī)料。不过，在经(jīng)历两年多的漫长(zhǎng)等(děng)待后，2018年4月，深交(jiāo)所决定终止审(shěn)查，文华财经此次创业板IPO闯关失败。

　　2021年(nián)6月，文(wén)华财经再次递交招股书，拟冲刺(cì)创业板IPO。2022年6月，文华财(cái)经申请(qǐng)撤(chè)回(huí)发(fā)行(xíng)上(shàng)市(shì)申请文件，深交(jiāo)所决定终(zhōng)止对其首次公开发行股(gǔ)票并(bìng)在创业板上市的审核。文华财经第(dì)二(èr)次IPO也无(wú)果而终。

　　金(jīn)证股(gǔ)份昨晚发(fā)布的公(gōng)告显示，本次(cì)交易(yì)事项尚处于(yú)筹划阶段，公司目前正与(yǔ)交易意向方(fāng)接(jiē)洽(qià)，初(chū)步确定的交(jiāo)易(yì)对(duì)方包括尚守哲、大连经一卓远管理咨(zī)询(xún)合(hé)伙企业（有限合伙）（下(xià)称大连(lián)经一）、苏州中新兴富新兴(xīng)产(chǎn)业(yè)投资合(hé)伙企业（有限合(hé)伙(huǒ)）（下称苏(sū)州(zhōu)中新）、上海经一(yī)投(tóu)资管理合伙企业(yè)（有限合伙）（下称上海(hǎi)经(jīng)一）、上海(hǎi)兴富创业投资管理中心（有(yǒu)限合伙）（下称(chēng)兴富创投）、王凯及杨孝胜(shèng)，前述(shù)交易(yì)对方合计持有(yǒu)标的公司90.97％的股权。

　　金证股份(fèn)表示，根据《上市(shì)公司重大资(zī)产重组(zǔ)管理(lǐ)办法(fǎ)（2023修订）》和《上海证券交易所股票上市规则(zé)（2023年2月修订）》等相关规定(dìng)，本次交易前，交易对方与(yǔ)公司不(bù)存在关(guān)联关系。本次交易完成(chéng)后，交易对方尚守哲持有公(gōng)司的股(gǔ)份比例预计(jì)将超过5％，本次(cì)交易(yì)预计将(jiāng)构成关联交易。本(běn)次(cì)交易前，公司(sī)无(wú)控股股东、实际控制人；本次交易(yì)完成后，公司(sī)第一大(dà)股(gǔ)东不会(hu闲游的意思 闲游的反义词是什么ì)发(fā)生变(biàn)化，且不(bù)存在(zài)实际支配公(gōng)司股份表(biǎo)决权超过30％的股东，公司仍将无控股股东、实际(jì)控制人，预计不构成公司重大资产(chǎn)重(zhòng)组。

　　文华财经(jīng)注册资本(běn)4000万元，实(shí)际控制人为该(gāi)公司(sī)董事(shì)长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲(zhé)。根据文华财(cái)经此前(qián)披(pī)露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对文华财经的直接(jiē)持(chí)股(gǔ)比例为64.353％，此(cǐ)外(wài)，还(hái)通过大(dà)连(lián)经一和(hé)上海(hǎi)经一分(fēn)别(bié)控制文(wén)华财经(jīng)9％和4.95％的(de)股份，合计控制78.303％的股(gǔ)份(fèn)。

　　其他(tā)交易对方中(zhōng)，苏州中新(xīn)、兴富创投、王凯及杨孝胜(shèng)对文华财经的持(chí)股比例分别为(wèi)4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股份(fèn)盈利能力有望(wàng)提升

　　作为(wèi)金(jīn)融科技全领域服务(wù)商，金证股(gǔ)份为(wèi)证券、基金、银行、期货、信托、交易所、监(jiān)管机(jī)构等行业客户提供全技术栈(zhàn)、全产品线解(jiě)决方案，同时(shí)与政府机关、互联网公司合作开展(zhǎn)包括智慧城市在内的数字经济业务。

　　2023年一季报显示(shì)，报(bào)告期内，金(jīn)证(zhèng)股份(fèn)实(shí)现(xiàn)营业(yè)收(shōu)入(rù)12.64亿元，较上年同期(qī)增长2.84％；实现归属于上(shàng)市(shì)公司股东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告期内，金证股份证(zhèng)券经纪业务软件收入较(jiào)上(shàng)年同期(qī)略有(yǒu)增(zēng)长(zhǎng)，资管机构(gòu)软件(jiàn)收入(rù)基本持(chí)平。报(bào)告期内，数字经济业务因验收的大型政(zhèng)务项(xiàng)目成本增幅大于收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润(rùn)下降。报告期内公司确认投资(zī)收(shōu)益-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业投资收益减少所致。

　　截至(zhì)2023年3月底，金证股份总资产64.27亿(yì)元，净(jìng)资产36.70亿元(yuán)。

　　金(jīn)证股份(fèn)2022年年报显示(shì)，报告期内，公司实现营业收入64.78亿元，同比下降2.52％；实现归属于上市公司股东(dōng)的净利(lì)润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分业务(wù)来(lái)看，金融行业业(yè)务方面，2022年，金证股份实现营(yíng)业收入23.25亿元，同比增长7.25％。金证(zhèng)股份认(rèn)为，公司金融(róng)行业的增(zēng)长主要得(dé)益(yì)于两方面的因素(sù)：一(yī)是公司在证券(quàn)市场行业占(zhàn)有率基础稳定，核(hé)心产(chǎn)品需(xū)求刚性，公司加(jiā)快(kuài)产品新一代产(chǎn)品布局、积极推进项(xiàng)目上(shàng)线验收(shōu)。二(èr)是在资管领域(yù)加强(qiáng)了(le)资管IT业务(wù)发(fā)展力(lì)度，在多(duō)个核心产品和技术上形成领先优势，开始进(jìn)入收获期。

　　非(fēi)金融行业业务方面(miàn)，2022年，金证(zhèng)股份收(shōu)入为41.35亿元(yuán)，同比下降7.49％。主要包括数字经(jīng)济业务、IT设备分销业务及科技园租(zū)赁业务。金证股份解释称，非金融(róng)行业的收(shōu)入下降，主要由(yóu)于(yú)公司在数字经(jīng)济业务上(shàng)，不同程度受到(dào)需(xū)求端的影响，项目(mù)跟(gēn)进、工程实施、验收结(jié)算审计等存(cún)在滞后。

　　毛利率方(fāng)面，2022年，金(jīn)证股(gǔ)份综合毛利(lì)率为22.32％，较上年增加1.97个百(bǎi)分点。其(qí)中，金融行业业务毛利率50.41％，较(jiào)上(shàng)年(nián)增加(jiā)3.48个百分点(diǎn)；非金融科技业(yè)务(wù)毛利率6.53％，较上年下降0.93个百分点(diǎn)。

　　交(jiāo)易标的业(yè)绩(jì)表现上(shàng)，公开资料(liào)显示，2019—2021年，文(wén)华财经营业收(shōu)入分别为20992.73万(wàn)元、19207.84万元(yuán)和23070.03万元；归属(shǔ)于母公司股东的净利润分别为7843.68万元、7577.47万元(yuán)和8512.54万元。

　　2019—2021年，文华财经营业毛利分别为16585.62万元、14177.11万(wàn)元及(jí)17168.10万元(yuán)，综(zōng)合毛利率分(fēn)别为(wèi)79.01％、73.81％和(hé)74.42％。

　　截至2021年年底，文华(huá)财经总资产为31708.21万元，所有者权(quán)益为19722.56万元，资产负(fù)债率为37.80％。

　　不难(nán)看出，无论从资(zī)产规模(mó)和盈(yíng)利能力(lì)来看，金证股份均远高于文(wén)华财经，但文华(huá)财经的毛(máo)利率显(xiǎn)著高于金证(zhèng)股份，无疑(yí)是(shì)一块优质资产。

　　有业内人士认为，如果本次(cì)交易得以顺利实施，对于金证(zhèng)股份而言，文(wén)华财经的(de)优质资(zī)产(chǎn)注入后，其盈利能力将(jiāng)进(jìn)一步提升；对于文华(huá)财经而言，多年谋求(qiú)上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得注意的是，在(zài)昨(zuó)晚发布的公告(gào)中，金证股份(fèn)并未(wèi)披露具(jù)体的交易细节(jié)，例(lì)如交易对价等(děng)。公告(gào)显示，2023年5月9日(rì)，金证股份与主要交易对闲游的意思 闲游的反义词是什么方就本次交易(yì)签署了《意向协议书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方(fāng)式购买其持有(yǒu)的(de)文华财经90.97％的股权。上述《意向协议书》仅为交易各(gè)方关于本次(cì)交易的初步合作(zuò)意向，交易(yì)各方在本次交易中的具体权利(lì)义务以(yǐ)及(jí)各项安排以交易各(gè)方最终签署的(de)正式交易(yì)协议为准(zhǔn)。

　　金证(zhèng)股份还(hái)进(jìn)行了(le)风(fēng)险提示：截至目前(qián)，本(běn)次交易仍处于筹划阶段，交(jiāo)易双(shuāng)方尚未签署正(zhèng)式(shì)的交易(yì)协议，本次交易尚需履行必要的内部决策程序，并经(jīng)有(yǒu)权(quán)监管机构(gòu)批准后方可(kě)正(zhèng)式实施，本(běn)次交(jiāo)易最终能否实施尚(shàng)存在较大不(bù)确(què)定(dìng)性。

　　股价表(biǎo)现上，经(jīng)历(lì)了(le)2020—2022年连续3年(nián)的(de)下(xià)跌之后(hòu)，今(jīn)年以来，金证股份股价步入上升通道(dào)。截至5月9日收闲游的意思 闲游的反义词是什么盘，金证股份股价报18.94元(yuán)/股，年内涨幅高达84.06％，总(zǒng)市值178亿元(yuán)。

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