随着3月(yuè)进出(chū)口数据(jù)的杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果出炉，纯碱(jiǎn)市场数据(jù)表现“亮眼”，使得短(duǎn)期市场悲观情绪有(yǒu)所(suǒ)缓(huǎn)和。从表象看，进出口双双超预期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供(gōng)需两(liǎng)旺、出口向好的态势仍在延续(xù)。

　　中国(guó)海关(guān)总署(shǔ)数据显示，2023年3月(yuè)纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨(dūn)，2022年3月0.71万吨，同比增(zēng)加(jiā)3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出口(kǒu)14.44万吨，同比增(zēng)加1.86万吨。

　　“之(zhī)前市场预期纯碱出口下降，进(jìn)口增加，从实际数据来看，其表现(xiàn)超出市场预期。”国投安信期货(huò)高级分析师周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万吨(dūn)，环比2月提升(shēng)4.55万(wàn)吨(dūn)，同(tóng)比去年(nián)3月(yuè)提升3.85万吨。”光大(dà)期货分析(xī)师张凌璐表示，相较于1月(yuè)1814吨、2月62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数量(liàng)超预期增长。据(jù)她(tā)介(jiè)绍(shào)，2022年全(quán)年除了1—2月份纯(chún)碱进口数(shù)量超过(guò)1万吨，其余月份进口数量在3000吨—7600吨之间波(bō)动。在她看来，进口的大(dà)量(liàng)增长主要集中于部分浮法玻璃和(hé)光伏(fú)玻璃(lí)厂(chǎng)，在国内供需紧平衡的情况(kuàng)下(xià)，下游通过进口(kǒu)来补充使(shǐ)用量(liàng)。这部分(fēn)进口增量到港后(hòu)直接(jiē)进入下(xià)游玻璃厂，对市场的冲击程度相(xiāng)对(duì)有限，但在一定程(chéng)度上可能(néng)会导致下游厂家减少(shǎo)从国内厂家采(cǎi)购(gòu)纯碱的(de)数(shù)量。

　　从(cóng)出口(kǒu)数据来看(kàn)，3月纯碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同(tóng)比去年3月提升12.92％。

　　张凌(líng)璐表示(shì)，2022年初全球市场面(miàn)临暴风雪等极端天气、国(guó)际地缘政治冲突(tū)导致(zhì)美国和土(tǔ)耳其运输阶段性受阻，再加(jiā)上全球能源价格上涨、欧洲碱厂大面积减产(chǎn)、我国出(chū)口市场新增(zēng)南美和非洲的(de)份额，都是带动去年全年纯(chún)碱出口(kǒu)大幅(fú)提升的导火(huǒ)索。今年随着国际能源价格的回落、黑天鹅事件(jiàn)消退、国(guó)内多(duō)个(gè)大宗商品价格处(chù)于全球高位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增(zēng)长态势，也确实超出市场预期。

　　“3月份出口(kǒu)量(liàng)在(zài)去(qù)年高基数的(de)基础上(shàng)进一步增加至16.3万吨(dūn)，大超(chāo)市场预期，显示出行业供(gōng)需两旺、出口向好的态势仍在延续。”在方正中期期(qī)货分析师魏朝明看来，2022年国际能源价格(gé)高企，纯碱出口(kǒu)显著放量，今年出口量能在去杨梅是高糖还是低糖，杨梅是高糖还是低糖水果年(nián)高基数的基础上进一步(bù)上扬，显示国(guó)际市场(chǎng)对纯碱需求具有较强韧性，国际需求显(xiǎn)著走弱的(de)预期有待修正(zhèng)。

　　期货日报记者了(le)解到，全球(qiú)经济的衰退预(yù)期或(huò)导致全球实体企业(yè)承压(yā)，海外纯(chún)碱需求可能会受(shòu)到(dào)一定影响(xiǎng)。而国内经(jīng)济稳增(zēng)长预期强(qiáng)烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲，这在(zài)长期(qī)也(yě)可能影(yǐng)响我国纯碱出口数量。

　　对此(cǐ)，南华期(qī)货分析师李嘉豪告诉记者，相较于去年，今年纯碱(jiǎn)出口的预期(qī)走弱。主(zhǔ)要在于国外能源的回落背景下(xià)供(gōng)应的回归，国(guó)内外(wài)碱的价(jià)差(chà)收缩，同(tóng)时伴随海运费(fèi)的(de)走(zǒu)弱，使得出口出现了环比的走(zǒu)弱。

　　“但是(shì)3月的出口表(biǎo)现依旧较好(hǎo)，与(yǔ)前期市场的反馈略有(yǒu)偏差(chà)，一部分原因可(kě)能是前期(qī)待发订单，一部分是(shì)外围(wéi)需求从(cóng)去年的出口角度存在重(zhòng)心上(shàng)移(yí)。”李嘉豪称(chēng)。

　　在张凌璐看来，在远(yuǎn)兴(xīng)大产(chǎn)能落(luò)地以前(qián)，国内纯碱紧(jǐn)平衡(héng)的格(gé)局(jú)很难彻(chè)底扭转，从该角(jiǎo)度讲可能还是(shì)优先国内使用(yòng)为主，纯碱出口或难以再(zài)现去年(nián)高(gāo)增(zēng)长的态势。

　　从价格和出(chū)口利润上来看，3月出口均价368美元(yuán)/吨(dūn)，部分长协价格可能更低，对(duì)比国内价(jià)格偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润(rùn)并(bìng)不高，这将(jiāng)导(dǎo)致中(zhōng)国出(chū)口意愿(yuàn)偏(piān)低。

　　此外，市场(chǎng)也需(xū)要关注纯(chún)碱出(chū)口目的地(dì)。“如果国内纯碱出口只是供至国内大型玻璃厂在海外的生产(chǎn)线，且(qiě)该部分用量能(néng)够长期(qī)稳定，那么这部分用量仍能让出口维持高位。但(dàn)如果是供给海外其他地区，可能会(huì)由于海外需求回落导致(zhì)出(chū)口下降。”张凌璐表示，同时也要留意出口周(zhōu)期的(de)变化。通(tōng)常，我国纯碱出口(kǒu)周期(qī)45—60天左右。在她看来(lái)，3月出口(kǒu)数据的(de)好转，可能(néng)是1—2月的订(dìng)单兑现而已(yǐ)，也并(bìng)一定(dìng)能够说明3月全球的纯碱需求量大。

　　“未来纯碱出(chū)口下降、进口提(tí)升的趋势(shì)仍是(shì)大方向，但(dàn)由于国内进出口(kǒu)数量占全国产能、需(xū)求(qiú)的比例相对有(yǒu)限，因此对于年度供(gōng)需影响也相对有限。但集中在某个月或数月(yuè)，进(jìn)出口超预期变化可能会(huì)对阶段性的行情(qíng)产(chǎn)生情绪和供需影响(xiǎng)。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目前(qián)海外碱厂下调报价，随着能源(yuán)价格下(xià)调，内外价差(chà)呈(chéng)逐步收窄态势，预计(jì)今年出口相对去年下(xià)降(jiàng)。“后续海外碱到(dào)港量(liàng)增加，进口(kǒu)有继续增加预(yù)期，出(chū)口有下(xià)滑(huá)压(yā)力，进出口贸易商(shāng)顺差或重回2022年(nián)前格(gé)局，对纯碱价格(gé)形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从短期来看，纯碱进(jìn)出口数据超预(yù)期(qī)是国(guó)内纯碱市场健康运行的旁证。魏朝明认(rèn)为(wèi)，短期内市(shì)场悲观(guān)预期(qī)或有所消退，纯碱期现货价(jià)格短期或有企稳。

　　“从近期的(de)市场表现来看(kàn)，出口(kǒu)走弱(ruò)的(de)预(yù)期基(jī)本被消化，进口的量(liàng)相对来(lái)说更受市场(chǎng)关注。”李(lǐ)嘉豪表示(shì)，从3—4月消息面来看，进(jìn)口约有(yǒu)十几万吨的到港量(liàng)，导致市场4月的平衡相对宽松(sōng)。在他看来(lái)，未来出口的走(zǒu)弱(ruò)则更加影响轻碱(jiǎn)的供(gōng)需，在内需恢复有(yǒu)限的情况下(xià)，轻碱价(jià)格重心下(xià)移会相对明显(xiǎn)。

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