近期市场(chǎng)风向变动，北向(xiàng)资金(jīn)调(diào)仓换股(gǔ)，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记(jì)者(zhě)梳(shū)理发(fā)现，欧(ōu)洲巨头施罗德(dé)旗下三只(zhǐ)旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁(níng)王”。3月(yuè)底(dǐ)以(yǐ)来(lái)，宁王股价震荡上行，虽较高点仍有距离，但部分资金开始行动。透露什(shén)么信号？我们一起来(lái)看看(kàn)。

　　欧洲巨头旗下三(sān)大基金同时行动

　　施(shī)罗德旗下“施罗德(dé)国际精(jīng)选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美(měi)元。

　　截至2023年4月底，基金(jīn)前(qián)十大(dà)重仓股为中国(guó)平安、招商银行、紫金矿业(yè)、宁德时代、贵(guì)州茅(máo)台、万华化(huà)学(xué)、鼎龙股份(fèn)、芒果超(chāo)媒、海尔生(shēng)物(wù)。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代(dài)80％。

　　无(wú)独有(yǒu)偶，施罗德旗舰(jiàn)基金“施罗德国际精选基金大(dà)中(zhōng)华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模(mó)27亿美元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股、阿里巴(bā)巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港(gǎng)交所(suǒ)、银(yín)河娱(yú)乐(lè)、宁德(dé)时代(dài)、隆基绿能。4月，基金减持(chí)腾讯控股3.42％，减(jiǎn)持紫金矿业19.25％，加(jiā)仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下另一只旗舰基金也加仓宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新(xīn)规(guī)模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)腾讯控股(gǔ)、阿(ā)里巴巴、美团、宁德时代、隆(lóng)基绿能、蒙牛乳业、银河娱乐、紫金矿业、贵(guì)州茅台、深(shēn)圳(zhèn)国际。4月(yuè)，基金减持腾讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减(jiǎn)持(chí)紫(zǐ)金矿业10.31％，增持宁(níng)德时代80％。

　　看好中国(guó)新(xīn)能(néng)源车产(chǎn)业链

　　同(tóng)一家机(jī)构旗下三大旗舰基金同(tó500万越南盾是多少人民币，1人民币=ng)时加仓80％，究竟怎么(me)回事？

　　资料显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗德国(guó)际精(jīng)选基金(jīn)中国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德(dé)国(guó)际精选基金(jīn)大(dà)中华和施罗德(dé)国(guó)际精选(xuǎn)中国(guó)机遇(yù)由Louisa Lo管理。最新的(de)基金材料中(zhōng)并未解释为何(hé)基(jī)金在4月大手笔加仓宁德时代。不过，记(jì)者(zhě)梳理发现，施(shī)罗德(dé)对中(zhōng)国新能(néng)源车产业链的看重是一以贯之(zhī)的。

　　例如，基(jī)金(jīn)经理Jack Lee在一(yī)份研(yán)究(jiū)日志中解释道：长期来看，关注三大主题。一(yī)是(shì)电(diàn)动车供应链；二是技术自主可控；三(sān)是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随(suí)着气候(hòu)变(biàn)化的(de)影(yǐng)响日益显现，全球(qiú)各国(guó)的脱碳行动变得越来越重要。转向(xiàng)电动(dòng)汽车（EV）是“脱(tuō)碳”行动的一(yī)个方面。中国在这(zhè)方面为投资者提供(gōng)了重要(yào)的机会。中国在电动汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供(gōng)应方面是全球的(de)领(lǐng)导者，同时中(zhōng)国(guó)对成品(pǐn)车辆(liàng)的(de)需求方(fāng)面也占据重要地位(wèi)。可能很(hěn)多(duō)人(rén)不(bù)知道的是，全球2022年销售(shòu)的所有电动(dòng)汽(qì)车中，57％是在中国销售的。

　　整车制造(zào)之外，中(zhōng)国也是全球电动车基础设(shè)施最完善的国家之一。以充电桩为例，中国(guó)平均(jūn)一个公共充电桩对(duì)应7辆车，欧洲是16、美国是16、印度(dù)是25、巴(bā)西是(shì)28。来源：施(shī)罗德官网。

　　在电动汽车(chē)供应链中，有许多公司正在(zài)在各自的领域中建立(lì)主导(dǎo)地位，以某智(zhì)能组(zǔ)件(jiàn)为例(lì)，它是电动汽车(chē)中用于电池(chí)和(hé)电机(jī)温控(kòng)的关键组件的生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调(diào)阀行业全球(qiú)市场(chǎng)占有约60％的份额(é)，并在电动汽车阀门行(xíng)业拥有超(chāo)过90％的市(shì)场份额(é)。客户(hù)包括特斯拉等全球电动汽(qì)车专家以及(jí)福特、宝马等原始设(shè)备(bèi)制(zhì)造商（OEMs）。随(suí)着电动汽车在全(quán)球范(fàn)围内继续占据市场份额——在法(fǎ)规的支持下，该公司的增长潜力是可预见的。

　　事(shì)实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲(zhōu)巨头(tóu)安联投资(zī)旗舰基金安联神州(zhōu)A股基(jī)金也在3月大(dà)手笔加(jiā)仓宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规(guī)模47亿美元，截至(zhì)3月底，基金(jīn)前十(shí)大重(zhòng)仓股(gǔ)为贵州茅台、中信(xìn)证(zhèng)券、宁德时代(dài)、中国(guó)中免、东方财富、美的(de)集团(tuán)、迈瑞医疗、安井食品、锦江集团、中(zhōng)国平安(ān)。

　　3月(yuè)，基金对前十大重仓(cāng)股(gǔ)逐一加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大(dà)的就是(shì)宁德时代，加仓(cāng)幅度高达22.17％。此外，基金对中(zhōng)国中免加仓21.10％，基金加仓贵州(zhōu)茅台15.05％。对前十大重仓股中其余公(gōng)司均(jūn)加仓8.85％。

　　“宁王”市场(chǎng)份(fèn)额超40％

　　中汽协（中国(guó)汽(qì)车工业协会）近日发(fā)布(bù)的数据显示(shì)，2023年4月，我国动力电(diàn)池产量47.0GWh，同比增(zēng)38.7％；装车量25.1GWh，同比(bǐ)增89.4％；新增6.7万台(tái)公共充电桩，同比增长52.0％，桩车增量(liàng)比为1：2.5。

　　动力电池行业集中度(dù)方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计(jì)36家动力电(diàn)池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家(jiā)、前(qián)5家(jiā)、前10家动力电(diàn)池企业动力电池装车(chē)量分(fēn)别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装(zhuāng)车量(liàng)比分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依(yī)旧(jiù)较高。

　　企业排名来(lái)看，根据中国汽(qì)车(chē)动(dòng)力电(diàn)池产业创(chuàng)新联盟数据(jù)显示，今年4月(yuè)，宁德时代(dài)以(yǐ)40.83％的占(zhàn)比(bǐ)持续领跑，比亚迪、中(zhōng)创新航、亿(yì)纬锂能、国轩高科分(fēn)别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的(de)占比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂巢能源(yuán)、孚能科技、瑞浦兰钧。

　　作(zuò)为动力电池行业的(de)龙头(tóu)企业(yè)，宁德(dé)时代于(yú)2023年一季度实现(xiàn)营业收入890.38亿元，同比增长82.91％；实现(xiàn)净利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金(jīn)调仓换股，“宁王”重(zhòng)受(shòu)青睐

　　或许是基于优(yōu)异(yì)的业(yè)绩(jì)，来(lái)自(zì)Wind的(de)数据显示，截(jié)至5月14日，最近7天北向资金净流入宁德时(shí)代15.75亿(yì)元(yuán)，位居北向净流入榜首。北向资(zī)金净流入较多的其它个股(gǔ)还(hái)包括(kuò)宁(níng)德时(shí)代、工业富联、贵州(zhōu)茅台(tái)、工商(shāng)银行、500万越南盾是多少人民币，1人民币=北方华创、兴业(yè)银行(xíng)、紫金(jīn)矿业、建(jiàn)设银行、比亚(yà)迪、中国石化。北向(xiàng)资(zī)金(jīn)净流出较多(duō)的个股包括格力电器(qì)、中国建筑、东方(fāng)财富、中国中免(miǎn)、阳光(guāng)电(diàn)源、中兴通讯、科(kē)大讯飞、隆基绿(lǜ)能、长江电力、恒瑞(ruì)医药。

　　看(kàn)好的“宁王”的(de)外资(zī)还包括“柏基”。超(chāo)长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德时(shí)代。

　　柏基在谈及(jí)为(wèi)何持有宁德时代时，写道：宁德时代所处的位置是(shì)令人(rén)羡慕的。它背后(hòu)有两大(dà)增长机遇一是电(diàn)动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁(tiě)锂(lǐ)电池，这方面它的(de)市场份(fèn)额(é)是领(lǐng)先(xiān)的。此(cǐ)外，磷酸(suān)铁锂电池因为安全性、生(shēng)命周期和不(bù)含钴(gǔ)等(děng)特征而(ér)受到欢(huān)迎；动(dòng)力电池(chí)的(de)企业发展与政(zhèng)府的脱碳计划是(shì)一(yī)致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也(yě)非常(cháng)有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通(tōng)过 “柏基十(shí)问”来考察宁德时代的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所有的投资者(zhě)，他们(men)的判断也可能是错的(de)。例(lì)如，若未(wèi)来新的(de)电池(chí)技术出(chū)现，宁德时(shí)代(dài)的竞争优势(shì)不复。随着(zhe)电池成本下(xià)降，宁德时代若不能(néng)保(bǎo)持利润率。宁500万越南盾是多少人民币，1人民币=德时代(dài)和电动车(chē)厂商的关(guān)系若不能维系。这(zhè)些因素都(dōu)会影响柏基对(duì)于(yú)宁德(dé)时(shí)代的(de)判断。

　　但并非所有(yǒu)的(de)外资(zī)都在加(jiā)仓宁德(dé)时代(dài)。4月另一(yī)欧洲巨头安本投资(zī)旗舰(jiàn)中国基金(jīn)“安本(běn)标准SICAV I-中(zhōng)国A股可持续股(gǔ)票基金(jīn)（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减(jiǎn)仓宁德时代0.04％。基金最新规(guī)模(mó)35.62亿美元(yuán)。

　　截至2023年4月底，基金持有(yǒu)的前十(shí)大重仓股为贵(guì)州茅台、宁德时代(dài)、中国中(zhōng)免、迈瑞(ruì)医疗(liáo)、爱尔(ěr)眼(yǎn)科、华测检测、招商银(yín)行(xíng)、美的(de)集团、广联达、宁波银行。

　　摩根(gēn)大通加仓泸州老窖

　　宁德时代(dài)之(zhī)外，互联网或者食(shí)品饮料也颇(pǒ)受关注。

　　例如，摩(mó)根(gēn)大通旗(qí)舰基金(jīn)“摩根基金-中国A股机遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿元人民(mín)币，截至2023年(nián)一季度末(mò)，基金前十大重仓股为贵州茅(máo)台、金山软件、中国平安、招商银(yín)行、万(wàn)华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞医疗、京(jīng)东方(fāng)。3月基金加仓幅(fú)度最大的为泸州老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票(piào)基金-中(zhōng)国(guó)机(jī)遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美元(yuán)。截至2023年 3月底，基(jī)金前十大重仓股为腾讯控股、贵州茅(máo)台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴(bā)、中国平安、招商(shāng)银行、石药集(jí)团、AIA、平安(ān)银(yín)行、美团。3月，基金加仓阿里巴巴11.66％。

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