在锂价初现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电厂商如何看待(dài)？行业(yè)去库存进(jìn)展又如何？

　　披露年报(bào)和一季报后，市值近500亿元的锂电(diàn)巨头国(guó)轩高科4月28日举办媒体开放日上作出一(yī)系列判断。在交流中(zhōng)，公司(sī)管理层对(duì)中国(guó)基(jī)金报记(jì)者表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳(tàn)酸锂价格，或(huò)将在(zài)15-20万元(yuán)/吨之间形成震(zhèn)荡。

　　同时，该公(gōng)司(sī)一季报显示，库存“水位(wèi)”已经(jīng)显著降低，压力已并不明(míng)显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池(chí)厂商(shāng)们近期(qī)去库存动作的“一(yī)致性”。

　　而且需要(yào)注意的是，在国(guó)轩高(gāo)科方面(miàn)看来，储(chǔ)能行业今(jīn)年上升空间(jiān)预计将高于动力电池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能有(yǒu)望接棒动力电池，带(dài)动(dòng)电(diàn)池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂价料维持(chí)在15-20万(wàn)之间(jiān)

　　作为锂电池核心原材(cái)料，碳酸锂(lǐ)价格大(dà)起大落在市(shì)场上引起巨大争议。“就为了买(mǎi)100吨碳酸(suān)锂，我们(men)曾经开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科高级副总裁、中国业务(wù)板块(kuài)总裁王启岁笑称。这也在一定程度上反映(yìng)了(le)锂价迅速上涨给(gěi)下游带来(lái)的阵(zhèn)痛。

　　不过(guò)，今年(nián)以来锂价又迅(xùn)速(sù)击穿20万元关口，在近期才(cái)有明(míng)显企稳趋势。毕(bì)竟，在(zài)4月(yuè)12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格已(yǐ)经连跌52天。而(ér)且在此前(qián)30天内，价格(gé)共计跌(diē)去19.25万(wàn)元/吨。

　　而据(jù)上(shàng)海钢联数据最新显示(shì)，在(zài)4月27日-28日两天内，电池级碳酸锂价格(gé)已(yǐ)经连续两日上涨，两(liǎng)日内分别上涨4000元/吨(dūn)和5000元/吨，从18万元/吨(dūn)涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较为合理，国(guó)轩高科方面也给出自(zì)己研判(pàn)。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区(qū)间可能形成振(zhèn)荡期。“我们(men)通过一季度观察来看，新能源行业(yè)处于稳(wěn)定增(zēng)长阶段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交(jiāo)付，而储能大规(guī)模(mó)交付会带来产能(néng)复苏，碳(tàn)酸锂价(jià)格(gé)预计会维(wéi)持在这个区间之内。”

　　实(shí)际上，碳酸(suān)锂价格下降，对于(yú)电(diàn)池厂(chǎng)商的毛利(lì)率提升已经有了立竿见(jiàn)影效果。

　　从毛(máo)利率方面来看，国轩高科在一季(jì)度(dù)达到了18.94％，较去年全年的17.79％超出(chū)1.15个百分点。实际上(shàng)，同(tóng)样的情况也发生在宁德时代与亿纬锂能(néng)身上，其中宁德时代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去年(nián)全年水平(píng)提升1.02个百分点。而亿纬(wěi)锂能则不如前两者(zhě)明(míng)显(xiǎn)，但也提升(shēng)了0.4％个百(bǎi)分点。

　　王启岁也认(rèn)为，在碳(tàn)酸(suān)锂(lǐ)回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场会趋于较为合理增(zēng)长(zhǎng)。“去(qù)年是600万(wàn)辆，经过(guò)一季度之后(hòu)，我们依然判断今年新能源汽车应该在900-950万辆(liàng)区(qū)间，”他预(yù)计。

　　据悉，国轩高科也(yě)正在加速产能扩张。其南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项目、宜(yí)春基地10GWh动(dòng)力电池(chí)项目、庐江(jiāng)基(jī)地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城(chéng)基(jī)地年产40GWh动力电(diàn)池(chí)项(xiàng)目(mù)一期、柳(liǔ)州基地年产(chǎn)10GWh电池项目等多个项(xiàng)目(mù)相继投产(chǎn)。据规划，国(guó)轩高科2025年产(chǎn)能将突(tū)破(pò)300GWh。

　　降库存效果明显

　　国轩高科(kē)如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗的一季报显示，其(qí)截至报(bào)告(gào)期末(mò)其(qí)存货余额为(wèi)65.98亿元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而其一季度末，存货占(zhàn)总(zǒng)资产比(bǐ)例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上(shàng)，从行业整(zhěng)体状况看，国轩(xuān)高科存货(huò)水(shuǐ)平保持了较低(dī)位(wèi)置(zhì)。国轩高科高级副(fù)总裁蔡毅也表(biǎo)示(shì)，由于公司在江西宜春碳(tàn)酸锂原材料(liào)有自(zì)产能力，因此其外购仅补充自产(chǎn)不(bù)足，“外购只是缺(quē)多少，补多(duō)少，”他表示。

　　国轩高(gāo)科存货水位下降，也(yě)反映了行业整体状况，不(bù)少电池厂商存货余额均在下降。其中宁德时(shí)代一季度报告显(xiǎn)示，其库存(cún)金额已从年初的766.7亿元下降到640.6亿元，环比(bǐ)下降(jiàng)16.5％。

　　另外(wài)，亿纬(wěi)锂能一(yī)季报(bào)也显示，其存货(huò)金额从去年底的85.88亿元，降(jiàng)至78.6亿元，环比下滑8.48％。据记者了解，已经如何辨别精油的好坏 精油可以当做润滑油使用吗有库存较(jiào)低的电池厂商提到，库(kù)存已恢(huī)复至健康(kāng)水(shuǐ)平(píng)，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证券近期在一份(fèn)研报(bào)中指(zhǐ)出，在(zài)电(diàn)池环(huán)节，厂商(shāng)从22Q4开始去库存，生产材料(liào)均(jūn)维(wéi)持(chí)极低库(kù)存(cún)，电池本身库(kù)存不足1个(gè)月；另外在(zài)中游材料方(fāng)面(miàn)，正极和电(diàn)解液库(kù)存周(zhōu)期大幅(fú)下降至7天左右，负极因石墨化需要一个月(yuè)时间，库存周期较长，而隔膜约(yuē)为一个月正常库存。

　　该机(jī)构认为，目(mù)前库(kù)存多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材料库(kù)存极低(dī)，基(jī)本(běn)保(bǎo)持(chí)7天的最低安全库存。若下游需求恢复，将带来强(qiáng)烈补库需求。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库存的过程中，国轩高科也(yě)在积(jī)极尝试“出(chū)海”。该公司在(zài)2022年加速全球化步伐，收购博世集团(tuán)的德国哥(gē)廷根(gēn)工厂，于2022年(nián)6月开始改造并已顺利投(tóu)产(chǎn)，开(kāi)始欧(ōu)洲(zhōu)本地化运营。其年(nián)报显示，2022年该(gāi)公司海外销售收(shōu)入(rù)达(dá)到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能(néng)相关产(chǎn)品供不应求

　　此前市场普(pǔ)遍预计，储能有望接棒动力电池，带(dài)动电池(chí)厂(chǎng)商(shāng)出货增长。近日(rì)，宁德(dé)时代也作出判断认为，储能方面今年(nián)预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电(diàn)池更高。

　　王启(qǐ)岁(suì)在(zài)交流中也(yě)认同这一(yī)观点。他预计，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高(gāo)于动力(lì)电池(chí)，其中国外(wài)家(jiā)储市场需(xū)求预(yù)计会在下半年放量，而国内大储市场方面，今年一季度处于招标阶段，自二季(jì)度开始将进入交付(fù)阶(jiē)段，目前相关产品供(gōng)不应(yīng)求。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显示，其(qí)储能业务在2022年实现了35.08亿元的(de)营(yíng)收，同比增长幅度达到186.49％，已经高(gāo)于其动力电池业务(wù)116.4％的增速(sù)。按照(zhào)这(zhè)一数据计(jì)算(suàn)，储能业务已经占到其总营收的15.22％，而(ér)在2021年，这(zhè)一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空(kōng)间比动(dòng)力电池上升(shēng)空间更大，“这(zhè)是一(yī)个(gè)需(xū)求量大于供(gōng)应量的领域，不存在需(xū)求疲软(ruǎn)或者是产能过剩。”

　　他指出，首(shǒu)先在(zài)家储环节，因(yīn)为涉及到用(yòng)电需求，每年(nián)到了第(dì)二季度开始后才爆发。而在大储环节，国内下(xià)游(yóu)招标、立项都在一季度，真(zhēn)正出货是(shì)在(zài)二季度以(yǐ)后，目前订单状况看来是(shì)供不(bù)应求。此外，海外的客户也正逐(zhú)渐接受中(zhōng)国的标准(zhǔn)化集装箱产品。

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