坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用-泉州电动车网福建骑行网

坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用沿着三条投资范式，“中特估”重点关注方向有这些

　　一、“中特估(gū)”投(tóu)资范式之(zhī)一：低估(gū)值、高分红(hóng)

　　低估(gū)值、高(gāo)分红(hóng)，是包括能源链、“一带一路”和运营商在内的“中特估”方(fāng)向最鲜(xiān)明的共同特征：1）截(jié)至(zhì)2022年底(dǐ)，能(néng)源链、“一带一路”和运(yùn)营(yíng)商(shāng)PB估值分别处于2016年以来的16.8％、5.8％和14.9％分位(wèi)。而即便经历(lì)年(nián)初以来的大幅上涨后(hòu)，当前这些板块估值仍处于历史平均水平附(fù)近。2）与此同时，能(néng)源(yuán)链、“一(yī)带一路(lù)”和(hé)运营商(shāng)股息率显著高于市(shì)场整(zhěng)体(tǐ)，较高的分红也成为其进可(kě)攻、退可守的重要支撑。

　　二、“中特估”投(tóu)资(zī)范式之(zhī)二(èr)：政(zhèng)策的持续支撑和催化

　　政(zhèng)策持(chí)续(xù)支撑和催化(huà)，成为“中特估(gū)”中“一带(dài)一路”和运营商板块修复的重要(yào)驱(qū)动。

　　1）“一带一路”：在“一带一路”十周年之际，从沙伊和解、中俄深(shēn)化合作(zuò)联合(hé)声明、中巴联合声(shēng)明等，以及后(hòu)续5月召开(kāi)在(zài)即的第(dì)三(sān)届“一(yī)带一路(lù)”国际合作高峰论坛，“一(yī)带(dài)一路”相关利好不(bù)断，板块行情得(dé)到催化(huà)。

　　2）运营(yíng)商：去(qù)年10月以来，数字(zì)经(jīng)济上升为国家战略，相关政策密(mì)集出台。今(jīn)年国务院改(gǎi)组又新设(shè)国家数据局。运(yùn)营商作为“数字经(jīng)济”的基础(chǔ)设施，持(chí)续得(dé)到催(cuī)化。

　　三(sān)、“中(zhōng)特(tè)估”投资(zī)范式之三：景气修复预期

　　2023年中国(guó)复苏(sū)+人民币升值的全年宏观主线驱动盈利能力(lì)修复，带(dài)动能源链(liàn)整体(tǐ)性上涨。1）能源(yuán)产(chǎn)业链作为原材料高度依赖海外(wài)供应、同时(shí)下游需(xū)求基本集中在国内市场(chǎng)的方(fāng)向之(zhī)一(yī)，将(jiāng)充(chōng)分受(shòu)益于人民币(bì)升(shēng)值的宏观趋势(shì)。2）中国经济复苏(sū)，下游领(lǐng)域需(xū)求(qiú)预期(qī)回暖，能(néng)源产(chǎn)业链尤其是行业龙头盈利已在(zài)修(xiū)复(fù)。

　　四、沿着(zhe)三条投(tóu)资(zī)范式(shì)，“中特估(gū)”重点关注哪(nǎ)些(xiē)方向(xiàng)？

　　除(chú)了能(néng)源坐镇和坐阵的区别脍炙人口，坐镇和坐阵有什么作用链(liàn)、“一带(dài)一路”和(hé)运(yùn)营商等之外，当(dāng)前我们建议关注机械(xiè)（造船）、交运（公(gōng)路(lù)、铁(tiě)路(lù)、港口(kǒu)）、大型银行(xíng)等细分方向。

　　1）机械(xiè)（造船）：船舶(bó)制造业作为国(guó)家重点支持的战略(lüè)性(xìng)产业之一，近年(nián)来经历了行业(yè)调整(zhěng)和产(chǎn)能过剩的困境(jìng)，但(dàn)近(jìn)期(qī)板块景(jǐng)气(qì)已在改(gǎi)善：一方(fāng)面(miàn)，随着全球航(háng)运市场(chǎng)需求正在增长，带来包括化(huà)学品(pǐn)船与成品油轮船的订单大幅(fú)提升。另(lìng)一方面(miàn)，国企改(gǎi)革推动造船企业重组整合和产能优(yōu)化之下(xià)，国内船舶制造业已在逐(zhú)步实现结构调整和产能优化。

　　2）交运(yùn)（公路、铁路、港口）：五一期间(jiān)各项数(shù)据恢(huī)复良好。业绩确(què)定(dìng)性强(qiáng)，承诺高分红(hóng)，类债属(shǔ)性突出。经济(jì)增速(sù)下行，高(gāo)速公路、铁(tiě)路、港口资产稳健性凸显(xiǎn)，业(yè)绩(jì)成长及确定性较高。同(tóng)时近(jìn)几年，高速公路及(jí)铁(tiě)路板块(kuài)上市公司更加注重投资(zī)人(rén)回(huí)报，多家公司发布(bù)股东回报计划，大幅(fú)提高(gāo)分红比(bǐ)例以及(jí)承诺(nuò)未来几(jǐ)年(nián)高分红水(shuǐ)平，给(gěi)投资人带(dài)来确定(dìng)性的高(gāo)股息回报。

　　3）大型银行(xíng)：经济复苏大背景下融(róng)资(zī)需求(qiú)回暖，基本面有支撑，板块估值(zhí)也具备修复(fù)空间(jiān)。2023年以来，信贷需求连续三(sān)个月超预期回(huí)暖，在稳增长和扩投资的政(zhèng)策基调下，后续(xù)信贷、社融仍有望平稳增长。此外，作为业绩稳定且(qiě)高(gāo)分红的(de)板块，当前银(yín)行PB估值处于2016年以来11.6％的较低位置，修复空间(jiān)较大。