本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时(shí)北证50成份指数(shù)（A/C）位列其中。目前，第2批4只北证50指(zhǐ)数基金产品(pǐn)已有3只成立，分(fēn)别为鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指数基金、工银瑞信北证50成份(fèn)指(zhǐ)数基(jī)金和万(wàn)家北证50成(chéng)份指数基(jī)金。

　　多位业(yè)内人(rén)士表示，流动性问题是制约北交所发展的(de)首要因素，不(bù)过(guò)随着公募基金加(jiā)速布局，增(zēng)量资金不断涌(yǒng)入下，流动性问(wèn)题有望(wàng)持续改善(shàn)；同(tóng)时(shí)，当前北交所优质公(gōng)司被(bèi)显著低估，正是长线资金布局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　第二批(pī亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断)北证50指(zhǐ)数基金(jīn)成立过半

　　本(běn)周，56只首发(fā)基金中（份额分开计算），博时北证50成份指(zhǐ)数（A/C）位列(liè)其(qí)中(zhōng)，根据招募(mù)说明(míng)书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份(fèn)指数，由于是发起式(shì)基金，认购金额(é)满1000万(wàn)元即可成立，认购期为5月8日至5月19日。

　　今年3月7日，第二批(pī)北证50指数基(jī)金(jīn)产品成功获批，工银瑞(ruì)信基金、万家基金(jīn)、鹏扬基(jī)金、博时基金四家公(gōng)募(mù)基金公(gōng)司拿到批文。除博时基金外，万(wàn)家基(jī)金(jīn)的(de)北证50指数产品也(yě)是以发起式的形式设(shè)立。

　　截至目前，除博时基金(jīn)旗下产(chǎn)品(pǐn)正在发行外，其余3只产品均已(yǐ)成立。其中，鹏扬北证50成份指(zhǐ)数(shù)基(jī)金于4月25日成立，获2225户有效认购(gòu)，募集规模3.89亿元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份(fèn)指数基金于(yú)4月27日正式成立，获(huò)1496户有效认(rèn)购，募集规模2.39亿(yì)元(yuán)；万家北证(zhèng)50成份指数(shù)基金于(yú)5月(yuè)5日正(zhèng)式成立，获(huò)1717户有效(xiào)认购，募集(jí)规(guī)模1.68亿元(yuán)。

　　对于北证(zhèng)50指数(shù)的投资(zī)价值(zhí)，万家北证50成份(fèn)指(zhǐ)数(shù)基(jī)金(jīn)经理杨坤(kūn)曾表示，

　　北交所股(gǔ)票估(gū)值普遍显著低于其他上市板块中(zhōng)业(yè)务相关度较(jiào)高的同(tóng)类股票，具(jù)有较(jiào)大估值提升空间。随(suí)着市场(chǎng)流动(dòng)性的增强和创新型中小企业的高速成长，有望(wàng)实现业绩和(hé)估值双升，长期投资(zī)价(jià)值显著(zhù)。

　　首批北证50指数基金月内加速“回血(xuè)”

　　去年12月，首批(pī)8只北证50成份指(zhǐ)数基金相继成立。

　　Wind数(shù)据(jù)显示，截至5月(yuè)12日(rì)，这8只产品年内回报、成立以来回报(bào)悉数(shù)为(wèi)负，其中年内平均收(shōu)益率(lǜ)为-4.36％，成(chéng)立以(yǐ)来收益(yì)率(lǜ)中(zhōng)位数为-4.74％。不过5月以来，这些产品开始加速“回(huí)血”，月内产品均获正收益，平均(jūn)回报达2.82％。

　　北证(zhèng)50指数方面，自去(qù)年11月(yuè)发布以(yǐ)来，该指数经历小幅下滑后，今年一季(jì)度上涨1.76％。二季(jì)度以来虽(suī)有震荡下跌，但5月以来又开始持续上涨，且市场表现居前(qián)。截至5月(yuè)12日，该指数(shù)月内涨幅达2.98％，对(duì)比沪深市场核心指(zhǐ)数表现，除红利指(zhǐ)数月内(nèi)涨(zhǎng)1.亚磷酸是几元酸怎么判断，硼酸是几元酸怎么判断91％外，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等(děng)在内的30只(zhǐ)核心指数月(yuè)内均下跌。

　　“北证50指数(shù)推(tuī)出后，多个指数(shù)基金相继(jì)成立，这使得(dé)北交所整体流动性(xìng)有所改善。从中观维度来看(kàn)，北(běi)交所很多优质企业的估(gū)值仍然偏低，预计(jì)随着流(liú)动性逐步(bù)改(gǎi)善，以(yǐ)及公司业绩持续(xù)释放，北交(jiāo)所板块整体走(zǒu)势(shì)有望持续向好(hǎo)。”北(běi)京一大型公(gōng)募基金人士表(biǎo)示。

　　北交所官(guān)网显示，截(jié)至(zhì)5月(yuè)12日，北交所上市公(gōng)司193家，总股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总市值2606.91亿(yì)元。从北交(jiāo)所上(shàng)市公司业(yè)绩表现来看，2021年北交所上市公司盈利面(miàn)达99％，净利润(rùn)总额增长(zhǎng)23.8％，超(chāo)四成的公(gōng)司净利润达(dá)5000万元以上；2022年(nián)北交所上市公司(sī)全年共(gòng)实现净利润(rùn)138.11亿元，平(píng)均实现净(jìng)利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达92.15％，其中44家公司增幅超过(guò)30％，22家公司净利润超(chāo)过1亿元(yuán)，42家公(gōng)司(sī)连续三年实现利润正增长(zhǎng)。北交所上市公司业(yè)绩正持续释放。

　　此外，10只北交所主题权(quán)益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除大成北交所两(liǎng)年定开年内收益为负(fù)外(wài)，其余9只(zhǐ)北交所主题(tí)权益(yì)基金年内均斩(zhǎn)获正收益。其中，华夏北交(jiāo)所创(chuàng)新中小(xiǎo)企业精选两年定开年内回报最高，达18.46％，万家(jiā)北交所慧选两年定开、嘉实北(běi)交所精选两年定开分(fēn)别以12％、7.54％的回报排在二(èr)三位。

　　当(dāng)前估值偏低

　　正是长线资金布局良机

　　对(duì)于北(běi)交所投资(zī)价值(zhí)，多位业内(nèi)人士认为(wèi)，当(dāng)前(qián)北(běi)交所优质公司(sī)被显著低估，不过正(zhèng)是长(zhǎng)线资(zī)金(jīn)布(bù)局(jú)的良(liáng)好机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年(nián)基金经理叶(yè)勇直言，北(běi)交所市(shì)场上，制约其发展的(de)依然是市场本身较差的流动性(xìng)问题，市场制(zhì)度性差异导(dǎo)致其(qí)与沪深市场相比，可比公司估值表现差异较大。除了继续降低投资(zī)者门槛(kǎn)、扩大优(yōu)质(zhì)上市企(qǐ)业数量外，后续(xù)北交所(suǒ)市场有必(bì)要完善转(zhuǎn)板制度，畅(chàng)通(tōng)转板(bǎn)通道，从而活跃市(shì)场(chǎng)交易，通过(guò)沪深(shēn)市场的引(yǐn)领，提升(shēng)流动(dòng)性，平(píng)抑估值鸿沟。不过，从(cóng)另(lìng)外一个(gè)角(jiǎo)度上讲(jiǎng)，目前的北交所优(yōu)质公司被显著(zhù)低估，也是长(zhǎng)线资金布(bù)局(jú)的良好(hǎo)机遇。

　　华(huá)夏北(běi)交所创(chuàng)新中小企业精选两年定(dìng)开基金经理顾鑫(xīn)峰表示，站在当前的位置，对于北交(jiāo)所的后续表现(xiàn)充满信心，信心(xīn)来源(yuán)于四个方面。

　　一是北(běi)交(jiāo)所公司目前(qián)估值(zhí)已经非常便宜，他们测算前几大(dà)重仓股(gǔ)的平均估值在20倍以内，切换到2023年估值在15倍以内，这个估值水平(píng)对于(yú)具备专(zhuān)精特新特性(xìng)的中小(xiǎo)成长(zhǎng)型企(qǐ)业而言是非(fēi)常具有吸引(yǐn)力的。

　　二(èr)是从业绩表现来看，他们(men)发现很多北交所公司今年以来依然延(yán)续了较快的增长速度，发展整体是(shì)符合预期的，业绩的(de)持(chí)续增(zēng)长进一步(bù)消(xiāo)化了估值(zhí)。

　　三是从政策来看(kàn)，去年四(sì)季度(dù)以来北(běi)交(jiāo)所出了(le)不(bù)少(shǎo)政策利好(hǎo)，包括发(fā)布《北京证(zhèng)券(quàn)交易所股票(piào)做市交易业务细则》和《北京证(zhèng)券交易(yì)所股票(piào)做市交(jiāo)易业(yè)务指引》，下(xià)调部(bù)分交易费率，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场(chǎng)指数体(tǐ)系，北证50指(zhǐ)数11月份(fèn)正式上线等政(zhèng)策的密集发(fā)布(bù)，可以说对(duì)这个市场是加大了呵护的力度，政策的暖(nuǎn)风对整个市场构成中长期(qī)利好。

　　四是(shì)北交所(suǒ)目(mù)前(qián)新挂牌的公(gōng)司较(jiào)多，其中不乏(fá)优(yōu)质的个股，供(gōng)给上来了，给他们增加了筛选(xuǎn)的范(fàn)围，尽管(guǎn)短期可能由于供给增加对整(zhěng)个(gè)市场(chǎng)的流(liú)动性造成一(yī)定(dìng)的扰(rǎo)动(dòng)，但增(zēng)加优(yōu)质供给是市场长(zhǎng)期发展的(de)基石，这使(shǐ)得(dé)他(tā)们选择(zé)优质(zhì)中小专精特(tè)新(xīn)企业的(de)难度是相对降(jiàng)低的。

　　景顺(shùn)长城北交所精选两年(nián)定开基金经理张靖表示，北(běi)交所作为新兴的股票交易(yì)市场，目(mù)前仍处于初创(chuàng)期，上市股票数(shù)量还(hái)不够多，市场关注度还不高，整体(tǐ)估(gū)值水平相较于沪深交易所(suǒ)明显低估(gū)。随(suí)着宏观经(jīng)济触(chù)底回升，和北(běi)交所(suǒ)快速发(fā)展，投(tóu)资机会应会越来越多。

　　开源证券研报表示，“中(zhōng)特(tè)估(gū)”下，北交所作为A股“中特(tè)估(gū)”组成部分之一，或有(yǒu)望随着(zhe)北(běi)交所改(gǎi)革的不断推进(jìn)和投资者关注度提升逐渐(jiàn)得到估值(zhí)体系修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓(cāng)变(biàn)化来看，这一趋势已经(jīng)初(chū)露端倪，部分专精特新次新股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估值公(gōng)司(sī)获增持较多(duō)。此(cǐ)外，北证50成分股中尚拥有多个被低估标的，未来随着北交所改革的不断(duàn)推进和投资者关注度(dù)提升，北交所流动性随之改善，这些(xiē)大市值、高权重、低估值的公司(sī)获得重估可能(néng)性较大(dà)。

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