北交所开市(shì)至今一年半(bàn)，公募(mù)基(jī)金投资(zī)北交所(suǒ)步伐不断推进，除(chú)了推出北(běi)证(zhèng)50指数基金、北(běi)交所主题(tí)基金、“专精特新”主题基金外，存量(liàng)产品也加大北交(jiāo)所布(bù)局(jú)力(lì)度，今(jīn)年更(gèng)有新(xīn)基(jī)金密集公告可投(tóu)北交所股票。

　　多(duō)家公募(mù)机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数(shù)推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分公司(sī)表(biǎo)现良(liáng)好，叠(dié)加较低(dī)的估(gū)值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北(běi)交所投资机(jī)遇，投向(xiàng)北交所的意(yì)愿也在增加(jiā)。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于投资(zī)相对早期阶段，更具成(chéng)长(zhǎng)空间，符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军(jūn)和科技、制造等行(xíng)业，长期投资价值受到公募资金(jīn)的(de)青(qīng)睐。

　　新基金公告可投北(běi)交所

　　专业机构挖掘北交(jiāo)所投资机会

　　据(jù)记者统计(jì)，截至(zhì)5月13日，今年(nián)以来累(lèi)计有申万菱信沪深300价值(zhí)ETF、鑫元成长驱动、银华心质(zhì)混合、中庚港股通价值18个月等十多(duō)只(zhǐ)次新(xīn)基金公告可投(tóu)资于北(běi)京证券交易(yì)所上(shàng)市股票，并揭(jiē)示了相关风险。

　　除了基金(jīn)产(chǎn)品(pǐn)外(wài)，还有华商(shāng)、中庚、睿远、朱雀基金(jīn)等多(duō)家基金公司也发(fā)布(bù)公告(gào)称(chēng)，北交所上市股票(piào)是(shì)国内依法(fǎ)发(fā)行上(shàng)市的股票(piào)，属(shǔ)于基金法规(guī)定的(de)“上市交易(yì)的股票”。在遵守(shǒu)基金合同(tóng)所规定的投资目标、投(tóu)资策略、投资范围、资产配置(zhì)比例(lì)、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风险(xiǎn)控制指标等前提下，公司旗下基金(jīn)可参与(yǔ)北交所股票(piào)的投资。行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音旗(qí)下(xià)新增基金如果符合基金合同(tóng)的(de)有(yǒu)关(guān)规定，亦可(kě)投(tóu)资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上(shàng)述现象，中信建投基(jī)金(jīn)相(xiāng)关投研人(rén)士表示，公募新基(jī)金之(zhī)所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方面表明专(zhuān)业投资机构敏锐地(dì)发现了北交所相(xiāng)关股票(piào)潜在(zài)的投资机会(huì)，开(kāi)始加大(dà)布局力度；另一方面(miàn)，北交所上市公司是除沪深两(liǎng)市(shì)以外国内(nèi)最优质公司的代(dài)表，许多标(biāo)的当前估值水平偏低，具备投资价值。

　　景(jǐng)顺长城基金也(yě)认为，一方面(miàn)从(cóng)持(chí)仓数量(liàng)和持股总量的角(jiǎo)度来(lái)看，公募参(cān)与北交所(suǒ)意愿(yuàn)在持续增加。另一方面(miàn)，相(xiāng)较(jiào)于上证、深证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规(guī)模较小(xiǎo)，流(liú)动性较弱，去年11月北交(jiāo)所推出北证50指数以(yǐ)来，被动资金的加入使得整个板块的成交变得更加活跃，同时，部分公司的良好(hǎo)表现也(yě)使得(dé)越来越(yuè)多投资者关注(zhù)到(dào)北(běi)交所，自然(rán)也引来(lái)更多资金的(de)关注。

　　鑫元基(jī)金也(yě)表示，公(gōng)募基金(jīn)的配置意愿，主要取决于北交所市场的赚钱效(xiào)应、可投(tóu)标(biāo)的稀缺性以及(jí)专精特新(xīn)领域的景气度(dù)。而近(jìn)期(qī)北交所市场出现(xiàn)积(jī)极信号：2022年年报中(zhōng)，多(duō)只公募基(jī)金产品出现在北(běi)交所公司前(qián)十(shí)大股东名(míng)单中(zhōng)；北交所较大规模(mó)公司(sī)去年(nián)业绩涨势良好，今(jīn)年一季度盈利表现继续向好；次新基金在北交所的持(chí)股集中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的改(gǎi)善(shàn)和创(chuàng)新型中小企业(yè)的(de)高速(sù)成长，北交所投资(zī)有(yǒu)望实现戴维(wéi)斯双击。”

　　不过，受流(liú)通市值小、流动性等制约，初步“试水”北(běi)交所市场的公募(mù)基金，在(zài)投(tóu)资比(bǐ)例、策略上也存在差异，但未来会加大对北交(jiāo)所市(shì)场的研究和投资。

　　鑫元基(jī)金表(biǎo)示(shì)，结(jié)合北交所(suǒ)的战略(lüè)定位和上市公司“小而美”的特征(zhēng)，预(yù)计次新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细分产业(yè)链的研究，挖掘市场前景(jǐng)大、竞争(zhēng)壁垒高、业绩确定性强(qiáng)的(de)个股机会(huì)。同时(shí)，也可根据主板上(shàng)一(yī)些(xiē)成长(zhǎng)赛道的公司(sī)估(gū)值(zhí)水平，在北交所中进行映射，选择(zé)估值水平显著(zhù)偏(piān)低的公司进行投资(zī)。在组(zǔ)合(hé)配(pèi)置上，力求均(jūn)衡和风险分散，降低中小企业经营(yíng)波动大的风险(xiǎn)。此外，北(běi)交(jiāo)所相关(guān)基金(jīn)也会积极参与转板、新(xīn)股发行等投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基金上(shàng)述(shù)投研(yán)人士也称，我(wǒ)行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音们高(gāo)度(dù)重(zhòng)视北交所投资机会，目(mù)前(qián)有一只北交所主题基金，未来一方面会根据市场情况，择机发行更多以(yǐ)北交(jiāo)所股票为主要投资范(fàn)围的(de)基金产品，另一方面，不排除(chú)将存量基金产品的投资(zī)范围(wéi)扩大至(zhì)北(běi)交所股票，同时会增加研究团队拓展对北交所股票(piào)的研究深度和广度。

　　持仓总市值(zhí)达43.2亿(yì)元

　　持有数量达历史最高(gāo)

　　从公募持仓北交所股票总市(shì)值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募(mù)基(jī)金持有(yǒu)北(běi)交所个股数(shù)量82只，达到历史最高水平；持股(gǔ)总量2.44亿(yì)股，半年增长(zhǎng)24％；但持(chí)仓总(zǒng)市值43.2亿元，半年下降了(le)36％。

　　不过，从2021年11月15日开市以来，公募(mù)投(tóu)资北交所总市值总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀升的态势(shì)。

　　“北交所开板(bǎn)初期上(shàng)市(shì)公司(sī)中，与新能(néng)源行业相关的个股市值(zhí)占比较高，而去年下(xià)半年新能源行业(yè)整体回调幅度较(jiào)大(dà)，带(dài)动(dòng)投(tóu)资北交所(suǒ)市值有(yǒu)所(suǒ)回落。”景(jǐng)顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责(zé)人称。

　　而(ér)从(cóng)今(jīn)年年初看，北证50指数一度出现快速上(shàng)涨势头，2月份以来震荡下行，目前年内收跌-0.23％。不过，从长期投资的角(jiǎo)度看，北交所的投资价值仍然(rán)受到公募资金的青(qīng)睐。

　　景(jǐng)顺长城基(jī)金表示(shì)，北交所当下呈现的特征类似于(yú)一级半的市场，即投资阶段相比(bǐ)一级市场（股权投资(zī)）更加(jiā)成熟(shú)，但(dàn)对比上证、深证的大多数(shù)公司而言又相(xiāng)对早期，可(kě)投资标(biāo)的(de)规模也相对更小；但从长期投资的角度来说，这(zhè)也(yě)意(yì)味着更大(dà)的成长空(kōng)间和收益率(行在姓氏中读什么音，行在姓氏中读什么拼音lǜ)预期，故(gù)我(wǒ)们(men)认(rèn)为北交所具备(bèi)良好的(de)长期投资价(jià)值。

　　具体(tǐ)落实(shí)在投资层面，景顺长(zhǎng)城(chéng)基(jī)金表示，我们对于具(jù)体行业没有明确的偏好，但是整体(tǐ)还是比较看好细(xì)分行(xíng)业的(de)、符合“专精特(tè)新”属性(xìng)的隐(yǐn)形冠军：这些(xiē)公司虽(suī)然普遍规模较小、受(shòu)到的关注度可(kě)能不高，但(dàn)在其所属行(xíng)业中拥有较强的竞争力，在研(yán)发投(tóu)入(rù)的强度上、成长性(xìng)指(zhǐ)标上，也不弱于创业板、科创(chuàng)板的上(shàng)市公司，而(ér)且(qiě)由于市值较小，可能反而(ér)拥有更大的成(chéng)长(zhǎng)空(kōng)间。

　　鑫(xīn)元基金也表(biǎo)示，从中长期视角看，随(suí)着北交(jiāo)所交易(yì)制(zhì)度的(de)不断完善(shàn)、已上市企业(yè)的投资价值不断(duàn)明确，以及场内流(liú)动(dòng)性不断提(tí)升，势必会(huì)吸引更多优(yōu)秀的(de)企业、活跃(yuè)的资金流入。北证50指数(shù)估值(zhí)有向上修复的空间(jiān)，当(dāng)前配置的性价(jià)比较高(gāo)，胜率和(hé)赔率(lǜ)都(dōu)非常具备吸引力。

　　结合当前的北交所整体估值水平，叠(dié)加2023年下半年打开的降(jiàng)息窗(chuāng)口，鑫(xīn)元(yuán)基金将重点关注成长赛道(dào)，尤其是具有专精特新特(tè)性(xìng)的成长股。在(zài)行业(yè)的稀缺性(xìng)方面(miàn)，投资(zī)者可重(zhòng)点(diǎn)关注(zhù)具(jù)有高(gāo)成长性、国产化逻辑(jí)强的(de)优(yōu)质产业(yè)链。更多的阿尔法收(shōu)益可能聚焦在(zài)科技和(hé)制造两大赛道(dào)，包括汽车、半(bàn)导体(tǐ)、碳(tàn)中和、军工蕴藏较多左(zuǒ)侧(cè)投(tóu)资(zī)机会。

　　中信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士(shì)也称(chēng)，北(běi)交所有一大批优秀(xiù)的创新型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借国家政策支持的(de)东风(fēng)和企业自身的(de)努力，我(wǒ)们相信会有相当体量的企业成(chéng)长成为大型企业，这(zhè)个成长的过程会(huì)给投(tóu)资者带来丰厚回报，因此我们认为北交所具(jù)备长(zhǎng)期投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更(gèng)加看(kàn)好电力设备、机械设备、医(yī)药生物等三个领域。”

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