看(kàn)看周(zhōu)末有哪些重(zhòng)要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报(bào)

　　标(biāo)普全(quán)球周五(wǔ)公布的4月美(měi)国制造业Markit PMI意外重回荣枯分水(shuǐ)岭50上方，和服务业PMI均不降(jiàng)反升(shēng)，分别创半年和一年来新高，综合PMI超预(yù)期强劲，创去年(nián)5月以来新高。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价格压力再度升温的(de)警报信号：4月购进价格(gé)创去年11月(yuè)以来新高，出厂(chǎng)价格创去(qù)年(nián)9月(yuè)以来新高。

　　标普(pǔ)全球的(de)经济学家(jiā)在点评PMI时(shí)警告，CPI可能上升，或者至少一定程度居高不下(xià)。PMI数据重燃价格压力的通胀担忧，数据公(gōng)布后，美股承压下行，主要美(měi)股指盘中(zhōng)集(jí)体下跌；美国国债价格跳水、收益率盘(pán)中(zhōng)拉升，对(duì)利率更敏(mǐn)感的2年期(qī)美债(zhài)收益率(lǜ)一度较日(rì)内低位回升10个基点；PMI公布前(qián)曾(céng)逼(bī)近周四所创一年来低谷的美元指(zhǐ)数(shù)迅速抹平(píng)日内跌幅转涨(zhǎng)，刷(shuā)新日(rì)高(gāo)。

　　在美联储(chǔ)官员最近一再表态支持继续加息后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司(sī)心理(lǐ)关口，连续第二周因周五回落而全(quán)周累计由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公布3月精炼铜产量(liàng)同比增(zēng)长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场开始担心(xīn)中国(guó)的进口铜需求(qiú)，加之全周经济增长前(qián)景的担忧，伦铜连跌3日(rì)，同(tóng)样3连(lián)阴的伦(lún)锌跌至5个(gè)月(yuè)低(dī)谷，伦锡虽然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大(dà)涨，全周(zhōu)仍累涨。原油周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能(néng)延续(xù)一个月来累计涨势，汽油(yóu)全周跌幅更大，其受到(dào)美国能源部公(gōng)布上周(zhōu)库存不降反增打击。

　　通(tōng)胀严重！阿根廷中(zhōng)央(yāng)银行加(jiā)息300基(jī)点

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率由(yóu)78％上调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达300个基点，高于此前(qián)市场预期的200个基点。

　　这是阿根(gēn)廷央行今年(nián)第二次大(dà)幅(fú)加息，今(jīn)年3月(yuè)，该行(xíng)也同样加(jiā)息了(le)300个(gè)基点(diǎn)，将基准利率(lǜ)从75％上调至78％。而(ér)在去年，这(zhè)家央行也已经经(jīng)历了多次(cì)加(jiā)息，总幅度达到了(le)3700个基点。

　　阿根廷央(yāng)行在周(zhōu)四的声明(míng)中表示，此次加(jiā)息(xī)主(zhǔ)要是由于3月该国通胀(zhàng)加剧，央行未来将继(jì)续监测(cè)物价水平、外(wài)汇市场和货币总量变化(huà)，以对(duì)利率政策做出进(jìn)一步(bù)调整。

　　上周公布的数据显示，阿根廷(tíng)3月环比通(tōng)胀率为7.7％，是(shì)近20年来(lái)的(de)最高环比增速；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告，在各类商(shāng)品(pǐn)和服务中，餐厅酒(jiǔ)店消费、服装鞋(xié)履和烟酒等(děng)同(tóng)比价(jià)格变化(huà)最(zuì)大，涨幅均(jūn)超过100％；通(tōng)信、教育和(hé)交通(tōng)运(yùn)输等(děng)方面价格波(bō)动相对较(jiào)小。

　　通胀报告发(fā)布当天，阿根廷总(zǒng)统府发(fā)言人(rén)加芙列(liè)拉(lā)·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂(dì)表(biǎo)示，3月通(tōng)胀严(yán)重(zhòng)主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)包括国际(jì)大宗商品价格受(shòu)俄乌冲突影响上涨以及今年初阿(ā)根廷(tíng)发生严重(zhòng)旱灾等。另一项市场预期调(diào)查报告还显(xiǎn)示，2023年阿根(gēn)廷通胀率将(jiāng)达110％，而摩(mó)根大通认(rèn)为这一数字可能会达到130％。

　　美(měi)国(guó)多地(dì)遭恶劣(liè)天气袭击，超(chāo)1500万人(rén)面临严重雷暴风(fēng)险

　　当地时间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨斯州(zhōu)在内的多个地区持(chí)续遭到恶(è)劣天气袭(xí)击，超过1500万人(rén)面临严重雷暴的(de)风险(xiǎn)。风暴(bào)预(yù)测中(zhōng)心表示，强雷暴会产生冰雹、狂风和龙卷(juǎn)风(fēng)等天气(qì)状况，得州(zhōu)沿(yán)海地区到密西(xī)西(xī)比河(hé)谷地区，以及俄亥俄河上游到五(wǔ)大(dà)湖地区将受(shòu)到(dào)影响，部分地区的洪水威(wēi)胁(xié)增(zēng)加。得州圣安东尼(ní)奥(ào)国际机场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯特罗姆国(guó)际机场(chǎng)20日(rì)晚上因天气状况而临时停飞。此外，俄(é)克拉何马州19日遭受(shòu)龙卷风侵(qīn)袭，共造成3人(rén)死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布(bù)该州(zhōu)部分地区进入紧(jǐn)急状(zhuàng)态。

　　他宣布：竞选美国(guó)总统

　　4月21日，中新网援引美(měi)联(lián)社(shè)报道，当地时间20日，美(měi)国(guó)保守(shǒu)派电(diàn)台主持(chí)人拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的(de)美(měi)国(guó)总(zǒng)统竞选。

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过去的几十年里，埃尔德一直在媒体行(xíng)业工作(zuò)，1993年，他开始主(zhǔ)持自己的广(guǎng)播(bō)节目(mù)“拉里(lǐ)·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广(guǎng)播节目(mù)在保守派(pài)中拥有(yǒu)了一批追随者(zhě)。

　　低(dī)库存支撑棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌(diē)幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收(shōu)盘于8357元(yuán)/吨，跌幅(fú)达4.9％；豆油主力(lì)收盘(pán)于7550元/吨，跌幅达5.8％，跌破(pò)前低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银(yín)万(wàn)国期货油脂分(fēn)析师聂波(bō)表示(shì)，一方面，原油下跌较多(duō)，市(shì)场重回原油需求(qiú)逻辑，美国经济(jì)数据较差，市场预期经济衰退，另外5月(yuè)可能再度加息。另一方面，国(guó)内(nèi)经济(jì)处于弱复苏状态，油脂(zhī)实际消费偏弱。

　　据聂(niè)波介绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅(fú)低于(yú)历史均值(zhí)7.7％，2月印尼降雨偏少，产量恢复(fù)潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减幅同样(yàng)小于历史月均(jūn)8.65％的减幅。2月份(fèn)国(guó)际(jì)豆(dòu)棕FOB价差(chà)还在200美元/吨以上，促进棕榈(lǘ)油出(chū)口，但是由于(yú)2月工作(zuò)日少，假(jiǎ)期多，最(zuì)终(zhōng)数(shù)量出现下滑。2月印尼(ní)棕榈油(yóu)表观消费略增至181万(wàn)吨。其中，生(shēng)物柴油消耗82万吨，高于1月(yuè)的(de)81万吨(dūn)，食(shí)用(yòng)和(hé)化工消(xiāo)费增加2万吨至99万吨。年初以(yǐ)来(lái)，印尼生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量(liàng)低于110万千(qiān)升（2023年目标1315万千升），生(shēng)柴端的需(xū)求驱(qū)动(dòng)暂时略弱。2月底印尼棕(zōng)榈油库(kù)存下滑至264万吨，库存偏(piān)低。马来西亚3月底棕榈油(yóu)库存同样偏低，导致近月产地报(bào)价相对内(nèi)盘偏强(qiáng)，近月进口倒挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估17万(wàn)吨，数量少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈(lǘ)油5—9月(yuè)差走扩至500元/吨以(yǐ)上，而(ér)豆(dòu)油(yóu)套利(lì)盘(pán)压力更大(dà)，豆棕2309价差也(yě)达到600—700元/吨。

　　“4月(yuè)前20日(rì)马印两国旱季明显，4月下旬印尼(ní)部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于(yú)产量恢(huī)复(fù)，近期棕榈果(guǒ)价格(gé)下跌(diē)也侧(cè)面(miàn)验证(zhèng)，7月、8月厄(è)尔尼诺的出现助(zhù)于提高产量，国际(jì)豆(dòu)棕(zōng)价差跌(diē)入负值，印(yìn)度还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的免(miǎn)税额度，斋月后通常是需(xū)求淡季，最近(jìn)印(yìn)度也取消了棕榈油订(dìng)单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可能(néng)性较大(dà)。”聂(niè)波说。

　　银河期(qī)货油(yóu)脂油料分(fēn)析师(shī)陈界正告诉(sù)期货日报记者，虽然近端(duān)因为斋月的原因，GAPKI数据以(yǐ)及(jí)马来的(de)MPOB数据的超(chāo)预(yù)期去(qù)库继续(xù)支(zhī)撑近月价格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未来产区产(chǎn)量季节性恢复，国内、印度高库存，欧盟进口受到菜油供应压力的抑(yì)制(zhì)，远(yuǎn)端的产区产量恢复以及(jí)出口走弱较为明(míng)显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累库。且豆棕(zōng)FOB价(jià)差已经转负，POGO价(jià)差走(zǒu)高至200美元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得国际(jì)豆油的供应愈发充足，国内消费(fèi)以及印度消费暂无(wú)明(míng)显增(zēng)量，因此，当(dāng)前棕榈(lǘ)油(yóu)远端继(jì)续维持逢高空配思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称，当前国内库存较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈油盘面偏弱，因此马(mǎ)盘涨(zhǎng)幅(fú)明显大于国(guó)内(nèi)，远月进(jìn)口利润(rùn)倒挂维持在(zài)-300附近。但是4月18日(rì)给(gěi)出了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船。海关数据显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨(dūn)。近期消(xiāo)费疲软(ruǎn)，去库不及预期，终端(duān)消费仅为弱复(fù)苏(sū)，虽然(rán)短(duǎn)期将(jiāng)会逐步去库(kù)，但未来(lái)产区压力(lì)逐步体现，预(yù)计进口利润将会逐(zhú)步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差(chà)因此滞涨(zhǎng)回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多(duō)，但是到船(chuán)迟滞，令港口去(qù)库(kù)存加快，基差暂(zàn)稳。由(yóu)于4—5月份(fèn)买(mǎi)船到港较少，上周港口库(kù)存继(jì)续小幅去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续去库。后续(xù)需继续关(guān)注实际消费以(yǐ)及买船情况。”陈界正说。

　　菜油仍(réng)然缺(quē)乏上涨驱(qū)动<却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝/p>

　　本周，欧洲菜油价格再(zài)度开(kāi)启反(fǎn)弹，多(duō)个国家禁止乌克兰出口粮(liáng)食，价格冲击减弱，进口加拿大菜籽榨利同样(yàng)亏损(sǔn)，菜豆油2309价差扩大至800元/吨左右，华东地区三级(jí)菜油和一(yī)级大豆油现货价差(chà)也扩大至240元(yuán)/吨左右(yòu)，但是(shì)自从菜豆油现货价(jià)差由(yóu)负(fù)转正(zhèng)后，菜(cài)油成(chéng)交再度冷清。

　　国泰(tài)君安期货农产品分析师傅(fù)博表示，目(mù)前(qián)来看，菜油仍然(rán)缺乏(fá)上涨的(de)驱动(dòng)。随着菜(cài)油现货价格跌至比豆油便宜，以及目(mù)前菜油的累库程度还算正常(cháng)，菜油的利(lì)空阶段性算是交(jiāo)易(yì)充分了。但是，菜油(yóu)的(de)基(jī)本(běn)面并(bìng)未转好。

　　“多个国家生(shēng)物柴油政策执行不及预期，对于(yú)植(zhí)物油消费增(zēng)速(sù)不会像之前(qián)那么高。欧洲菜籽(zǐ)将于6月(yuè)开始(shǐ)收割，7月出口开始(shǐ)增(zēng)多，增(zēng)产背景下可(kě)能再度对价格产(chǎn)生冲击。”聂(niè)波说。

　　陈(chén)界正(zhèng)分析称，从国内的情况(kuàng)来看(kàn)，菜油从2月(yuè)中旬(xún)到现在已经拍储了3.8万吨。受到菜籽集中(zhōng)到(dào)港的影(yǐng)响，上周压(yā)榨量为10万(wàn)吨，预计后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及压榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断累积(jī)， 4—5 月每月菜籽到港约65万吨以上，未来整体(tǐ)的(de)菜籽供应仍(réng)偏(piān)宽(kuān)松。菜(cài)油港口(kǒu)库存上周(zhōu)继续大幅累积，现为(wèi)33.4万吨，预(yù)计(jì)下周将会继续累库。

　　“从现在的采(cǎi)购情况来看，7—9月(yuè)每个(gè)月的菜(cài)籽进口量(liàng)要比3—6月(yuè)少，但是每个(gè)月维持在24万(wàn)吨以上的(de)水平，而且(qiě)菜油进口量预计会维持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油进口量预计偏大(dà)。此外，澳洲菜(cài)籽的进口(kǒu)仍然是个未知数(shù)，总体来看，菜油的供(gōng)应并(bìng)没有大幅收缩(suō)的(de)预期。同时，菜(cài)油的需求还受(shòu)到棉油、玉米(mǐ)油等(děng)其他小油种的影响，菜油价格需要保(bǎo)持(chí)竞(jìng)争(zhēng)力(lì)，要维持和豆油(yóu)的(de)低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界(jiè)正认为，前期菜油的进(jìn)口盘面利润打开，未来(lái)菜油将不断到(dào)港。欧(ōu)洲受到(dào)菜油供应压力的(de)影响(xiǎng)，现货(huò)价格维(wéi)持弱(ruò)势，进口端带动国内(nèi)盘面偏弱(ruò)。全球菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内的供(gōng)应也(yě)会愈发宽松。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续(xù)需要(yào)重(zhòng)点关注加(jiā)拿大新一季菜籽(zǐ)播种生(shēng)长(zhǎng)情况。

　　傅博提示(shì)，一方面，要关注国际市却之不恭受之无愧是什么意思，却之不恭受之有愧是接受还是拒绝场的菜(cài)籽和(hé)菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否会有新(xīn)增供应或者上游成本端的(de)变化因素的影响(xiǎng)；另一方面，要(yào)关注国内菜油(yóu)的累库情况和国内(nèi)豆油的价格(gé)，预计接(jiē)下(xià)来一段(duàn)时间，国(guó)内(nèi)菜油价格会跟(gēn)随豆油(yóu)价格波动。

　　供(gōng)需格局变化致豆油表(biǎo)现(xiàn)垫(diàn)底

　　豆油方(fāng)面(miàn)，本周初(chū)市场还在担忧进口大(dà)豆CIQ事件导致周度压榨偏(piān)低，4月19日(rì)华南油厂恢(huī)复开(kāi)机，20日后其他地(dì)方油厂也(yě)在陆续恢复(fù)，下周(zhōu)开始周(zhōu)度压榨量(liàng)明显增加。

　　据傅博(bó)介绍，4月(yuè)下旬到7月(yuè)上旬，预(yù)计(jì)大豆(dòu)到港量接近3000万吨(dūn)，几乎是历史同期最高(gāo)的进口量(liàng)，所以预计大豆压榨量将从目(mù)前的(de)150万吨/周大幅回升至180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油(yóu)供(gōng)应量将从每周的28.5万吨增加到(dào)34万—38万(wàn)吨，并(bìng)且可能将(jiāng)持续2个月(yuè)以(yǐ)上。

　　“随着大(dà)豆不断(duàn)过(guò)关(guān)，部分工厂预计(jì)逐(zhú)步恢复开机(jī)。当前已公(gōng)布拍储 17.7 万(wàn)吨。上周压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右，压榨量较上周(zhōu)提升较多。由于部分工厂仍处于缺豆停机(jī)状(zhuàng)态(tài)，预计短期开机继(jì)续位于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续恢(huī)复提升。上(shàng)周库(kù)存(cún)小幅累库，现为60.17万吨，维持(chí)在历史同期低位(wèi)，预计(jì)下(xià)周将会继续(xù)累(lèi)库(kù)。现货(huò)市(shì)场乏善可陈，预计(jì)本周全(quán)国大豆压榨量将升至150万吨，豆油供(gōng)应紧张情况(kuàng)有望逐步缓解。”陈界正说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆(dòu)油现货价格比(bǐ)棕榈油和(hé)菜油价格贵，随(suí)着(zhe)华东、华(huá)北地区(qū)温(wēn)度(dù)升高，棕榈(lǘ)油对豆(dòu)油(yóu)的消费替(tì)代增加，西南地区菜油(yóu)对豆油(yóu)的替代正在发生。一些食品(pǐn)加工(gōng)、饲料等领域的豆油(yóu)需求也会因为豆油价(jià)格过(guò)高而减少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮(liàng)点，下游节(jié)前备货不积(jī)极，贸易(yì)商采购(gòu)心(xīn)态谨慎。预(yù)计 5月上旬(xún)供应(yīng)将(jiāng)会逐步转向宽松转(zhuǎn)变。后期需要重点(diǎn)关注南国内(nèi)大(dà)豆到港通关以及整体的开(kāi)机(jī)情况。新一(yī)季(jì)美豆的播(bō)种生长情况(kuàng)将决定豆油盘面(miàn)的相对强(qiáng)弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加(jiā)而需(xū)求偏弱，再(zài)加(jiā)上进口(kǒu)大豆成本下行，豆油基本面从目前的低库(kù)存、高基差，转变为累库加基差下行的预期，即豆油的(de)基本(běn)面转差。而同时，4—6月份(fèn)的棕榈油是(shì)降库(kù)预期，菜油前期已经对自身的供应压(yā)力进行了一(yī)波交易，目前走势跟随豆油波(bō)动。因此，阶段性来看，供应的边际变化(huà)和(hé)需求预期都预示豆油(yóu)可能是未(wèi)来一段时间三大油脂中最(zuì)弱的。

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