财(cái)联社5月17日(rì)讯（记(jì)者 闫(yán)军(jūn)）AI主线(xiàn)“鲸落(luò)”，市场正在(zài)蓄力寻找下一个方向。

　　“我(wǒ)们现(xiàn)在对外输出市场(chǎng)观点会很(hěn)谨慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是不好做了。”有基金公司人士(shì)向财联(lián)社记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季(jì)报的(de)披(pī)露，炒作没有业绩(jì)的AI风险变(biàn)高(gāo)，而市场对(duì)有业绩支撑的(de)新能源又提不(bù)起兴趣。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成交额低(dī)于9000亿元，近5个交易日(rì)以来(lái)，市场(chǎng)成交额较前期明显萎缩，资(zī)金观望(wàng)的情绪有所加重。北(běi)向资金16日(rì)净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势(shì)。

　　其中，人气(qì)板块AI批量跳水无疑打(dǎ)击了市(shì)场的信(xìn)心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒(méi)、引力传媒等(děng)多股(gǔ)跌停(tíng)，有投资者开玩笑建(jiàn)议(yì)“5月(yuè)16日为人工智能受难日，纪念人类第四次工业革命进程(chéng)中，人工(gōng带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗)智(zhì)能行情开(kāi)启(qǐ)后第一次全面(miàn)大带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗(dà)溃(kuì)败”。

　　今(jīn)年另(lìng)外一条主线中特估方(fāng)面(miàn)，中字头个股震荡调整，中船(chuán)科技(jì)跌停，中(zhōng)科信息跌超10％。反(fǎn)观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍好，锂价(jià)“十连涨”，但市场昙花一现，产业链(liàn)上没有形(xíng)成(chéng)全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资金(jīn)的搏杀之下，从A股结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特估和(hé)新能源形成了“三国对立”格(gé)局，轮流做(zuò)“输血包(bāo)”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流(liú)动，有投资者表(biǎo)示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能(néng)成为(wèi)“晋(jìn)”。

　　平安基金经理刘杰表(biǎo)示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特估”及(jí)人(rén)工智(zhì)能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整(zhěng)，整体(tǐ)盘面主线(xiàn)不够清晰。但可以判断(duàn)，随着(zhe)海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳(wěn)增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策的推出，且国内经济温(wēn)和(hé)复(fù)苏背景下，权益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复(fù)。

　　对于市场风(fēng)格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格(gé)阶(jiē)段性可(kě)能将更加(jiā)趋向(xiàng)均衡，中短期内(nèi)，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药及中特估(gū)等板块均(jūn)有(yǒu)阶(jiē)段性的相对收益；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中(zhōng)的核心资产(chǎn)仍将是(shì)持续(xù)关注的市场主(zhǔ)线。

　　整(zhěng)个市场的亮(liàng)点在医(yī)药的反弹，三博(bó)脑(nǎo)科、何氏眼科(kē)、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高(gāo)，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指(zhǐ)数除(chú)创业板指外(wài)累计均有上涨(zhǎng)，大(dà)消(xiāo)费、大金融等板块(kuài)首(shǒu)先迎(yíng)来(lái)了基本面预期(qī)修复的改善，而通(tōng)信、计(jì)算机、传媒等板块(kuài)也(yě)在人工智能等(děng)产业趋势变化的(de)影(yǐng)响下(xià)出现了连续大涨。而低估值高股(gǔ)息为代(dài)表的“中特估”品种也(yě)走出了(le)连续上涨行情。其(qí)中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸(xī)金(jīn)。

　　以(yǐ)ChatGPT引领的(de)TMT行情自去年底启动以来，成为(wèi)市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年(nián)4月13日(rì)期(qī)间涨幅达到31.23％，万得(dé)AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证动(dòng)漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游戏ETF等相关(guān)基金年(nián)内也短暂出(chū)现过翻倍。不过随着(zhe)行业交(jiāo)易拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至(zhì)5月16日，AI指(zhǐ)数距离(lí)年内高点已(yǐ)经下跌超过13％，年(nián)内涨(zhǎng)幅也收(shōu)窄至39％。

　　AI连续调整四个交(jiāo)易日，热门(mén)个股(gǔ)批量跳水(shuǐ)让(ràng)追高的投资(zī)者体验非(fēi)常差，市场浮躁自然赚钱效应差。

　　有(yǒu)投资者表示，别人做(zuò)量(liàng)化学的(de)是(shì)巴菲特滚雪球，我们学的(de)是“龙头战法”，龙头(tóu)战法(fǎ)是啥？

　　有网友给(gěi)出通俗易懂(dǒng)的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者打(dǎ)得头(tóu)破血流(liú)，也不(bù)愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体(tǐ)系里面的核心，就是拥抱强势(shì)股(gǔ)，永(yǒng)远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏(kuī)给强势股，追求的是暴利。

　　回(huí)到基金(jīn)收益率上(shàng)，此前翻(fān)倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游戏ETF回(huí)报率(lǜ)依(yī)然最高，为(wèi)81.31％，近一周回报(bào)率为(wèi)-10.78％，周回报率跌幅超过(guò)10％的还有华泰(tài)柏瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此(cǐ)外国(guó)泰中证沪(hù)港深动漫游戏(xì)ETF、银华(huá)体育(yù)文化单(dān)周跌幅也超过9％，全市场单周跌幅超过8％的有27只基金，集中(zhōng)在动漫游戏(xì)、传媒(méi)、娱(yú)乐(lè)文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能(néng)源基金周最高“回血”超10％

　　锂电池领(lǐng)涨似乎“一日游”，在5月(yuè)16日，新能源板块没有能延续周一的(de)强势。从多家公(gōng)募基金观(guān)点反馈来看，不论是从(cóng)基本面(miàn)、还是(shì)估值，新能源的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产业自(zì)2022年7月开始长达11个(gè)月(yuè)的调整(zhěng)周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分(fēn)。

　　尽管反弹的基础已(yǐ)经(jīng)具备，但是面对中特估(gū)的(de)政策红利与AI的无(wú)限想象空间(jiān)，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，这一趋势(shì)正在慢慢聚(jù)力。从近一周基金回报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近(jìn)一周回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国(guó)投(tóu)瑞(ruì)银先进制造(zào)之间收益差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱(luàn)战”

　　16日下午，一份某公募基金交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经(jī带自动蝴蝶去上班感受，有用蝴蝶上班的吗ng)济缓慢复苏中，还没有主线出现，当前市场更(gèng)需要信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法(fǎ)，在5月(yuè)政策、业绩处于相对真空(kōng)期，市(shì)场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合(hé)信首席经(jīng)济(jì)学家魏凤春表示，对市场的(de)整体(tǐ)观点是大概率市场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易(yì)机会可能更(gèng)均衡、但也更脆弱，当前可能是一(yī)个布局的好阶段，而未(wèi)必(bì)会是收获的(de)阶段，投资(zī)者需要多(duō)一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏(fá)特别明显的(de)亮点(diǎn)。

　　魏凤春提(tí)醒投(tóu)资者，虽然看好TMT和中特估全(quán)年(nián)的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是短(duǎn)期游戏(xì)传媒和中(zhōng)特估与其他板块(kuài)分化较为极致，也(yě)是不(bù)争的事(shì)实(shí)，提醒投资者这两个板(bǎn)块短期可能(néng)的风(fēng)险。从策(cè)略角度看，魏(wèi)凤春表示(shì)，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活(huó)性。策略的整(zhěng)体包括(kuò)趋势、结构与(yǔ)节奏，反(fǎn)弹带来(lái)的是节奏的变(biàn)化，不是趋势和结构的(de)变化。

　　此(cǐ)外，博时基金表(biǎo)示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济指标显示，4月份国内服务业和消费恢复相(xiāng)对较(jiào)快，我国经济运行总体延续(xù)修复的态势、但(dàn)修复(fù)的(de)基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依然延续前(qián)期稳健偏宽松(sōng)的基调，流动性也维持合(hé)理充(chōng)裕的态势。当前市场对央行后(hòu)续(xù)采(cǎi)取降息操作仍有(yǒu)一定的(de)预期。今年仍是“稳增(zēng)长(zhǎng)”之年(nián)，或可适当(dāng)关(guān)注受益“一带一(yī)路”政策(cè)的(de)概念板块的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市场人士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指交割日临近，盘面波动剧(jù)烈一点，算是正(zhèng)常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在储蓄资金大搬家和(hé)经(jīng)济(jì)复苏(sū)的大(dà)趋势下，纠结于几十个点的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边走边看，行情(qíng)会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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