一度(dù)被称为“机构(gòu)投资者(zhě)风向(xiàng)标”的股票ETF市场，迎来重(zhòng)大变局，个人投资者不仅(jǐn)在新发基金(jīn)中占据主流，存量产品也超过了机(jī)构投(tóu)资(zī)者占比。

　　多位业内(nèi)人士(shì)对此表示，在(zài)基金行业(yè)ETF投教工作(zuò)成效显著，ETF交易工具优势被(bèi)投资者逐渐认(rèn)知，以(yǐ)及投资热(rè)点轮动加快、主题和行(xíng)业ETF跟踪效率较高等背景(jǐng)下，国(guó)内资本市场正(zhèng)在(zài)经历股民转基民(mín)，由(yóu)“投个股”到“投ETF”的转变(biàn)。长期来看(kàn)，个人在股票ETF占(zhàn)比(bǐ)抬(tái)升，有(yǒu)利于投资者分散风(fēng)险，提(tí)高市场交易活(huó)跃度，长远可提高A股市场稳定性。

　　新发权(quán)益ETF个人占比84％

　　个(gè)人投(tóu)资者成为“主力军(jūn)”

　　Wind数据显示arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？，截至(zhì)5月13日，今(jīn)年新成立的37只股票(piào)ETF（统(tǒng)计(jì)股票ETF和跨境ETF）上市前(qián)一周披(pī)露的个人投资者平均占比83.9％，个人投(tóu)资者俨然成为新发(fā)权益ETF的(de)主力军(jūn)。

　　而从全(quán)市场数(shù)据(jù)看，2022年个人投资者比例为50.85％，同(tóng)比下降(jiàng)3.67个百(bǎi)分(fēn)点，但仍然(rán)在股票ETF市场占比超过了机构资金。

　　针对个人投资者占(zhàn)比的变化(huà)，华(huá)泰柏瑞指数投资部总(zǒng)监助理(lǐ)、基金(jīn)经理李沐阳表示(shì)，2018年(nián)以前，权益类ETF的(de)规模(mó)主(zhǔ)要集中(zhōng)在几大(dà)宽(kuān)基(jī)ETF，一(yī)般都(dōu)是机构投资者(zhě)做配置去(qù)买ETF。2019年(nián)以后，行业ETF如雨后春笋般出现，叠加全(quán)行(xíng)业指(zhǐ)数相关业务同仁在ETF投教(jiào)工作上的共同(tóng)努(nǔ)力，ETF作为交易工具的优势，越来越被(bèi)普通个人投资(zī)者认知，从(cóng)而使个人股票占比的大(dà)幅提升。

　　具(jù)体(tǐ)到今年新发ETF个人占比较(jiào)高的(de)现(xiàn)象，国泰基金也分析，今(jīn)年以来A股市场持续回暖，投(tóu)资(zī)者情绪比较积极，新发产品募资(zī)环境(jìng)比较好，也(yě)越(yuè)来越受到(dào)个人投资者的青(qīng)睐。此外，ETF投资者(zhě)大部(bù)分由股民转化而来，这些个人投资者也认识到ETF持有一篮子股票，胜率大概率更高，相对(duì)于个股来说，也能更好地(dì)分散风险。

　　基(jī)煜研究(jiū)也补(bǔ)充道，个人投资者“买新不买旧”的理念扎(zhā)根(gēn)较深，更(gèng)倾向于交(jiāo)易(yì)新(xīn)上(shàng)市的ETF，而(ér)机构投资者对(duì)于时间成本的把控较(jiào)严格，在看准投资机会后，更倾向(xiàng)于(yú)去(qù)申购老产品。

　　近五(wǔ)年个人占比呈攀升势头

　　个人(rén)增(zēng)持宽基(jī)ETF，机(jī)构(gòu)增(zēng)持行(xíng)业或(huò)主题(tí)ETF

　　从近五年数据看，个人在股票ETF占比也呈(chéng)现明显的震荡攀升势头。

　　在2018年，个(gè)人(rén)在股票ETF产品中平(píng)均占比为38％，2019年-2020年个(gè)人持有(yǒu)比例平均分别为36％、42％，2021年一度占比达到54.52％的高(gāo)点(diǎn)，超过(guò)了机构资金(jīn)，股票ETF作为“机构投资者风向标”成为过(guò)去(qù)式。

　　到2022年，个人占比又(yòu)回落近5％，达到50.85％，但仍(réng)然超过了机构占比。

　　分结构(gòu)来(lái)看，在宽基ETF中，个(gè)人占比从38.26％增至39.76％，同(tóng)比(bǐ)上(shàng)升1.5个百分点；而个(gè)人投资者占比较(jiào)高的行业或主题(tí)ETF，同期则(zé)从60.6％的高点回落只55.23％，下降5.38个百分点。

　　但由于国内(nèi)ETF整(zhěng)体仍在扩张态势中，个人投资(zī)者在(zài)行业或主题ETF产品中占比下(xià)降(jiàng)，但绝对份额也是在增长的，这一(yī)数据更代表了(le)机构投资者对行业或主题ETF的认可度(dù)也在不断抬(tái)升。

　　“我(wǒ)个人认为是(shì)ETF投(tóu)教工作在(zài)发挥作(zuò)用。”李沐阳表示(shì)，在(zài)下沉调研(yán)的过程(chéng)中(zhōng)，我(wǒ)们发现大部分投资者都会将较为低风险的宽基ETF，比(bǐ)如(rú)沪深300ETF等产品作(zuò)为尝试。潜移默化(huà)中(zhōng)，宽基ETF扮演了资产组(zǔ)合(hé)配(pèi)置中的(de)一个重要的台阶。

　　国泰基金也补充道，由于近(jìn)年来行业(yè)轮动加(jiā)快，而宽基ETF可以帮(bāng)助投资者(zhě)把握比较(jiào)均衡的投资机会(huì)，受(shòu)到资金关注。早(zǎo)在2018年和2022年，市场震(zhèn)荡下(xià)行，投资(zī)者的(de)风(fēng)险偏好有所降低(dī)，宽(kuān)基ETF会比较受欢(huān)迎；而(ér)在市场(chǎng)上行(xíng)时，行业和(hé)主题异彩纷(fēn)呈，机会又(yòu)多上涨空间又大(dà)，风险偏好(hǎo)也随之(zhī)上升，所以行业和(hé)主题ETF占比(bǐ)则会提升。

　　基煜(yù)研究也表示(shì)，近(jìn)五年市场(chǎng)成交热(rè)情的提升带来了A股(gǔ)市(shì)场(chǎng)的大幅发展，个人投资者(zhě)入(rù)市规模arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？激(jī)增，而在经历了多种行情风(fēng)格的锤炼(liàn)后，尤(yóu)其是操作难度(dù)较(jiào)高(gāo)的2022年之后(hòu)，投(tóu)资(zī)者们对于跑(pǎo)赢基准(zhǔn)的难度有了更清晰(xī)的认知，而(ér)ETF能够(gòu)有效的跟上基准的(de)步(bù)伐；另一方面，近几(jǐ)年投资(zī)热点轮动较快(kuài)，新的投资领域带(dài)来了大量的学习成本，而ETF的投资门槛较低，运(yùn)作(zuò)透(tòu)明度(dù)较(jiào)高，因(yīn)而(ér)逐步获得(dé)个(gè)人投资者的认可。

　　具(jù)体(tǐ)来看，基煜研究(jiū)分(fēn)析，一是(shì)随着A股市场(chǎng)愈(yù)发成熟、有效性提升，个人投资(zī)者对于β收益的认知将越来越深入，近几(jǐ)年可以看到更多投资者会基于大势选(xuǎn)择宽(kuān)基投资(zī)工具；另一方面(miàn)，2019年至2021年，市场(chǎng)的(de)投资主线较为清晰，如(rú)消费、新能(néng)源、医药等，因(yīn)此(cǐ)行业(yè)主题基金(jīn)ETF更容易受到追捧。

　　提升交易活跃(yuè)度

　　长远可提高A股市(shì)场(chǎng)的稳定性arctan1怎么算出来的，arctan1怎么算？>

　　随(suí)着(zhe)个人占(zhàn)比的抬升，股票ETF市场的交投(tóu)活(huó)跃度也呈现明显的提(tí)升。

　　Wind数据显示(shì)，2022年股票ETF市(shì)场总成交(jiāo)额12.67万(wàn)亿(yì)元，同比增长43％；年平均换手(shǒu)率也(yě)从7.3％增至8.64％，增长18％。

　　多(duō)位业内(nèi)人(rén)士表示(shì)，长期来看，股票(piào)ETF市场(chǎng)个人占比(bǐ)超过机构，有利于(yú)股民转(zhuǎn)为基(jī)民，为(wèi)投资者分散风险(xiǎn)，提升交易活(huó)跃度，长(zhǎng)远可提高A股(gǔ)市场的稳定性(xìng)。

　　国泰基金表示，ETF的(de)个人投(tóu)资者大都由股(gǔ)民转(zhuǎn)化而来(lái)，个人投资者发现ETF快(kuài)捷、透明、成本低廉且(qiě)相比个股可以更好(hǎo)地平(píng)滑风(fēng)险(xiǎn)，也(yě)能够获得交易(yì)的参与感(gǎn)，于是(shì)更(gèng)多选择通过ETF来(lái)参与市(shì)场。相比个股来说(shuō)，ETF的(de)风险更分散波动也更小，因此个人投资者选择ETF而非股票(piào)，长(zhǎng)远来看可提(tí)高A股市场的稳定性。

　　“个(gè)人投(tóu)资者在ETF投资(zī)上可能(néng)交易频率更高，也更容易受到市(shì)场消息的影响(xiǎng)，这对于我们基金管(guǎn)理人的(de)持(chí)续运营和投资(zī)者陪伴都(dōu)提出了更(gèng)高的(de)要求。”国泰基金(jīn)相关人士称(chēng)。

　　“更高的个人(rén)占比(bǐ)可(kě)能会(huì)带来更(gèng)活跃的交易，并带来(lái)更有吸(xī)引力的市场。”李沐(mù)阳也称。