作者：于博 蒋佳榛

　　事件描(miáo)述(shù)

　　2023年5月11日，国家统计局公布了4月份的通胀数(shù)据：4月份居民消费价格同比上(shàng)涨(zhǎng)0.1％，环比下降0.1％，工业(yè)生产(chǎn)者出厂(chǎng)价格同比下(xià)降3.6％，环(huán)比下降0.5％。

　　核心观点

　　1、4月CPI环比降幅(fú)收窄(zhǎi)，同比涨幅回(huí)落至0.1％；其中，鲜菜、猪肉(ròu)价格续降，出行价格上涨。

　　2、4月PPI环(huán)比下降0.5％，同比降幅扩大至-3.6％；其(qí)中，分项价格(gé)跌多涨(zhǎng)少，黑金(jīn)价格走(zǒu)弱。

　　3、4月CPI同比离转负仅一步之遥，是否到了需(xū)要担心通(tōng)缩的时候？我们(men)认为(wèi)“通缩论”言过其实：一831143是什么意思方面，今年初(chū)以来(lái)核心(xīn)CPI有所反弹(dàn)，意味着通缩压(yā)力正(zhèng)逐步缓解；另一(yī)方面(miàn)，4月(yuè)CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回(huí)升(shēng)，也(yě)指向当前经济仍在温和修复(fù)。下半年(nián)随着生猪价格筑(zhù)底(dǐ)回升、消费需求逐(zhú)步回暖(nuǎn)，物价水平有望回归正常水(shuǐ)平，通缩和通(tōng)胀(zhàng)均不构成当前主要矛盾。

　　目录

　　1、食品(pǐn)拉低通胀，核心(xīn)通胀持平

　　2、菜、肉价格续降，出行价(jià)格(gé)上涨

　　3、PPI环比走弱，同比降幅(fú)扩大

　　4、价格跌(diē)多涨(zhǎng)少，黑金价格走(zǒu)弱

　　5、通(tōng)缩言过(guò)其(qí)实，关注核心(xīn)通(tōng)胀

　　以下(xià)是正文(wén)

　　食品拉低通(tōng)胀(zhàng)，核心通胀持平

　　4月CPI环(huán)比下(xià)降0.1％，降幅较上月收窄0.2个pct，同比回落0.6个pct至0.1％，其中(zhōng)翘尾(wěi)、新涨价分别影(yǐng)响0.3、-0.2个百(bǎi)分(fēn)点。从(cóng)结构上看(kàn)，食(shí)品项(xiàng)仍是主要拖累(lèi)，4月食品价格环比(bǐ)下降(jiàng)1％、非食品价格则环比小幅上涨0.1％。剔除食品(pǐn)和(hé)能源后，4月核心CPI环比回(huí)升(shēng)0.1个百分点至0.1％、同比持(chí)平至0.7％。

　　菜(cài)、肉(ròu)价(jià)格续降，出行(xíng)价格(gé)上涨

　　食品(pǐn)方面，菜、肉价格续(xù)降，仍是主要拖累。受受生猪产能充足(zú)以及(jí)消费淡(dàn)季影响，猪肉价格环比续降3.8％，但降(jiàng)幅较上月收窄0.4个pct；鲜菜、鲜(xiān)果大(dà)量上市(shì)，带(dài)动价格(gé)分别环比(bǐ)下降6.1％、0.7％，降幅(fú)较上月收(shōu)窄(zhǎi)1.1、走阔1.1个(gè)pct。非(fēi)食品方面，小长假出行需(xū)求带动(dòng)旅(lǚ)游价格(gé)环(huán)比上(shàng)涨4.6％，受车(chē)企降价促销以(yǐ)及(jí)国内(nèi)油价下(xià)降影响，交通(tōng)工(gōng)具及交(jiāo)通工具用(yòng)燃料价格环比分(fēn)别下降0.9％、1.6％。

　　PPI环比走弱，同比(bǐ)降(jiàng)幅(fú)扩大

　　受国内外市(shì)场需(xū)求表现(xiàn)偏弱及国际大(dà)宗商品价格波动(dòng)影响，4月PPI环比下(xià)降(jiàng)0.5％，同(tóng)时受上年同期高基数(shù)的影响，同比(bǐ)降幅扩(kuò)大1.1个(gè)pct至(zhì)-3.6％，其(qí)中翘尾、新涨价(jià)分别影响-2.6、-1.0个百分点。国(guó)内生产(chǎn)资料(liào)、生(shēng)活资料价格环比分别下降0.6％、0.3％。

　　价831143是什么意思格跌(diē)多涨少(shǎo)，黑(hēi)金价格走弱

　　分行业(yè)看，国际原油价格(gé)波(bō)动带动国内油煤加工(gōng)、化学原料及制品相关行(xíng)业价格环比分(fēn)别下降2.3％、1.1％；受(shòu)国内需求(qiú)表现不及预(yù)期影响(xiǎng)，黑金采(cǎi)选及(jí)冶炼、有色采选相关行业(yè)价格结束(shù)自(zì)去年底以来的(de)强势(shì)表现，环比分(fēn)别下(xià)降0.1％、1％、0.6％；煤炭采(cǎi)选在产能继持(chí)续释放、供给(gěi)相对充足的影(yǐng)响(xiǎng)下，价格(gé)环(huán)比续(xù)降4％。

　　通缩(suō)言过(guò)其实，关注核心通胀

　　4月CPI同比降(jiàng)至0.1％的(de)历史较低水平，离831143是什么意思转负仅一步之遥，是否到了需要担心通缩的时(shí)候(hòu)？我们认为，应当(dāng)理(lǐ)性看待(dài)物价(jià)数据(jù)，“通缩论”言过其实：一方面，去年下半年核心(xīn)CPI同比持续(xù)徘徊在0.6％的历史低位，但今年初以来有(yǒu)所(suǒ)反弹，意味着通缩压力(lì)正在逐步缓(huǎn)解；另一方面，4月CPI环比降幅收窄、核心CPI环比回升，环比(bǐ)走势均处于正常波动(dòng)区间，也(yě)指向当(dāng)前(qián)经济仍(réng)在(zài)温和(hé)修复。往(wǎng)前看，去(qù)年二、三季度受(shòu)疫情影(yǐng)响供(gōng)给偏(piān)紧，CPI同比涨幅较高，高基数或对(duì)今年后续CPI同比读数持续(xù)造成扰动(dòng)。我们认为，应更多(duō)关注环比变动情况以及核(hé)心(xīn)CPI的走势。而随着(zhe)下半年生猪(zhū)需求的回升，以及中央猪肉收储工(gōng)作的开展，生猪(zhū)价格有望筑底(dǐ)回升，食品项对CPI的拖累将有所缓解，下半(bàn)年物价水平有望(wàng)逐步回归至正常水平(píng)、整体将保持温和上涨(zhǎng)态势，通缩和(hé)通胀(zhàng)均(jūn)不(bù)构成当前经济的主要矛盾。

未经允许不得转载：泉州电动车网 福建骑行网 831143是什么意思