新能源汽车车主两大难：续(xù)航里程和补能问题。

　　动(dòng)力(lì)电(diàn)池(chí)龙头(tóu)宁(níng)德时(shí)代1000公里(lǐ)的麒麟电池，缓解了新(xīn)能源汽车车主们对续(xù)航(háng)里程(chéng)的焦虑。但随(suí)之而来(lái)的是补(bǔ)能问题。和通过技术创(chuàng)新进步即可解决的(de)续(xù)航里程问题不同的是，摆在(zài)新能源汽车车(chē)主面前的补能方式暂时只(zhǐ)有两种——要(yào)么换(huàn)电，要(yào)么充电。

　　相比起(qǐ)时(shí)间较长的充(chōng)电，换电无疑是(shì)一(yī)种好方(fāng)法(fǎ)。只不过，支(zhī)持换电的汽车品牌并不多，又(yòu)或者说换电仍(réng)不算是主流(liú)的补能(néng)方式。此外，也有(yǒu)新能(néng)源(yuán)汽车车主对换电的电池质量有所担忧。现实情况是，大多数(shù)新(xīn)能(néng)源汽车(chē)车主依然会选(xuǎn)择充电补能。

　　充电同(tóng)样问(wèn)题多(duō)多，包括(kuò)价格(gé)战、质量(liàng)不一的(de)充电设施，尚未能(néng)满足需求的(de)充电桩数量(liàng)，无法盈利的充电运营商(shāng)等(děng)。

　　英大证券研报显示，2021年(nián)估算中(zhōng)国新能源汽车充(chōng)电电费市场规模约141.3亿元，服(fú)务费市场规模高达17亿(yì)元至34亿元。假设电(diàn)价不发(fā)生巨大变(biàn)化，到2025年市场规(guī)模(mó)将会(huì)扩大3倍，到(dào)2030年市场规(guī)模将会扩大10倍，电(diàn)费+服(fú)务(wù)市场(chǎng)规模将突破(pò)千亿(yì)元(yuán)。

　　尽管(guǎn)充电桩(zhuāng)行业乱象反复出现，但依(yī)然无法否认这是一(yī)个(gè)有着极大(dà)潜(qián)力的市(shì)场，哪(nǎ)怕是(shì)处(chù)于“价格换空间”的内(nèi)卷阶段，也吸引着无数玩家前(qián)仆(pū)后继(jì)地进场。在进(jìn)场的(de)大批企业中，有一(yī)家企业(yè)正悄然(rán)展(zhǎn)现出领(lǐng)先优(yōu)势(shì)。

　　2022年6月，中国“充电服务第一股”——能链智电在纳斯达克上市。作为重(zhòng)塑充电服务产业链的龙头(tóu)企业，能链智电在大力拓展充(chōng)电应用场(chǎng)景之余，迅(xùn)速(sù)对行业进(jìn)行高效(xiào)整合。

　　4月22日，能链智电发布2022年第(dì)四(sì)季(jì)度及全年未经审计财务报告。财报显示，能链(liàn)智电2022年全年总交易额超过(guò)27亿元人(rén)民(mín)币（3.916亿美元(yuán)），同比增(zēng)长(zhǎng)119％。其中，第四季(jì)度总交易额超过8.4亿(yì)元人(rén)民(mín)币（1.218亿美元），同比增长94％。

　　根据能链智(zhì)电预测(cè)数(shù)据，2023财年净(jìng)收入(rù)将在5亿元人(rén)民币至6亿元人民币(bì)，同比翻5.37到6.44倍。据CIC预计，到2025年中(zhōng)国传统燃油车保有量将达峰，而电(diàn)动汽车将持续增长，并于2036年超过传统燃油车(chē)。这(zhè)意(yì)味着，身(shēn)处充(chōng)电(diàn)服务(wù)行业(yè)的能链智电将会迎来广(guǎng)阔的发展空间(jiān)。

　　优(yōu)秀的业务前(qián)景(jǐng)，同样吸(xī)引了资本(běn)市场的高(gāo)度关注。全球资(zī)管巨头景(jǐng)顺（Invesco）在其(qí)官网披露的最(zuì)新持(chí)仓数据显示，景(jǐng)顺旗下的Invesco WilderHill Clean Energy ETF（代码：PBW）重仓持有中国最(zuì)大规模的第三方充电网络运营(yíng)商(shāng)能链智电（NAAS.US）股(gǔ)票，占该基金(jīn)ETF持仓组(zǔ)合(hé)的比例(lì)高达2.69％，位列持仓份额第一。按披露数(shù)据测算，景顺持(chí)仓能链智电市值已(yǐ)超2000万美元。

　　新能(néng)源(yuán)汽车行业发展迅速，但对于广大新能源(yuán)车主的充电(diàn)服务(wù)痛点(diǎn)尚未完全得(dé)到解(jiě)决。这(zhè)为能链(liàn)智(zhì)电提供(gōng)了(le)“逐(zhú)鹿”千亿(yì)市场(chǎng)的绝佳机(jī)会。谁能(néng)有(yǒu)效解决车(chē)主们的痛点，谁就(jiù)能成为(wèi)充电(diàn)服务行业中当之无愧的龙头。

　　千亿潜力

　　2月3日，工业和信息化(huà)部、交通运(yùn)输部等八部(bù)门发(fā)布《关于组织(zhī)开展公共领域车辆全面(miàn)电动化先行(xíng)区试点工作(zuò)的通(tōng)知》（下称《通知》）。 《通知》提(tí)到(dào)，建成适度(dù)超前的充(chōng)换电(diàn)基础设施，新增公用桩（标准(zhǔn)桩）与公共领(lǐng)域新能车（标准车(chē)）比例力争(zhēng)到(dào)1:1，高速服务(wù)区充电车位占(zhàn)比不(bù)低于(yú)小型停车位(wèi)10％。

　　新能源汽车保有量与充电桩的比例称为“车桩(zhuāng)比”，这个指标(biāo)通常(cháng)用来衡量是否满(mǎn)足新能源汽(qì)车的(de)充电需求。

　　据中(zhōng)国充电联盟数据(jù)，2022年公共(gòng)充电桩直流桩(zhuāng)占比为53.9％；2022年12月较2022年11月全国新增6.6万台公共充电桩，同(tóng)比增长56.7％。截至2022年12月(yuè)，充电联盟内成员单位总计上报公共(gòng)充电桩179.7万(wàn)台，月均(jūn)新增公共充电(diàn)桩约5.4万台。

　　有券商机构对(duì)需(xū)求进(jìn)行预测，假设新增桩(zhuāng)需(xū)求有(yǒu)70％为直流桩、30％为交(jiāo)流桩，直流桩按平均60kw、3万元(yuán)/个，交(jiāo)流(liú)桩按7kw、0.35万(wàn)元(yuán)/个，总需(xū)求(qiú)约455亿(yì)元左右(yòu)。

　　国泰君安(ān)研报观点(diǎn)认为，充电桩是支撑新能源汽车市场健康快(kuài)速(sù)发展的(de)重要基础设(shè)施建设之一(yī)，未来(lái)将加速完成向高(gāo)功(gōng)率(lǜ)快充的(de)方向(xiàng)技(jì)术升级，并加速完成车桩(zhuāng)比(bǐ)1:1的目标，从而带动新能源汽车渗(shèn)透率进一步提高。

　　艾(ài)媒(méi)咨询2020年曾估算，未来5年内，中国(guó)公(gōng)共充电桩投(tóu)资建(jiàn)设规(guī)模的同比增长率将不低于30％，到2025年，投资建设规(guī)模将达到187.6亿元。但(dàn)随着中国新能源汽车市场不断(duàn)超预期(qī)发展，艾媒咨(zī)询(xún)的估算已略显保守(shǒu)。有机(jī)构预测(cè)，假设2025年车(chē)桩(zhuāng)比依然在2:1附近、直流(liú)充电桩(zhuāng)比例在45％－60％，那么(me)2020年(nián)至2025年中国国内(nèi)充(chōng)电(diàn)桩市场规模将超(chāo)过1000亿(yì)元(yuán)。

　　中国新(xīn)能源汽车市(shì)场的高速增长，对(duì)充电(diàn)桩行业产(chǎn)生了巨(jù)大(dà)的推动作用。

　　2022年，新能源汽车市(shì)场出现(xiàn)爆发式增长，产量和销(xiāo)量(liàng)分别为705.8万(wàn)辆和688.7万辆，同比分别增长96.9％和93.4％，接近翻(fān)倍。新能源汽(qì)车(chē)渗透率更是(shì)一(yī)举(jǔ)推高至25.6％。截至2022年底，中(zhōng)国新(xīn)能源汽车保有量达到1310万辆，同比增长67.13％，中国新能源乘用车占全(quán)球市场份(fèn)额已达63％。

　　乘联(lián)会秘书(shū)长崔东树认为，新能源(yuán)汽(qì)车渗透率仍会(huì)快速提升，预计2023年(nián)总体狭义乘(chéng)用车销量约为2350万(wàn)辆(liàng)，其中新能源乘(chéng)用车(chē)销量有望达850万(wàn)辆，渗透率为36％，同比增速(sù)超30％。

　　中汽(qì)协副总(zǒng)工程师许(xǔ)海东对新(xīn)能源(yuán)汽车(chē)市(shì)场则更为看好。据其(qí)预计(jì)，2023年乘用车总销量约为(wèi)2380万辆，同比(bǐ)增长1.3％；商用车(chē)总销量约(yuē)为380万辆，同比增长15％。新能源汽车(chē)市场全年销量(liàng)有望超(chāo)过(guò)900万(wàn)辆，同比增(zēng)长35％。

　　新能源汽车数量(liàng)持续(xù)上升，对应的是(shì)补(bǔ)能需求的持续扩大(dà)，所需要的充(chōng)电(diàn)桩(zhuāng)数量更是庞大，充电(diàn)桩市场空间潜力(lì)十足。

　　数(shù)据显示，2022年中国(guó)充电基础设(shè)施数量(liàng)达到521.0万(wàn)台，同比(bǐ)增(zēng)长99.1％。其中，公共充电基(jī)础(chǔ)设施增长约65万台，同比增长91.6％，公共(gòng)充(chōng)电桩保有量达到179.1万台（含直流充电桩76.1万台(tái)、交流(liú)充电桩(zhuāng)103.6万台）。2022年，公共充(chōng)电(diàn)站增量为3.7万座，保有量为11.1万座。

　　机构(gòu)预估数(shù)据(jù)显示，预计2023年将新(xīn)增公共充电桩97.5万台（含直流充电桩41.0万台(tái)、交流充电桩56.5万台）；公共充电桩(zhuāng)保有(yǒu)量达到(dào)277.2万台（含直流充电(diàn)桩117.1万台、交流充电桩(zhuāng)160.1万台）；公共(gòng)充(chōng)电站(zhàn)增量(liàng)约为6万座，公共(gòng)充电站保有量约为(wèi)17.1万(wàn)座。

　　分散化趋势

　　快速补能是新能源汽车技术进步的(de)重要发(fā)展方向(xiàng)。天(tiān)风证券(quàn)研报指出，除了(le)在自家停车(chē)位等可以(yǐ)长时(shí)间停放(fàng)的场景下，在短时停靠的公共场景电动车均有快(kuài)速补能的需求，更高(gāo)比例的快充桩满足消费者的客观需(xū)要(yào)。

　　据了解，目前各国(guó)政策从(cóng)顶层设(shè)计(jì)积极推动快充(chōng)技术发展，未来快充桩占比有望(wàng)逐步(bù)提(tí)高。高(gāo)压(yā)快充技术是当(dāng)前车企(qǐ)实现快充(chōng)的主流选择(zé)，800V高压平台车型将于2023年陆续上市。

　　然而，公共充电桩的分散化趋势却(què)拖慢(màn)了(le)新能(néng)源(yuán)汽车的发展速度。

　　东莞证(zhèng)券研报显示，充电桩设备行业的技术门槛相对(duì)较低，产品标准化程度较高，目前(qián)国内充(chōng)电桩设备生(shēng)产(chǎn)领域的相关公司(sī)数(shù)量超过300家，供(gōng)应(yīng)商数量(liàng)多，使得(dé)大量(liàng)新玩(wán)家可以轻松进(jìn)入充电桩行业(yè)。

　　由于(yú)充换(huàn)电基(jī)础设施(shī)依(yī)赖土地和资本(běn)，因此(cǐ)本(běn)地化和分(fēn)散化是(shì)趋(qū)势。

　　据(jù)了解，各地的城投、国(guó)投(tóu)、环(huán)投、商业地产(chǎn)等资产(chǎn)持有方，如(rú)酒店集团、民宿企业(yè)等都会积(jī)极参与(yǔ)到充(chōng)电(diàn)市场中。近两(liǎng)年，中国充电市场已经呈现出分散化(huà)的趋势(shì)，充电运营商CR5（前5大企业市占率）从2018的87％降(jiàng)到了2022的69.8％，未来SME（中小型(xíng)运(yùn)营商）预计占比将会超(chāo)过60％。

　　与此同时，分散(sàn)化趋势(shì)正进一步削弱新(xīn)能源汽车车(chē)主(zhǔ)的消(xiāo)费体(tǐ)验(yàn)。据悉(xī)，找(zhǎo)桩难、排队(duì)时(shí)间(jiān)长、充(chōng)电时间长、下载(zài)多个APP等都是每一位新能源汽车(chē)车(chē)主需要(yào)面对的(de)“麻烦”。

　　有分析人(rén)士指出，从(cóng)行业发展角度看，公共充电基础设施网络建设呈结构(gòu)性(xìng)供给不(bù)足；不同充(chōng)电运营商充电(diàn)网络(luò)间形成信(xìn)息(xī)孤岛；充电设施利用率低、盈利模(mó)式单一；缺(quē)乏(fá)充(chōng)电场站运(yùn)营管理等。庞(páng)大而分散的(de)运(yùn)营商需要标准统(tǒng)一的行业(yè)规范和(hé)服务。

　　中金(jīn)公司研(yán)报曾点明充电运(yùn)营商(shāng)供(gōng)应格局分散的原(yuán)因。“我们认为，根(gēn)本原(yuán)因在于运营商自建桩受限于资金压力和土地资源，建桩主(zhǔ)力由(yóu)此(cǐ)前的运营商转(zhuǎn)变为地(dì)方(fāng)国企、小工商(shāng)业等掌握(wò)土(tǔ)地资源的第三(sān)方建设，由此具备(bèi)当地区位优势、以(yǐ)蔚景云、深圳车电网(wǎng)为(wèi)代表(biǎo)的二线及新增(zēng)运营(yíng)商迅速(sù)获(huò)得市场份额(é)。展望未来，我们认为充电(diàn)桩(zhuāng)场(chǎng)址资源具备稀缺性，拥(yōng)有本地优(yōu)质土(tǔ)地资源的地方国企、小工(gōng)商业有(yǒu)望维持建桩主力(lì)地位。”

　　此(cǐ)外(wài)，分散化趋势亦体现在城乡供应格局的巨大差异。中国汽车流通协(xié)会(huì)有形汽车市场分会常务副(fù)理事(shì)长苏晖曾公开表(biǎo)示，新能源汽(qì)车下乡目(mù)前更多停留在口头阶段，事(shì)实上做的远远不够，应(yīng)当(dāng)给予高度重视，同样充电市场应先一步布局(jú)。

　　如何破局？

　　如今(jīn)，新能(néng)源汽车与充电(diàn)桩已(yǐ)落入(rù)了“先有鸡还是先有蛋”的(de)困局。值(zhí)得注(zhù)意(yì)的(de)是，随着(zhe)各大新(xīn)能源汽车品牌逐渐下沉至三四线(xiàn)城市，新能源汽车渗透率的进一步提(tí)高，充电桩(zhuāng)分(fēn)散化所带来的问(wèn)题(tí)也将逐渐逼近爆发节点。

　　充电(diàn)桩服(fú)务整合已刻不容缓，而拥有充电(diàn)服务(wù)全包模式(shì)的企业(yè)将会在这场赛跑中占据(jù)领先优(yōu)势(shì)。

　　据中金公(gōng)司研报，充电服务全包(bāo)模(mó)式是充电服(fú)务商针对无业内经验(yàn)、但掌握土地资金(jīn)资(zī)源、急(jí)需进(j长征有多长公里 红军长征一共用了几年ìn)行充电桩建设(shè)的(de)目标群体提(tí)出的一站式解决(jué)方案，目标(biāo)客户包含地(dì)方国(guó)企、地方小工商(shāng)业业主及目(mù)的地小区/民宿业主等。充(chōng)电服务商凭(píng)借(jiè)业内积累经验和资(zī)源，向目标(biāo)客户提供选(xuǎn)址、EPC建站及后续运营运(yùn)维(wéi)的三位(wèi)一体综合服务，分别获得对应(yīng)服(fú)务收入、充电桩等设备销售收(shōu)入及后续运营运维服务费分成。

　　充电服务全包模式(shì)有效解决充(chōng)电(diàn)运营商“盈(yíng)利难”的问(wèn)题，同时可对接充(chōng)电桩制造商(shāng)和(hé)需要充电(diàn)服务(wù)的新能源汽车车主，从(cóng)而改善整个产业链的(de)盈(yíng)利状(zhuàng)况和(hé)消费体验。能提供全包模式(shì)的企业不(bù)多，第三方充电服务商能链(liàn)智电正是其中(zhōng)的龙头。

　　2023年1月，能链智电与国内领先(xiān)的储能系统集(jí)成商与统服务商(shāng)海博思(sī)创成立合资公司(sī)——能链(liàn)海博，发挥双(shuāng)方各自在(zài)用户(hù)、产(chǎn)品、技术和运(yùn)营(yíng)、场景等方面(miàn)的优(yōu)势，布局多元化(huà)储能解决(jué)方案，助力“双碳”目标(biāo)。

　　据了解，能链海博聚焦用户侧(cè)储能(néng)，拉动(dòng)电源(yuán)侧(cè)、电网侧储能(néng)，逐步(bù)落地(dì)“光长征有多长公里 红军长征一共用了几年储充(chōng)检服”一体化充电站，有效解决(jué)充电(diàn)基础设施(shī)电力增容扩容、快速安全(quán)充电、电池健康检测等问(wèn)题，为新能源汽车车主带来智能、高效、安全的充电(diàn)新体验。

　　“光储充检服”一体化充电站，实际上便(biàn)是储能电(diàn)站叠(dié)加(jiā)智能检(jiǎn)查长征有多长公里 红军长征一共用了几年及车主服务。储能电(diàn)站的(de)原理类似于“充电宝”，在低谷用电时，通过电网或(huò)光伏装置等方(fāng)式“充电”并(bìng)储存，在(zài)高峰用电时释(shì)放储存电量。与此同时，电站还(hái)可以参与市(shì)场交易(yì)，在空闲时段(duàn)可利用电量(liàng)进(jìn)行盈利。这(zhè)样一来(lái)，既可(kě)以保(bǎo)障电力系统稳定，又能(néng)够拓(tuò)展充电站(zhàn)盈(yíng)利(lì)来(lái)源，从而推动充电(diàn)站(zhàn)市场发展。

　　除传统的充电(diàn)站建设(shè)外，能链智电还与住宿产业(yè)互联网平台订单来了(le)成立(lì)合资公司——智电来了(le)。随(suí)着(zhe)2023年(nián)经(jīng)济复苏，出行需求逐渐提升，乐(lè)趣多多的自驾游更是成为民众出(chū)行(xíng)的首选项(xiàng)。

　　智电来了将以民宿为核心场景，从充(chōng)电桩选址、设备采购(gòu)、EPC工程(chéng)到运(yùn)营管(guǎn)理(lǐ)、保养维(wéi)修等在内的一(yī)站式服务，并联合战略合作伙伴快电，为新能源(yuán)车主提供(gōng)一(yī)键找好桩、一(yī)键充电(diàn)、一键支(zhī)付等(děng)便捷服务，满足新(xīn)能源车(chē)主在旅(lǚ)游目(mù)的地(dì)就(jiù)近(jìn)充(chōng)电、随停(tíng)随充的需求。

　　此外，能(néng)链(liàn)智(zhì)电还推出充电机器人(rén)，可以为新能源汽车提(tí)供“随用随充”的(de)全自(zì)动充电服务。只(zhǐ)不过，通(tōng)过充电(diàn)机器人(rén)进行自动(dòng)补能的解决方(fāng)案，仍为时尚早。相(xiāng)比起这种(zhǒng)需要结合(hé)新技(jì)术的解决方案，充电站依然是充电服务商主要攻略的战(zhàn)场(chǎng)。

　　能链智电(diàn)将传统行业做法(fǎ)与新兴技术(shù)手段相结合，不仅推动行业新生态建设，助(zhù)力(lì)交(jiāo)通能源(yuán)绿色发(fā)展，同时也实现自身业绩持续增长(zhǎng)。财报显示，2022年能链智(zhì)电实现(xiàn)净收入(rù)9280万元人民币，同比激增177％；第四(sì)季度净收入为2950万元，同比增(zēng)长(zhǎng)95％，接(jiē)近翻倍。

　　据了解，由于能(néng)链智电的服务(wù)模(mó)式较好地满足车主需(xū)求，2022年订单量达到1.22亿单，同比增长114％；总充电量达到(dào)27.53亿度，同比增长116％。当前，能(néng)链智电已连接服务充电运营(yíng)商1581家、5.5万座充电站和51.5万把充(chōng)电(diàn)枪。

　　身处全球最大的(de)新能源市场，能链智电(diàn)业(yè)务发展潜力充(chōng)满(mǎn)想(xiǎng)象空间。能链智电创始人、CEO王阳(yáng)表(biǎo)示：“我们希望依托独一(yī)无二的(de)商业模式和行(xíng)业卡位，抓住(zhù)能源(yuán)变(biàn)革的历史性(xìng)机遇(yù)，与合作伙伴(bàn)共同推(tuī)动交通(tōng)碳(tàn)减排，助力双碳目标(biāo)实现。”

　　同时，据能链智电总裁兼CFO吴雪庐(lú)透露，能(néng)链智(zhì)电已分别(bié)在(zài)新加(jiā)坡和阿姆(mǔ)斯特(tè)丹设立(lì)亚太和欧洲总部(bù)。在新业务进展方面，能链智(zhì)电预计在2023年中期推出虚(xū)拟电厂平台，帮助充电(diàn)站(zhàn)参与电力(lì)交易市场，并(bìng)为更(gèng)广泛的电(diàn)网(wǎng)提供削峰填谷等各种支(zhī)持服务，助(zhù)力新能源行业建立(lì)现代(dài)能源系统。

　　整体上(shàng)，新能源汽车市(shì)场高速发展，已成为(wèi)市场共识：续(xù)航里(lǐ)程和(hé)补能问(wèn)题仍将(jiāng)是一(yī)段时间内新能源汽车(chē)渗透过程中的(de)两大(dà)难(nán)。但随(suí)着第三(sān)方(fāng)充(chōng)电服务商对充电服务行业进行整合以及新应(yīng)用(yòng)场景的拓展，补能场(chǎng)景中(zhōng)的充电(diàn)问题亦将逐步解决(jué)。

　　这也意(yì)味(wèi)着，在经济复(fù)苏的2023年，充电桩(zhuāng)行业将迎来服务整合之年，而新应用场景的(de)开拓也将(jiāng)成(chéng)为(wèi)充电(diàn)服(fú)务商市场(chǎng)份额的胜负手(shǒu)。

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