财联社(shè)4月21日(rì)讯（记者 王(wáng)宏）财(cái)联社记者从业内(nèi)获悉，近期监管部(bù)门正陆续召集相(xiāng)关保(bǎo)险公司开(kāi)会，主要内容是进行(xíng)窗口指导(dǎo)，要求寿(shòu)险公司调整新(xīn)开发产品的定价利率，控制利(lì)差损，要求新开(kāi)发(fā)产(chǎn)品的定价利率从3.5％降到3.0％。主要思想是市场有效，监管(guǎn)有为(wèi)，主(zhǔ)体调节在(zài)先，控制(zhì)节奏，实现软着陆。

　　新开(kāi)发产品(pǐn)定价(jià)利率(lǜ)或(huò)从3.5％降(jiàng)到3.0％

　　财联社记(jì)者(zhě)获悉，近日监管部门陆(lù)续召集了多家寿险公司开会(huì)，以(yǐ)窗口指导的名义，要(yào)求公(gōng)司(sī)调整产品利率，控制利差损。

　　据(jù)悉，监管要求险企新开(kāi)发产品的定(dìng)价利率从3.5％降到3.0％。此次调整的(de)主要思路是市场有(yǒu)效，监管(guǎn)有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控(kòng)制节奏，实现(xiàn)软着陆。

　　这(zhè)次调整是不久前监管召集险企进(jìn)行调研会(huì)的(de)后(hòu)续。3月(yuè)21日财联社记者曾报道，为引(yǐn)导人身(shēn)险业降低负(fù)债(zhài)成本，加强(qiáng)行业(yè)负债质量管理，银保监会人身险部组织保(bǎo)险(xiǎn)行业协会以及多家保险公司开展调研。将重点(diǎn)调研普通险预定利率分布、分红险(xiǎn)预定利率和分红(hóng)水平等公司负(fù)债成本情况，以及降低责任(rèn)准(zhǔn)备金(jīn)评估利率对(duì)公司和行业的影响，包括对新产品定价、存量业(yè)务退保、销(xiāo)售(shòu)行为、市场竞争分(fēn)析(xī)变化等的(de)影响。

　　随后据铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价报道，监(jiān)管在北京(jīng)、南京、武(wǔ)汉三地召(zhào)开座(zuò)谈会。其中，北京参(cān)会的保险公(gōng)司包(bāo)括中国(guó)人寿、新华人寿(shòu)、阳光(guāng)人(rén)寿、中邮人(rén)寿等；南京参会的保险(xiǎn)公司有太保寿险、工银安盛人寿、安(ān)联人寿、中韩人(rén)寿等；武汉参会的保险(xiǎn)公司(sī)有合众人(rén)寿、国(guó)富人寿、国华人(rén)寿(shòu)等。

　　据当时参会(huì)的(de)一位总精算师(shī)表示，各险(xiǎn)企基本就降低责(zé)任(rèn)准备金(jīn)评估利率(lǜ)达成共识(shí)，有(yǒu)公司建议分阶(jiē)段调(diào)整，比如普通型长期年金的责任准备(bèi)金(jīn)评估利率目前为(wèi)年复(fù)利(lì)3.5％，可以先降到(dào)3％，以(yǐ)后再动态(tài)调整。具(jù)体(tǐ)的调整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研究后出台。

　　有保险公司业内(nèi)人(rén)士对(duì)财(cái)联社记者表示：“已经准备(bèi)好利(lì)率3.0的产品了”。也有业内人士对(duì)财联社记者表示，此次主要涉及(jí)新开发产品的定价利率，以往(wǎng)的产品不(bù)受(shòu)影响(xiǎng)，行业“炒停售”难以(yǐ)避(bì)免。

　　下调预定利率避免(miǎn)利差损风险(xiǎn)

　　平安非银(yín)团(tuán)队表示(shì)，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债券(quàn)投资比(bǐ)例稳步提(tí)升，其他资产(chǎn)以非标资产为主、投资比例(lì)持续(xù)回落，股票和(hé)基金投资比例基本稳定。2018年以来，主要券(quàn)种(zhǒng)长端利率(lǜ)中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限，保(bǎo)险(xiǎn)固收类资产配置(zhì)面(miàn)临挑战。同时(shí)，权益市场波动率较大、对(duì)投(tóu)资收益率影响较大(dà)。近年监管按(àn)铜的化合价怎么判断+2和+1的区别，汞的化合价产品(pǐn)类(lèi)型调整评估利率、防范化解(jiě)利差损风险。2023年3月银保监会(huì)召开座(zuò)谈会，各险企已就(jiù)降(jiàng)低责任准备(bèi)金(jīn)评估利(lì)率达成共识。

　　东吴证券非银团队此前曾表示(shì)，短期来看，引导(dǎo)降(jiàng)低负债(zhài)成本(běn)将大幅刺激(jī)产品销售，老产品停售炒作难(nán)以避免。中(zhōng)期来(lái)看，预定(dìng)利率跟随评估利率下行，保险公司分红(hóng)险(xiǎn)占比(bǐ)提升，有(yǒu)望缓(huǎn)解人(rén)身(shēn)险公司刚性负债成(chéng)本压力，寿险产品本(běn)身保本属性有(yǒu)望进(jìn)一步强化。

　　实际上(shàng)，监管历史上有(yǒu)过多(duō)次调整评估利率的行动。据悉，1992年到(dào)1996年间，保(bǎo)险(xiǎn)公司为(wèi)了和银(yín)行(xíng)竞争，长期(qī)保险的(de)预定利率均在8％以上(shàng)。考虑到利差损风险，1999年，原保监会(huì)下发《关于调整寿险保单预定利(lì)率的(de)紧急通知》，全面叫停高(gāo)预(yù)定利率(lǜ)产品，强制寿险公司将寿险保单的(de)预(yù)定利率调整(zhěng)为不(bù)超过年(nián)复利2.5％。

　　此外(wài)，从全球市场(chǎng)来看，美国(guó)在20世纪80年代，日(rì)本在(zài)20世(shì)纪(jì)90年代末(mò)都曾面(miàn)临(lín)利差损(sǔn)风险。1970年左(zuǒ)右，美国寿险业竞(jìng)争激烈，为提高竞(jìng)争力，险企销售大量高负债(zhài)成(chéng)本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利率下行，投(tóu)资承压，据美国审计总(zǒng)署统计(jì)，1975年(nián)-1990年(nián)间共有176家人(rén)寿和健康保(bǎo)险公司破产(chǎn)，其中80％发生在1982年(nián)以后(hòu)，主要(yào)系险企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产(chǎn)品；同时市场压(yā)力(lì)致使(shǐ)投资端面(miàn)临亏(kuī)损。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示(shì)，参考海外(wài)，低利(lì)率环(huán)境下，负债端主(zhǔ)要通过调(diào)整(zhěng)寿险产品结构、下调预定利率的方式来(lái)避免利差损风险。近(jìn)年(nián)来，我国长端利率地位震荡、权(quán)益市场波动加剧，寿险行(xíng)业面(miàn)临(lín)着潜(qián)在的(de)利(lì)差损风险、险企利润承压。保险(xiǎn)监管趋严，通过发布产品负面清单、下调演示利率(lǜ)、分产品调整评估利(lì)率等降低负(fù)债端成本。

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