今(jīn)年1月(yuè)，美国(guó)政(zhèng)府债务余额(é)又(yòu)一次触及法(fǎ)定上限(xiàn)，这标志着美(měi)国再度陷入(rù)债(zhài)务违约的风险之中。

　　美国财(cái)政部长耶伦已(yǐ)经(jīng)多次警告称，如果国(guó)会(huì)不尽(jǐn)早采(cǎi)取行动(dòng)暂停(tíng)或提高债务上限，美国政府(fǔ)最早可能(néng)6月1日出(chū)现债务(wù)违约(yuē)——而这将对全球经济(jì)和金(jīn)融(róng)产生“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面(miàn)临债务违(wéi)约(yuē)风(fēng)险、两党就提高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这些画面在近些年似乎频频上演(yǎn)。那么(me)，引(yǐn)发这一(yī)危机的根(gēn)本——美国债(zhài)务(wù)和债(zhài)务上(shàng)限究竟(jìng)是怎么回(huí)事？美(měi)国债(zhài)务为何不(bù)断滚雪(xuě)球般扩大？美国又为何要(yào)人为地给债(zhài)务设定上限？

　　美国债务(wù)为何(hé)不断逼近上(shàng)限？

　　要讨论债务上限，我们需(xū)要先了(le)解(jiě)美国政府的债务从何而来，以及其(qí)为何频频逼近上限。

　　自(zì)18世纪以来，美(měi)国政府在(zài)绝大(dà)部分时期都处(chù)于财政赤字状(zhuàng)态(tài)，即政府支出在多数总统任期(qī)内都(dōu)高于其财政(zhèng)收入。因此(cǐ)，美国政府(fǔ)举债成了惯例，而政府(fǔ)债务(wù)规模也一(yī)直随着(zhe)政府赤字的规模而增长。

　　美国政府债(zhài)务在(zài)近年疯狂飙(biāo)升

　　近年(nián)来，美国债(zhài)务规模更是大幅增长(zhǎng)。这一方面是由于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克战争(zhēng)使得美国政府背负了庞大(dà)支出压力(lì)，另一方面，还因(yīn)为美国人口老龄化导致政(zhèng)府医(yī)疗支出(chū)不(bù)断上(shàng)升，拜(bài)登政府推出的大规(guī)模基建政策导致(zhì)财(cái)政支出(chū)大(dà)增等。

　　与此同(tóng)时，美国政府(fǔ)的税(shuì)收收(shōu)入并没有跟上支(zhī)出的步伐(fá)，尤(yóu)其(qí)是在小布什政府和特(tè)朗普政府批准了减(jiǎn)税政策之后，税收压力更(gèng)是(shì)与日俱增(zēng)。

　　在收入和支出此消彼长的双重压力下，美国的赤字规模近年来如滚(gǔn)雪球一般扩大，债务(wù)规模也就因此不(bù)断攀(pān)升(shēng)，在近年来频(pín)频逼近债(zhài)务上限(xiàn)也就不足为(wèi)奇了。

　　美国政府债(zhài)务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务(wù)为何会有上(shàng)限？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可以追(zhuī)溯到上(shàng)世纪初(chū)的第一次世界大(dà)战。

　　在一(yī)战之(zhī)前(qián)，美国并没(méi)有明(míng)确的“债(zhài)务上(shàng)限”，那时候只要白宫(gōng)要发(fā)债借钱，美国(guó)国会(huì)基本照(zhào)单(dān)全批。

　　但(dàn)在1917年，由于一战使得美(měi)国政府(fǔ)开支愈繁，债(zhài)务规模越来越大(dà)，引发(fā)部分美(měi)国议员提出的(de)反对（也有一些议员(yuán)是为了反对(duì)美国(guó)参战），美国国会便通过《第二(èr)自由债券法案》，首(shǒu)次对联邦债(zhài)务进(jìn)行限额规定，以此来限(xiàn)制(zhì)政府发债的规模(mó)。

　　1939年(nián)，由于预(yù)计美(měi)国将加入第(dì)二次(cì)世界大(dà)战，美国(guó)国会通过(guò)《公共债(zhài)务法案》，实质上正(zhèng)式确立了对美国政府债务总额的(de)限制。随后(hòu)，美国国会又对其进行了修订，以更改(gǎi)上限金额(é)。从此(cǐ)，提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)就或多或少地成为了国会的惯(guàn)例(lì)。

　　在历史(shǐ)上，美国(guó)债务上(shàng)限总共提高了100多次(cì)。尤其是自1960年以来，美国两(liǎng)党已经提高了78次债务上限，平均每9个月就会提高一(yī)次——其中共和党总统执政期间曾提高49次(cì)，民主党总(zǒng)统执政(zhèng)期间(jiān)共提高29次。

　　进入21世纪(jì)以来，美国债务上(shàng)限的上(shàng)调(diào)幅(fú)度进一步加大，在最近几(jǐ)届总统任期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期内，美(měi)国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元（2015年），到了特朗(lǎng)普任内，这个(gè)数字提高至22万(wàn)亿美元(yuán)（2019年3月）。此后在新(xīn)冠疫情期间，美(měi)国国(guó)会(huì)暂(zàn)停(tíng)了(le)债务上限，以暂时取(qǔ)消美国政(zhèng)府的支出限(xiàn)制，这导致美国政(zhèng)府债务疯狂飙升(shēng)至27万亿(yì)美元(yuán)。

　　美国近几届政府(fǔ)大幅上(shàng)调债务上限(xiàn)

　　直到2021年，美国国会(huì)最新一(yī)次提(tí)高债务上限富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位，美国债务上限已经提高至(zhì)现在的(de)31.4万(wàn)亿美(měi)元，相较(jiào)于1917年(nián)最(zuì)初的(de)债务上限115亿美元，已经(jīng)足足增长了(le)超过2700倍。

　　为什么美国不(bù)能取(qǔ)消(xiāo)债务上限？

　　本质上来说，“债务上限”是美国国(guó)会(huì)为联邦(bāng)政府设定的举债的最(zuì)高额度，一旦触(chù)及这条“红线”，意(yì)味着(zhe)美国(guó)财政部借款(kuǎn)授权用尽(jǐn)，除(chú)非国会调高(gāo)债务上限，否则白(bái)宫无权继续(xù)举债。

　　那么，也许有人会(huì)疑惑，美国(guó)政府(fǔ)为什(shén)么要“自我限制”，不能直接取消掉债务上限呢(ne)？

　　的确，债务上限会(huì)对美国政府造成限制，使其不能(néng)随心所以的举债，但从理论上来说，这一限制也同时对其(qí)美国(guó)政(zhèng)府的债务信用(yòng)提供了保(bǎo)证。

　　这是因为，美(měi)国作(zuò)为手握美元(yuán)霸权的超级大国，本身并不受到发行美钞的(de)外在约束。如果美国政府开支无度、过(guò)度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那么其债权信(xìn)用将受(shòu)到损(sǔn)害，原有债权人权益也会遭受稀释。

　　中(zhōng)国(guó)和日本是美国(guó)债券的(de)最大海(hǎi)外(wài)“债主(zhǔ)”

　　为(wèi)什么这次(cì)债务上限难以提高(gāo)了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为什么在现在会陷入无法(fǎ)上调的僵局呢？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美国债务上限，往往需要(yào)美国国会两(liǎng)院的(de)通过(guò)。在此(cǐ)前的(de)历(lì)史中，提高债务(wù)上限在国会中(zhōng)绝大多数时(shí)候(hòu)类似于一(yī)个“走过场(chǎng)”的周期性任务，两(liǎng)党并不会对此进行过于激烈的博(bó)弈(yì)。

　　但近年来，随(suí)着美国党派分歧(qí)不断扩大，债务上(shàng)限问题逐步沦(lún)为两党的政治武(wǔ)器，被在野党用作了(le)与执政党(dǎng)讨价(jià)还价的砝码。尤其是(shì)在当下美国两党(dǎng)分别占据两(liǎng)院(yuàn)多数(shù)席(xí)位(wèi)的分(fēn)裂背(bèi)景下，这一斗争就(jiù)显(xiǎn)得尤为激烈。

　　目前(qián)，美国(guó)民主党占据(jù)参(cān)议(yì)院多(duō)数(shù)，而共和党占据众议院多数(shù)。拜(bài)登(dēng)要(yào)想提高债务上限，就需(xū)要和国会(huì)共(gòng)和党人达成一致。

　　然而，共和(hé)党人正试图利(lì)用债务上限的(de)最后(hòu)期限，向拜登总统施压，要(yào)求(qiú)他先同意削减开支，再(zài)谈提高(gāo)债(zhài)务上限(xiàn)。而(ér)民主(zhǔ)党人坚(jiān)持不愿(yuàn)让步，认为应(yīng)无条件提高债务上限，这就导致了当下的僵(jiāng)局。

　　拜登(dēng)已经预(yù)定于(yú)美(měi)东时间周二（5月16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会(huì)面，讨论提高美国(guó)债务上限的计划。

　　但值得注(zhù)意(yì)的(de)是，如果拜登(dēng)和国会(huì)领袖们在周二(èr)仍无法取得(dé)突破性(xìng)进(jìn)展，这(zhè)场危(wēi)机恐(kǒng)怕真就要无(wú)限逼(bī)近债务违约的(de)“X日”了——因为拜登已经计划于本周三(sān)前(qián)往日本(běn)参(cān)加(jiā)G7领导人(rén)峰会，并将(jiāng)在(zài)周末访问巴布(bù)亚(yà)新几内亚，并举(jǔ)行美国-大洋洲(zhōu)国家(jiā)峰会，这(zhè)意味着(zhe)接(jiē)下(xià)来留给(gěi)拜登和两党领袖谈判的时间将(jiāng)所剩无几(jǐ) 。

　　2011年的危机将再次上演

　　事实上，十(shí)多年前，美国(guó)也曾上(shàng)演过类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国(guó)也曾(céng)面临类(lèi)似严峻的违约风险(xiǎn)：时任美国(guó)总统奥巴马和众议院共和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻(kè)，才就债(zhài)务(wù)上限(xiàn)达成(chéng)协议(yì)，勉强避免了(le)一场债务违约(yuē)灾难。奥巴马及(jí)民主(zhǔ)党在最后关头妥协(xié)，同意在(zài)十年(nián)内削减9000亿美元的财政支出。

　　但在当时，即便没有(yǒu)真(zhēn)正违(wéi)约(yuē)而仅仅(jǐn)是逼近(jìn)违约，这一紧张局势也引(yǐn)发了(le)全球(qiú)资本市(shì)场剧烈(liè)波动，美股一度大跌(diē)，并直(zhí)接导致标准(zhǔn)普尔(ěr)首次下调美国的主(zhǔ)权(quán)信用评级。这使得美国面(miàn)临更(gèng)高的借(jiè)贷成本(běn)——美国第二年(nián)的借贷成(chéng)本(běn)上升了(le)13亿美(měi)元，并在之后数年继续(xù)上涨，基本上(shàng)抵消了(le)当时两党(dǎng)谈判中(zhōng)的一些成本(běn)削减措施(shī)。

　　对一些经济学家来(lái)说，上(shàng)述的市场动荡也只(zhǐ)是(shì)短期影响(xiǎng)。而更重(zhòng)要的是，从长期来看，财(cái)政支出削(xuē)减意味着美国多年的预算紧缩，这(zhè)可能会产生更严重的长期影响(xiǎng)——比如拖(tuō)累美国的经济(jì)复苏(sū)。

　　美国(guó)左翼智库经(jīng)济(jì)政策研(yán)究所首席(xí)经济(jì)学家(jiā)乔希·比文(wén)斯(sī)在回顾2011年债务危机时表示(shì)：

　　“在实(shí)施(shī)这些削减措施(shī)时，我们仍处于相当低迷(mí)的经济中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复苏的阶段(duàn)。他(tā)们只是(shì)让复苏持续的时间远(yuǎn)远超(chāo)过(guò)了应有的时间……在接(jiē)下来的(de)六七(qī)年里，美国政府(fǔ)没有提供真正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政支出）被大幅(fú)削减。”

　　而如今(jīn)这场债务上限危机，也被(bèi)许多(duō)人看(kàn)作2011 年债务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类(lèi)似的分裂(liè)局面，美国(guó)经济也正处(chù)于类似(shì)的衰退环境之中。即便(富士康漂亮女生一般分到哪里，富士康女生一般分到哪个岗位biàn)美国两党能(néng)够重演2011年的戏码(mǎ)，在最后(hòu)关头提(tí)高债务(wù)上限(xiàn)，由此带来的短期(qī)市(shì)场(chǎng)动荡和长期经济损害，恐怕也(yě)将再(zài)次重演。

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