在锂价(jià)初(chū)现企稳(wěn)态势的微(wēi)妙时点(diǎn)，头部锂电(diàn)厂商如何(hé)看(kàn)待？行业去库存(cún)进(jìn)展又如何？

　　披露年报和一季报后，市值近500亿元的(de)锂电巨头国轩(xuān)高科4月28日(rì)举办媒体开放日上作出一系列判断。在交流中，公司(sī)管理层对(duì)中国基(jī)金(jīn)报记者(zhě)表(biǎo)示，近期“跌跌(diē)不休”的碳酸锂价格，或(huò)将(jiāng)在15-20万元/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司一季(jì)报(bào)显示(shì)，库存“水位(wèi)”已经显著(zhù)降(jiàng)低，压力(lì)已并不明显。这也在一定(dìng)程度上反映(yìng)了(le)电池厂(chǎng)商们近期(qī)去库存动作的“一致性”。

　　而且需要注意的是，在国轩高科方面看(kàn)来，储能行业(yè)今年上升空间预计将高(gāo)于(yú)动力电(diàn)池。换言(yán)之，从增速方面看，储(chǔ)能(néng)有望接(jiē)棒动力电(diàn)池，带动(dòng)电池厂商出货持(chí)续增长。

　　锂(lǐ)价料维(wéi)持在15-20万之间

　　作为锂电(diàn)池核(hé)心原材(cái)料，碳酸锂价格大起(qǐ)大落在(zài)市(shì)场上引起巨(jù)大争议(yì)。“就为了买(mǎi)100吨碳酸锂，我们(men)曾经(jīng)开(kāi)车16个小(xiǎo)时经过1600公里路程，” 国轩高科(kē)高级副(fù)总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁(suì)笑称。这也在一定程度上反映了锂价(jià)迅速上涨给(gěi)下游带(dài)来的(de)阵痛(tòng)。

　　不过，今年以来(lái)锂价(jià)又迅速击(jī)穿20万元关口，在近期(qī)才(cái)有明显企稳趋势(shì)。毕竟，在4月12日之前，电池级(jí)碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天。而且在此(cǐ)前(qián)30天内，价(jià)格共(gòng)计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而(ér)据上海钢(gāng)联(lián)数据最新(xīn)显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日两天内，电(diàn)池级碳酸锂价格已经(jīng)连续(xù)两日上涨，两日内分别上涨4000元/吨和5000元/吨，从18万元/吨涨(zhǎng)至18.9万元(yuán)/吨，反弹(dàn)趋势明显。

　　锂价挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信0; line-height: 24px;'>挂号信几天能到，一般什么情况会用挂号信在什么区间较为合理，国轩高(gāo)科方面也给出(chū)自己研判。王启岁在会上(shàng)表(biǎo)示，碳酸锂在15-20万/吨(dūn)的区间可能形(xíng)成振荡期(qī)。“我们通过一季度观察(chá)来看，新能(néng)源行业处(chù)于稳定增长阶(jiē)段，储能行业在一季度是处于投标、招(zhāo)标的阶(jiē)段，第三季度将迎来大规模交付，而储能大规模交(jiāo)付会带(dài)来产能复苏，碳酸锂(lǐ)价格(gé)预计会(huì)维持在这个区间之内。”

　　实际上，碳酸锂价格(gé)下降，对(duì)于电(diàn)池厂商的毛利率提升已经(jīng)有(yǒu)了立竿见影效果。

　　从毛利率(lǜ)方面来(lái)看，国轩(xuān)高科在一季(jì)度达到(dào)了(le)18.94％，较去年全年的17.79％超出1.15个百分点。实际上，同(tóng)样的情况也发(fā)生在宁德(dé)时代(dài)与亿纬锂能身上，其中宁德(dé)时代一季(jì)度毛(máo)利率为21.27％，较去年全年水(shuǐ)平提升1.02个百分点。而亿(yì)纬锂能则不如前两(liǎng)者明显，但也(yě)提升(shēng)了0.4％个(gè)百分(fēn)点。

　　王启岁也认为(wèi)，在碳酸锂回归(guī)理性价格之后，新能(néng)源汽车市场(chǎng)会趋(qū)于较(jiào)为合理增长。“去年是600万辆(liàng)，经过一(yī)季(jì)度之(zhī)后，我们依然判断今年新能源汽车(chē)应该在900-950万辆(liàng)区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高(gāo)科也正在加速产能扩张。其(qí)南京基地智能(néng)制造20GWh动力电池项(xiàng)目、宜春(chūn)基地10GWh动力电池项目、庐江基地年产20万吨高(gāo)端正极材料项目、桐城基地年产40GWh动力电(diàn)池项(xiàng)目一期、柳州基地年产10GWh电池项目(mù)等多个项目相继(jì)投产。据规划(huà)，国轩高科2025年(nián)产能将(jiāng)突破300GWh。

　　降库存效果明(míng)显

　　国轩高科的一季报显示(shì)，其截(jié)至(zhì)报告(gào)期(qī)末其(qí)存货(huò)余额为65.98亿(yì)元，较去年底的(de)75.84亿(yì)元(yuán)下(xià)降13％。而(ér)其一季(jì)度(dù)末(mò)，存货(huò)占总资(zī)产比例为8.38％。在去年底，这一比例为10.44％。

　　实际上，从行业(yè)整体状况看，国轩高科存(cún)货水(shuǐ)平(píng)保持了较(jiào)低位置。国轩(xuān)高(gāo)科高级副总裁(cái)蔡毅也表示，由于公(gōng)司在江西宜春碳酸锂原材料有自(zì)产能力，因此其外购仅(jǐn)补充自(zì)产不足，“外购只是缺多少，补(bǔ)多少，”他表(biǎo)示。

　　国轩高科存货(huò)水位(wèi)下降(jiàng)，也反映了行业整(zhěng)体状况，不少(shǎo)电池厂商存(cún)货余(yú)额均在(zài)下(xià)降。其(qí)中宁德时代(dài)一季(jì)度报(bào)告(gào)显示，其库存金额已从年初的766.7亿(yì)元下降到640.6亿元，环比下降16.5％。

　　另外，亿纬锂能一季报也(yě)显示，其存(cún)货金额从去年底的85.88亿元，降至78.6亿元，环比下滑(huá)8.48％。据记者(zhě)了解，已经有库存较(jiào)低的(de)电(diàn)池(chí)厂商提到，库存已恢复(fù)至健康水平，后续将根据规划，逐步(bù)进行补货。

　　东吴证券近期在(zài)一份研报(bào)中指(zhǐ)出，在电池环节，厂商(shāng)从22Q4开始去(qù)库(kù)存，生(shēng)产材料均维持(chí)极低(dī)库(kù)存，电池(chí)本(běn)身库存不足1个月(yuè)；另外在中游材料(liào)方面，正极和电解液库存(cún)周期大幅下降(jiàng)至7天左右，负极(jí)因石墨化需(xū)要一个月时间，库存周(zhōu)期较长，而隔膜约为(wèi)一个(gè)月(yuè)正常库存(cún)。

　　该机构认为，目前库存多集中于上游(yóu)锂(lǐ)盐厂，中(zhōng)游(yóu)材(cái)料库存极低，基本保持7天的最(zuì)低安全库存。若下游需(xū)求恢(huī)复，将带来强烈补库需求(qiú)。

　　值得(dé)注(zhù)意的是，在去库存(cún)的过程(chéng)中，国轩(xuān)高科也在(zài)积(jī)极尝试“出海(hǎi)”。该公司(sī)在2022年加速全球化(huà)步伐(fá)，收购博世集(jí)团(tuán)的德国哥廷根(gēn)工厂，于(yú)2022年6月开始改造(zào)并已顺利投产，开始欧洲本地化(huà)运(yùn)营(yíng)。其年(nián)报显示，2022年该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长464.76％。

　　储能相关产品供不应求

　　此前市场普遍预计，储(chǔ)能有望接棒动(dòng)力电池，带(dài)动(dòng)电池厂(chǎng)商出(chū)货增(zēng)长。近日(rì)，宁(níng)德时(shí)代也作出判断认为，储能方面(miàn)今年预计(jì)增速将会比动力电(diàn)池(chí)更高。

　　王启(qǐ)岁在交流(liú)中也认同这一观点。他预(yù)计(jì)，储能行业今(jīn)年上升空间预计会高于动力电池，其中国外家储(chǔ)市场需(xū)求预计会在(zài)下半(bàn)年放(fàng)量，而国内大储(chǔ)市场(chǎng)方面，今年一季度处于(yú)招(zhāo)标阶段，自二季(jì)度开始将进入交(jiāo)付阶(jiē)段，目前相关产品供不应(yīng)求。

　　从(cóng)国轩高科披露(lù)的年报数据(jù)显示，其储能业务在(zài)2022年(nián)实(shí)现(xiàn)了35.08亿元的营收，同比增长幅度达到(dào)186.49％，已经高于其动(dòng)力电(diàn)池业务116.4％的(de)增速。按照(zhào)这(zhè)一数据(jù)计算(suàn)，储能业务(wù)已(yǐ)经占到其总营(yíng)收的15.22％，而(ér)在2021年，这一比(bǐ)例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业(yè)的空间(jiān)比(bǐ)动力(lì)电池上升空间更大(dà)，“这是一个(gè)需求量大于供应量(liàng)的领域，不存在(zài)需求疲软或(huò)者是(shì)产能过剩。”

　　他指(zhǐ)出(chū)，首先在家(jiā)储环节，因为涉及(jí)到用电需(xū)求，每年到了第二季(jì)度开(kāi)始后才(cái)爆(bào)发。而在大储环节，国内下(xià)游招标、立(lì)项都(dōu)在(zài)一(yī)季度，真正(zhèng)出货是在二季度以后(hòu)，目前订单状况(kuàng)看来是供不(bù)应(yīng)求。此(cǐ)外(wài)，海外的(de)客户也(yě)正(zhèng)逐渐(jiàn)接受中国(guó)的标准(zhǔn)化(huà)集(jí)装箱产品(pǐn)。

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